Résultats du troisième trimestre
et des neuf premiers mois 2017
Amélioration des résultats des 9M
2017 |
-
RBE positif au T3 2017: +9 millions d'euros par
rapport à -52 millions d'euros au T3 2016
-
Forte amélioration du RBE 9M 2017: -9 millions
d'euros par rapport à -156 millions d'euros pour les 9M 2016
-
Principalement grâce à l'augmentation du chiffre
d'affaires Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et aux bénéfices du Plan
de Transformation
-
Liquidité renforcée: refinancement à hauteur de
800 millions d'euros à travers l'émission d'obligations et
d'obligations convertibles
-
Cible de RBE pour l'exercice 2017 revue à la
hausse pour s'établir entre -30 millions d'euros et
-10 millions d'euros.
|
Boulogne-Billancourt, le 9 novembre 2017 - Vallourec,
leader mondial des solutions tubulaires premium annonce aujourd'hui
ses résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois
2017. L'information financière consolidée a été présentée par le
Directoire au Conseil de Surveillance le 9 novembre 2017.
Chiffres
clés
9M |
9M |
|
Données en millions d'euros |
T3 |
T3 |
|
2017 |
2016 |
Variation |
|
2017 |
2016 |
Variation |
1 601 |
905 |
76,9
% |
Production expédiée
(milliers de tonnes) |
588 |
333 |
76,6 % |
2 680 |
2 127 |
26,0
% |
Chiffre d'affaires |
964 |
693 |
39,1 % |
(9) |
(156) |
+147
m€ |
Résultat brut
d'exploitation |
9 |
(52) |
+61 m€ |
-0,3 % |
-7,3 % |
7,0 pts |
(en % du CA) |
0,9 % |
-7,5 % |
8,4 pts |
(373) |
(575) |
+202
m€ |
Résultat net, part du
Groupe |
(119) |
(160) |
+41 m€ |
(397) |
(392) |
-5 m€ |
Cash-flow disponible |
(72) |
(75) |
+3 m€ |
30 sept.
2017 |
31 déc.
2016 |
Variation |
Données en millions
d'euros |
30 sept.
2017 |
30 sept.
2016 |
Variation |
1 645 |
1 287 |
+358 m€ |
Dette nette |
1 645 |
1 020 |
+625 m€ |
Commentant ces
résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré
:
"Au cours des neuf premiers mois de l'exercice
2017, la performance financière de Vallourec a progressé chaque
trimestre, représentant une amélioration significative par rapport
à la même période de l'an dernier. Au troisième trimestre, nous
avons enregistré le plein effet des hausses de prix annoncées aux
Etats-Unis. Dans la zone EAMEA, l'activité des compagnies
pétrolières nationales est restée soutenue, tandis que les
compagnies pétrolières internationales ont commencé à approuver de
nouveaux projets dans un environnement où les prix restent
disputés.
Vallourec reste concentré sur la mise en place
pérenne de son Plan de Transformation.
En octobre, le Groupe a également accru et
diversifié ses liquidités en levant 800 millions d'euros sur les
marchés obligataire et des obligations convertibles.
Vallourec revoit à la hausse sa cible de résultat
brut d'exploitation pour l'exercice 2017 qui devrait désormais
s'établir entre -30 millions d'euros et -10 millions
d'euros."
I - CHIFFRE
D'AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR MARCHÉ
9M |
9M |
% de |
A périmètre et taux de change
constants |
Données en millions d'euros
|
T3 |
T3 |
% de |
A périmètre et taux de change
constants |
2017 |
2016 |
variation |
2017 |
2016 |
variation |
1 859 |
1 370 |
35,7 % |
9,1 % |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
681 |
439 |
55,1 % |
15,0 % |
283 |
335 |
-15,5 % |
-15,8 % |
Énergie électrique |
94 |
108 |
-13,0 % |
-14,8 % |
538 |
422 |
27,5 % |
19,7 % |
Industrie & autres |
189 |
146 |
29,5 % |
30,8 % |
2 680 |
2 127 |
26,0 % |
11,1 % |
Total |
964 |
693 |
39,1 % |
29,4 % |
Au troisième
trimestre 2017, Vallourec a enregistré un chiffre d'affaires de
964 millions d'euros, en hausse de 39,1 % par
rapport au troisième trimestre 2016 (+43,1 % à taux de change
constants). A périmètre et taux de change
constants, le chiffre d'affaires s'est inscrit en hausse de
29,4 %, avec un effet volume positif, notamment sur le marché
Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et en EAMEA[1]. L'effet
prix/mix a représenté -9,3 % : les prix plus élevés aux
Etats-Unis ayant été plus que compensés par les livraisons au cours
de la période de commandes Pétrole et Gaz enregistrées en 2016 à
des prix bas en EAMEA. La baisse du chiffre d'affaires Energie
électrique a été plus que compensée par l'augmentation du chiffre
d'affaires Industrie et Autres.
