Ansaldo E.: banche in pressing, vogliono più garanzie da Cdp (Mess)

Le banche incalzano Cdp sulla manovra di ristrutturazione di Ansaldo energia in piedi da fine novembre, imperniata su una ricapitalizzazione di 525 milioni a carico di Cdp Equity (88%) e una rimodulazione delle linee di credito con allungamento delle scadenze di un paio d'anni, aggiunta a una rinegoziazione del bond da 350 milioni.

Il gruppo di Via Goito, scrive il Messaggero, avrebbe già mostrato disponibilità ad aumentare l'impegno. La scadenza per definire la manovra è il 23 febbraio quando dovrebbe essere firmato il term sheet fra soci, Ansaldo e banche. E' una trattativa che si muove sul filo ormai da settimane, con una posizione ultimamente più rigida da parte delle banche estere. Dopo la riunione in call, ci sarebbero state interlocuzioni fra gli advisor Lazard e Mediobanca per conto del gruppo genovese delle turbine, con l'ausilio legale dello studio Linklaters.

Da queste negoziazioni ieri pomeriggio sarebbe emersa la disponibilità del gruppo Cdp per una modifica del piano: invece di assumersi un impegno al buio di immettere ulteriore capitale in funzione di un deficit di liquidità, Cassa avrebbe fatto un'apertura sul fronte del rimborso del bond. Il prestito andrebbe rinegoziato con scadenza al 2028 ma serve l'ok maggioritario dell'assemblea dei bondholders e non è scontato che si riesca a raggiungere un quorum così alto. Linklaters avrebbe ipotizzato di ricorrere al cosiddetto Scheme of arrangement che è un accordo fra società e bondholders da raggiungere sotto l'egida del tribunale che impone una soluzione a sconto. Presenta comunque momenti di tensione perchè opera una forzatura.

Di qui l'apertura data dalla Cassa alle banche di rimborsare il bond mettendo a disposizione cassa per circa 300 milioni. Una eventuale rinegoziazione del bond, considerando lo status non investment grade, avrebbe comportato un inasprimento dei tassi all'8% circa. Infine, il piano complessivo deve comunque tener conto che 3-4 banche consentono l'utilizzo di crediti di forma che rappresenta comunque la concessione di nuovo credito per una società che ha dovuto varare questo rafforzamento perchè si trovava nelle condizioni previste dall'articolo 2446 del codice civile a causa di 446 milioni di perdite. Infine Cdp dovrà trovare un nuovo a.d. al posto di Giuseppe Marino che ad aprile assumerà il timone di Hitachi.

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