Abi, Sabatini: addendum Bce su NPL solleva forti preoccupazioni, riformulare proposta
Nel corso di un'audizione al Senato sulla manovra, Giovanni Sabatini, direttore generale dell'Abi, ha lanciato un monito contro un'eccessiva severità potenziale della Bce nei confronti delle banche. Sabatini ha così ripreso la polemica esplosa soprattutto in Italia sulle nuove regole relative alla gestione degli NPL, contenute nell'addendum della banca centrale. C'è bisogno, ha detto Sabatini, di evitare "ulteriori provvedimenti regolamentari e della vigilanza bancaria potenzialmente restrittivi dell'offerta di credito". E, a auo avviso, le nuove regole che la Bce ha auspicato con l'addendum, e che richiedono ulteriori accantonamenti affinché le banche facciano fronte al nodo dei crediti deteriorati (NPL), manifestano "scelte di policy che sollevano perplessità e forti preoccupazioni, dati i potenziali enormi riflessi per le banche e per le imprese e, dunque, in ultima analisi, per il nostro Paese". Sabatini ritiene a questo punto che sia "auspicabile e opportuno" che la proposta venga riformulata "in modo adeguato e non penalizzante per l'Italia".
23 di 440-07/11/2017 09:170
Balto3
N° messaggi: 4218 -
Iscritto da: 04/3/2014
è probabile un adc da 500 milioni...
24 di 440-Modificato il 07/11/2017 09:510
Balto3
N° messaggi: 4218 -
Iscritto da: 04/3/2014
Credito Valtellinese in pesante flessione a causa delle indiscrezioni del Sole 24 Ore secondo cui l'istituto sta valutando di lanciare nei mesi a venire un aumento di capitale da 500 milioni di euro per sostenere una definitiva pulizia del bilancio.
Oggi il cda di Creval si riunisce per approvare i conti del terzo trimestre e varare il piano industriale 2018-2020.
25 di 440-07/11/2017 11:060
Andrea 696969
N° messaggi: 43 -
Iscritto da: 22/3/2016
Panic selling........
26 di 440-07/11/2017 11:290
sandimiles
N° messaggi: 2 -
Iscritto da: 07/11/2017
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27 di 440-07/11/2017 17:500
Balto3
N° messaggi: 4218 -
Iscritto da: 04/3/2014
Creval: chiude 9 mesi in perdita di 403 milioni
28 di 440-07/11/2017 17:540
Balto3
N° messaggi: 4218 -
Iscritto da: 04/3/2014
Creval: aumento capitale fino massimo 750 mln in piano al 2020
29 di 440-07/11/2017 18:040
Balto3
N° messaggi: 4218 -
Iscritto da: 04/3/2014
Creval: in piano previsti 400 tagli organico e chiusura 88 filiali
30 di 440-08/11/2017 14:240
GIOLA
N° messaggi: 29893 -
Iscritto da: 03/9/2014
Creval, azioni raggruppate 10 a 1. Titolo sospeso, -30,99% teorico
La banca sta lavorando ad un mercato dei diritti efficiente in vista dell'aumento da 700 milioni, oltre il doppio della capitalizzazione attuale. Prevista la chiusura di 88 filiali. I limiti dell'accordo con Mediobanca. Dopo l'aumento il Cet 1 salirà all'11%, sotto la media. Banca Imi: piano enorme, a rischio esecuzione. Banca Akros sospende il rating | Creval, aumento da 700 milioni
di Elena Dal Maso
Il Credito Valtellinese ha emesso una nota ieri notte dicendo che, in previsione dell’aumento di capitale da 700 milioni di euro previsto dal piano industriale 2018 – 2020, il cda ha deliberato di sottoporre all’approvazione dell’assemblea straordinaria degli azionisti, che sarà convocata il 19 dicembre, il raggruppamento delle azioni Creval nel rapporto di una nuova ogni dieci esistenti.
La banca sottolinea che, "Nonostante il raggruppamento sia da un punto di vista finanziario neutro, ci si attende che possa portare benefici, in particolare alla luce del previsto aumento di capitale in opzione, inclusa la creazione di un mercato più efficiente e liquido per i diritti durante il periodo di negoziazione".