Par rapport au deuxième trimestre 2017, le chiffre d'affaires du T3
a principalement bénéficié de l'amélioration du marché Pétrole et
Gaz. L'effet volume positif en EAMEA et les hausses de prix aux
Etats-Unis ont été en partie compensés par un effet prix/mix
négatif en EAMEA et au Brésil.
Au cours des neuf premiers mois 2017, Vallourec a
enregistré un chiffre d'affaires de 2 680
millions d'euros, en hausse de 26,0 % par rapport aux neuf
premiers mois 2016 (+23,5 % à taux de change constants). A
périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires s'est
inscrit en hausse de 11,1 %, principalement grâce à un effet
volume positif de +30,7 %, en partie compensé par un effet
prix/mix négatif de -19,6 %.
Pétrole et gaz, Pétrochimie
(69,4 % du chiffre
d'affaires consolidé)
Au troisième
trimestre 2017, le chiffre d'affaires Pétrole et Gaz s'est
établi à 616 millions d'euros, en augmentation de 49,9 % par
rapport au troisième trimestre 2016 (+35,0 % à périmètre et
taux de change constants).
Au cours des neuf
premiers mois 2017, le
chiffre d'affaires Pétrole et Gaz s'est établi à 1 685 millions
d'euros, en augmentation de 32,3 % par rapport à la même
période de l'année précédente (+13,0 % à périmètre et taux de
change constants) :
-
Aux Etats-Unis, le chiffre
d'affaires des neuf premiers mois 2017 a significativement augmenté
grâce à des volumes beaucoup plus élevés. La reprise de la
consommation d'OCTG a résulté principalement de la hausse
conséquente du nombre d'appareils de forage en activité. Cette
forte demande a été servie par les usines américaines du Groupe
ainsi que par des imports de nos usines brésiliennes, notamment au
troisième trimestre. Cette tendance positive a permis au Groupe
d'annoncer des hausses de prix qui ont été en partie reflétées dans
le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, et ont pris pleinement
effet à partir de juillet 2017.
Au
troisième trimestre, malgré une légère érosion de nombre
d'appareils de forage en activité, le chiffre d'affaires s'est
également inscrit en hausse séquentielle et par rapport à l'an
passé.
Hors
effet périmètre, les volumes ont augmenté au troisième trimestre
grâce notamment aux livraisons effectuées au Moyen-Orient. En
revanche, les commandes enregistrées en 2016 et livrées au cours
des neuf premiers mois 2017 aux compagnies pétrolières nationales à
des prix et un mix détériorés ont conduit à la baisse du chiffre
d'affaires par rapport aux neuf premiers mois 2016. Cependant, les
prix ont atteint un point bas au cours du premier semestre 2017 et
certaines hausses de prix sont progressivement négociées avec les
clients pour lesquels les concessions ont été les plus importantes
pendant le bas de cycle.
-
Au Brésil, le chiffre
d'affaires des neuf premiers mois 2017 s'est inscrit en hausse,
soutenu par le niveau important des livraisons OCTG à Petrobras
pour le forage de puits d'exploration dans le champ Libra au
premier trimestre. Comme anticipé, le mix produit du troisième
trimestre pour le marché domestique Pétrole et Gaz a été moins bon
qu'aux premier et deuxième trimestres 2017.
Le
chiffre d'affaires du troisième trimestre 2017 s'est inscrit en
baisse par rapport au troisième trimestre 2016, étant précisé que
la base de comparaison est défavorable en raison de la
concentration des livraisons du second semestre 2016 au troisième
trimestre, en préparation de la création de Vallourec Soluções
Tubulares do Brasil.
Au troisième
trimestre 2017, le chiffre d'affaires Pétrochimie s'est élevé à
65 millions d'euros, en augmentation de 132,1 % (+110,7 %
à périmètre et taux de change constants), principalement en raison
d'une base de comparaison très faible pour la même période en 2016.
Au cours des neuf
premiers mois 2017, le
chiffre d'affaires Pétrochimie s'est établi à 174 millions
d'euros, en hausse de 81,3 % (+43,8 % à périmètre et taux
de change constants), principalement en raison d'une base de
comparaison très faible pour la même période en 2016.
Énergie électrique (10,6 %
du chiffre d'affaires consolidé)
Au troisième
trimestre 2017, le chiffre d'affaires Energie
électrique s'est élevé à 94 millions d'euros, en baisse de
13,0 % par rapport au troisième trimestre 2016 (-14,8 % à
périmètre et taux de change constants).
