G Generali Ass

Il numero uno di Generali Ass., Philippe Donnet, sarebbe in partenza per Monaco di Baviera dove, insieme ai consulenti di Morgan Stanley, avrebbe un appuntamento nel quartier generale di Allianz per parlare di Generali France.

Lo scrive Il Giornale aggiungendo che alla controllata transalpina del gruppo italiano sarebbero interessati i rivali tedeschi di Allianz e lo avrebbero fatto capire in questi mesi. L'eventuale cessione della Francia non è la prima volta che viene presa in considerazione dalle Generali: era stata prospettata recentemente dal top management a consiglieri e soci della compagnia che però non hanno dato il via libera. Le perplessità, espresse soprattutto dai grandi azionisti italiani (Leonardo Del Vecchio e Francesco Gaetano Caltagirone su tutti), sono legate al rischio di un eccessivo alleggerimento del gruppo, che già viene da un triennio di importanti cessioni. Ma adesso la cosa potrebbe assumere un altro rilievo: l'uscita dalla Francia, oltre ad essere coerente con l'obiettivo dichiarato da Donnet di puntare solo ai mercati che crescono bene, avrebbe il vantaggio di eliminare la maggiore tra le potenziali sovrapposizioni commerciali in vista di un matrimonio con Axa, il colosso assicurativo francese.

L'operazione potrebbe svolgersi in vari modi. Il più gettonato è quello di un'offerta pubblica di scambio che Axa lancerebbe su azioni Generali, trovandosi poi a controllarla (oggi Axa vale 2,5 volte il Leone). Ma Axa potrebbe anche rivolgersi direttamente ai grandi soci italiani (che in tutto valgono circa il 20%), liquidarli a un buon prezzo, e poi procedere a un'aggregazione senza passare dal mercato. Di un interesse di Axa per Generali si parla da circa trent'anni ma ora il momento è propizio: l'esito del referendum ha aperto un profondo vuoto di potere creando così le condizioni ideali per preparare un blitz della finanza francese.

pev

(END) Dow Jones Newswires

December 07, 2016 02:52 ET (07:52 GMT)

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