United States of America | 87-0189025 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (IRS Employer Identification Number) | ||||
One South Main | |||||
Salt Lake City, Utah | 84133-1109 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbols | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.001 | ZION | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Depositary Shares each representing a 1/40th ownership interest in a share of: | ||||||||
Series A Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | ZIONP | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Series G Fixed/Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | ZIONO | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
6.95% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2028 | ZIONL | The NASDAQ Stock Market LLC |
ACL | Allowance for Credit Losses | Fintech | Financial Technology Company | ||||||||
AFS | Available-for-Sale | FRB | Federal Reserve Board | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | FTP | Funds Transfer Pricing | ||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | ||||||||
Amegy | Amegy Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | HECL | Home Equity Credit Line | ||||||||
AMERIBOR | American Interbank Offered Rate | HTM | Held-to-Maturity | ||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | IMG | International Manufacturing Group | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IPO | Initial Public Offering | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | IRS | Internal Revenue Service | ||||||||
ATM | Automated Teller Machine | ISDA | International Swaps and Derivative Association | ||||||||
BOLI | Bank-Owned Life Insurance | KBW | Keefe, Bruyette & Woods, Inc. | ||||||||
bps | Basis Points | KRX | KBW REgional Bank Index | ||||||||
BSBY | Bloomberg Short-Term Bank Yield | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
CB&T | California Bank & Trust, a division of Zions Bancorporation, National Association | MD&A | Management’s Discussion and Analysis | ||||||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | Municipalities | State and Local Governments | ||||||||
CCPA | California Consumer Privacy Act of 2018 | NASDAQ | National Association of Securities Dealers Automated Quotations | ||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | NAV | Net Asset Value | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) | NBAZ | National Bank of Arizona, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | NIM | Net Interest Margin | ||||||||
CLTV | Combined Loan-to-Value Ratio | NM | Not Meaningful | ||||||||
CMC | Capital Management Committee | NSB | Nevada State Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
CMT | Constant Maturity Treasury | OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||||||
COSO | Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission | OCI | Other Comprehensive Income | ||||||||
CPRA | California Privacy Rights Act | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
CRE | Commercial Real Estate | PEI | Private Equity Investment | ||||||||
CSA | Credit Support Annex | PPNR | Pre-provision Net Revenue | ||||||||
CSV | Cash Surrender Value | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
CVA | Credit Valuation Adjustment | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | ROU | Right-of-Use | ||||||||
DTA | Deferred Tax Asset | RULC | Reserve for Unfunded Lending Commitments | ||||||||
DTL | Deferred Tax Liability | S&P | Standard and Poor's | ||||||||
EaR | Earnings at Risk | SBA | U.S. Small Business Administration | ||||||||
EPS | Earnings per Share | SBIC | Small Business Investment Company | ||||||||
ERM | Enterprise Risk Management | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
ERMC | Enterprise Risk Management Committee | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
ESG | Environmental, Social, and Governance | TCBW | The Commerce Bank of Washington, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
EVE | Economic Value of Equity at Risk | TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||
FAMC | Federal Agricultural Mortgage Corporation, or “Farmer Mac” | Tier 1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) and Additional Tier 1 Capital | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | U.S. | United States | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | Vectra | Vectra Bank Colorado, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
FDICIA | Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act | VIE | Variable Interest Entity | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | Zions Bank | Zions Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority |
Women | People of Color | Disabled | Veterans | ||||||||||||||||||||
Employee Roles | |||||||||||||||||||||||
Management | 51 | % | 27 | % | 11 | % | 3 | % | |||||||||||||||
Non-management | 60 | % | 38 | % | 12 | % | 2 | % | |||||||||||||||
Overall | 58 | % | 35 | % | 12 | % | 3 | % |
Period | Total number of shares repurchased 1 | Average price paid per share | ||||||||||||
October | 114,006 | $ | 63.56 | |||||||||||
November | 4,887,699 | $ | 65.06 | |||||||||||
December | — | — | ||||||||||||
Fourth quarter total | 5,001,705 | $ | 65.03 |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. | 100.0 | 119.3 | 97.5 | 127.8 | 111.0 | 165.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
KRX Regional Bank Index | 100.0 | 101.8 | 84.0 | 104.1 | 95.0 | 129.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100.0 | 121.8 | 116.5 | 153.1 | 181.3 | 233.3 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | (a) | $ | 1,100 | $ | 505 | $ | 782 | |||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 7,371 | $ | 7,050 | $ | 6,965 | ||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,015) | (1,015) | (1,014) | |||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,356 | $ | 6,035 | $ | 5,951 | |||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) | (a/b) | 17.3 | % | 8.4 | % | 13.1 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | December 31, | |||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 7,463 | $ | 7,886 | $ | 7,353 | ||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,015) | (1,016) | (1,014) | |||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 6,448 | 6,870 | 6,339 | ||||||||||||||||
Preferred stock | (440) | (566) | (566) | |||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,008 | $ | 6,304 | $ | 5,773 | |||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 93,200 | $ | 81,479 | $ | 69,172 | ||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,015) | (1,016) | (1,014) | |||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 92,185 | $ | 80,463 | $ | 68,158 | |||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | (d) | 151,625 | 164,090 | 165,057 | ||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 7.0 | % | 8.5 | % | 9.3 | % | |||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 6.5 | % | 7.8 | % | 8.5 | % | |||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $39.62 | $38.42 | $34.98 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 1,741 | $ | 1,704 | $ | 1,742 | |||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Severance costs | 1 | 1 | 25 | |||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | 1 | (3) | |||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||
Restructuring costs | — | 1 | 15 | |||||||||||||||||
Pension termination-related expense 1 | (5) | 28 | — | |||||||||||||||||
SBIC investment success fee accrual 2 | 7 | — | — | |||||||||||||||||
Total adjustments | (b) | 4 | 31 | 38 | ||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 1,737 | $ | 1,673 | $ | 1,704 | |||||||||||||
Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 2,208 | $ | 2,216 | $ | 2,272 | |||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 32 | 28 | 26 | ||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | (d+e)=(f) | 2,240 | 2,244 | 2,298 | ||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | (g) | 703 | 574 | 562 | ||||||||||||||||
Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 2,943 | 2,818 | 2,860 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative gain/(loss) | 14 | (6) | (9) | |||||||||||||||||
Securities gains, net | 71 | 7 | 3 | |||||||||||||||||
Total adjustments | (i) | 85 | 1 | (6) | ||||||||||||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 2,858 | $ | 2,817 | $ | 2,866 | |||||||||||||
Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 1,202 | $ | 1,114 | $ | 1,118 | |||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue (non-GAAP) | (j-c) | 1,121 | 1,144 | 1,162 | ||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | (c/j) | 60.8 | % | 59.4 | % | 59.5 | % |
Net Earnings Applicable to Common Shareholders (in millions) | Diluted EPS | Adjusted PPNR (in millions) | Efficiency ratio |
Net earnings applicable to common shareholders increased from 2020, primarily due to a significant decrease in our reserves for credit losses and broad-based improvement in noninterest income year-over-year. | Diluted earnings per share increased from 2020 as a result of increased net earnings and a 5.4 million decrease in average diluted shares, primarily due to share repurchases. | Adjusted PPNR decreased from 2020, primarily due to the increase in other noninterest expense, driven by increases in salaries and benefits and professional and legal expenses, partially offset by increases in customer-related noninterest income. | The efficiency ratio increased from the prior year, primarily as growth in adjusted noninterest expense outpaced growth in adjusted taxable-equivalent revenue. |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | 2021/2020 Change | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
For the Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | — | % | $ | 2,208 | $ | 2,216 | $ | 2,272 | $ | 2,230 | $ | 2,065 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | +22 | % | 703 | 574 | 562 | 552 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | +4 | % | 2,911 | 2,790 | 2,834 | 2,782 | 2,609 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | NM | (276) | 414 | 39 | (40) | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | +2 | % | 1,741 | 1,704 | 1,742 | 1,679 | 1,656 | ||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | +8 | % | 1,202 | 1,114 | 1,118 | 1,125 | 988 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | +109 | % | 1,129 | 539 | 816 | 884 | 592 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | +118 | % | 1,100 | 505 | 782 | 850 | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings – diluted | +125 | % | 6.79 | 3.02 | 4.16 | 4.08 | 2.60 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value at year-end | +3 | % | 39.62 | 38.42 | 34.98 | 31.97 | 30.87 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – end | +45 | % | 63.16 | 43.44 | 51.92 | 40.74 | 50.83 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – high | +30 | % | 68.25 | 52.48 | 52.08 | 59.19 | 52.20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – low | +79 | % | 42.12 | 23.58 | 39.11 | 38.08 | 38.43 | ||||||||||||||||||||||||||||
At Year-End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | +14 | % | 93,200 | 81,479 | 69,172 | 68,746 | 66,288 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | -5 | % | 50,851 | 53,476 | 48,709 | 46,714 | 44,780 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | +19 | % | 82,789 | 69,653 | 57,085 | 54,101 | 52,621 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | -4 | % | 7,023 | 7,320 | 6,787 | 7,012 | 7,113 | ||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.29% | 0.71% | 1.17% | 1.33% | 0.91% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 14.9% | 7.2% | 11.2% | 12.1% | 7.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 17.3% | 8.4% | 13.1% | 14.2% | 9.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.72% | 3.15% | 3.54% | 3.61% | 3.45% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases (ex-PPP) | 0.01% | 0.22% | 0.08% | (0.04)% | 0.17% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses to loans and leases outstanding (ex-PPP) | 1.13% | 1.74% | 1.14% | 1.18% | 1.29% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios at Year-End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 10.2% | 10.8% | 10.2% | 11.7% | 12.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 7.2% | 8.3% | 9.2% | 10.3% | 10.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 6.5% | 7.8% | 8.5% | 8.9% | 9.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Selected Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | -3 | % | 160,234 | 165,613 | 186,504 | 206,501 | 209,653 | ||||||||||||||||||||||||||||
Bank common shares repurchased (in thousands) | +710 | % | 13,497 | 1,666 | 23,505 | 12,943 | 7,009 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | +6 | % | 1.44 | 1.36 | 1.28 | 1.04 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio 2 | 21.1% | 44.6% | 29.0% | 23.8% | 16.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital distributed as a percentage of net earnings applicable to common shareholders 3 | 94% | 59% | 170% | 103% | 74% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 60.8% | 59.4% | 59.5% | 59.6% | 62.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount change | Percent change | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,935 | $ | (115) | (6) | % | $ | 2,050 | $ | (239) | (10) | % | $ | 2,289 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | 21 | 7 | 50 | 14 | (18) | (56) | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 311 | 7 | 2 | 304 | (58) | (16) | 362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,267 | (101) | (4) | 2,368 | (315) | (12) | 2,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 30 | (75) | (71) | 105 | (149) | (59) | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 29 | (18) | (38) | 47 | (110) | (70) | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 59 | (93) | (61) | 152 | (259) | (63) | 411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,208 | $ | (8) | — | % | $ | 2,216 | $ | (56) | (2) | % | $ | 2,272 | |||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 82,267 | $ | 11,108 | 16 | % | $ | 71,159 | $ | 6,217 | 10 | % | $ | 64,942 | |||||||||||||||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities | 40,750 | 2,512 | 7 | % | 38,238 | 563 | 1 | % | 37,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
bps | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets 1 | 2.79 | % | (58) | 3.37 | % | (80) | 4.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities1 | 0.07 | % | (15) | 0.22 | % | (45) | 0.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits 1 | 0.04 | % | (13) | 0.17 | % | (29) | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin 1 | 2.72 | % | (43) | 3.15 | % | (39) | 3.54 | % |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest | Average rate 1 | Average balance | Amount of interest | Average rate 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 8,917 | $ | 12 | 0.14 | % | $ | 965 | $ | 5 | 0.49 | % | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 2,129 | 9 | 0.40 | 2,089 | 9 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | 11,046 | 21 | 0.19 | 3,054 | 14 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 562 | 17 | 2.97 | 618 | 22 | 3.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 18,365 | 292 | 1.59 | 14,208 | 284 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 246 | 11 | 4.43 | 167 | 7 | 4.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities 2 | 19,173 | 320 | 1.67 | 14,993 | 313 | 2.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 65 | 1 | 2.35 | 96 | 4 | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - excluding PPP loans | 25,014 | 950 | 3.80 | 25,193 | 1,036 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - PPP loans | 4,566 | 235 | 5.16 | 4,534 | 146 | 3.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,136 | 418 | 3.44 | 11,854 | 458 | 3.87 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,267 | 354 | 3.44 | 11,435 | 425 | 3.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 51,983 | 1,957 | 3.76 | 53,016 | 2,065 | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 82,267 | 2,299 | 2.79 | 71,159 | 2,396 | 3.37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 605 | 619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and debt securities | (612) | (733) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,015 | 1,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,122 | 3,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,397 | $ | 76,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving and money market | $ | 36,717 | $ | 21 | 0.06 | % | $ | 31,100 | $ | 60 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||