Intanto questa mattina il titolo non apre a Piazza Affari, sospeso con un -25,87% teorico per diverse ore. Verso le 12 ha aperto per poco, sono state scambiate 810mila azioni, e poi è stato di nuovo sospeso, questa volta con una perdita teorica del 30,99%.
Ieri pomeriggio il cda del gruppo aveva approvato una manovra finanziaria in due tappe: cessione di crediti deteriorati per 1,6 miliardi e un aumento di capitale da 700 milioni di euro. L’anticipazione delle manovra nelle ore precedenti da parte di MF-Milano Finanza aveva fatto perdere ieri alla banca il 13,3% a 2,536 euro per azione.
Il piano, battezzato Restart Under New-Normality, è stato approvato ieri dal consiglio di amministrazione insieme ai risultati dei nove mesi e alla convocazione dell’assemblea straordinaria. Prevede la cessione di Npl per 1,6 miliardi lordi che sarà deconsolidato attraverso una cartolarizzazione con garanzia pubblica (Gacs).
Le perdite derivanti dall’operazione saranno bilanciate con un l’aumento di capitale su cui i soci si esprimeranno nell’assemblea del 19 dicembre. L’offerta in opzione (su cui esiste la pre-garanzia di Mediobanca ) dovrebbe chiudersi entro il primo trimestre, anche se sull’operazione pende qualche incognita. Sommato all’attuale capitalizzazione (324 milioni) l’importo tocca un multiplo prezzo/patrimonio netto di 0,75 contro lo 0,4-0,5 dei concorrenti.
Ed ecco perché l’aumento è stato presentato insieme a un piano industriale che fa leva soprattutto sul taglio degli oneri per sostenere la redditività: Creval intende ridurre i costi operativi per 63 milioni entro il 2019, con la chiusura di 88 filiali e 400 nuovi esuberi da gestire attraverso il fondo di solidarietà della categoria. Con queste iniziative il gruppo vuole portare il rapporto cost/income al 57,5% con un utile atteso di 150 milioni al 2020.
Nella nota sul piano industriale il Creval ha scritto di aver sottoscritto con Mediobanca , in qualità di Global Coordinator e Bookrunner, un accordo di pre-underwriting (fino al 30 giugno 2018) che sarà valido se non vi saranno "elementi ostativi o eventi che possano pregiudicare la realizzazione da parte della società dei target finanziari del Piano Industriale e che le condizioni di emissione effettivamente applicabili al lancio dell’offerta, tenuto conto delle condizioni di mercato e dei feedback degli investitori istituzionali, consentano di completare con buon esito l’aumento di capitale".
Il piano prevede di raggiungere un Cet 1 ratio dell’11,01% a fine 2018 e dell’11,64% a fine 2020, fully loaded "e senza considerare gli effetti potenziali derivanti dalla possibile validazione del sistema di rating interno". Ieri in una nota Banca Akros aveva scritto che con 500 milioni di possibile aumento (poi la banca ne ha annunciati 700) il Cet 1 sarebbe salito all'11%, un livello tuttavia basso e in ogni caso poco competitivo rispetto ai concorrenti.
Nel frattempo il Creval ha chiuso i nove mesi con una perdita netta di 403 milioni, dovuta a rettifiche di valore su crediti e altre attività finanziarie per 386 milioni. Alla chiusura del periodo i crediti deteriorati si attestavano a 2,2 miliardi rispetto ai 3,2 miliardi di fine 2016 con un coverage ratio pari al 45,8% (47,7%, inclusi i write off) rispetto a 41,5% a fine dicembre 2016.
Banca Imi scrive oggi che condivide l’idea dei manager di migliorare la qualità degli asset del gruppo a un livello che gli analisti considerato "in linea con le migliori soluzioni di mercato". Tuttavia, aggiungono gli esperti, il mix fra grande quantità di Non performing exposures (21,1%) e debole indice patrimoniale Cet 1 al 9,4% al 30 settembre scorso, rendono la dimensione dell'aumento necessario per raggiungere l’obiettivo di pulizia molto importante (2,5 volte l'attuale capitalizzazione di mercato), "esponendo il piano a un rischio di esecuzione materiale".
