(di Elena Dal Maso - milanofinanza.it)

Dopo il bond subordinato in sterline di Intesa Sanpaolo collocato ieri, si presenta sul mercato primario Bper Banca con un'altra emissione di tipo Lower Tier 2 a 10 anni e scadenza il 20 gennaio 2033. Si tratta di un collocamento da 300 milioni di euro che ha ricevuto richieste da parte degli investitori istituzionali per oltre 500 milioni.

Il bond rende in area 9% (il Btp di uguale lunghezza, per fare un confronto, rende il 4%) e viene collocato sul mercato con un taglio minimo di 200 mila euro. E' prevista una cedola fissa fino alla data di reset, ovvero il 20 gennaio 2028. Sarà scambiato alla Borsa del Lussemburgo. Bookrunner dell'operazione sono Barclays, Bnp Paribas, Citi, Mediobanca, Santander e SocGen.

"Il mercato primario sta dimostrando come ci sia abbastanza interesse degli investitori", interviene Giacomo Alessi, analista obbligazionario indipendente. "La giornata di lunedì ha segnato oltre 13 miliardi di euro di obbligazioni emesse e oggi non sarà da meno visti i nuovi titoli europei in collocamento", riprende l'esperto. In tale contesto Bper ha deciso di lanciare un nuovo subordinato di tipo Lower Tier 2 con una cedola in area 9% ed una maturity a 10 anni e un'opzione di call dopo 5 anni.

"Il titolo inizierà a pagare un tasso variabile frutto dello spread con il tasso midswap a 10 anni di oggi a cui verrà aggiunto il midswap a 5 anni alla data della call. La banca nel post Covid ha continuato a migliorare ricavi e utile ma ha visto leggermente deteriorarsi i coefficienti di patrimonializzazione: adesso il common equity Tier 1 e il Tier 1 capital ratio sono rispettivamente al 13,26% e 13,54%. Il titolo subordinato 2032 rende al momento circa il 7,4% alla maturity (qualora non dovesse essere richiamato). Questo significa che il nuovo titolo offre un premio adeguato al rischio", conclude l'analista obbligazionario.

red/cce

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1318:42 set 2022

 

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