Time | 2,020 | 9 | 0.41 | 3,706 | 45 | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 38,737 | 30 | 0.08 | 34,806 | 105 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 802 | 1 | 0.07 | 1,888 | 10 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,211 | 28 | 2.36 | 1,544 | 37 | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 2,013 | 29 | 1.45 | 3,432 | 47 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 40,750 | 59 | 0.14 | 38,238 | 152 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 37,520 | 28,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,259 | 1,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,529 | 68,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 497 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 7,371 | 7,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,868 | 7,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 87,397 | $ | 76,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 2.65 | 2.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 0.07 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | $ | 2,240 | 2.72 | $ | 2,244 | 3.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total loans and leases, excluding PPP loans | 47,417 | 1,722 | 3.63 | 48,482 | 1,919 | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total cost of deposits | 0.04 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total deposits and interest-bearing liabilities | 78,270 | 59 | 0.07 | 67,121 | 152 | 0.22 |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Amount of interest | Average rate 1 | Average balance | Amount of interest | Average rate 1 | Average balance | Amount of interest | Average rate 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 717 | $ | 16 | 2.23 | % | $ | 758 | $ | 15 | 1.90 | % | $ | 1,105 | $ | 12 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
629 | 16 | 2.61 | 602 | 14 | 2.39 | 434 | 7 | 1.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,346 | 32 | 2.41 | 1,360 | 29 | 2.12 | 1,539 | 19 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
706 | 26 | 3.69 | 781 | 28 | 3.56 | 776 | 31 | 3.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,389 | 340 | 2.36 | 14,712 | 328 | 2.23 | 14,907 | 313 | 2.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
147 | 6 | 4.45 | 109 | 4 | 3.97 | 64 | 2 | 3.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,242 | 372 | 2.45 | 15,602 | 360 | 2.31 | 15,747 | 346 | 2.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89 | 3 | 2.90 | 53 | 2 | 4.63 | 87 | 3 | 3.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,990 | 1,215 | 4.86 | 23,333 | 1,118 | 4.79 | 22,116 | 964 | 4.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,675 | 597 | 5.11 | 11,079 | 549 | 4.95 | 11,184 | 504 | 4.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,600 | 490 | 4.22 | 11,013 | 445 | 4.04 | 10,201 | 391 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,265 | 2,302 | 4.77 | 45,425 | 2,112 | 4.65 | 43,501 | 1,859 | 4.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64,942 | 2,709 | 4.17 | 62,440 | 2,503 | 4.01 | 60,874 | 2,227 | 3.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
610 | 549 | 786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(501) | (495) | (548) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,014 | 1,015 | 1,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,506 | 3,060 | 2,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 69,571 | $ | 66,569 | $ | 65,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 26,852 | $ | 160 | 0.60 | % | $ | 25,480 | $ | 81 | 0.32 | % | $ | 25,453 | $ | 39 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
4,868 | 94 | 1.94 | 3,876 | 54 | 1.38 | 2,966 | 20 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,720 | 254 | 0.80 | 29,356 | 135 | 0.46 | 28,419 | 59 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,719 | 111 | 2.36 | 4,562 | 88 | 1.93 | 4,096 | 44 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,236 | 46 | 3.69 | 535 | 28 | 5.21 | 417 | 24 | 5.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,955 | 157 | 2.64 | 5,097 | 116 | 2.27 | 4,513 | 68 | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,675 | 411 | 1.09 | 34,453 | 251 | 0.73 | 32,932 | 127 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,361 | 23,827 | 23,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,004 | 699 | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62,040 | 58,979 | 57,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
566 | 566 | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,965 | 7,024 | 7,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,531 | 7,590 | 7,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 69,571 | $ | 66,569 | $ | 65,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.08 | 3.28 | 3.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.46 | 0.33 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,298 | 3.54 | $ | 2,252 | 3.61 | $ | 2,100 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,265 | 2,302 | 4.77 | 45,425 | 2,112 | 4.65 | 43,501 | 1,859 | 4.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.46 | 0.25 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61,036 | 411 | 0.67 | 58,280 | 251 | 0.78 | 56,713 | 127 | 0.40 |
2021 over 2020 | 2020 over 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to | Total changes | Changes due to | Total changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Volume | Rate1 | Volume | Rate1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 11 | $ | (4) | $ | 7 | $ | 1 | $ | (12) | $ | (11) | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 1 | (1) | — | 6 | (13) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | 12 | (5) | 7 | 7 | (25) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | (1) | (4) | (5) | (3) | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 66 | (58) | 8 | (4) | (52) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 4 | — | 4 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 69 | (62) | 7 | (6) | (53) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | (1) | (2) | (3) | (1) | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - excluding SBA PPP loans | (7) | (79) | (86) | 9 | (188) | (179) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - SBA PPP loans | 1 | 88 | 89 | — | 146 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10 | (50) | (40) | 6 | (145) | (139) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (39) | (32) | (71) | (5) | (60) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | (35) | (73) | (108) | 10 | (247) | (237) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 45 | (142) | (97) | 10 | (323) | (313) | |||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving and money market | 2 | (41) | (39) | 9 | (109) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||
Time | (6) | (30) | (36) | (14) | (35) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | (4) | (71) | (75) | (5) | (144) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | — | (9) | (9) | (15) | (86) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | (8) | (1) | (9) | 7 | (16) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | (8) | (10) | (18) | (8) | (102) | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | (12) | (81) | (93) | (13) | (246) | (259) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in taxable-equivalent net interest income | $ | 57 | $ | (61) | $ | (4) | $ | 23 | $ | (77) | $ | (54) |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | Amount change | Percent change | 2020 | Amount change | Percent change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 134 | $ | 9 | 7 | % | $ | 125 | $ | 4 | 3 | % | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 95 | 13 | 16 | 82 | (10) | (11) | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 74 | 6 | 9 | 68 | (10) | (13) | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 95 | (14) | (13) | 109 | 34 | 45 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 73 | (4) | (5) | 77 | (1) | (1) | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees 1 | 50 | 6 | 14 | 44 | 4 | 10 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 54 | 10 | 23 | 44 | 3 | 7 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees | 575 | 26 | 5 | % | 549 | 24 | 5 | % | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | 14 | 20 | NM | (6) | 3 | (33) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | 43 | 19 | 79 | 24 | (19) | (44) | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 71 | 64 | NM | 7 | 4 | NM | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncustomer-related revenue | 128 | 103 | NM | 25 | (12) | (32) | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 703 | $ | 129 | 22 | % | $ | 574 | $ | 12 | 2 | % | $ | 562 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | Amount change | Percent change | 2020 | Amount change | Percent change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 1,127 | $ | 40 | 4 | % | $ | 1,087 | $ | (54) | (5) | % | $ | 1,141 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 131 | 1 | 1 | 130 | (3) | (2) | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 128 | 1 | 1 | 127 | (8) | (6) | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | (1) | NM | 1 | 4 | NM | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 26 | 4 | 18 | 22 | 2 | 10 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 68 | 16 | 31 | 52 | 5 | 11 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 19 | — | — | 19 | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC premiums | 25 | — | — | 25 | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 217 | (24) | (10) | 241 | 16 | 7 | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,741 | $ | 37 | 2 | % | $ | 1,704 | $ | (38) | (2) | % | $ | 1,742 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 1,737 | $ | 64 | 4 | % | $ | 1,673 | $ | (31) | (2) | % | $ | 1,704 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | Amount/quantity change | Percent change | 2020 | Amount/quantity change | Percent change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and bonuses | $ | 935 | $ | 17 | 2 | % | $ | 918 | $ | (35) | (4) | % | $ | 953 | |||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee health and insurance | 83 | (3) | (3) | 86 | 3 | 4 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement and profit sharing | 57 | 18 | 46 | 39 | (10) | (20) | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and other fringe benefits | 52 | 8 | 18 | 44 | (12) | (21) | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total benefits | 192 | 23 | 14 | 169 | (19) | (10) | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | $ | 1,127 | $ | 40 | 4 | % | $ | 1,087 | $ | (54) | (5) | % | $ | 1,141 | |||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees at December 31, | 9,685 | 7 | — | % | 9,678 | (510) | (5) | % | 10,188 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 1,446 | $ | 672 | $ | 1,053 | |||||||||||
Income tax expense | 317 | 133 | 237 | ||||||||||||||
Effective tax rate | 21.9 | % | 19.8 | % | 22.5 | % |
(Dollar amounts in millions) | Zions Bank | Amegy | CB&T | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 13,198 | $ | 13,845 | $ | 13,109 | $ | 12,189 | $ | 13,114 | $ | 12,235 | $ | 12,892 | $ | 12,366 | $ | 10,763 | |||||||||||||||||
Total average deposits | 23,588 | 18,370 | 15,561 | 15,496 | 12,970 | 11,627 | 15,796 | 13,763 | 11,522 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 381 | 295 | 346 | 363 | 178 | 274 | 406 | 182 | 277 | ||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | (26) | $ | 67 | $ | 18 | $ | (96) | $ | 111 | $ | 9 | $ | (78) | $ | 120 | $ | 7 | |||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | — | 27 | 9 | 2 | 49 | 19 | — | 15 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | — | % | 0.20 | % | 0.07 | % | 0.02 | % | 0.37 | % | 0.16 | % | — | % | 0.12 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 142 | $ | 167 | $ | 134 | $ | 128 | $ | 210 | $ | 155 | $ | 90 | $ | 158 | $ | 64 | |||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at year-end | 1.08 | % | 1.21 | % | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.60 | % | 1.27 | % | 0.70 | % | 1.28 | % | 0.59 | % | |||||||||||||||||
Nonperforming lending-related assets | $ | 89 | $ | 97 | $ | 85 | $ | 90 | $ | 131 | $ | 60 | $ | 41 | $ | 56 | $ | 49 | |||||||||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.69 | % | 0.70 | % | 0.65 | % | 0.77 | % | 1.03 | % | 0.49 | % | 0.32 | % | 0.43 | % | 0.45 | % | |||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 3 | $ | 7 | $ | 2 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 5 | |||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases | 0.02 | % | 0.05 | % | 0.09 | % | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.03 | % | 0.09 | % |
(Dollar amounts in millions) | NBAZ | NSB | Vectra | TCBW | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,849 | $ | 5,099 | $ | 4,774 | $ | 3,015 | $ | 3,102 | $ | 2,630 | $ | 3,414 | $ | 3,401 | $ | 3,109 | $ | 1,569 | $ | 1,460 | $ | 1,194 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 7,288 | 5,771 | 5,002 | 6,691 | 5,427 | 4,512 | 4,386 | 3,637 | 2,853 | 1,537 | 1,256 | 1,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 127 | 75 | 107 | 90 | 11 | 47 | 67 | 24 | 50 | 42 | 28 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | (27) | $ | 35 | $ | 2 | $ | (35) | $ | 37 | $ | (1) | $ | (12) | $ | 34 | $ | 3 | $ | (3) | $ | 7 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | (1) | 1 | — | 1 | (1) | (3) | — | 14 | 2 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | (0.02) | % | 0.02 | % | — | % | 0.03 | % | (0.03) | % | (0.11) | % | — | % | 0.41 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 38 | $ | 60 | $ | 32 | $ | 26 | $ | 59 | $ | 14 | $ | 37 | $ | 47 | $ | 27 | $ | 8 | $ | 11 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at year-end | 0.78% | 1.18% | 0.68% | 0.86% | 1.90% | 0.53% | 1.08% | 1.38% | 0.87% | 0.51% | 0.75% | 0.59% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming lending-related assets | $ | 11 | $ | 17 | $ | 14 | $ | 24 | $ | 40 | $ | 27 | $ | 18 | $ | 19 | $ | 11 | $ | 1 | $ | 8 | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.24% | 0.34% | 0.29% | 0.85% | 1.24% | 1.00% | 0.53% | 0.56% | 0.35% | 0.06% | 0.52% | 0.33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases | 0.02% | —% | 0.02% | —% | —% | —% | —% | 0.03% | —% | —% | —% | —% |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized cost | Fair value | Par Value | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 441 | $ | 441 | $ | 443 | $ | 636 | $ | 636 | $ | 640 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | 155 | 134 | 205 | 205 | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 833 | 833 | 845 | 1,051 | 1,051 | 1,091 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 20,340 | 20,549 | 20,387 | 11,259 | 11,439 | 11,693 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 867 | 938 | 912 | 1,103 | 1,195 | 1,160 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,489 | 1,652 | 1,694 | 1,237 | 1,352 | 1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 75 | 76 | 175 | 175 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 23,759 | 24,202 | 24,048 | 15,030 | 15,417 | 15,731 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,200 | $ | 24,643 | $ | 24,491 | $ | 15,666 | $ | 16,053 | $ | 16,371 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Loans and leases | $ | 3,659 | $ | 2,951 | |||||||
Held-to-maturity – municipal securities | 441 | 636 | |||||||||
Available-for-sale – municipal securities | 1,694 | 1,420 | |||||||||
Trading account – municipal securities | 355 | 149 | |||||||||
Unfunded lending commitments | 280 | 359 | |||||||||
Total direct exposure to municipalities | $ | 6,429 | $ | 5,515 |