Au cours des neuf
premiers mois 2017, le
chiffre d'affaires Energie électrique
s'est établi à 283 millions d'euros, en baisse de 15,5 % par
rapport aux 9M 2016 (-15,8 % à périmètre et taux de change
constants).
La baisse du chiffre d'affaires
résulte essentiellement de l'environnement de marché pour les
applications conventionnelles et nucléaires.
Industrie & autres
(20,0 % du chiffre d'affaires consolidé)
Au troisième
trimestre 2017, le chiffre d'affaires Industrie et Autres s'est
élevé à 189 millions d'euros, en augmentation de 29,5 % par
rapport au troisième trimestre 2016 (+30,8 % à périmètre
et taux de change constants).
Au cours des neuf
premiers mois 2017, le
chiffre d'affaires Industrie et Autres s'est établi à 538
millions d'euros, en hausse de 27,5 % par rapport aux 9M 2016
(+19,7 % à périmètre et taux de change constants) :
-
En Europe, le chiffre
d'affaires des neuf premiers mois 2017 a progressé essentiellement
grâce à la hausse des volumes pour les applications
Mécanique.
-
Au Brésil, le chiffre
d'affaires des neuf premiers mois 2017 s'est inscrit en hausse
principalement grâce à la hausse des volumes, et, dans une moindre
mesure, des prix pour les applications Automobile. Le chiffre
d'affaires de la mine a progressé grâce à l'augmentation des prix
du minerai de fer.
II - ANALYSE DES
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU T3 ET DES 9M 2017
Analyse des
résultats consolidés du T3 2017
Le résultat brut
d'exploitation au troisième trimestre 2017 s'est établi à
+9 millions d'euros, en amélioration de 61 millions
d'euros par rapport au T3 2016 grâce à :
-
Un chiffre d'affaires consolidé en augmentation
de 39,1 %, à 964 millions d'euros ;
-
Une marge industrielle de 114 millions d'euros,
en hausse de 58 millions d'euros reflétant (i) l'augmentation du
chiffre d'affaires, (ii) l'impact des économies et des changements
de périmètre liés au Plan de Transformation, ainsi que (iii)
l'évolution favorable des provisions ;
-
Des coûts administratifs, commerciaux et de
recherche (SG&A) à 102 millions d'euros, en baisse de
3,3 %. Les économies de coûts ont plus que compensé les effets
négatifs liés aux changements de périmètre, aux taux de change et à
l'inflation.
Le résultat
d'exploitation est une perte de 88 millions d'euros, à comparer
à une perte de 143 millions d'euros au T3 2016, essentiellement en
raison de l'amélioration du résultat brut d'exploitation.
Le résultat
financier est négatif de -39 millions d'euros, contre -31
millions d'euros au T3 2016, principalement en raison de charges
d'intérêts plus élevées sur la période.
L'impôt sur les
bénéfices est un produit de 6 millions d'euros au T3 2017,
stable par rapport au T3 2016, principalement en raison de la
reconnaissance d'impôts différés actifs aux Etats-Unis.
La part des
participations ne donnant pas le contrôle s'élève à 2 millions
d'euros, contre 10 millions d'euros au T3 2016.
Le résultat net,
part du Groupe est une perte de 119 millions d'euros, contre
une perte de 160 millions d'euros au T3 2016.
Analyse des
résultats consolidés des 9M 2017
Le résultat brut
d'exploitation des neuf premiers mois 2017 s'est établi à
-9 millions d'euros, en amélioration de 147 millions
d'euros par rapport aux neuf premiers mois
2016 grâce à :
-
Un chiffre d'affaires consolidé en augmentation
de 26,0 % (+11,1% à périmètre et taux de change constants) à
2 680 millions d'euros ;
-
Une marge industrielle de 327 millions d'euros,
en hausse de 149 millions d'euros reflétant (i) l'augmentation du
chiffre d'affaires, (ii) les économies et l'effet périmètre liés au
Plan de Transformation ainsi que (iii) des changements favorables
de provisions ;
-
Des coûts administratifs, commerciaux et de
recherche (SG&A) à 323 millions d'euros, en baisse de
2,3 %, les économies de coûts ayant plus que compensé les
effets négatifs liés aux changements de périmètre, aux taux de
change et à l'inflation.
Le résultat
d'exploitation est une perte de 277 millions d'euros, contre
une perte de 561 millions d'euros pour les neuf premiers mois 2016.