Banca Akros oggi ha sospeso il rating a causa della debole posizione di capitale del Creval , abbinata ad un aumento importante, che vale 2,5 volte la capitalizzazione attuale della banca.
Anche Equita sostiene che "l'entità del'aumento rende la realizzazione del piano non banale. L'emissione di nuove azioni e gli accantonamenti necessari a ridurre gli Npe diluiscono il tangible book value per azione a 4,6 euro per azione”. In attesa di lavorare in modo più preciso sulle stime, gli esperti tagliano il target price da 3,3 a 2,2 euro per azione.
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31 di 440-08/11/2017 17:370
pippogo
N° messaggi: 688 -
Iscritto da: 15/9/2008
Altro azzeramento di capitali una vergogna italiana
32 di 440-13/11/2017 18:580
GIOLA
N° messaggi: 29893 -
Iscritto da: 03/9/2014
Creval, banca Imi taglia il rating da buy a hold
La banca d'affari ha abbassato il target price da 4,1 a 1,66 euro, giudicando ambizioso il piano industriale presentato dal management per il triennio 2018-2020. Secondo gli analisti l'esecuzione del business plan è rischiosa considerando la dimensione dell'iniezione di capitale necessaria
di Marco Sasso
Banca Imi ha tagliato il rating sul titolo Credito Valtellinese (Creval ) da buy a hold, abbassando il prezzo obiettivo di quasi il 60% da 4,1 a 1,6 euro. L'istituto di credito ha presentato il suo piano industriale per il periodo 2018-20, al cui interno è previsto un aumento di capitale di 700 milioni di euro finalizzato a ridurre la rischiosità del portafoglio prestiti e rafforzare la base patrimoniale. Il piano mira a ridurre, per il 2020, l'Npe ratio lordo al 9,6% (partendo dal 21,1% di settembre 2017) e ad aumentare l'indice di solidità Cet1 all'11,5% nel 2020 (dal 9,2% di settembre). Dal punto di vista operativo, Creval prevede la cessione di oltre la metà dei crediti deteriorati attualmente iscritti a bilancio (per un importo di 2,18 miliardi) soprattutto nel corso del prossimo anno, migliorando contestualmente la qualità dei propri asset.
Secondo gli analisti di Imi, oltre ai caratteristici rischi legati all'attività bancaria (come l’evoluzione dell'economia e del tasso di interesse, della concorrenza e le eventuali modifiche normative), il rischio dato dall'esecuzione del business plan di Creval è molto elevato, considerando la dimensione dell'iniezione di capitale necessario per completare il piano. "Condividiamo l'obiettivo di de-risking comunicato dal management", hanno affermato gli analisti, "ma consideriamo piuttosto ambizioso l'obiettivo di Creval di passare in soli tre anni dal gruppo delle banche peggiori, in termini di qualità degli asset, al gruppo delle migliori". Per gli analisti tale operazione richiede un piano di capitalizzazione piuttosto consistente, con un aumento di capitale pianificato pari a 4 volte il capitale di mercato corrente. "Con un CET1 all'11,5% al termine dell'orizzonte temporale previsto dal piano c'è poco margine per gli errori", hanno proseguito gli esperti di Imi, "e pensiamo che la convalida dei modelli interni per la misurazione dei requisiti patrimoniali, non considerata all’interno del piano aziendale ma prevista dal management per il 2018, sia troppo incerta in termini di tempi e dimensioni". Gli analisti giudicano quindi piuttosto stimolante il piano di de-risking presentato dal management, considerando che prevede la cessione di metà del portafoglio dei "non performing exposure" in un anno e un significativo miglioramento del tasso di default e del tasso di recupero del portafoglio rimanente.
Rispetto al piano industriale Banca Imi mantiene una posizione più prudente in particolare su tre fronti: sul margine da interesse, in quanto assume un'evoluzione più regolare dei tassi; sulle coperture relative alle perdite, poiché incorpora un costo del rischio atteso per il 2020 pari a 83 punti base, contro i 64 previsti nel piano aziendale; sulle cessioni di asset, non incluse nella previsioni di Imi.