December 31, 2021 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | One year or less | One year through five years | Five years through fifteen years | Over fifteen years | Total | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,675 | $ | 8,085 | $ | 2,060 | $ | 47 | $ | 13,867 | $ | 13,444 | $ | 14,760 | $ | 14,513 | $ | 14,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | — | 1,855 | — | — | 1,855 | 5,572 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 326 | 1 | — | — | 327 | 320 | 334 | 327 | 364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 443 | 1,376 | 5,382 | 1,532 | 8,733 | 8,185 | 7,901 | 7,661 | 7,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 215 | 530 | 2,073 | 840 | 3,658 | 2,951 | 2,393 | 1,661 | 1,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4,659 | 11,847 | 9,515 | 2,419 | 28,440 | 30,472 | 25,388 | 24,162 | 22,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 789 | 1,828 | 75 | 65 | 2,757 | 2,345 | 2,211 | 2,186 | 2,021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1,581 | 4,921 | 2,818 | 121 | 9,441 | 9,759 | 9,344 | 8,939 | 9,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2,370 | 6,749 | 2,893 | 186 | 12,198 | 12,104 | 11,555 | 11,125 | 11,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 11 | 19 | 83 | 2,903 | 3,016 | 2,745 | 2,917 | 2,937 | 2,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 40 | 34 | 230 | 5,746 | 6,050 | 6,969 | 7,568 | 7,176 | 6,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 2 | 10 | 15 | 611 | 638 | 630 | 624 | 643 | 597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 329 | 67 | — | — | 396 | 432 | 502 | 491 | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 13 | 73 | 27 | — | 113 | 124 | 155 | 180 | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 395 | 203 | 355 | 9,260 | 10,213 | 10,900 | 11,766 | 11,427 | 10,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loans and leases | $ | 7,424 | $ | 18,799 | $ | 12,763 | $ | 11,865 | $ | 50,851 | $ | 53,476 | $ | 48,709 | $ | 46,714 | $ | 44,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With fixed interest rates | $ | 2,146 | $ | 4,275 | $ | 5,865 | $ | 1,328 | $ | 13,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With variable interest rates | 5,278 | 14,524 | 6,898 | 10,537 | 37,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,424 | $ | 18,799 | $ | 12,763 | $ | 11,865 | $ | 50,851 |
December 31, | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | $ | 537 | $ | 532 | $ | 5 | 1 | % | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 11 | 11 | — | — | |||||||||||||||||||
Federal Reserve stock | 81 | 98 | (17) | (17) | |||||||||||||||||||
Farmer Mac stock | 19 | 28 | (9) | (32) | |||||||||||||||||||
SBIC investments | 179 | 135 | 44 | 33 | |||||||||||||||||||
Other | 24 | 13 | 11 | 85 | |||||||||||||||||||
Total other noninterest-bearing investments | $ | 851 | $ | 817 | $ | 34 | 4 | % |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | |||||||||||||||||||
Total capitalized costs, less accumulated depreciation | $ | 38 | $ | 64 | $ | 154 | $ | 256 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 41,053 | 49.6 | % | $ | 32,494 | 46.7 | % | |||||||||||||||
Interest-bearing: | |||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 40,114 | 48.4 | 34,571 | 49.6 | |||||||||||||||||||
Time | 1,622 | 2.0 | 2,588 | 3.7 | |||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 82,789 | 100.0 | % | $ | 69,653 | 100.0 | % |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | % of total loans | Amount | % of total loans | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,867 | 27.3 | % | $ | 13,444 | 25.1 | % | |||||||||||||||
PPP | 1,855 | 3.6 | 5,572 | 10.5 | |||||||||||||||||||
Leasing | 327 | 0.6 | 320 | 0.6 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,733 | 17.2 | 8,185 | 15.3 | |||||||||||||||||||
Municipal | 3,658 | 7.2 | 2,951 | 5.5 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 28,440 | 55.9 | 30,472 | 57.0 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,757 | 5.4 | 2,345 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Term | 9,441 | 18.6 | 9,759 | 18.2 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,198 | 24.0 | 12,104 | 22.6 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,016 | 5.9 | 2,745 | 5.2 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,050 | 11.9 | 6,969 | 13.0 | |||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 638 | 1.3 | 630 | 1.2 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 396 | 0.8 | 432 | 0.8 | |||||||||||||||||||
Other | 113 | 0.2 | 124 | 0.2 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 10,213 | 20.1 | 10,900 | 20.4 | |||||||||||||||||||
Total net loans and leases | $ | 50,851 | 100.0 | % | $ | 53,476 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2021 | Percent guaranteed | December 31, 2020 | Percent guaranteed | |||||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,410 | 95 | % | $ | 6,116 | 98 | % | |||||||||||||||
Commercial real estate | 22 | 73 | 18 | 72 | |||||||||||||||||||
Consumer | 5 | 100 | 5 | 100 | |||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,437 | 94 | % | $ | 6,139 | 98 | % |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Real estate, rental and leasing | $ | 2,536 | 8.9 | % | $ | 2,408 | 7.9 | % | |||||||||||||||
Retail trade | 2,412 | 8.5 | 2,736 | 9.0 | |||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,374 | 8.3 | 2,480 | 8.1 | |||||||||||||||||||
Healthcare and social assistance | 2,349 | 8.2 | 2,686 | 8.8 | |||||||||||||||||||
Finance and insurance | 2,303 | 8.1 | 2,115 | 6.9 | |||||||||||||||||||
Public Administration | 1,959 | 6.9 | 1,512 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,701 | 6.0 | 1,735 | 5.7 | |||||||||||||||||||
Construction | 1,456 | 5.1 | 2,001 | 6.6 | |||||||||||||||||||
Utilities 2 | 1,446 | 5.1 | 1,507 | 4.9 | |||||||||||||||||||
Hospitality and food services | 1,353 | 4.8 | 1,545 | 5.1 | |||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 1,273 | 4.5 | 1,526 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Other Services (except Public Administration) | 1,213 | 4.2 | 1,207 | 4.0 | |||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,185 | 4.2 | 1,236 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Educational services | 1,163 | 4.1 | 1,181 | 3.9 | |||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 1,084 | 3.8 | 1,598 | 5.2 | |||||||||||||||||||
Other 3 | 2,633 | 9.3 | 2,999 | 9.8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 28,440 | 100.0 | % | $ | 30,472 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | Collateral Location | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | As of date | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington/Oregon | Other 1 | Total | % of total CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2021 | $ | 1,038 | $ | 3,331 | $ | 508 | $ | 653 | $ | 1,606 | $ | 1,408 | $ | 444 | $ | 453 | $ | 9,441 | 77.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 11.0 | % | 35.3 | % | 5.4 | % | 6.9 | % | 17.0 | % | 14.9 | % | 4.7 | % | 4.8 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days | 12/31/2021 | — | % | 0.2 | % | 0.2 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | 0.7 | % | 1.1 | % | — | % | — | % | 0.7 | % | — | % | — | % | 0.2 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
≥ 90 days | 12/31/2021 | — | % | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 0.2 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 12/31/2021 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | — | 4 | — | — | — | — | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 12/31/2021 | — | 3 | — | — | 17 | — | — | — | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | 1 | 5 | — | — | 18 | 6 | — | 1 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction and land development 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2021 | $ | 242 | $ | 405 | $ | 94 | $ | 107 | $ | 475 | $ | 543 | $ | 181 | $ | 40 | $ | 2,087 | 17.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 11.6 | % | 19.4 | % | 4.5 | % | 5.1 | % | 22.8 | % | 26.0 | % | 8.7 | % | 1.9 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days | 12/31/2021 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 13.2 | % | — | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
≥ 90 days | 12/31/2021 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 3.9 | % | — | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 12/31/2021 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2020 | — | — | — | — | — | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction and land development 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2021 | $ | 82 | $ | 167 | $ | 44 | $ | 2 | $ | 162 | $ | 167 | $ | 9 | $ | 37 | $ | 670 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 12.3 | % | 25.0 | % | 6.6 | % | 0.2 | % | 24.2 | % | 24.9 | % | 1.3 | % | 5.5 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 12/31/2021 | $ | 324 | $ | 572 | $ | 138 | $ | 109 | $ | 637 | $ | 710 | $ | 190 | $ | 77 | $ | 2,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12/31/2021 | $ | 1,362 | $ | 3,903 | $ | 646 | $ | 762 | $ | 2,243 | $ | 2,118 | $ | 634 | $ | 530 | $ | 12,198 | 100.0 | % |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Secured by first liens | $ | 1,503 | $ | 1,354 | |||||||
Secured by second (or junior) liens | 1,513 | 1,391 | |||||||||
Total | $ | 3,016 | $ | 2,745 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | 12 | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 124 | 140 | 110 | 82 | 195 | ||||||||||||||||||||||||
PPP | 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Leasing | — | — | — | 2 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 57 | 76 | 65 | 67 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Term | 20 | 31 | 16 | 38 | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 66 | 119 | 52 | 55 | 68 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 271 | 367 | 243 | 252 | 414 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned1: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial properties | 1 | 4 | 5 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Developed land | — | — | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Land | — | — | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family | — | — | 1 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 1 | 4 | 8 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 272 | $ | 371 | $ | 251 | $ | 256 | $ | 418 | |||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | $ | 7 | $ | 2 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 17 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 8 | — | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1 | 2 | 1 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8 | $ | 12 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 22 | |||||||||||||||||||
Ratio of nonaccrual loans to net loans and leases2 | 0.53 | % | 0.69 | % | 0.50 | % | 0.54 | % | 0.92 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases2 and other real estate owned | 0.53 | % | 0.69 | % | 0.51 | % | 0.55 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases2 | 0.02 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | 0.05 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
Restructured loans – accruing | $ | 221 | $ | 198 | $ | 78 | $ | 112 | $ | 139 | |||||||||||||||||||
Restructured loans – nonaccruing | 105 | 113 | 75 | 90 | 87 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 326 | $ | 311 | $ | 153 | $ | 202 | $ | 226 |
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Balance at beginning of year | $ | 311 | $ | 153 | |||||||
New identified troubled debt restructuring and principal increases | 235 | 270 | |||||||||
Payments and payoffs | (117) | (51) | |||||||||
Charge-offs | (3) | (49) | |||||||||
No longer reported as troubled debt restructuring | (86) | (2) | |||||||||
Sales and other | (14) | (10) | |||||||||
Balance at end of year | $ | 326 | $ | 311 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases outstanding, on December 31, | $ | 50,851 | $ | 53,476 | $ | 48,709 | $ | 46,714 | $ | 44,780 | |||||||||||||||||||
Average loans and leases outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - excluding PPP loans | 25,014 | 25,193 | 24,990 | 23,333 | 22,116 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - PPP loans | 4,566 | 4,534 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,136 | 11,854 | 11,675 | 11,079 | 11,184 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,267 | 11,435 | 11,600 | 11,013 | 10,201 | ||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases outstanding | $ | 51,983 | $ | 53,016 | $ | 48,265 | $ | 45,425 | $ | 43,501 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year 1 | $ | 777 | $ | 497 | $ | 495 | $ | 518 | $ | 567 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (258) | 385 | 37 | (39) | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 35 | 113 | 57 | 46 | 118 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 1 | 4 | 5 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 13 | 14 | 17 | 18 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 48 | 128 | 78 | 69 | 144 | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 29 | 14 | 25 | 68 | 46 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | — | 6 | 9 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10 | 9 | 10 | 8 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 42 | 23 | 41 | 85 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 6 | 105 | 37 | (16) | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 513 | $ | 777 | $ | 495 | $ | 495 | $ | 518 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year 1 | $ | 58 | $ | 29 | $ | 57 | $ | 58 | $ | 65 | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (18) | 29 | 2 | (1) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 40 | $ | 58 | $ | 59 | $ | 57 | $ | 58 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 513 | $ | 777 | $ | 495 | $ | 495 | $ | 518 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 40 | 58 | 59 | 57 | 58 | ||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 553 | $ | 835 | $ | 554 | $ | 552 | $ | 576 | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, on December 31, 2 | 1.09 | % | 1.56 | % | 1.14 | % | 1.18 | % | 1.29 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans, on December 31, | 171 | % | 228 | % | 228 | % | 224 | % | 143 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, on December 31, | 166 | % | 220 | % | 219 | % | 216 | % | 136 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of total net charge-offs to average total loans and leases 3 | 0.01 | % | 0.20 | % | 0.08 | % | (0.04) | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of commercial net charge-offs to average commercial loans | 0.02 | % | 0.33 | % | 0.13 | % | (0.09) | % | 0.33 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of commercial real estate net charge-offs to average commercial real estate loans | (0.02) | % | 0.01 | % | (0.02) | % | (0.04) | % | (0.04) | % | |||||||||||||||||||
Ratio of consumer net charge-offs to average consumer loans | 0.03 | % | 0.04 | % | 0.06 | % | 0.09 | % | 0.06 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan segment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 59.7 | % | $ | 330 | 57.0 | % | $ | 494 | 52.1 | % | $ | 380 | 51.7 | % | $ | 371 | 51.2 | % | $ | 419 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 21.3 | 118 | 22.6 | 191 | 23.7 | 121 | 23.8 | 127 | 24.8 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 19.0 | 105 | 20.4 | 150 | 24.2 | 53 | 24.5 | 54 | 24.0 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | $ | 553 | 100.0 | % | $ | 835 | 100.0 | % | $ | 554 | 100.0 | % | $ | 552 | 100.0 | % | $ | 576 |
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow asset hedges 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 3,312 | $ | 2,878 | $ | 3,683 | $ | 4,416 | $ | 4,350 | $ | 4,183 | $ | 4,183 | $ | 4,183 | $ | 3,725 | $ | 2,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | 1.80 | % | 1.36 | % | 1.26 | % | 1.24 | % | 1.20 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.05 | % | 1.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value debt hedges 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | 1.70 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value asset hedges 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 479 | $ | 479 | $ | 478 | $ | 478 | $ | 478 | $ | 477 | $ | 475 | $ | 474 | $ | 473 | $ | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Product | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | ||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 3.6 | % | 2.8 | % | 4.6 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||
Money market | 1.7 | % | 1.7 | % | 3.4 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing | 2.4 | % | 2.2 | % | 3.0 | % | 2.2 | % |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk (EaR) | (5.2) | % | — | % | 11.2 | % | 22.7 | % | 33.6 | % | (2.9) | % | — | % | 9.2 | % | 18.0 | % | 26.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity (EVE) | 20.9 | % | — | % | 0.8 | % | (0.5) | % | (1.2) | % | 13.0 | % | — | % | 12.0 | % | 14.4 | % | 16.1 | % |
as of January 31, 2022: | ||||||||||||||||||||||||||
Rating agency | Outlook | Long-term issuer/senior debt rating | Subordinated debt rating | Short-term debt rating | ||||||||||||||||||||||
Kroll | Positive | A- | BBB+ | K2 | ||||||||||||||||||||||
S&P | Stable | BBB+ | BBB | NR | ||||||||||||||||||||||
Fitch | Stable | BBB+ | BBB | F1 | ||||||||||||||||||||||
Moody's | Review for Upgrade | Baa2 | NR | NR |
(In millions) | One year or less | Over one year through three years | Over three years through five years | Over five years | Indeterminable maturity 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,304 | $ | 241 | $ | 76 | $ | 1 | $ | 81,167 | $ | 82,789 | |||||||||||||||||||||||
