BMPS Banca Monte Dei Paschi Di Siena Spa

Le valutazioni di borsa sono da diversi anni una nota dolente per il comparto bancario italiano. Gran parte degli istituti quota infatti al di sotto del valore del patrimonio netto e negli ultimi mesi l'inversione di tendenza della politica monetaria europea non ha migliorato particolarmente il quadro. Il caso del Montepaschi è particolarmente significativo.

Non solo la banca senese controllata dal Tesoro, scrive MF, capitalizza a piazza Affari appena 409 milioni rispetto a un patrimonio netto di 5 miliardi di euro, ma i numeri espressi dal mercato sono inferiori perfino al portafoglio immobiliare. Come segnala la relazione semestrale appena pubblicata, Rocca Salimbeni ha da poco compiuto una valutazione dell'intero stock che, alla fine di giugno, era composto da 1.123 asset di cui 705 strutture a uso strumentale, 262 ad uso investimento e 142 a destinazione mista. Il valore di mercato del portafoglio complessivo è stato stimato complessivamente in 2,05 miliardi di euro, con una svalutazione minimale di 29,9 milioni. Tradotto: gli immobili di proprietà di Rocca Salimbeni valgono quasi cinque volte la capitalizzazione della banca. Nel dettaglio le perizie sono state redatte in modalità full per 188 immobili rientranti nel perimetro (ossia il 16,7% del totale) e sulla base di analisi in modalità desktop per i restanti immobili (cioè l'83,3%).

Il dato è significativo anche perché negli ultimi anni il patrimonio immobiliare di Siena si è ridotto in misura consistente. Tra i commitment concordati con la Commissione Europea nell'ambito della ricapitalizzazione precauzionale del 2017 c'era infatti anche un programma di dismissioni nel settore real estate. Nel dettaglio, oltre alla chiusura del Consorzio Perimetro (perfezionata nel 2019), nell'arco di piano era prevista la dismissione di immobili di proprietà per un controvalore di 500 milioni.

red/lab

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