Amundi : Résultats du S1 et T2 2021
Amundi : De très bons résultats au
2e trimestre
2021, dans un contexte de marché très
favorable
Forte dynamique
de la
collecte1 en actifs
MLT2 (+22
Md€3)
Résultats au T2 |
- Revenus nets de gestion en
hausse de +9,0% vs T1 2021, portés
notamment par des commissions de surperformance
exceptionnellement élevées (155 M€)
- Coefficient
d’exploitation ajusté de
45,7%4 (~50%
hors niveau exceptionnel de commissions de
surperformance5)
- Résultat net
ajusté4 de 345 M€
(+11,9% vs T1 2021 et +48,3% vs T2
2020)
- Résultat net
comptable6 de 448 M€ incluant un
gain fiscal exceptionnel de 114 M€7
|
Activitéau T2 |
-
Collecte1 élevée de +21,7
Md€ en actifs MLT2-3 tirée par la
gestion active (+18,9 Md€3) et
par tous les segments de clientèle
- Décollecte saisonnière en
produits de trésorerie3 :
-17,0 Md€3
- Collecte nette globale de
+7,2 Md€
-
Encours1 de 1 794 Md€ au
30/06/2021, en hausse de +12,7 % sur un an (+2,2 % sur le
trimestre)
|
Lyxor |
- Signature le
11 juin du contrat cadre
d’acquisition8, en avance sur le
calendrier
- La
préparation de l'intégration de
Lyxor progresse au rythme
attendu
- Finalisation envisagée pour
la fin 2021
|
Paris, le 30
juillet 2021
Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni
le 29 juillet 2021 sous la présidence d’Yves Perrier et a examiné
les comptes du 2e trimestre 2021.
Commentant ces chiffres, Valérie Baudson,
Directrice Générale, a déclaré :
« Amundi enregistre de très bonnes performances
financières et opérationnelles au 2e trimestre 2021, portées par
une dynamique de développement de tous les métiers, avec en
particulier une collecte en actifs MLT de haut niveau. La forte
hausse des résultats a été amplifiée par un environnement de marché
très favorable.
Les initiatives stratégiques récentes
(partenariat avec Banco Sabadell, joint-venture avec Bank of China,
Amundi Technology) commencent à porter leurs fruits. L’acquisition
de Lyxor, dont l’intégration est activement préparée, sera un
nouveau relais de croissance.
Ces bonnes performances démontrent la pertinence
de la stratégie de développement d’Amundi. Notre entreprise dispose
ainsi de tous les atouts pour poursuivre sa trajectoire de
croissance rentable. »
I. Un
bon niveau d’activité en actifs
MLT Une collecte
élevée de
+22 Md€
en actifs MLT,
tirée principalement
par la gestion active
Les encours gérés par Amundi atteignent
1 794 Md€
au 30 juin
2021, en progression de
+12,7% sur un an
et de +2,2% par rapport à
fin mars 2021.
Dans des conditions de marché très
favorables (hausse des marchés actions moyens de
+36% sur 12 mois et +8% au
T29),
le 2e
trimestre est marqué d’une part
par la confirmation de
l’amélioration de l’appétit au
risque des clients, se traduisant
par une collecte
élevée en actifs MLT (+22
Md€ hors JVs), et d’autre part
par des sorties saisonnières en produits de trésorerie (-17,0 Md€
hors JVs).
Au total, les flux nets
s’élèvent à +7,2
Md€ sur le trimestre :
- Dans
le Retail, la collecte
est à nouveau
dynamique en
actifs MLT
(+9,5 Md€ vs
+7,8 Md€
au T1 2021),
portée par la plupart des segments de clientèle, notamment les
distributeurs tiers (+4,4 Md€), et les réseaux internationaux (+3,2
Md€), en particulier en Italie et en Espagne (réseau de Banco
Sabadell). La nouvelle filiale Amundi BOC Wealth Management affiche
une activité solide (+2,5 Md€) grâce aux lancements d’environ 30
fonds ce trimestre ; les encours atteignent 3,5 Md€ après
seulement un semestre de commercialisation. Dans les réseaux
France, la collecte est légèrement négative (-0,5 Md€) compte tenu
de sorties avant échéance en produits structurés, liées aux
conditions de marché favorables : l’activité demeure cependant
de bon niveau pour les Unités de Compte (+0,7 Md€).
- Auprès des
clients Institutionnels, ce
trimestre affiche une
collecte élevée en actifs MLT de +12,1
Md€ (vs +2,0 Md€ au T1 2021), tirée par tous les segments
de clientèle institutionnelle. En produits de Trésorerie, la
décollecte de -15,0 Md€ est liée au contexte de marché (rendements
négatifs des produits de trésorerie) et à l’effet saisonnier des
paiements des dividendes.