Net unfunded lending commitments | 7,349 | 8,143 | 2,796 | 7,509 | — | 25,797 | |||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | 274 | 232 | 86 | 5 | — | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||
Performance | 159 | 62 | 24 | — | — | 245 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit | 14 | 8 | — | — | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to make venture and other noninterest-bearing investments 2 | — | — | — | — | 54 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 903 | — | — | — | — | 903 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt 3 | 290 | 128 | — | 586 | — | 1,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 48 | 78 | 45 | 81 | — | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 10,341 | $ | 8,892 | $ | 3,027 | $ | 8,182 | $ | 81,221 | $ | 111,663 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock | $ | 440 | $ | 566 | $ | (126) | (22) | % | |||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital | 1,928 | 2,686 | (758) | (28) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 5,175 | 4,309 | 866 | 20 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | (80) | 325 | (405) | NM | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | $ | 7,463 | $ | 7,886 | $ | (423) | (5) | % |
(In millions, except share data) | 2021 | 2020 | |||||||||
Capital distributions: | |||||||||||
Preferred dividends paid | $ | 29 | $ | 34 | |||||||
Bank preferred stock redeemed | 126 | — | |||||||||
Total capital distributed to preferred shareholders | 155 | 34 | |||||||||
Common dividends paid | 232 | 225 | |||||||||
Bank common stock repurchased | 800 | 75 | |||||||||
Total capital distributed to common shareholders | 1,032 | 300 | |||||||||
Total capital distributed to preferred and common shareholders | $ | 1,187 | $ | 334 | |||||||
Common shares outstanding, at year-end (in thousands) | 159,913 | 163,737 | |||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 160,234 | 165,613 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||
Tangible common equity ratio1 | 6.5 | % | 7.8 | % | 8.5 | % | |||||||||||
Tangible equity ratio1 | 7.0 | % | 8.5 | % | 9.3 | % | |||||||||||
Average equity to average assets | 9.0 | % | 10.0 | % | 10.8 | % | |||||||||||
Basel III risk-based capital ratios: | |||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 10.2 | % | 10.8 | % | 10.2 | % | |||||||||||
Tier 1 leverage | 7.2 | % | 8.3 | % | 9.2 | % | |||||||||||
Tier 1 risk-based | 10.9 | % | 11.8 | % | 11.2 | % | |||||||||||
Total risk-based | 12.8 | % | 14.1 | % | 13.2 | % | |||||||||||
Return on average common equity | 14.9 | % | 7.2 | % | 11.2 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity1 | 17.3 | % | 8.4 | % | 13.1 | % |
Description of the Matter | The Bank’s loan and lease portfolio and the associated allowance for loan and lease losses (ALLL), were $50.9 billion and $513 million as of December 31, 2021, respectively. The provision for loan and lease losses was $(258) million for the year ended December 31, 2021. The ALLL represented the Bank’s estimate of current expected credit losses over the contractual remaining life of the loan and lease portfolio as of the consolidated balance sheet date. Management’s ALLL estimate includes quantitative calculations based on the statistical analysis of historical loss experience dependent on weighted economic scenarios and other loan-level characteristics forecasted over a reasonable period, losses estimated using historical loss experience for periods outside the reasonable economic forecast period (collectively the quantitative portion), supplemented with qualitative adjustments that bring the ALLL to the level management deemed appropriate based on factors that are not fully considered in the quantitative analysis. The statistical analysis of historical loss experience was derived from credit loss models used to determine the quantitative portion of the ALLL. Judgment was required by management to determine the weightings of the economic scenarios and the magnitude of the impact of the qualitative adjustments to the ALLL. Auditing management’s estimate of the ALLL is complex due to the judgment used to weight the economic scenarios and the judgment involved in determining the magnitude of the impact of the various risk factors used to derive the qualitative adjustments to the ALLL. | ||||
How We Addressed the Matter in Our Audit | We obtained an understanding, evaluated the design and tested the operating effectiveness of controls that address the risk of material misstatement in determining the weightings of the economic scenarios and in determining the impact of the qualitative adjustments to the ALLL at the Bank. We tested controls over the Bank’s ALLL governance process, model development and model risk management as it relates to the credit loss models used in the ALLL process. Such testing included testing controls over model governance, controls over data input into the models, and controls over model calculation accuracy and observing key management meetings where weightings of the economic scenarios and the magnitude of qualitative adjustments are reviewed and approved. | ||||
To test the reasonableness of the weightings of the economic scenarios, our procedures consisted of obtaining an understanding of the forecasted economic scenarios used, including agreeing the economic scenarios to third party published data and economic scenarios developed from market information as well as evaluating management’s methodology, including the economic scenario weighting process. We also performed analytical procedures and sensitivity analyses on the weightings of the economic scenarios and searched for and evaluated information that corroborated or contradicted these weightings. | |||||
Regarding the completeness of qualitative adjustments identified and incorporated into measuring the ALLL, we evaluated the potential impact of imprecision in the credit loss models and emerging risks related to changes in the environment impacting specific portfolio segments and portfolio characteristics. We also evaluated and tested internal and external data used in the qualitative adjustments by agreeing significant inputs and underlying data to internal and external sources. | |||||
Further, we compared the resulting ALLL to peer bank data. We assessed whether the total amount of the ALLL estimate was consistent with the Bank’s historical loss information, credit quality statistics, and publicly observable indicators of macroeconomic financial conditions and whether the total ALLL amount was reflective of current expected losses in the loan and lease portfolio as of the consolidated balance sheet date. |
(In millions, shares in thousands) | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 595 | $ | 543 | |||||||
Money market investments: | |||||||||||
Interest-bearing deposits | 10,283 | 1,074 | |||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 2,133 | 5,765 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value $443 and $640) | 441 | 636 | |||||||||
Available-for-sale, at fair value | 24,048 | 15,731 | |||||||||
Trading account, at fair value | 372 | 266 | |||||||||
Total investment securities | 24,861 | 16,633 | |||||||||
Loans held for sale | 83 | 81 | |||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 50,851 | 53,476 | |||||||||
Less allowance for loan and lease losses | 513 | 777 | |||||||||
Loans, net of allowance | 50,338 | 52,699 | |||||||||
Other noninterest-bearing investments | 851 | 817 | |||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,319 | 1,209 | |||||||||
Goodwill and intangibles | 1,015 | 1,016 | |||||||||
Other real estate owned | 8 | 4 | |||||||||
Other assets | 1,714 | 1,638 | |||||||||
Total assets | $ | 93,200 | $ | 81,479 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 41,053 | $ | 32,494 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 40,114 | 34,571 | |||||||||
Time | 1,622 | 2,588 | |||||||||
Total deposits | 82,789 | 69,653 | |||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 903 | 1,572 | |||||||||
Long-term debt | 1,012 | 1,336 | |||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 40 | 58 | |||||||||
Other liabilities | 993 | 974 | |||||||||
Total liabilities | 85,737 | 73,593 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | 440 | 566 | |||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 151,625 and 164,090 shares and additional paid-in capital) | 1,928 | 2,686 | |||||||||
Retained earnings | 5,175 | 4,309 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | (80) | 325 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 7,463 | 7,886 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 93,200 | $ | 81,479 |
(In millions, except shares and per share amounts) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,935 | $ | 2,050 | $ | 2,289 | |||||||||||
Interest on money market investments | 21 | 14 | 32 | ||||||||||||||
Interest on securities | 311 | 304 | 362 | ||||||||||||||
Total interest income | 2,267 | 2,368 | 2,683 | ||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||
Interest on deposits | 30 | 105 | 254 | ||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 29 | 47 | 157 | ||||||||||||||
Total interest expense | 59 | 152 | 411 | ||||||||||||||
Net interest income | 2,208 | 2,216 | 2,272 | ||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||
Provision for loan losses | (258) | 385 | 37 | ||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (18) | 29 | 2 | ||||||||||||||
Total provision for credit losses | (276) | 414 | 39 | ||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 2,484 | 1,802 | 2,233 | ||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||
Commercial account fees | 134 | 125 | 121 | ||||||||||||||
Card fees | 95 | 82 | 92 | ||||||||||||||
Retail and business banking fees | 74 | 68 | 78 | ||||||||||||||
Loan-related fees and income | 95 | 109 | 75 | ||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 73 | 77 | 78 | ||||||||||||||
Wealth management fees | 50 | 44 | 40 | ||||||||||||||
Other customer-related fees | 54 | 44 | 41 | ||||||||||||||
Customer-related fees | 575 | 549 | 525 | ||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | 14 | (6) | (9) | ||||||||||||||
Dividends and other income | 43 | 24 | 43 | ||||||||||||||
Securities gains, net | 71 | 7 | 3 | ||||||||||||||
Total noninterest income | 703 | 574 | 562 | ||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 1,127 | 1,087 | 1,141 | ||||||||||||||
Occupancy, net | 131 | 130 | 133 | ||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 128 | 127 | 135 | ||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | 1 | (3) | ||||||||||||||
Credit-related expense | 26 | 22 | 20 | ||||||||||||||
Professional and legal services | 68 | 52 | 47 | ||||||||||||||
Advertising | 19 | 19 | 19 | ||||||||||||||
FDIC premiums | 25 | 25 | 25 | ||||||||||||||
Other | 217 | 241 | 225 | ||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,741 | 1,704 | 1,742 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 1,446 | 672 | 1,053 | ||||||||||||||
Income taxes | 317 | 133 | 237 | ||||||||||||||
Net income | 1,129 | 539 | 816 | ||||||||||||||
Preferred stock dividends | (29) | (34) | (34) | ||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | $ | 1,100 | $ | 505 | $ | 782 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding during the year: | |||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | 159,913 | 163,737 | 175,984 | ||||||||||||||
Diluted shares (in thousands) | 160,234 | 165,613 | 186,504 | ||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 6.80 | $ | 3.06 | $ | 4.41 | |||||||||||
Diluted | 6.79 | 3.02 | 4.16 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Net income | $ | 1,129 | $ | 539 | $ | 816 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on investment securities | (336) | 229 | 257 | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments | 3 | 1 | (9) | ||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | (26) | 76 | 33 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments | (46) | (36) | 5 | ||||||||||||||
Pension and post-retirement | — | 12 | 7 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (405) | 282 | 293 | ||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 724 | $ | 821 | $ | 1,109 |
(In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (in thousands) | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 566 | 187,554 | $ | — | $ | 3,806 | $ | 3,456 | $ | (250) | $ | 7,578 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 816 | 816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 293 | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (23,531) | (1,102) | (1,102) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shares issued from stock warrant exercises | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 1,026 | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (34) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.28 per share | (226) | (226) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 566 | 165,057 | — | 2,735 | 4,009 | 43 | 7,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 539 | 539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 282 | 282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (1,686) | (76) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shares issued from stock warrant exercises | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 718 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (34) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.36 per share | (225) | (225) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 566 | 164,090 | — | 2,686 | 4,309 | 325 | 7,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,129 | 1,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | (405) | (405) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (13,521) | (800) | (800) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (126) | 3 | (3) | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 1,056 | 39 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (29) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.44 per share | (232) | (232) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 440 | 151,625 | $ | — | $ | 1,928 | $ | 5,175 | $ | (80) | $ | 7,463 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,129 | $ | 539 | $ | 816 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (276) | 414 | 39 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | (14) | 86 | 188 | ||||||||||||||
Share-based compensation | 28 | 26 | 27 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 32 | (58) | (2) | ||||||||||||||
Net decrease (increase) in trading securities | (107) | (83) | (76) | ||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale | 14 | (10) | (84) | ||||||||||||||
Change in other liabilities | 13 | 57 | (14) | ||||||||||||||
Change in other assets | (78) | (223) | (179) | ||||||||||||||
Other, net | (112) | (29) | (18) | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 629 | 719 | 697 | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net decrease (increase) in money market investments | (5,577) | (5,611) | 852 | ||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 457 | 386 | 391 | ||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (262) | (430) | (209) | ||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities, and paydowns of investment securities available-for-sale | 4,748 | 4,339 | 3,105 | ||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (13,647) | (6,151) | (1,864) | ||||||||||||||
Net change in loans and leases | 2,814 | (4,687) | (1,957) | ||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | 63 | 79 | 172 | ||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (206) | (171) | (117) | ||||||||||||||
Other, net | 31 | 42 | 2 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (11,579) | (12,204) | 375 | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net increase in deposits | 13,136 | 12,568 | 2,984 | ||||||||||||||
Net change in short-term funds borrowed | (669) | (481) | (3,600) | ||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemptions | (126) | — | — | ||||||||||||||
Repayments of long-term debt | (286) | (429) | — | ||||||||||||||
Proceeds from the issuance of long-term debt | — | — | 992 | ||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (800) | (76) | (1,102) | ||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 21 | 8 | 14 | ||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (261) | (259) | (260) | ||||||||||||||
Other, net | (13) | (8) | (9) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 11,002 | 11,323 | (981) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and due from banks | 52 | (162) | 91 | ||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of year | 543 | 705 | 614 | ||||||||||||||
