Npe: mercato frena, 521 operazioni in 2022 (-20% a/a)
23 Febbraio 2023 - 01:24PM
MF Dow Jones (Italiano)
Netto calo del numero delle operazioni di cessione di crediti
deteriorati nel 2022, che per la prima volta dal 2016 invertono il
trend con un decremento di oltre il 20% rispetto al 2021. Nello
scorso anno si sono, infatti, completate solo 516 transazioni - tra
primo mercato e retrade - a fronte delle 658 dell'anno precedente e
alle 521 del 2020.
Anche i volumi si sono contratti, attestandosi a 33,6 miliardi
di euro di Gbv (Gross Book Value, valore lordo di libro), il valore
più basso registrato negli ultimi 6 anni. Dato tanto più
significativo se si pensa che circa il 60% del totale è stato
dismesso da soli 3 gruppi bancari: Intesa Sanpaolo, Unicredit e
Bper. Discorso diverso per il mercato secondario che si è
dimostrato più vivace rispetto al primario, segnando per la prima
volta un numero di contratti di cessione superiori a quelli del
mercato principale: 265 contro 251.
Continua ad incrementarsi il patrimonio immobiliare a garanzia
dei crediti deteriorati. La percentuale complessiva di crediti
ipotecari rispetto al totale del Gbv transato 2022 resta stabile
intorno al 41% per un controvalore garantito di 13,7 miliardi di
euro, espandendo ulteriormente l'ecosistema che sta sempre di più
coinvolgendo le filiere della credit distressed industry e quella
del Real Estate. Amco, illimity Bank e Banca Ifis sono risultati i
buyer più attivi per volumi acquisiti, escludendo ovviamente le
operazioni con Gacs.
Per quanto riguarda le cartolarizzazioni con Gacs, il cui schema
era stato chiuso il 14 giugno 2022, risultano emessi 4 decreti Mef
di concessione della Garanzia Pubblica - tre dei quali sono
riferiti a cessioni completate nel corso del 2022, per un volume
totale di 10,2 miliardi a fronte di un controvalore di titoli
emessi pari a 1,4 miliardi; - mentre un quarto è riferito ad una
cessione di NPL effettuata da Intesa Sanpaolo al veicolo Penelope
S.r.l. nel 2018, i cui titoli furono ristrutturati a fine 2021 (con
Gbv di 9,72 miliardi di euro, non tenuto in considerazione ai fini
dei dati 2022).
Crescono invece i crediti affidati a Fondi chiusi e riservati a
investitori istituzionali, soprattutto per la gestione e
valorizzazione di crediti Utp che vengono conferiti dalle banche
quotiste. A tal proposito, nel corso del 2022, si sono distinti in
particolare il fondo Efesto (avviato a ottobre 2020 da Finint SGR),
illimity Real Estate Credit e illimity Credit & Corporate
Turnaround (lanciati invece da illimity Sgr).
"È ancora presto per conclusioni affrettate - dichiara Roberto
Sergio, Direttore dell'Osservatorio Nazionale Npe Market di Credit
Village - ma riteniamo che la combinazione di fattori critici come
inflazione, aumento dei tassi, incremento del costo del funding,
incertezze sul futuro del mercato immobiliare e la difficoltà dei
servicer nel rispettare i business plan di recupero, possa aver
influito negativamente nel matching tra prezzo atteso dagli
originator cedenti e quello offerto dagli investitori cessionari. I
prossimi due anni saranno veramente il banco di prova per misurare
il reale livello di maturità e resilienza raggiunto effettivamente
dal comparto".
"Per il prossimo futuro occorrerà inoltre capire cosa accadrà al
mercato domestico dopo il 29 dicembre 2023 - dichiara Gianpaolo
Luzzi, direttore editoriale di Credit Village - data entro la quale
gli Stati Membri dovranno adeguarsi alla Direttiva 2021/2167 Ue in
materia di Non Performing Loans. Posto che la Direttiva si pone
l'obiettivo di semplificare e armonizzare la disciplina dei crediti
deteriorati al fine dichiarato di creare un mercato secondario
trasparente ed efficiente, neutralizzando così le attuali barriere
che limitano il trasferimento degli NPL dagli enti creditizi a
soggetti terzi".
com/cce
MF-DJ NEWS
2313:08 feb 2023
(END) Dow Jones Newswires
February 23, 2023 07:09 ET (12:09 GMT)
Copyright (c) 2023 MF-Dow Jones News Srl.
Grafico Azioni Illimity Bank (BIT:ILTY)
Storico
Da Feb 2024 a Mar 2024
Grafico Azioni Illimity Bank (BIT:ILTY)
Storico
Da Mar 2023 a Mar 2024