"Valutiamo Creval 884 milioni di euro in seguito all'aumento di capitale", hanno concluso gli esperti, "corrispondenti a un valore del multiplo price/tangible book value di 0,6 volte atteso per il 2018. Inoltre, al netto dell'aumento di capitale di 700 milioni di euro, portiamo il nostro prezzo obiettivo sul titolo a 1,66 euro per azione, e per questo modifichiamo il nostro rating da buy a hold".
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33 di 440-15/11/2017 09:080
24ANDRE
N° messaggi: 2925 -
Iscritto da: 25/11/2010
Se molla il supporto a 1,50 andiamo a 0,50 FACILE 🏼
34 di 440-15/11/2017 09:260
24ANDRE
N° messaggi: 2925 -
Iscritto da: 25/11/2010
Venduto Tutto... ricompro in ADC 🏼
SEMPRE SE RIESCONO A FARLO...
Mi raccomando, NON SEGUITEMI!
35 di 440-15/11/2017 09:430
santalori
N° messaggi: 1454 -
Iscritto da: 27/11/2007
Chiamiamo a Matteo e vediamo se la salva come ha fatto con monte paschi!!!
36 di 440-15/11/2017 10:100
24ANDRE
N° messaggi: 2925 -
Iscritto da: 25/11/2010
PINOCCHIO 🤥
37 di 440-15/11/2017 14:340
GIOLA
N° messaggi: 29893 -
Iscritto da: 03/9/2014
Creval, Fiordi: valuteremo aggregazioni
A margine dell'escutivo Abi il banchiere ha sottolineato che il piano al 2020 non è necessariamente stand alone. In corso i contatti per il consorzio di garanzia dell'aumento di capitale fino a 700 mln. Titolo sospeso per eccesso di ribasso
di Paola Valentini
Creval non esclude una fusione per rafforzarsi. "Il nostro piano" industriale al 2020 "è aperto. L'obiettivo è irrobustire la banca e voltare pagina mettendoci nelle migliori condizioni per valutare tutte le opzioni, comprese le aggregazioni", ha detto il presidente dell'istituto, Miro Fiordi, a margine dell'esecutivo Abi.
Il banchiere ha poi commentato, a proposito dei forti cali del titolo in borsa dopo l'annuncio, la scorsa settimana, dell'aumento di capitale da 700 milioni di euro, ben oltre le attese: "ci aspettavamo naturalmente una reazione" del mercato "come quella che c'è stata. Adesso stiamo lavorando bene per raggiungere l'obiettivo che ci siamo posti, un obiettivo ambizioso ma decisivo per il futuro della banca. I contatti per il consorzio di garanzia sono in corso, comunicheremo", ha proseguito Fiordi, i dettagli "a tempo debito. Per ora la data sicura è quella dell'assemblea, convocata per il 19 dicembre. Il nostro obiettivo sarebbe quello di poter fare l'operazione il più velocemente possibile, anche perché il piano che il consiglio ha approvato prevede un'azione di derisking molto rapida che contiamo di poter fare" in tranquillità.
"Questo perché", ha aggiunto Fiordi, "avendo già fatto l'anno scorso un'importante cessione di crediti" deteriorati "con la Gacs ora abbiamo il know how in casa. La data quality degli npl è molto buona. Poi dipenderà dalle condizioni del mercato".
Fiordi ha affermato poi che "il piano va oltre le problematiche di addendum Bce e dai nuovi indirizzi che eventualmente verranno dati. Gli obiettivi che ci siamo posti puntano a un coefficiente di Npl netti intorno al 4%, in linea con i migliori benchmark europei. Condivido in pieno la linea che l'Abi sta tenendo sul tema Npl: evitare che vengano poste regole anche in futuro troppo rigide. Vogliamo un Credito valtellinese completamente fuori da 10 anni di crisi e che possa affrontare il futuro in posizione forza".
Il titolo stamattina a pochi minuti dall'apertura delle contrattazioni è stato sospeso per eccesso di ribasso, con un calo teorico del 7% a 1,4 euro.
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38 di 440-15/11/2017 14:360
GIOLA
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Anthony 5452
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