Cash and due from banks at end of year | $ | 595 | $ | 543 | $ | 705 | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 81 | $ | 195 | $ | 401 | |||||||||||
Net cash paid for income taxes | 442 | 169 | 233 | ||||||||||||||
Noncash activities are summarized as follows: | |||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | 25 | 4 | 12 | ||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 120 | (11) | 85 | ||||||||||||||
(In millions) | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 134 | $ | 22,144 | $ | — | $ | 22,278 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,694 | 1,694 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 76 | 76 | |||||||||||||||||||||
Total Available-for-sale | 134 | 23,914 | — | 24,048 | |||||||||||||||||||
Trading account | 14 | 358 | 372 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 537 | 537 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments 1 | 35 | 66 | 101 | ||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 138 | 138 | |||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | 209 | 209 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 321 | $ | 25,028 | $ | 78 | $ | 25,427 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 254 | $ | — | $ | — | $ | 254 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | 51 | 51 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 254 | $ | 51 | $ | — | $ | 305 |
(In millions) | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 192 | $ | 13,944 | $ | — | $ | 14,136 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,420 | 1,420 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 175 | 175 | |||||||||||||||||||||
Total Available-for-sale | 192 | 15,539 | — | 15,731 | |||||||||||||||||||
Trading account | 111 | 155 | 266 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 532 | 532 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments | 80 | 80 | |||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 120 | 120 | |||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | 415 | 415 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 423 | $ | 16,644 | $ | 96 | $ | 17,163 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 61 | $ | — | $ | — | $ | 61 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 61 | $ | 38 | $ | — | $ | 99 |
Level 3 Instruments | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | |||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 80 | $ | 16 | $ | 107 | $ | 18 | |||||||||||||||
Unrealized securities gains (losses), net | 71 | — | (23) | — | |||||||||||||||||||
Other noninterest income (expense) | — | (3) | — | (1) | |||||||||||||||||||
Purchases | 17 | — | 10 | — | |||||||||||||||||||
Cost of investments sold | (24) | — | (14) | — | |||||||||||||||||||
Redemptions and paydowns | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||
Transfers out 1 | (78) | — | — | — | |||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 66 | $ | 12 | $ | 80 | $ | 16 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | 31 | $ | 18 | |||||||
(In millions) | Fair value at December 31, 2021 | Gains (losses) from fair value changes Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | $ | (3) | |||||||||||||||||||
(In millions) | Fair value at December 31, 2020 | Gains (losses) from fair value changes Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1) | |||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | — | 14 | — | 14 | (14) | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | 1 | — | 1 | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 15 | $ | 1 | $ | 16 | $ | (17) |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying value | Fair value | Level | Carrying value | Fair value | Level | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities | $ | 441 | $ | 443 | 2 | $ | 636 | $ | 640 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | 50,421 | 50,619 | 3 | 52,780 | 53,221 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,622 | 1,624 | 2 | 2,588 | 2,603 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,012 | 1,034 | 2 | 1,336 | 1,346 | 2 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | $ | 2,133 | $ | — | $ | 2,133 | $ | — | $ | — | $ | 2,133 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 219 | — | 219 | (16) | (7) | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,352 | $ | — | $ | 2,352 | $ | (16) | $ | (7) | $ | 2,329 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 903 | $ | — | $ | 903 | $ | — | $ | — | $ | 903 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | 51 | — | 51 | (16) | (1) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 954 | $ | — | $ | 954 | $ | (16) | $ | (1) | $ | 937 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | $ | 6,457 | $ | (692) | $ | 5,765 | $ | — | $ | — | $ | 5,765 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 418 | — | 418 | (4) | (3) | 411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,875 | $ | (692) | $ | 6,183 | $ | (4) | $ | (3) | $ | 6,176 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 2,264 | $ | (692) | $ | 1,572 | $ | — | $ | — | $ | 1,572 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | 38 | — | 38 | (4) | (26) | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,302 | $ | (692) | $ | 1,610 | $ | (4) | $ | (26) | $ | 1,580 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 441 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 443 | |||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | — | 21 | 134 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 833 | 13 | 1 | 845 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 20,549 | 108 | 270 | 20,387 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 938 | 2 | 28 | 912 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,652 | 46 | 4 | 1,694 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 1 | — | 76 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 24,202 | 170 | 324 | 24,048 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,643 | $ | 174 | $ | 326 | $ | 24,491 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 636 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 640 | |||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 205 | — | 13 | 192 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,051 | 40 | — | 1,091 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 11,439 | 262 | 8 | 11,693 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,195 | — | 35 | 1,160 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,352 | 68 | — | 1,420 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 175 | — | — | 175 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 15,417 | 370 | 56 | 15,731 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 16,053 | $ | 375 | $ | 57 | $ | 16,371 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt investment securities | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through 10 years | Due after 10 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | $ | 441 | 3.14 | % | $ | 29 | 2.71 | % | $ | 131 | 3.53 | % | $ | 170 | 2.81 | % | $ | 111 | 3.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | 1.28 | — | — | — | — | — | — | 155 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 833 | 2.06 | — | — | 327 | 1.32 | 284 | 2.41 | 222 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 20,549 | 1.61 | — | — | 396 | 1.36 | 1,381 | 1.56 | 18,772 | 1.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 938 | 1.30 | — | — | 51 | 1.33 | 113 | 1.55 | 774 | 1.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | 1,652 | 2.36 | 111 | 2.08 | 687 | 2.56 | 490 | 2.08 | 364 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 2.16 | — | — | — | — | 60 | 1.99 | 15 | 2.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 24,202 | 1.67 | 111 | 2.08 | 1,461 | 1.91 | 2,328 | 1.78 | 20,302 | 1.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,643 | 1.69 | % | $ | 140 | 2.21 | % | $ | 1,592 | 2.05 | % | $ | 2,498 | 1.85 | % | $ | 20,413 | 1.64 | % |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1 | $ | 88 | $ | 1 | $ | 68 | $ | 2 | $ | 156 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | 21 | 134 | 21 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1 | 121 | — | 1 | 1 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 231 | 13,574 | 39 | 942 | 270 | 14,516 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | — | 27 | 28 | 749 | 28 | 776 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 4 | 327 | — | 8 | 4 | 335 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 236 | 14,049 | 88 | 1,834 | 324 | 15,883 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 237 | $ | 14,137 | $ | 89 | $ | 1,902 | $ | 326 | $ | 16,039 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1 | $ | 96 | $ | — | $ | 12 | $ | 1 | $ | 108 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 13 | 142 | — | — | 13 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | — | 6 | — | 2 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 7 | 1,197 | 1 | 179 | 8 | 1,376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | — | 15 | 35 | 1,068 | 35 | 1,083 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 19 | — | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 150 | — | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 20 | 1,529 | 36 | 1,249 | 56 | 2,778 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 21 | $ | 1,625 | $ | 36 | $ | 1,261 | $ | 57 | $ | 2,886 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year acquired | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 102 | $ | 124 | $ | 10 | $ | — | $ | 8 | $ | 197 | $ | 441 | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | $ | 119 | $ | 48 | $ | 27 | $ | 20 | $ | 20 | $ | 17 | |||||||||||||||||||||||
Net gains 1 | $ | 71 | $ | 7 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 10 | $ | 5 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 20 | $ | 9 | $ | 13 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 256 | 29 | 285 | 252 | 25 | 277 | 308 | 25 | 333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | — | 11 | 11 | — | 7 | 7 | 1 | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 266 | $ | 45 | $ | 311 | $ | 262 | $ | 42 | $ | 304 | $ | 318 | $ | 44 | $ | 362 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Loans held for sale | $ | 83 | $ | 81 | |||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,867 | $ | 13,444 | |||||||
PPP | 1,855 | 5,572 | |||||||||
Leasing | 327 | 320 | |||||||||
Owner-occupied | 8,733 | 8,185 | |||||||||
Municipal | 3,658 | 2,951 | |||||||||
Total commercial | 28,440 | 30,472 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction and land development | 2,757 | 2,345 | |||||||||
Term | 9,441 | 9,759 | |||||||||
Total commercial real estate | 12,198 | 12,104 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Home equity credit line | 3,016 | 2,745 | |||||||||
1-4 family residential | 6,050 | 6,969 | |||||||||
Construction and other consumer real estate | 638 | 630 | |||||||||
Bankcard and other revolving plans | 396 | 432 | |||||||||
Other | 113 | 124 | |||||||||
Total consumer | 10,213 | 10,900 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 50,851 | $ | 53,476 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 464 | $ | 171 | $ | 142 | $ | 777 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | (147) | (67) | (44) | (258) | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 35 | — | 13 | 48 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 29 | 3 | 10 | 42 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 6 | (3) | 3 | 6 | |||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 311 | $ | 107 | $ | 95 | $ | 513 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 30 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 58 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (11) | (9) | 2 | (18) | |||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 19 | $ | 11 | $ | 10 | $ | 40 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 311 | $ | 107 | $ | 95 | $ | 513 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 19 | 11 | 10 | 40 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 330 | $ | 118 | $ | 105 | $ | 553 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 282 | $ | 69 | $ | 146 | $ | 497 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 281 | 103 | 1 | 385 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 113 | 1 | 14 | 128 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 14 | — | 9 | 23 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 99 | 1 | 5 | 105 | |||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 464 | $ | 171 | $ | 142 | $ | 777 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 11 | $ | 12 | $ | 6 | $ | 29 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 19 | 8 | 2 | 29 | |||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 30 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 58 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 464 | $ | 171 | $ | 142 | $ | 777 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 30 | 20 | 8 | 58 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 494 | $ | 191 | $ | 150 | $ | 835 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 30 | $ | 94 | $ | 124 | $ | 34 | |||||||||||||||
PPP | 2 | 1 | 3 | — | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 37 | 20 | 57 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 69 | 115 | 184 | 37 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | 6 | 14 | 20 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6 | 14 | 20 | 3 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 4 | 10 | 14 | 2 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 9 | 43 | 52 | 5 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 13 | 54 | 67 | 8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 88 | $ | 183 | $ | 271 | $ | 48 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 73 | $ | 67 | $ | 140 | $ | 22 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 38 | 38 | 76 | 4 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 111 | 105 | 216 | 26 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | 12 | 19 | 31 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12 | 19 | 31 | 3 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2 | 14 | 16 | 3 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 14 | 89 | 103 | 9 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 16 | 104 | 120 | 13 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 139 | $ | 228 | $ | 367 | $ | 42 |
(In millions) | Year Ended December 31, 2021 | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||
Commercial | $ | 15 | $ | 16 | |||||||
Commercial real estate | 2 | 2 | |||||||||
Consumer | — | 1 | |||||||||
Total | $ | 17 | $ | 19 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,822 | $ | 17 | $ | 28 | $ | 45 | $ | 13,867 | $ | 2 | $ | 91 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 1,813 | 35 | 7 | 42 | 1,855 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 327 | — | — | — | 327 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,712 | 7 | 14 | 21 | 8,733 | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 3,658 | — | — | — | 3,658 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,332 | 59 | 49 | 108 | 28,440 | 7 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,757 | — | — | — | 2,757 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,426 | 10 | 5 | 15 | 9,441 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,183 | 10 | 5 | 15 | 12,198 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,008 | 4 | 4 | 8 | 3,016 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,018 | 6 | 26 | 32 | 6,050 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 638 | — | — | — | 638 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 393 | 2 | 1 | 3 | 396 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 112 | 1 | — | 1 | 113 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,169 | 13 | 31 | 44 | 10,213 | 1 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 50,684 | $ | 82 | $ | 85 | $ | 167 | $ | 50,851 | $ | 8 | $ | 182 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,388 | $ | 26 | $ | 30 | $ | 56 | $ | 13,444 | $ | 2 | $ | 109 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 5,572 | — | — | — | 5,572 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 320 | — | — | — | 320 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,129 | 34 | 22 | 56 | 8,185 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 2,951 | — | — | — | 2,951 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,360 | 60 | 52 | 112 | 30,472 | 2 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,341 | — | 4 | 4 | 2,345 | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,692 | 57 | 10 | 67 | 9,759 | 4 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,033 | 57 | 14 | 71 | 12,104 | 8 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,733 | 8 | 4 | 12 | 2,745 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,891 | 12 | 66 | 78 | 6,969 | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 630 | — | — | — | 630 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 428 | 2 | 2 | 4 | 432 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 123 | 1 | — | 1 | 124 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,805 | 23 | 72 | 95 | 10,900 | 2 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53,198 | $ | 140 | $ | 138 | $ | 278 | $ | 53,476 | $ | 12 | $ | 214 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,561 | $ | 1,309 | $ | 1,179 | $ | 748 | $ | 354 | $ | 239 | $ | 6,594 | $ | 121 | $ | 13,105 | ||||||||||||||