L'amélioration de 284 millions d'euros résulte de l'augmentation du
résultat brut d'exploitation et de charges de restructuration et de
dépréciation d'actifs plus faibles. Au cours des neuf premiers mois
2016, le résultat d'exploitation comprenait 92 millions d'euros de
charges de restructuration et 70 millions d'euros de charges
de dépréciation d'actifs essentiellement liées aux initiatives
stratégiques annoncées le 1er février
2016.
Pour les neuf
premiers mois 2017, le résultat financier est négatif à -140
millions d'euros contre -99 millions d'euros pour les neuf
premiers mois 2016, résultant principalement des changements de
périmètre, de l'évolution du résultat de change, de la variation de
la juste valeur des titres NSSMC et de charges d'intérêts plus
élevées.
L'impôt sur les
bénéfices est un produit de 24 millions
d'euros, à comparer à un produit de 52 millions d'euros pour
les neuf premiers mois 2016, principalement en raison de la
reconnaissance d'impôts différés actifs aux Etats-Unis.
La part des
participations ne donnant pas le contrôle s'élève à 23 millions
d'euros, contre 37 millions d'euros pour les neuf premiers mois
2016.
Le résultat net,
part du Groupe est une perte de 373 millions d'euros, contre
une perte de 575 millions d'euros pour les neuf premiers mois
2016.
III - FLUX DE
TRÉSORERIE & SITUATION FINANCIÈRE
Vallourec a
généré un flux de trésorerie disponible négatif de -72 millions
d'euros au troisième trimestre 2017.
Au cours des neuf
premiers mois 2017, le flux de trésorerie disponible négatif s'est
élevé à -397 millions d'euros, quasi stable par rapport à -392
millions d'euros au cours des neuf premiers mois 2016. Cette
évolution est principalement due aux éléments suivants :
-
Des flux nets de trésorerie générés par
l'activité négatifs de -208 millions d'euros, contre -275 millions
d'euros au cours des neuf mois 2016, le meilleur résultat brut
d'exploitation ayant été en partie compensé par l'évolution
défavorable des provisions non cash et par des charges d'intérêts
plus élevées sur la période;
-
L'évolution du besoin en fonds de roulement
s'est établi à -103 millions d'euros contre -17 millions d'euros au
cours des neuf premiers mois 2016. Cette augmentation a eu lieu au
premier trimestre 2017 avant une stabilisation aux deuxième et
troisième trimestres. Le besoin en fonds de roulement lié à la
reprise de l'activité aux Etats-Unis a été en partie compensé par
des gains d'efficacité opérationnels au cours de la période;
-
Une gestion stricte des investissements avec des
investissements industriels bruts à -86 millions d'euros pour les
neuf premiers mois 2017 contre -100 millions d'euros pour les neuf
premiers mois 2016.
Au 30 septembre
2017, la dette nette du Groupe s'élevait à 1 645 millions
d'euros contre 1 287 millions d'euros au 31 décembre 2016, et
1 613 millions d'euros au 30 juin 2017.
Vallourec disposait au 30
septembre 2017 de 992 millions d'euros de trésorerie ou équivalents
de trésorerie. Les lignes de crédit moyen et long terme confirmées
s'élevaient à 2,1 milliards d'euros (0,2 milliard d'euros
ayant expiré en juillet 2017) dont 0,7 milliard d'euros a été tiré.
A la même date, en excluant les tirages sur les lignes de crédit
long terme, la dette court terme s'élevait à 0,9 milliard d'euros
et était principalement composée de 0,6 milliard d'euros de billets
de trésorerie.
Vallourec a renforcé son profil de
liquidité en octobre 2017 en levant 800 millions d'euros sur les
marchés obligataire et des obligations convertibles.
Le 4 octobre 2017, Vallourec a ainsi émis 250 millions d'euros
d'OCEANE (Obligations à option de Conversion et/ou d'Echange en
Actions Nouvelles et/ou Existantes) à échéance 2022. Le montant
initial de l'émission de 170 millions a été augmenté en raison de
la forte demande des investisseurs.
Le 18 octobre 2017, Vallourec a émis 400 millions d'euros
d'obligations à échéance 2022. Cette opération a également été
augmentée par rapport aux 300 millions d'euros initialement
annoncés en raison de la forte demande des investisseurs. Le 26
octobre 2017, Vallourec a procédé à une émission additionnelle de
ces obligations pour un montant de 150 millions d'euros.
Le produit net de ces émissions sera utilisé pour rembourser les
tirages effectués sur les lignes bancaires confirmées et certaines
dettes court terme, étant précisé que les montants remboursés au
titre des lignes bancaires confirmées resteront disponibles.
IV - PLAN DE TRANSFORMATION
Vallourec poursuit le déploiement
de son Plan de Transformation, et en particulier de sa nouvelle
empreinte industrielle rationalisée, ainsi que son programme
rigoureux de réduction structurelle de coûts.
