B.Mps: entro venerdì perfezionamento cartolarizzazione 26 mld Npl (fonti)
11 Dicembre 2017 - 05:32PM
MF Dow Jones (Italiano)
Si avvia verso una positiva conclusione la cartolarizzazione da
circa 26 miliardi lordi di Npl di B.Mps.
Secondo quanto appreso da MF-Dowjones il perfezionamento della
complessa operazione, pilastro della pulizia dell'attivo
dell'istituto toscano, è atteso - salvo colpi di scena - nella
seconda metà di questa settimana, tra mercoledì e venerdì.
Si tratta della più grande cartolarizzazione in Europa in grado
- secondo stime - di abbattere del 10% circa lo stock nazionale. Al
lavoro sul dossier, come noto, ci sono specialisti del settore come
Atlante 2 e Credito Fondiario. La società controllata da Tages
Group ha infatti di recente raggiunto l'accordo con Quaestio
Capital Management Sgr, che agisce per conto del fondo Atlante 2,
per ricoprire i ruoli di Master Servicer al perfezionamento della
cartolarizzazione del portafoglio di circa 26 miliardi di B.Mps e
quello di Special Servicer per una porzione del portafoglio pari a
1,3 miliardi.
"L'inizio dell'operatività è previsto per i primi mesi del 2018,
a seguito del perfezionamento della cartolarizzazione atteso entro
la fine del 2017", si leggeva nella nota del 20/10.
Il momento sembra giunto. In questi giorni è infatti atteso il
trasferimento del portafoglio da 26 miliardi lordi dai libri della
banca alla società veicolo (tecnicamente special purpose vehicle)
su cui sarà incardinata la cartolarizzazione. Francoforte ha
infatti chiesto al Monte di ripulire integralmente l'attivo dalle
sofferenze maturate fino al 31 dicembre 2016, un'operazione che la
banca completerà entro il giugno dell'anno prossimo.
Dopo il trasferimento dello stock, come ricostruito da MF nei
giorni scorsi, la spv emetterà gli Abs nelle consuete tre tranche
di seniority (senior, mezzanine e junior). Solo la mezzanine da
oltre un miliardo, però, sarà subito collocata a un investitore,
cioè Atlante 2, mentre la banca sottoscriverà le altre due tranche
per qualche mese.
Nel dettaglio al fondo gestito da Quaestio sgr andrà il 95%
della mezzanine, mentre il resto rimarrà a Mps in ottemperanza
all'obbligo di retention previsto dalla normativa europea sulle
cartolarizzazioni. Nel frattempo, procederà il lavoro per
l'ottenimento della garanzia pubblica (Gacs). Già nel mese di
ottobre Siena aveva proceduto alla nomina dei servicer Cerved e
doBank. L'obiettivo della banca è ottenere la garanzia pubblica
entro marzo-aprile, in modo da poter emettere la tranche senior sul
mercato nei tempi previsti.
L'effetto leva che dovrebbe verificarsi sulla senior consentirà
a B.Mps di chiudere l'operazione con un prezzo superiore alla media
di mercato che, come annunciato nel luglio scorso, si attesterà al
21% del valore nominale.
Il perfezionamento dell'operazione dovrebbe quindi avvenire alla
vigilia dell'assemblea dei soci (convocata per lunedì 18) che
ratificherà il ruolo prominente dello Stato (oggi al 70% dopo la
ricapitalizzazione precauzionale) con la nomina del Cda per il
2017-2018-2019.
cce
claudia.cervini@mfdowjones.it
(END) Dow Jones Newswires
December 11, 2017 11:17 ET (16:17 GMT)
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