Special Mention | 4 | 17 | 9 | 12 | 1 | 3 | 128 | 1 | 175 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 28 | 22 | 99 | 53 | 31 | 65 | 162 | 3 | 463 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 14 | 10 | 6 | 3 | 1 | 21 | 51 | 18 | 124 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 2,607 | 1,358 | 1,293 | 816 | 387 | 328 | 6,935 | 143 | 13,867 | |||||||||||||||||||||||
PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,317 | 535 | — | — | — | — | — | — | 1,852 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 3 | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
Total PPP | 1,317 | 538 | — | — | — | — | — | — | 1,855 | |||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 46 | 74 | 70 | 64 | 42 | 19 | — | — | 315 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1 | 4 | 1 | 1 | — | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total leasing | 46 | 75 | 74 | 65 | 43 | 24 | — | — | 327 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,420 | 1,366 | 1,028 | 868 | 695 | 1,663 | 177 | 69 | 8,286 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 10 | 13 | 19 | 32 | 18 | 50 | 3 | 3 | 148 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 14 | 24 | 41 | 47 | 24 | 79 | 13 | — | 242 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 4 | 14 | 9 | 9 | 20 | 1 | — | 57 | |||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 2,444 | 1,407 | 1,102 | 956 | 746 | 1,812 | 194 | 72 | 8,733 | |||||||||||||||||||||||
Municipal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,303 | 963 | 553 | 250 | 327 | 220 | 3 | — | 3,619 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 25 | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 9 | — | — | — | 5 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total municipal | 1,303 | 972 | 553 | 250 | 327 | 250 | 3 | — | 3,658 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7,717 | 4,350 | 3,022 | 2,087 | 1,503 | 2,414 | 7,132 | 215 | 28,440 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 640 | 736 | 515 | 94 | 24 | 2 | 650 | 64 | 2,725 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 1 | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 3 | 28 | — | — | — | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 640 | 739 | 544 | 94 | 24 | 2 | 650 | 64 | 2,757 | |||||||||||||||||||||||
Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,407 | 1,765 | 1,491 | 1,066 | 529 | 1,401 | 239 | 179 | 9,077 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 22 | 39 | 10 | 17 | 8 | 25 | — | 4 | 125 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 9 | 9 | 44 | 77 | 14 | 64 | — | 2 | 219 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 1 | 5 | 1 | — | 13 | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||
Total term | 2,438 | 1,814 | 1,550 | 1,161 | 551 | 1,503 | 239 | 185 | 9,441 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,078 | 2,553 | 2,094 | 1,255 | 575 | 1,505 | 889 | 249 | 12,198 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 2,903 | 96 | 2,999 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | 14 | |||||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 2,913 | 103 | 3,016 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,391 | 1,021 | 728 | 484 | 681 | 1,691 | — | — | 5,996 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | 1 | — | — | 1 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 3 | 3 | 3 | 9 | 34 | — | — | 52 | |||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 1,391 | 1,024 | 732 | 487 | 690 | 1,726 | — | — | 6,050 | |||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 295 | 232 | 73 | 27 | 4 | 7 | — | — | 638 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 295 | 232 | 73 | 27 | 4 | 7 | — | — | 638 | |||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 391 | 3 | 394 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 393 | 3 | 396 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 58 | 23 | 17 | 9 | 4 | 2 | — | — | 113 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 58 | 23 | 17 | 9 | 4 | 2 | — | — | 113 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,744 | 1,279 | 822 | 523 | 698 | 1,735 | 3,306 | 106 | 10,213 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 12,539 | $ | 8,182 | $ | 5,938 | $ | 3,865 | $ | 2,776 | $ | 5,654 | $ | 11,327 | $ | 570 | $ | 50,851 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,585 | $ | 2,743 | $ | 1,903 | $ | 829 | $ | 296 | $ | 228 | $ | 3,298 | $ | 109 | $ | 11,991 | ||||||||||||||
Special Mention | 79 | 152 | 183 | 98 | 4 | 43 | 110 | 1 | 670 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 123 | 157 | 129 | 44 | 26 | 17 | 141 | 6 | 643 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 57 | 2 | 10 | 8 | 2 | 15 | 36 | 10 | 140 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 2,844 | 3,054 | 2,225 | 979 | 328 | 303 | 3,585 | 126 | 13,444 | |||||||||||||||||||||||
PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 5,572 | — | — | — | — | — | — | — | 5,572 | |||||||||||||||||||||||
Total PPP | 5,572 | — | — | — | — | — | — | — | 5,572 | |||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 87 | 121 | 44 | 34 | 14 | 5 | — | — | 305 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | — | 2 | 1 | — | 6 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 2 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total leasing | 90 | 122 | 47 | 36 | 14 | 11 | — | — | 320 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,588 | 1,205 | 1,167 | 895 | 585 | 1,806 | 161 | 11 | 7,418 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 72 | 65 | 60 | 60 | 51 | 41 | 9 | 3 | 361 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 28 | 64 | 61 | 37 | 35 | 98 | 6 | 1 | 330 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 8 | 11 | 15 | 11 | 6 | 23 | 2 | — | 76 | |||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 1,696 | 1,345 | 1,303 | 1,003 | 677 | 1,968 | 178 | 15 | 8,185 | |||||||||||||||||||||||
Municipal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,031 | 827 | 359 | 419 | 68 | 227 | 3 | — | 2,934 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 8 | — | — | 8 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 9 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total municipal | 1,031 | 827 | 359 | 419 | 68 | 244 | 3 | — | 2,951 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial | 11,233 | 5,348 | 3,934 | 2,437 | 1,087 | 2,526 | 3,766 | 141 | 30,472 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 558 | 933 | 267 | 41 | 1 | 6 | 423 | 3 | 2,232 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 24 | 43 | 11 | — | — | — | 5 | — | 83 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 30 | — | — | — | — | — | — | 30 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 582 | 1,006 | 278 | 41 | 1 | 6 | 428 | 3 | 2,345 | |||||||||||||||||||||||
Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,524 | 1,858 | 1,639 | 761 | 778 | 1,291 | 73 | 20 | 8,944 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 110 | 89 | 177 | 42 | 23 | 85 | — | 5 | 531 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 41 | 34 | 96 | 30 | 18 | 34 | — | — | 253 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 3 | 5 | — | 2 | 1 | 20 | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||
Total term | 2,678 | 1,986 | 1,912 | 835 | 820 | 1,430 | 73 | 25 | 9,759 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,260 | 2,992 | 2,190 | 876 | 821 | 1,436 | 501 | 28 | 12,104 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 2,606 | 115 | 2,721 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 11 | 5 | 16 | |||||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 2,625 | 120 | 2,745 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,185 | 1,017 | 833 | 1,081 | 1,174 | 1,570 | — | — | 6,860 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | 1 | — | 2 | 1 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 2 | 12 | 7 | 19 | 15 | 48 | — | — | 103 | |||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 1,187 | 1,029 | 841 | 1,100 | 1,191 | 1,621 | — | — | 6,969 | |||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 200 | 296 | 106 | 16 | 1 | 11 | — | — | 630 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 200 | 296 | 106 | 16 | 1 | 11 | — | — | 630 | |||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 426 | 2 | 428 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 429 | 3 | 432 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 51 | 35 | 22 | 10 | 4 | 2 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 51 | 35 | 22 | 10 | 4 | 2 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,438 | 1,360 | 969 | 1,126 | 1,196 | 1,634 | 3,054 | 123 | 10,900 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 15,931 | $ | 9,700 | $ | 7,093 | $ | 4,439 | $ | 3,104 | $ | 5,596 | $ | 7,321 | $ | 292 | $ | 53,476 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other1 | Multiple modification types2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 19 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 7 | $ | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | 4 | — | 8 | 14 | 12 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | 10 | — | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24 | 15 | — | 8 | 18 | 19 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | 29 | — | 27 | 41 | 8 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | 29 | — | 27 | 41 | 8 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 5 | — | — | 2 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 5 | 1 | 2 | — | 1 | 14 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 5 | 2 | 7 | — | 1 | 16 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | $ | 30 | $ | 46 | $ | 7 | $ | 35 | $ | 60 | $ | 43 | $ | 221 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 4 | $ | — | $ | 2 | $ | 8 | $ | 49 | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | — | — | 2 | — | 13 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 6 | 4 | — | 4 | 8 | 62 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | — | — | — | 11 | 2 | 3 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | — | — | 11 | 2 | 3 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | 1 | — | — | 3 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | 1 | 1 | — | 3 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 6 | 5 | 1 | 15 | 13 | 65 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36 | $ | 51 | $ | 8 | $ | 50 | $ | 73 | $ | 108 | $ | 326 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other1 | Multiple modification types2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 4 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | 1 | — | 4 | 4 | 8 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | 1 | — | 4 | 7 | 12 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | — | — | 16 | 94 | 23 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | — | — | 16 | 94 | 23 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 7 | — | — | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 4 | 1 | 3 | — | 2 | 15 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 4 | 2 | 10 | — | 2 | 17 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | $ | 10 | $ | 3 | $ | 10 | $ | 20 | $ | 103 | $ | 52 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 10 | $ | 52 | $ | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | — | — | 3 | — | 10 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | — | — | 6 | 10 | 62 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2 | — | — | 13 | 3 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | — | — | 13 | 3 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 1 | — | — | — | 6 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 1 | 2 | — | — | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 8 | 1 | 2 | 19 | 13 | 70 | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | 4 | $ | 12 | $ | 39 | $ | 116 | $ | 122 | $ | 311 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Major Types of Collateral | Weighted Average LTV1 | ||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 27 | Corporate assets, Single family residential | 55% | |||||||||||||
Owner-occupied | 11 | Office building | 40% | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Term | 2 | Multi-family, Retail | 28% | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 5 | Single family residential | 45% | ||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | Single family residential | 35% | ||||||||||||||
Total | $ | 47 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Major Types of Collateral | Weighted Average LTV1 | ||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 20 | Single family residential, Agriculture | 55% | |||||||||||||
Owner-occupied | 10 | Office Building | 47% | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Term | 12 | Multi-family, Hotel/Motel, Retail | 58% | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 3 | Single family residential | 34% | ||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | Single family residential | 60% | ||||||||||||||
Total | $ | 47 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Fair value | Notional amount | Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | 6,883 | — | — | 3,150 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | 500 | — | — | 500 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | 479 | 10 | — | 383 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 7,862 | 10 | — | 4,033 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives 1 | 6,587 | 192 | 36 | 5,986 | 390 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives 2 | 6,587 | 38 | 197 | 5,986 | 3 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | 1,286 | 6 | 1 | 1,649 | 20 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 288 | 3 | 2 | 223 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | 14,748 | 239 | 236 | 13,844 | 417 | 418 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 22,610 | $ | 249 | $ | 236 | $ | 17,877 | $ | 420 | $ | 418 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives | $ | 8 | $ | 12 | $ | 1 | $ | 29 |
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Excluded components deferred in AOCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 11 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (34) | — | 51 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | 10 | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (34) | $ | — | $ | 62 | $ | 15 | $ | — |
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Excluded components deferred in AOCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 11 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 101 | — | 36 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 101 | $ | — | $ | 47 | $ | 18 | $ | — |
Other Noninterest Income/(Expense) | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives | $ | (124) | $ | 324 | |||||||
Offsetting interest rate derivatives | 158 | (300) | |||||||||
Other interest rate derivatives | (12) | 8 | |||||||||
Foreign exchange derivatives | 27 | 21 | |||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 49 | $ | 53 |
Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2021 | Twelve Months Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1,2 | $ | (30) | $ | 30 | $ | — | $ | 63 | $ | (63) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1,2 | 23 | (23) | — | 28 | (28) | — |
Par value of hedged assets/(liabilities) | Carrying amount of the hedged assets/(liabilities) | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets/(liabilities) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term fixed-rate debt 1,2 | $ | (500) | $ | (500) | $ | (507) | $ | (537) | $ | (7) | $ | (37) | |||||||||||||||||||||||
Fixed-rate AFS securities 1,2 | 479 | 383 | 435 | 362 | (44) | (21) |
December 31, | |||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Operating leases | |||||||||||
ROU assets, net of amortization | $ | 195 | $ | 213 | |||||||
Lease liabilities | 222 | 240 | |||||||||
Financing leases | |||||||||||
ROU assets, net of amortization | 4 | 4 | |||||||||
Lease liabilities | 4 | 4 | |||||||||
Weighted average remaining lease term (years) | |||||||||||
Operating leases | 8.5 | 8.9 | |||||||||