Au cours du troisième trimestre
2017, Vallourec a démontré l'efficacité des nouvelles routes créées
dans le cadre du Plan de Transformation, qui permettent au Groupe
de proposer des solutions compétitives à ses clients. Vallourec a
en effet annoncé la signature d'un contrat avec Badr El Din
Petroleum Company, une joint-venture entre Shell et l'Egyptian
General Petroleum Corporation pour la fourniture de solutions
tubulaires. La majorité des tubes sans soudure en acier carbone
seront produits par Tianda, la nouvelle usine acquise par le Groupe
en 2016 à Chuzhou. Le filetage premium VAM TOP® sera quant à lui
réalisé dans l'usine de filetage chinoise Vallourec à Changzhou.
V - PRINCIPALES
TENDANCES DE MARCHE ET PERSPECTIVES
Dans les mois à venir, le nombre
d'appareils de forage en activité aux Etats-Unis devrait se
stabiliser sauf variation significative du cours du WTI. Cette
tendance devrait permettre à nos usines américaines de maintenir un
niveau de charge élevé. Au Brésil, l'activité de forage de
Petrobras devrait rester stable. Dans les autres régions, les
compagnies pétrolières internationales commencent progressivement à
approuver de nouveaux projets, sans que cela ait d'impact sur les
livraisons 2017, tandis que l'activité des compagnies pétrolières
nationales devrait rester soutenue.
L'activité Energie électrique devrait être progressivement affectée
par la diminution du nombre de projets de centrales électriques
conventionnelles, en particulier en Chine.
La meilleure dynamique des marchés Industrie en Europe et au Brésil
devrait se confirmer, bien qu'ils restent très
compétitifs.
Les résultats du Groupe dépendent également de l'évolution des prix
des matières premières et des taux de change, qui demeurent
volatils.
Le Groupe reste concentré sur la mise en place pérenne de son Plan
de Transformation qui continuera à générer des économies
significatives.
Vallourec revoit à la hausse sa
cible de résultat brut d'exploitation pour l'exercice 2017 qui
devrait désormais s'établir entre -30 millions d'euros et -10
millions d'euros[2] : la
cible de résultat brut d'exploitation du quatrième trimestre 2017
se situe entre -20 millions d'euros et l'équilibre, en raison des
tendances de marché aux Etats-Unis et des prix des matières
premières qui se sont avérés légèrement plus favorables
qu'anticipé, et en prenant en compte, pour les livraisons au
Moyen-Orient et au Brésil, un mix moins favorable que durant les
précédents trimestres.
Réflexions et
informations prospectives
Ce communiqué de presse contient des réflexions et des informations
prospectives. De par leur nature, ces réflexions et informations
comprennent des projections financières et des estimations ainsi
que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des
déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes
concernant des opérations, des produits et services ou les
performances futures. Bien que la Direction de Vallourec estime que
ces réflexions et informations prospectives sont raisonnables,
Vallourec ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité.
Ces réflexions et informations prospectives sont soumises à de
nombreux risques et incertitudes qui sont difficiles à prévoir et
généralement en dehors du contrôle de Vallourec, qui peuvent
impliquer que les résultats et événements effectivement réalisés
diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou
prévus dans les réflexions et les informations prospectives. Ces
risques comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les
documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris
ceux énumérés dans la section «Facteurs de Risques » du Document de
référence déposé auprès de l'AMF le 21 Mars 2017 (N°
D.17-0191).
Présentation des
résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois
2017
Conférence téléphonique en anglais et audio
webcast à 18h30 (heure de Paris).
-
Pour écouter l'audio webcast :
http://edge.media-server.com/m6/go/vallourec_3Q17
-
Pour participer à la conférence, veuillez
composer le :
+44(0)20 3427 1915 |
(depuis le Royaume-Uni), |
+33(0)1 76 77 22 24 |
(depuis la France), |
|
+1646 254 3367 |
(depuis
les États-Unis), |
|
+44(0)20 3427 1915
Code d'accès à la conférence : |
(depuis tout autre pays)
8365712
|
|
http://www.vallourec.com/FR/GROUP/FINANCE
Calendrier
|
|
21 février 2018 |
Publication
des résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2017 |
À propos de
Vallourec
Leader mondial sur ses marchés,
Vallourec fournit des solutions tubulaires de référence pour les
secteurs de l'énergie et pour d'autres applications parmi les plus
exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes
aux centrales électriques de dernière génération, en passant par
des projets architecturaux audacieux et des équipements mécaniques
ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d'une
R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les frontières
technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près
de ses clients, le Groupe rassemble près de 19 000 collaborateurs
passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils
proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et
compétitives, pour rendre possibles tous les projets.
