Il consiglio d'amministrazione Sogefi - società quotata al segmento STAR attiva nella componentistica originale per l’industria automobilistica - ha deliberato di proporre all'assemblea dei soci la distribuzione di un dividendo straordinario di 0,923 euro per azione in circolazione. L'importo complessivo è stimato a 110 milioni di euro.
La proposta di dividendo straordinario fa seguito all’operazione di valorizzazione della divisione Filtrazione, completata in data 31 maggio 2024, per un corrispettivo in contanti pari a 331,2 milioni di euro.
2 di 35-18/6/2024 09:200
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Sogefi: dividendo straordinario di 0,923 euro
Nella serata di ieri (18 giugno 2024 ndr) il Consiglio di Amministrazione di Sogefi, leader mondiale nella progettazione, sviluppo e produzione di componenti per sospensioni oltre a impianti di gestione aria e raffreddamento motori, ha deliberato di proporre all’Assemblea degli azionisti, che sarà convocata in un'unica convocazione in data 18 luglio 2024, un dividendo straordinario.
Questo sarà di 0,923 euro per ciascuna delle azioni in circolazione, per un importo complessivo stimato di quasi 110 milioni di euro. La proposta di dividendo straordinario fa seguito all’operazione di valorizzazione della divisione Filtrazione, completata lo scorso 31 maggio per un corrispettivo in contanti pari a 331,2 milioni di euro. Ricordiamo che ad acquistare questo asset è stato il fondo statunitense Pacific Avenue Capital Partners.
L’operazione rientrava nel contesto di un processo di valorizzazione della divisione Filtrazione di Sogefi e la cifra incassata dal Gruppo italiano ha portato ad una plusvalenza di quasi 130 milioni di euro. Secondo alcune banche d'affari la vendita dell'asset rappresenta un punto di svolta per Sogefi, in quanto il prezzo di vendita della divisione è superiore all’intera capitalizzazione della società precedente all’annuncio.
Inoltre il deal offrirà alla società l’occasione per rafforzare significativamente la struttura finanziaria, ridurre la complessità del gruppo e concentrarsi sui due business rimanenti ad alto potenziale come quello Aria e Raffreddamento e Sospensioni.
Sogefi, rettificato il prezzo delle azioni per il dividendo straordinario
Borsa Italiana ha fornito i nuovi prezzi delle azioni ordinarie di Sogefi sulle quali è stato applicato un fattore di rettifica di 0,70511182, in seguito al dividendo straordinario che è stato staccato lunedì 22 luglio 2024.
Il prezzo di chiusura di venerdì 19 luglio 2024, pari a 3,13 euro, è stato rettificato a 2,205 euro.
11 di 35-24/7/2024 10:060
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Sogefi, i conti del 1° semestre 2024
Sogefi ha diffuso i risultati finanziari e operativi del 1° semestre del 2024. La società - quotata al segmento STAR - ha precisato che, in conseguenza dell’accordo firmato il 23 febbraio 2024 per la cessione della Business Unit Filtrazione, i dati relativi a quest’ultima attività vengono riportati, registrando unicamente il risultato netto dell’attività alla voce "utile delle attività nette cessate o destinate alla cessione". I dati operativi si riferiscono al solo perimetro delle attività in continuità escludendo la Filtrazione.
Sogefi ha terminato la prima metà del 2024 con ricavi per 524,1 milioni di euro, in flessione del 2,7% rispetto ai 538,9 milioni ottenuti nei primi sei mesi dello scorso anno; a parità di tassi di cambio il fatturato sarebbe sceso del 2,6%. Il management di Sogefi ha precisato che il calo dei ricavi riflette principalmente l’andamento non positivo registrato in Europa (-6,3%), a causa della flessione del mercato (-5,2%), e in Nord America. In miglioramento, invece, il margine operativo lordo, che è salito da 52,4 milioni a 67 milioni di euro (+27,8%); di conseguenza, la marginalità è migliorata dal 97% al 12,8%. Sogefi ha terminato lo scorso semestre con un utile netto di 145,8 milioni di euro, rispetto ai 31,4 milioni contabilizzati nei primi sei mesi del 2023, beneficiando della plusvalenza realizzata con la vendita delle attività di filtrazione.
Nel solo 2° trimestre i ricavi di Sogefi sono scesi dell'1,5% a 260,9 milioni di euro, mentre il risultato finale - incluse le attività operative cessate - è stato pari a 130,8 milioni di euro.
A fine giugno 2024 la posizione finanziaria netta del gruppo (ante nuovi principi contabili) era positiva per 95,3 milioni di euro, rispetto all'indebitamento di 200,7 milioni di inizio anno.
Il management di Sogefi ha segnalato che la visibilità sull’andamento del mercato automotive nel 2024 rimane ridotta a causa delle incertezze legate all’evoluzione macroeconomica e geopolitica.
Di conseguenza, Sogefi, sulla base di una previsione per il mercato automotive più conservativa rispetto alle stime di S&P Global, prevede per il 2024 un calo dei ricavi low single-digit (meno del 5%), confermando comunque l’attesa di una redditività operativa (escludendo gli oneri non ricorrenti e eventi straordinari allo stato non prevedibili) in progressione rispetto a quella registrata nel 2023.
Inoltre, Sogefi ha comunicato che Frédéric Sipahi ha rassegnato le sue dimissioni quale amministratore delegato e direttore generale al fine di intraprendere un nuovo e diverso progetto professionale.
12 di 35-24/7/2024 10:070
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13 di 35-24/7/2024 10:080
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Sogefi, Intesa: tutto pronto per un gruppo più agile e redditizio
Intesa Sanpaolo ha confermato la raccomandazione (a Buy) e il target price (a 4 euro per azione) sul titolo Sogefi, società quotata su Euronext STAR Milan e operante nel settore della componentistica per auto (fa parte del gruppo CIR), a seguito del completamento della vendita del business Filtrazione e dell'annuncio del dividendo straordinario, cogliendo l'occasione per aggiornare le stime per il gruppo secondo il nuovo perimetro.
A seguito della distribuzione straordinaria del dividendo, gli analisti sottolineano che Sogefi potrà contare su 220 milioni di euro dei restanti proventi che consentiranno un rafforzamento della struttura finanziaria del gruppo migliore di quanto inizialmente previsto. Considerando una generazione di FCF prevista per 20 milioni di euro nel corso dell'anno, viene stimato un buon rapporto debito netto/EBITDA FY24 di 0,35x (0,8x includendo la stima del factoring di 60 milioni di euro).
Come riportato al momento dell'annuncio, la vendita della divisione Filtrazione riduce la complessità del gruppo, permettendogli di concentrarsi sui business a maggiore crescita, ovvero l'Aria & Raffreddamento e le Sospensioni che sta facendo un turnaround di successo. Per l'anno in corso viene prevista una progressione di almeno 150 pb nel margine della divisione Sospensioni, consentendo al gruppo di realizzare un miglioramento del 23% dell'EBITDA nonostante uno scenario difficile per i ricavi.
"Sebbene Sogefi adotterà un approccio pragmatico alla crescita esterna, riteniamo che la nuova struttura aziendale potrebbe anche consentire una migliore valorizzazione separata delle divisioni Sospensioni e Aria e Raffreddamento in caso di interesse da parte di terzi", si legge nella ricerca.
Dopo la distribuzione straordinaria del dividendo, il titolo verrebbe scambiato a un EV/EBITDA FY25 di 2,7x (incluso il factoring) e a un PE FY25 di ca. 8x.
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