Finance leases | 18.3 | 19.2 | |||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||
Operating leases | 2.8 | % | 2.9 | % | |||||||
Finance leases | 3.1 | % | 3.1 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Lease expense: | |||||||||||||||||
Operating lease expense | $ | 47 | $ | 49 | $ | 48 | |||||||||||
Other expenses associated with operating leases 1 | 50 | 49 | 53 | ||||||||||||||
Total lease expense | $ | 97 | $ | 98 | 101 | ||||||||||||
Related cash disbursements from operating leases | $ | 50 | $ | 51 | $ | 50 |
(In millions) | Total undiscounted lease payments | ||||
2022 | $ | 49 | |||
2023 | 44 | ||||
2024 | 35 | ||||
2025 | 25 | ||||
2026 | 21 | ||||
Thereafter | 82 | ||||
Total | $ | 256 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Land | $ | 265 | $ | 257 | |||||||
Buildings | 868 | 802 | |||||||||
Furniture and equipment | 378 | 420 | |||||||||
Leasehold improvements | 168 | 165 | |||||||||
Software | 664 | 581 | |||||||||
Total premises, equipment, and software 1 | 2,343 | 2,225 | |||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 1,024 | 1,016 | |||||||||
Net book value | $ | 1,319 | $ | 1,209 |
Carrying amount of goodwill | |||||||||||
(In millions) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Amegy | $ | 615 | $ | 615 | |||||||
CB&T | 379 | 379 | |||||||||
Zions Bank | 20 | 20 | |||||||||
Total goodwill | $ | 1,014 | $ | 1,014 |
December 31, | |||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 41,053 | $ | 32,494 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 40,114 | 34,571 | |||||||||
Time | 1,622 | 2,588 | |||||||||
Total deposits | $ | 82,789 | $ | 69,653 |
(In millions) | Amount | ||||
2022 | $ | 1,304 | |||
2023 | 179 | ||||
2024 | 62 | ||||
2025 | 40 | ||||
2026 | 36 | ||||
Thereafter | 1 | ||||
Total | $ | 1,622 |
(In millions) | December 31, 2021 | ||||
Three months or less | $ | 308 | |||
After three months through six months | 179 | ||||
After six months through twelve months | 340 | ||||
After twelve months | 159 | ||||
Total | $ | 986 |
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Federal Home Loan Bank advances | |||||||||||
Average amount outstanding | $ | — | $ | 206 | |||||||
Average rate | — | % | 1.11 | % | |||||||
Highest month-end balance | $ | — | $ | 2,200 | |||||||
Year-end balance | — | — | |||||||||
Average rate on outstanding advances at year-end | — | % | — | % | |||||||
Other short-term borrowings, year-end balances | |||||||||||
Federal funds purchased | $ | 421 | $ | 1,105 | |||||||
Security repurchase agreements | 228 | 406 | |||||||||
Securities sold, not yet purchased | 254 | 61 | |||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | $ | 903 | $ | 1,572 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Subordinated notes | $ | 590 | $ | 619 | |||||||
Senior notes | 418 | 713 | |||||||||
Finance lease obligations | 4 | 4 | |||||||||
Total | $ | 1,012 | $ | 1,336 |
(Dollar amounts in millions) | Subordinated notes | |||||||||||||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||||||||||||
6.95% | $ | 88 | $ | 88 | September 2028 | |||||||||||||||
3.25% | 502 | 500 | October 2029 | |||||||||||||||||
Total | $ | 590 | $ | 588 |
(Dollar amounts in millions) | Senior notes | |||||||||||||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||||||||||||
4.50% | $ | 127 | $ | 128 | June 2023 | |||||||||||||||
3.35% | 291 | 290 | March 2022 | |||||||||||||||||
Total | $ | 418 | $ | 418 |
(In millions) | Amount | ||||
2022 | $ | 290 | |||
2023 | 128 | ||||
2024 | — | ||||
2025 | — | ||||
2026 | — | ||||
Thereafter | 586 | ||||
Total | $ | 1,004 |
Shares at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Carrying value at December 31, | Authorized | Outstanding | Dividends payable | Earliest redemption date | Rate following earliest redemption date | Dividends payable after rate change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | (thousands) | (thousands) | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(when applicable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | $ | 67 | $ | 67 | 140,000 | 66,139 | > of 4.0% or 3mL+0.52% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Dec 15, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 138 | 138 | 200,000 | 138,391 | 6.3% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Mar 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | — | 126 | — | — | 5.75% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Jun 15, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I | 99 | 99 | 300,893 | 98,555 | 5.8% | Semi-annually Jun, Dec | Jun 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+3.8% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series J | 136 | 136 | 195,152 | 136,368 | 7.2% | Semi-annually Mar, Sep | Sep 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.44% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 440 | $ | 566 |
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investment securities | Net unrealized gains (losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 258 | $ | 69 | $ | (2) | $ | 325 | |||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications, net of tax | (336) | (23) | — | (359) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (46) | — | (46) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (336) | (69) | — | (405) | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | (78) | $ | — | $ | (2) | $ | (80) | |||||||||||||||
Income tax benefit included in other comprehensive loss | $ | (109) | $ | (22) | $ | — | $ | (131) | |||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 29 | $ | 28 | $ | (14) | $ | 43 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | 229 | 77 | (9) | 297 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (36) | 21 | (15) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 229 | 41 | 12 | 282 | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 258 | $ | 69 | $ | (2) | $ | 325 | |||||||||||||||
Income tax expense included in other comprehensive income | $ | 74 | $ | 13 | $ | 4 | $ | 91 |
Statement of Income (SI) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amounts reclassified from AOCI 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI components | 2021 | 2020 | 2019 | Affected line item | ||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivative instruments | $ | 61 | $ | 47 | $ | (4) | SI | Interest and fees on loans | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 15 | 11 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 46 | $ | 36 | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss 2 | $ | — | $ | (28) | $ | (2) | SI | Other noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | (7) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | (21) | $ | (1) |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2021 | To be well-capitalized | |||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios | |||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 7,652 | 12.8 | % | $ | 5,960 | 10.0 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,508 | 10.9 | 4,768 | 8.0 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,068 | 10.2 | 3,874 | 6.5 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) - leverage ratio | 6,508 | 7.2 | 4,546 | 5.0 |
December 31, 2020 | To be well-capitalized | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios | |||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 7,862 | 14.1 | % | $ | 5,587 | 10.0 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,579 | 11.8 | 4,469 | 8.0 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,013 | 10.8 | 3,631 | 6.5 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) - leverage ratio | 6,579 | 8.3 | 3,944 | 5.0 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Capital ratio | Minimum capital requirement | Capital conservation buffer ratio | Capital ratio in excess of minimum capital ratio plus capital conservation buffer requirement | ||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | 12.8 | % | 8.0 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 10.9 | 6.0 | 2.5 | 2.4 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 10.2 | 4.5 | 2.5 | 3.2 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Unfunded lending commitments 1 | $ | 25,797 | $ | 24,217 | |||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||
Financial | 597 | 531 | |||||||||
Performance | 245 | 167 | |||||||||
Commercial letters of credit | 22 | 34 | |||||||||
Total unfunded commitments | $ | 26,661 | $ | 24,949 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 45 | $ | 42 | $ | 41 | $ | 38 | $ | 37 | $ | 34 | $ | 25 | $ | 22 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 58 | 49 | 51 | 29 | 24 | 28 | 17 | 14 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 23 | 21 | 23 | 15 | 15 | 17 | 12 | 11 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | — | (1) | — | 2 | 5 | 6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 21 | 17 | 16 | 13 | 10 | 8 | 5 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 7 | 8 | 3 | 6 | 7 | 5 | 4 | 5 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 154 | 136 | 134 | 103 | 98 | 98 | 63 | 56 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related) | 21 | 23 | 12 | 36 | 34 | 40 | 34 | 36 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees | 175 | 159 | 146 | 139 | 132 | 138 | 97 | 92 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related) | 10 | (1) | 1 | 2 | 1 | — | 5 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 185 | 158 | 147 | 141 | 133 | 138 | 102 | 95 | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned gain from sale | — | — | 3 | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 634 | 650 | 688 | 463 | 485 | 489 | 537 | 512 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense | $ | 819 | $ | 808 | $ | 838 | $ | 604 | $ | 618 | $ | 627 | $ | 639 | $ | 608 | $ | 600 |
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 9 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 6 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 11 | 10 | 11 | 12 | 10 | 12 | 6 | 5 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 9 | 8 | 8 | 10 | 9 | 11 | 4 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 3 | 2 | 2 | 4 | 3 | 3 | 2 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 31 | 28 | 29 | 36 | 31 | 35 | 21 | 19 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related) | 13 | 12 | 12 | 14 | 12 | 8 | 12 | 13 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees | 44 | 40 | 41 | 50 | 43 | 43 | 33 | 32 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related) | 2 | 1 | 1 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 46 | 41 | 42 | 50 | 43 | 43 | 33 | 32 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned gain from sale | — | — | — | — | — | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 205 | 216 | 223 | 147 | 146 | 148 | 136 | 135 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense | $ | 251 | $ | 257 | $ | 265 | $ | 197 | $ | 189 | $ | 192 | $ | 169 | $ | 167 | $ | 161 |
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 2 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 2 | $ | — | $ | 134 | $ | 125 | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 1 | 1 | 1 | 1 | — | 2 | 135 | 113 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | — | — | — | — | — | 1 | 73 | 68 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | — | — | — | 7 | 8 | 7 | 9 | 12 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | — | — | 1 | (2) | 1 | (2) | 46 | 38 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | 1 | — | 30 | 20 | 29 | 52 | 46 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 4 | 3 | 4 | 37 | 31 | 37 | 449 | 402 | 414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related) | 2 | 2 | 1 | (6) | 15 | 3 | 126 | 147 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees | 6 | 5 | 5 | 31 | 46 | 40 | 575 | 549 | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related) | — | — | — | 109 | 21 | 33 | 128 | 25 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 6 | 5 | 5 | 140 | 67 | 73 | 703 | 574 | 562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned gain from sale | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 54 | 52 | 53 | 32 | 20 | 24 | 2,208 | 2,216 | 2,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense | $ | 60 | $ | 57 | $ | 58 | $ | 172 | $ | 87 | $ | 97 | $ | 2,911 | $ | 2,791 | $ | 2,838 |
Pension | Supplemental Retirement | Post-retirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at beginning of year | $ | — | $ | 140 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | — | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss | — | 13 | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Annuity purchase | — | (97) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | — | (57) | (1) | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at end of year | — | — | 7 | 8 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of plan assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at beginning of year | — | 171 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | — | 4 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Employer contributions | — | (21) | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Annuity purchase | — | (97) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | — | (57) | (1) | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at end of year | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Funded status | $ | — | $ | — | $ | (7) | $ | (8) | $ | (1) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in balance sheet: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset (liability) for pension/postretirement benefits | $ | — | $ | — | $ | (7) | $ | (8) | $ | (1) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | — | — | (2) | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Interest cost | $ | — | $ | 1 | $ | 5 | |||||||||||
Expected return on plan assets | — | (2) | (9) | ||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | — | — | — | ||||||||||||||
Settlement loss | — | 28 | 1 | ||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | — | $ | 27 | $ | (3) |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Compensation expense | $ | 28 | $ | 26 | $ | 27 | |||||||||||
Reduction of income tax expense | 11 | 8 | 11 |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Weighted average value for options granted | $ | 7.86 | $ | 8.18 | $ | 10.30 | |||||||||||
Weighted average assumptions used: | |||||||||||||||||
Expected dividend yield | 2.5 | % | 3.0 | % | 2.5 | % | |||||||||||
Expected volatility | 25.0 | % | 27.0 | % | 26.0 | % | |||||||||||
Risk-free interest rate | 0.47 | % | 1.38 | % | 2.52 | % | |||||||||||
Expected life (in years) | 5.0 | 5.0 | 5.0 |
Number of shares | Weighted average exercise price | ||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 2,004,598 | $ | 29.85 | ||||||||
Granted | 256,818 | 50.80 | |||||||||
Exercised | (569,808) | 24.61 | |||||||||
Expired | (4,330) | 22.37 | |||||||||
Forfeited | (10,500) | 43.13 | |||||||||
Balance at December 31, 2019 | 1,676,778 | 34.77 | |||||||||
Granted | 320,913 | 45.61 | |||||||||
Exercised | (285,954) | 26.48 | |||||||||
Expired | (22,685) | 30.17 | |||||||||
Forfeited | (5,395) | 51.34 | |||||||||
Balance at December 31, 2020 | 1,683,657 | 38.26 | |||||||||
Granted | 345,636 | 48.65 | |||||||||
Exercised | (686,894) | 31.08 | |||||||||
Expired | (7,910) | 42.16 | |||||||||
Forfeited | (6,345) | 48.04 | |||||||||
Balance at December 31, 2021 | 1,328,144 | 44.60 | |||||||||
Outstanding stock options exercisable as of: | |||||||||||
December 31, 2021 | 693,883 | $ | 41.54 | ||||||||
December 31, 2020 | 1,137,596 | 33.42 | |||||||||
December 31, 2019 | 1,239,821 | 28.95 |
Outstanding stock options | Exercisable stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise price range | Number of shares | Weighted average exercise price | Weighted average remaining contractual life (years) | Number of shares | Weighted average exercise price | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$4.15 to $19.99 | 5,223 | $ | 6.41 | 1 | 0 | 5,223 | $ | 6.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$20.00 to $24.99 | 124,427 | 20.99 | 1.1 | 124,427 | 20.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$25.00 to $29.99 | 89,283 | 29.02 | 0.4 | 88,831 | 29.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$40.00 to $44.99 | 117,972 | 43.92 | 2.1 | 116,817 | 43.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$45.00 to $49.99 | 633,124 | 47.27 | 5.6 | 80,518 | 45.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$50.00 to $55.68 | 358,115 | 52.75 | 3.5 | 278,067 | 53.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
1,328,144 | 44.60 | 1 | 3.9 | 693,883 | 41.54 |
Number of shares | Weighted average fair value | ||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2018 | 45,686 | $ | 33.78 | ||||||||