Coté sur Euronext à Paris (code
ISIN : FR0000120354, Ticker VK) éligible au Service de Règlement
Différé (SRD), Vallourec fait partie des indices SBF 120 et Next
150.
Aux États-Unis, Vallourec a mis en
place un programme sponsorisé d'American Depositary Receipt (ADR)
de niveau 1 (ISIN code : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité
entre l'ADR et l'action ordinaire Vallourec est de 5
pour 1.
www.vallourec.com
Suivez-nous sur Twitter @Vallourec
Pour plus
d'informations, veuillez contacter :
Relations investisseurs |
|
Relations presse |
Alexandra
Fichelson |
|
Héloïse
Rothenbühler |
Guilherme
Camara |
|
Tél : +33
(0)1 41 03 77 50 / +33 (0)6 45 45 19 67 |
Tél : +33 (0)1 49 09 39 76 |
|
heloise.rothenbuhler@vallourec.com |
Investor.relations@vallourec.com |
|
|
|
|
|
Relations actionnaires individuels |
|
|
N° Vert :
0 800 505 110 |
|
|
actionnaires@vallourec.com |
|
|
|
|
|
Annexes
Pièces jointes à ce
communiqué :
-
Production expédiée
-
Taux de change
-
Chiffre d'affaires par zone géographique
-
Chiffre d'affaires par marché
-
Compte de résultat consolidé résumé
-
Bilan consolidé résumé
-
Flux de trésorerie disponible
-
Tableau des flux de trésorerie
-
Définitions des données financières à caractère
non strictement comptable
Production expédiée
En milliers de tonnes |
2017 |
2016 |
% de |
|
variation |
|
|
|
|
T1 |
475 |
251 |
89,2 % |
T2 |
538 |
321 |
67,6 % |
T3 |
588 |
333 |
76,6 % |
T4 |
|
376 |
|
|
|
|
|
Total |
1 601 |
1 281 |
|
Taux de change
Taux de change moyen |
9M 2017 |
9M 2016 |
EUR /
USD |
1,11 |
1,12 |
EUR /
BRL |
3,54 |
3,96 |
USD /
BRL |
3,17 |
3,54 |
Chiffre d'affaires par zone
géographique
En millions d'euros |
9M |
En % |
9M |
En % |
% de |
|
2017 |
du CA |
2016 |
du CA |
variation |
|
|
|
|
|
|
Europe |
420 |
15,7 % |
461 |
21,7 % |
-8,9 % |
Amérique du
Nord |
676 |
25,2 % |
366 |
17,2 % |
84,7 % |
Amérique du
Sud |
452 |
16,9 % |
378 |
17,7 % |
19,6 % |
Asie et
Moyen-Orient |
869 |
32,4 % |
559 |
26,3 % |
55,5 % |
Reste du
Monde |
263 |
9,8 % |
363 |
17,1 % |
-27,5 % |
|
|
|
|
|
|
Total |
2 680 |
100,0 % |
2 127 |
100,0 % |
26,0 % |
Chiffre d'affaires par
marché
9M |
En % |
9M |
En % |
% de |
En millions
d'euros |
T3 |
En % |
T3 |
% de |
2017 |
du CA |
2016 |
du CA |
variation |
|
2017 |
du CA |
2016 |
variation |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 685 |
62,9 % |
1 274 |
59,9 % |
32,3 % |
Pétrole
et gaz |
616 |
63,9 % |
411 |
49,9 % |
174 |
6,5 % |
96 |
4,5 % |
81,3 % |
Pétrochimie |
65 |
6,7 % |
28 |
132,1 % |
1 859 |
69,4
% |
1 370 |
64,4
% |
35,7
% |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
681 |
70,6
% |
439 |
55,1 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
283 |
10,6
% |
335 |
15,8
% |
-15,5
% |
Énergie électrique |
94 |
9,8 % |
108 |
-13,0 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
245 |
9,1 % |
206 |
9,7 % |
18,9 % |
Mécanique |
90 |
9,3 % |
73 |
23,3 % |
105 |
3,9 % |
76 |
3,5 % |
38,2 % |
Automobile |
35 |
3,6 % |
27 |
29,6 % |
188 |
7,0 % |
140 |
6,6 % |
34,3 % |
Construction & autres |
64 |
6,6 % |
46 |
39,1 % |
538 |
20,0
% |
422 |
19,8
% |
27,5
% |
Industrie & autres |
189 |
19,6
% |
146 |
29,5 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 680 |
100,0 % |
2 127 |
100,0 % |
26,0 % |
Total |
964 |
100,0 % |
693 |
39,1 % |
Compte de résultat consolidé
résumé
9M |
9M |
% de |
Données en millions d'euros |
T3 |
T3 |
% de |
2017 |
2016 |
variation |
|
2017 |
2016 |
variation |
2 680 |
2 127 |
26,0 % |
Chiffre d'affaires |
964 |
693 |
39,1 % |
(2 353) |
(1 949) |
20,7 % |
Coûts
