Che cosa lega l'ingresso di Poste Italiane nel mercato dell'energia con il passaggio di Mooney da Cvc al tandem Enel-Intesa per quasi 1,4 miliardi? Apparentemente nulla. In realtà le due operazioni sono legate da un rapporto d'azione e reazione che ha fatto la fortuna del fondo di private equity britannico. A marzo dell'anno scorso Poste Italiane ha annunciato a sorpresa che nel 2022 sarebbe entrata nella distribuzione di luce e gas per conquistare 1,5 milioni di clienti. Fra gli addetti ai lavori si mormora che Enel non abbia gradito l'invasione di campo e che per tutta risposta abbia deciso di accelerare lo sviluppo dei servizi di pagamento di prossimità e digitali già avviato con Enel X per bollette e mobilità. Combinazione: sul mercato si trovava Mooney, l'ex Sisal Pay che nel frattempo Cvc aveva separato dall'attività di scommesse, fuso con Banca 5 di Intesa Sanpaolo e lanciato verso la borsa.

L'affare Mooney contiene gli ingredienti del successo del private equity, industria che nel 2021 ha investito oltre 1.000 miliardi e ne ha incassati quasi altrettanti. La ricetta prevede capacità di anticipare le tendenze (i pagamenti) e tempismo nel cogliere il frutto delle intuizioni (la sfida Poste-Enel). Le stesse caratteristiche si riscontrano nell'altra cessione appena conclusa da Cvc, quella di Sisal a Flutter Entertainment per 1,9 miliardi. Il fondo guidato in Italia da Giampiero Mazza aveva comprato la società di scommesse nel 2016 da altri private equity per poco meno di un miliardo. Prima l'ha riposizionata nei giochi digitali che, complice la pandemia, sono cresciuti dal 5 a oltre il 50% del fatturato di gruppo conquistando circa il 12% del mercato italiano. Poi ha difeso con un'offerta record di 220 milioni e un aggio minimo dello 0,5% la concessione fino al 2028 del SuperEnalotto dall'assalto di Lottomatica, senza tuttavia riuscire a strapparle il Gratta & Vinci, la lotteria più grande del mondo prorogata senza gara nel 2017. Infine, dopo l'espansione in Marocco e Turchia, ha instradato Sisal verso la borsa, salvo interrompere bruscamente la procedura dopo una trattativa lampo con il gruppo irlandese Flutter, preferito ai cechi di Sazka e agli inglesi di Entain.

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January 10, 2022 02:02 ET (07:02 GMT)

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