Issued | 24,994 | 42.83 | |||||||||
Vested | (20,223) | 30.69 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2019 | 50,457 | 39.50 | |||||||||
Issued | 27,798 | 45.65 | |||||||||
Vested | (20,859) | 34.77 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2020 | 57,396 | 44.20 | |||||||||
Issued | 26,083 | 39.16 | |||||||||
Vested | (18,663) | 43.89 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2021 | 64,816 | 42.26 |
Number of restricted stock units | Weighted average fair value | ||||||||||
Restricted stock units at December 31, 2018 | 1,400,699 | $ | 37.65 | ||||||||
Granted | 536,489 | 47.85 | |||||||||
Vested | (614,968) | 33.74 | |||||||||
Forfeited | (28,150) | 44.69 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2019 | 1,294,070 | 43.59 | |||||||||
Granted | 586,302 | 42.75 | |||||||||
Vested | (593,375) | 37.56 | |||||||||
Forfeited | (44,676) | 47.78 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2020 | 1,242,321 | 46.31 | |||||||||
Granted | 578,056 | 47.02 | |||||||||
Vested | (505,690) | 46.51 | |||||||||
Forfeited | (40,604) | 47.97 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2021 | 1,274,083 | 46.49 |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Federal: | |||||||||||||||||
Current | $ | 230 | $ | 153 | $ | 195 | |||||||||||
Deferred | 27 | (47) | (1) | ||||||||||||||
Total Federal | 257 | 106 | 194 | ||||||||||||||
State: | |||||||||||||||||
Current | 55 | 38 | 44 | ||||||||||||||
Deferred | 5 | (11) | (1) | ||||||||||||||
Total State | 60 | 27 | 43 | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 317 | $ | 133 | $ | 237 |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Income tax expense at statutory federal rate | $ | 304 | $ | 141 | $ | 221 | |||||||||||
State income taxes including credits, net | 48 | 21 | 34 | ||||||||||||||
Other nondeductible expenses | 8 | 8 | 13 | ||||||||||||||
Nontaxable income | (36) | (32) | (28) | ||||||||||||||
Share-based compensation | (3) | (1) | (4) | ||||||||||||||
Tax credits and other taxes | (4) | (4) | 1 | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 317 | $ | 133 | $ | 237 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Gross deferred tax assets: | |||||||||||
Book loan loss deduction in excess of tax | $ | 136 | $ | 205 | |||||||
Pension and postretirement | 1 | 1 | |||||||||
Deferred compensation | 77 | 71 | |||||||||
Security investments and derivative fair value adjustments | 26 | — | |||||||||
Lease liabilities | 55 | 59 | |||||||||
Capitalization of intangible assets | 40 | — | |||||||||
Other | 44 | 35 | |||||||||
Total deferred tax assets before valuation allowance | 379 | 371 | |||||||||
Valuation allowance | — | — | |||||||||
Total deferred tax assets | 379 | 371 | |||||||||
Gross deferred tax liabilities: | |||||||||||
Premises and equipment, due to differences in depreciation | (88) | (81) | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (2) | (2) | |||||||||
Leasing operations | (44) | (55) | |||||||||
Prepaid expenses | (8) | (6) | |||||||||
Prepaid pension reserves | (6) | (6) | |||||||||
Mortgage servicing | (10) | (8) | |||||||||
Security investments and derivative fair value adjustments | — | (102) | |||||||||
Deferred loan costs | (30) | (32) | |||||||||
ROU assets | (49) | (53) | |||||||||
Qualified opportunity fund deferred gains | (26) | (11) | |||||||||
Equity investments | (20) | (18) | |||||||||
Total deferred tax liabilities | (283) | (374) | |||||||||
Net deferred tax assets (liabilities) | $ | 96 | $ | (3) |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 11 | $ | 14 | $ | 8 | |||||||||||
Tax positions related to current year: | |||||||||||||||||
Additions | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||
Tax positions related to prior years: | |||||||||||||||||
Additions | 1 | — | 4 | ||||||||||||||
Reductions | — | (5) | — | ||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 14 | $ | 11 | $ | 14 |
(In millions, except shares and per share amounts) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,129 | $ | 539 | $ | 816 | |||||||||||
Less common and preferred dividends | 261 | 259 | 260 | ||||||||||||||
Less impact from redemption of preferred stock | 3 | — | — | ||||||||||||||
Undistributed earnings | 865 | 280 | 556 | ||||||||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 7 | 2 | 4 | ||||||||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | 858 | 278 | 552 | ||||||||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | 230 | 223 | 224 | ||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 1,088 | $ | 501 | $ | 776 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 159,913 | 163,737 | 175,984 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 6.80 | $ | 3.06 | $ | 4.41 | |||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 1,088 | $ | 501 | $ | 776 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 159,913 | 163,737 | 175,984 | ||||||||||||||
Dilutive effect of common stock warrants (in thousands) | — | 1,641 | 9,926 | ||||||||||||||
Dilutive effect of stock options (in thousands) | 321 | 235 | 594 | ||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 160,234 | 165,613 | 186,504 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 6.79 | $ | 3.02 | $ | 4.16 |
(In thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Restricted stock and restricted stock units | $ | 1,374 | $ | 1,338 | $ | 1,390 | |||||||||||
Stock options | 74 | 889 | 460 |
(In millions, except per share amounts) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 566 | $ | 569 | $ | 570 | $ | 562 | |||||||||||||||
Net interest income | 553 | 555 | 555 | 545 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 25 | (46) | (123) | (132) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 190 | 139 | 205 | 169 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 449 | 429 | 428 | 435 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 269 | 311 | 455 | 411 | |||||||||||||||||||
Net income | 213 | 240 | 354 | 322 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 6 | 6 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 207 | 234 | 345 | 314 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 1.34 | 1.45 | 2.08 | 1.90 | |||||||||||||||||||
Diluted | 1.34 | 1.45 | 2.08 | 1.90 | |||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 571 | $ | 581 | $ | 595 | $ | 622 | |||||||||||||||
Net interest income | 550 | 555 | 563 | 548 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (67) | 55 | 168 | 258 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 166 | 157 | 117 | 134 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 424 | 442 | 430 | 408 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 359 | 215 | 82 | 16 | |||||||||||||||||||
Net income | 284 | 175 | 66 | 14 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 9 | 8 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 275 | 167 | 57 | 6 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 1.66 | 1.01 | 0.34 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Diluted | 1.66 | 1.01 | 0.34 | 0.04 |
(a) | (b) | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan category 1 | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation plan approved by security holders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. 2015 Omnibus Incentive Plan | 1,322,921 | $ | 44.75 | 1,889,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Second Amended and Restated Articles of Association of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Second Amended and Restated Bylaws of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.2 of Form 8-K filed on April 4, 2019. | * | ||||||||||
Description of Securities of Zions Bancorporation, National Association, as of December 31, 2021 (filed herewith). | |||||||||||
Zions Bancorporation 2017-2019 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2017. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2018-2020 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2017 Management Incentive Compensation Plan, incorporated by reference to Appendix I of our Proxy Statement dated April 14, 2016. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Third Restated and Revised Deferred Compensation Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.5 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit 10.6 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Amendment to the Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Amegy Bancorporation, Inc. Fifth Amended and Restated Non-Employee Directors Deferred Fee Plan (Frozen upon merger with Zions Bancorporation in 2005), incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Executive Management Pension Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation First Restated Excess Benefit Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.9 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
10.10 | Amegy Bancorporation 2004 (formerly Southwest Bancorporation of Texas, Inc.) Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.38 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
10.11 | Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB effective October 1, 2002, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | |||||||||
Amendment to the Trust Agreement Establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Trust, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.13 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.13 | Amendment to the Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB substituting Prudential Bank & Trust, FSB as the trustee, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | |||||||||
Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.15 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Revised schedule C to Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 13, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.16 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.16 | Third Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, dated June 13, 2012, incorporated by reference to Exhibit 10.17 of Form 10-K for the year ended December 31, 2017. | * | |||||||||
Fifth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Sixth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
10.19 | Seventh Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | |||||||||
10.20 | Second Amendment to the Zions Bancorporation Pension Plan, dated July 17, 2017, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2017. | * | |||||||||
10.21 | Third Amendment to the Zions Bancorporation Pension Plan, dated October 30, 2017, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | |||||||||
10.22 | Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Pension Plan, dated June 25, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2020. | * | |||||||||
Zions Bancorporation Restated Pension Plan effective January 1, 2009, including amendments adopted through December 31, 2013, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | ||||||||||
First Amendment to the Zions Bancorporation Restated Pension Plan, effective October 1, 2018, dated October 29, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.24 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
10.25 | Second Amendment to the Zions Bancorporation Restated Pension Plan, effective December 31, 2018, dated December 31, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | |||||||||
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, Restated and Amended effective January 1, 2007, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | ||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated December 31, 2018, effective January 1, 2019, incorporated by reference to Exhibit 10.27 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated June 27, 2019, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2019. | * | ||||||||||
Fourth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated September 11, 2020, effective January 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2020. | * | ||||||||||
Fifth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated September 11, 2020, effective January 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2020. | * | ||||||||||
Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated September 11, 2020, effective October 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2020. | * | ||||||||||
Seventh Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated December 23, 2020, effective January 1, 2021, incorporated by reference to Exhibit 10.32 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated July 3, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.28 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
First Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.26 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 30, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.27 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Fourth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit 10.37 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Fifth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit 10.38 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit 10.39 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Seventh Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 27, 2016, incorporated by reference to Exhibit 10.31 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | ||||||||||
Eighth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | ||||||||||
Ninth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective October 27, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2021. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.42 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Restricted Stock Award Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.43 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.44 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Unit Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.45 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.46 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Standard Stock Option Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.47 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Standard Directors Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.48 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the Bank and Certain Executive Officers, incorporated by reference to Exhibit 10.49 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the Bank and Dallas E. Haun, dated May 23, 2008, incorporated by reference to Exhibit 10.50 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
List of Subsidiaries of Zions Bancorporation, National Association (filed herewith). | |||||||||||
Consent of Independent Registered Public Accounting Firm (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Financial Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by Sections 13(a) or 15(d), as applicable, of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m) and 18 U.S.C. Section 1350 (furnished herewith). | |||||||||||
101 | Pursuant to Rules 405 and 406 of Regulation S-T, the following information is formatted in inline XBRL: (i) the Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2021 and December 31, 2020, (ii) the Consolidated Statements of Income for the years ended December 31, 2021, December 31, 2020, and December 31, 2019, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2021, December 31, 2020, and December 31, 2019, (iv) the Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity for the years ended December 31, 2021, December 31, 2020, and December 31, 2019, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2021, December 31, 2020, and December 31, 2019, and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements (filed herewith). | ||||||||||
104 | The cover page from this Form 10-K, formatted as Inline XBRL. |
By | /s/ Harris H. Simmons | |||||||
HARRIS H. SIMMONS, Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ Harris H. Simmons | /s/ Paul E. Burdiss | |||||||
HARRIS H. SIMMONS, Director, Chairman and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | PAUL E. BURDISS, Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
/s/ R. Ryan Richards | /s/ Maria Contreras-Sweet | |||||||
R. RYAN RICHARDS, Controller (Principal Accounting Officer) | MARIA CONTRERAS-SWEET, Director |
/s/ Gary L. Crittenden | /s/ Suren K. Gupta | |||||||
GARY L. CRITTENDEN, Director | SUREN K. GUPTA, Director |
/s/ Claire A. Huang | /s/ Vivian S. Lee | |||||||
CLAIRE A. HUANG, Director | VIVIAN S. LEE, Director |
/s/ Scott J. McLean | /s/ Edward F. Murphy | |||||||
SCOTT J. MCLEAN, Director | EDWARD F. MURPHY, Director |
/s/ Stephen D. Quinn | /s/ Aaron B. Skonnard | |||||||
STEPHEN D. QUINN, Director | AARON B. SKONNARD, Director |
/s/ Barbara A. Yastine | ||||||||
BARBARA A. YASTINE, Director |