industriels des produits vendus(1) |
(850) |
(637) |
33,4 % |
327 |
178 |
83,7
% |
Marge
industrielle |
114 |
56 |
103,6 % |
12,2 % |
8,4% |
3,8 pts |
(en % du CA) |
11,8 % |
8,1 % |
3,7 pts |
(323) |
(331) |
-2,3 % |
Coûts
administratifs, commerciaux et de recherche(1) |
(102) |
(106) |
-3,3 % |
(13) |
(4) |
na |
Autres |
(3) |
(3) |
na |
(9) |
(156) |
+147 m€ |
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION |
9 |
(52) |
+61 m€ |
-0,3 % |
-7,3 % |
+7,0 pts |
RBE / Chiffre d'affaires (en %) |
0,9 % |
-7,5 % |
8,4 pts |
(221) |
(210) |
5,2 % |
Amortissements industriels |
(70) |
(69) |
1,4 % |
(33) |
(33) |
na |
Amortissements et autres dépréciations |
(10) |
(11) |
na |
(1) |
(70) |
na |
Dépréciation d'actifs |
(1) |
(2) |
na |
(13) |
(92) |
na |
Cession
d'actifs, restructuration et autres |
(16) |
(9) |
na |
(277) |
(561) |
+284 m€ |
RESULTAT D'EXPLOITATION |
(88) |
(143) |
+55 m€ |
(140) |
(99) |
41,4 % |
Résultat financier |
(39) |
(31) |
25,8 % |
(417) |
(660) |
-36,8 % |
RESULTAT AVANT IMPOTS |
(127) |
(174) |
-27,0 % |
24 |
52 |
na |
Impôts
sur les bénéfices |
6 |
6 |
na |
(3) |
(4) |
na |
Quote-part dans les résultats nets des entreprises associées |
- |
(2) |
na |
(396) |
(612) |
-35,3 % |
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE |
(121) |
(170) |
-28,8 % |
23 |
37 |
na |
Participations ne donnant pas le contrôle |
2 |
10 |
na |
(373) |
(575) |
+202 m€ |
RESULTAT NET, PART DU GROUPE |
(119) |
(160) |
+41 m€ |
(0,8) |
(3,4) |
na |
RESULTAT PAR ACTION
(en €) |
(0,3) |
(0,9) |
na |
-
Avant amortissement
na: non applicable
Bilan consolidé résumé
En millions d'euros |
Actif |
30-sept |
31-déc |
Passif |
30-sept |
31-déc |
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux
propres, part du Groupe |
2 619 |
3 284 |
Immobilisations incorporelles nettes |
96 |
125 |
Intérêts
attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle |
471 |
494 |
Écarts
d'acquisition |
349 |
383 |
Total des capitaux propres |
3 090 |
3 778 |
Immobilisations corporelles nettes |
3 177 |
3 618 |
Prêt
actionnaire |
74 |
84 |
Actifs
biologiques |
79 |
88 |
Emprunts et
dettes financières (A) |
1 061 |
1 121 |
Entreprises
associées |
123 |
125 |
Engagements
envers le personnel |
218 |
227 |
Autres
actifs non courants |
270 |
348 |
Impôts
différés passifs |
52 |
80 |
Impôts
différés actifs |
206 |
190 |
Autres
provisions et passifs |
117 |
121 |
Total actifs non courants |
4 300 |
4 877 |
Total passifs non courants |
1 448 |
1 549 |
Stocks et
en-cours |
1 136 |
1 035 |
Provisions |
187 |
280 |
Clients et
comptes rattachés |
596 |
546 |
Emprunts et
concours bancaires courants (B) |
1 576 |
1 453 |
Instruments
dérivés - actifs |
33 |
58 |
Fournisseurs |
563 |
530 |
Autres
actifs courants |
237 |
283 |
Instruments
dérivés - passif |
13 |
105 |
Trésorerie
et équivalents de trésorerie (C) |
992 |
1 287 |
Autres
passifs courants |
343 |
310 |
Total actifs courants |
2 994 |
3 209 |
Total passifs courants |
2 682 |
2 678 |
Actifs destinés à être cédés |
- |
46 |
Passifs destinés à être cédés |
- |
43 |
TOTAL ACTIF |
7 294 |
8 132 |
TOTAL PASSIF |
7 294 |
8 132 |
|
|
|
|
|
|
Endettement net (A+B-C) |
1 645 |
1 287 |
Résultat net, part du Groupe |
(373) |
(758) |
Flux de trésorerie
disponible
9M |
9M |
Variation |
En millions d'euros |
T3 |
T3 |
Variation |
2017 |
2016 |
(en m€) |
|
2017 |
2016 |
(en m€) |
(208) |
(275) |
67 |
Capacité d'autofinancement (CAF) (A) |
(48) |
(72) |
24 |
(103) |
(17) |
(86) |
Variation du BFR lié à l'activité (B) |
1 |
24 |
(23) |
+ baisse, (hausse) |
(86) |
