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I funzionari di Bruxelles temono che l'aumento di capitale di 2,5 miliardi di euro presso la banca più antica del mondo, il Monte dei Paschi di Siena, possa costituire un aiuto di Stato illegale. Il Tesoro italiano, primo azionista di B.Mps, sta acquistando il 64% delle azioni dell'aumento di capitale, lanciato la scorsa settimana solo dopo che ai sottoscrittori è stato offerto un accordo "insolitamente redditizio", scrive il Financial Times. Secondo le norme dell'Ue, lo Stato può partecipare solo se tutti gli investitori, pubblici e privati, sono soggetti alle stesse condizioni.

"La domanda è se a una qualsiasi delle parti che sostengono la questione dei diritti sia stato offerto un 'dolcificante' rispetto ai contribuenti italiani che non ricevono alcuna offerta di riduzione del rischio o altro incentivo", ha affermato alla testata un funzionario che vuole restate anonimo. Mps è stata nazionalizzata nel 2017 con un salvataggio del governo di 5,4 miliardi di euro dopo gravi perdite.

L'attuale aumento è il settimo della società in 14 anni. Otto garanti, tra cui Citigroup, Bank of America, Credit Suisse, Mediobanca e il fondo di investimento alternativo Algebris, godranno di un pagamento di 125 milioni di euro per la sottoscrizione di una frazione dell'aumento di capitale complessivo. Gli investitori internazionali affermano che tale commissione è eccezionale e "fuori mercato". Consob ha richiesto a Mps di rilasciare una dichiarazione in cui evidenziasse l'importo della commissione eccezionale e quanto inciderebbe sugli obiettivi di riserva di capitale della banca.

Per coprire ulteriormente il proprio rischio, le banche hanno firmato accordi di sub-sottoscrizione per un valore di almeno 410 milioni di euro con investitori terzi tra cui l'assicuratore francese Axa e l'asset manager Anima, entrambi partner commerciali di Mps, e un gruppo che detiene anche bond Mps Tier 2 tra cui Pimco, Melqart e Bluebay. I sub-sottoscrittori si sono impegnati ad acquistare una certa quantità di azioni Mps se gli attuali azionisti non avessero esercitato i loro diritti di acquisto delle azioni durante le settimane di emissione dei diritti. Ci sarà una "commissione di commissione" per le banche arranger, secondo il prospetto. Un investitore ha affermato: "I contribuenti sono gli unici che affrontano in pieno il rischio di perdita".

I banchieri vicini alle negoziazioni sulle commissioni hanno affermato che i sottoscrittori non erano disposti a garantire l'intera quota degli investitori privati, o il 36%, dell'aumento di capitale a meno che il loro rischio non fosse "cancellato o significativamente ridotto dalla remunerazione". Le commissioni, a loro avviso, erano proporzionate al rischio.

Lucia Tajoli, docente di mercati internazionali e istituzioni europee al Politecnico di Milano, ha affermato che l'accordo sembra essere "in contrasto con le regole dell'Ue".

cce

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