(100) |
14 |
Investissements industriels bruts (C) |
(25) |
(27) |
2 |
(397) |
(392) |
(5) |
Cash-flow disponible (A)+(B)+(C) |
(72) |
(75) |
3 |
Tableau des flux de
trésorerie
9M |
9M |
En millions d'euros |
T3 |
T3 |
T2 |
T1 |
2017 |
2016 |
|
2017 |
2016 |
2017 |
2017 |
(208) |
(275) |
Capacité d'autofinancement |
(48) |
(72) |
(78) |
(82) |
(103) |
(17) |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
1 |
24 |
- |
(104) |
+ baisse, (hausse) |
(311) |
(292) |
Flux nets de trésorerie générés
par l'activité |
(47) |
(48) |
(78) |
(186) |
(86) |
(100) |
Investissements industriels bruts |
(25) |
(27) |
(27) |
(34) |
- |
- |
Investissements financiers |
- |
- |
- |
- |
- |
959 |
Augmentation et diminution des fonds propres |
- |
- |
- |
- |
- |
(2) |
Dividendes versés |
- |
(1) |
- |
- |
39 |
(66) |
Cessions
d'actifs et autres éléments |
40 |
- |
25 |
(26) |
(358) |
499 |
Variation de l'endettement net |
(32) |
(76) |
(80) |
(246) |
+ baisse, (hausse) |
1 645 |
1 020 |
Endettement
net (fin de période) |
1 645 |
1 020 |
1 613 |
1 533 |
Définitions des données
financières à caractère non strictement comptable
Investissements
industriels bruts : Les investissements industriels bruts
se définissent comme la somme des décaissements liés aux
acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles et ceux
liés aux acquisitions d'actifs biologiques.
Cash-flow
disponible (Free cash flow, FCF) : Le cash-flow disponible
(Free cash flow, FCF) se définit comme la capacité
d'autofinancement après prise en compte des investissements
industriels bruts et de la variation du besoin en fonds de
roulement lié à l'activité.
Marge
industrielle : La marge industrielle
se définit comme la différence entre le chiffre d'affaires et les
coûts industriels des produits vendus (c'est-à-dire après
imputation des coûts industriels variables et des coûts industriels
fixes), hors amortissements.
Dette nette
consolidée : La dette nette
consolidée se définit comme les emprunts et dettes financières non
courants + emprunts et concours bancaires courants - Trésorerie et
équivalents de trésorerie.
Covenant bancaire: Tel que
défini dans les contrats bancaires, le ratio « covenant
bancaire » est le rapport entre la dette nette consolidée du
Groupe sur les capitaux propres du Groupe retraités des gains et
pertes sur produits dérivés et des écarts d'évaluation (gains et
pertes sur les filiales consolidées en devises).
Données à taux de
change constants : Les données présentées « à taux de
change constants » sont calculées en neutralisant l'effet de
conversion en euro du chiffre d'affaires des sociétés du Groupe
dont la devise fonctionnelle n'est pas l'euro. L'effet de change de
conversion est neutralisé par l'application des taux de change de
l'année N-1 au chiffre d'affaires de l'année N de ces sociétés.
Données à
périmètre constant : Les données présentées « à
périmètre constant » sont calculées en neutralisant l'effet
des changements de périmètre du Groupe (acquisition, cession,
fusion, etc.) en tenant compte d'une prise d'effet au 1er janvier de
l'année N-1 des variations de périmètre intervenues durant l'année
N-1.
[1] EAMEA:
Europe, Afrique, Moyen-Orient, Asie.
[2] Le 26
juillet 2017, Vallourec visait une amélioration de son RBE comprise
entre +125 millions d'euros à +175 millions d'euros par rapport à
2016. Pour rappel, le RBE de 2016 s'est établi à -219 millions
d'euros.
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Source: VALLOUREC via Globenewswire
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