- L’activité
dans les JVs est marquée
par une bonne dynamique de collecte malgré des
sorties anticipées sur le Channel Business en
Chine. La JV indienne poursuit sa
trajectoire de développement avec une collecte de +1,9 Md€
(essentiellement en produits de trésorerie), dans un contexte peu
porteur (crise sanitaire). SBI MF a toutefois maintenu son
positionnement de leader du marché indien avec une part de marché
de 15,8% à fin juin 202110. En Corée les flux sont redevenus
positifs (+2,6 Md€ vs -0,8 Md€ au T1 2021) majoritairement en
produits de trésorerie. En Chine (ABC-CA), l’activité est
contrastée avec des flux en Mutual Funds demeurant solides à +1,1
Md€ et des sorties attendues en produits peu margés (Channel
Business), liées à l’évolution réglementaire, pour -3,2 Md€ (vs
-7,0 Md€ au T1 2021). Au total, la collecte dans les JVs est de
+2,6 Md€, en amélioration par rapport au 1er trimestre 2021 (-4,0
Md€).
Le bon niveau
de collecte en actifs
MLT11 a été tirée
principalement par la gestion active
:
- Les
expertises actives
enregistrent en effet des
flux élevés (+18,9 Md€), portés par toutes les classes
d’actifs et illustrés notamment par le succès des fonds diversifiés
à destination du Retail, des offres OCIO12 pour les
Institutionnels, des gestions thématiques (fonds CPR Food For
Generation, Smart Trends, Climate Action…), et du lancement de
fonds obligataires ESG Improvers.
-
L’activité en Actifs
réels et structurés est
contrastée, avec -1,2 Md€ de décollecte
au T2 2021, liée à des sorties (avant échéance) en produits
structurés. Les flux en actifs réels demeurent solides (+1,0 Md€)
notamment en dette privée et en Immobilier.
- La gestion
passive, ETF et Smart beta a
connu un bon
2e trimestre
avec +4,0 Md€ de collecte
nette, portant les encours à 184
Md€ fin juin
2021. Avec une collecte de +2,3 Md€ au T2 2021 en
ETP13, Amundi est le 5e collecteur en Europe14. Au
total les encours en ETP s’élèvent à 77 Md€ fin juin 2021 (5e rang
en Europe14).
II. Les
initiatives stratégiques lancées
en 2020 portent leurs fruits
L’année 2020 a vu le
lancement de plusieurs initiatives stratégiques
qui conforteront la croissance du groupe dans les prochaines
années et dont les résultats sont déjà
tangibles au 1er semestre
2021 :
- Sabadell
AM : intégration réussie et succès du
partenariat avec Banco Sabadell 12 mois après
l’acquisition de Sabadell AM le 30 juin 2020, son intégration est
achevée tant sur les plans technologiques (migration IT sur ALTO15)
qu’opérationnels (équipes de gestion, commerciales et fonctions de
contrôle). Le démarrage du partenariat avec Banco Sabadell est très
prometteur, se traduisant par des gains de parts de marché16 ;
l’activité a été record sur les 12 premiers mois, avec plus de 1,5
Md€ de collecte nette (fonds Amundi et Sabadell AM) au sein du
réseau Banco Sabadell. Plus de 50% des synergies annoncées17
devraient être réalisées dès 2021.
- Démarrage
réussi de la nouvelle filiale Wealth Management avec Bank of China
(4e banque chinoise)
Après le démarrage opérationnel de cette nouvelle filiale (dont
Amundi détient 55%) au 4e trimestre 2020, la dynamique commerciale
est bien engagée avec le lancement d’environ 50 fonds depuis la
création et une adhésion croissante du réseau BOC aux produits de
la filiale (notamment les fonds à maturité et les fonds
« green »). Sur l’ensemble du 1er semestre, la collecte
nette s’élève déjà à +3,4 Md€.
- Montée en
puissance d’Amundi TechnologyAmundi Technology, la
nouvelle ligne métier dédiée aux services technologiques, amplifie
ses développements, comptabilisant 19 M€ de revenus au 1er semestre
2021, dont 12 M€ au T2 2021. Le déploiement des offres se poursuit
avec 7 nouveaux clients (soit 29 clients au total à fin juin 2021)
dont :
- AG2R La Mondiale
(120 Md€ d’encours) avec une offre incluant la plateforme ALTO
Investment (PMS) en cloud mais également les services de dealing,
Middle Office et Reporting
- Agrica avec ALTO
ESR, le logiciel d’assurance collective de la gamme ALTO
III. De
très bons résultats dans un contexte de marché
très favorableUn résultat net
ajusté18 de
345 M€, en forte
hausse de +48% vs T2 2020
et +12% vs T1
2021Des commissions de surperformance
exceptionnellement élevées (155 M€)Un excellent
niveau d’efficacité opérationnelle
Données ajustées
S’élevant à
345 M€, le résultat net
ajusté trimestriel d’Amundi est en très
forte croissance, tant par rapport au
2e trimestre 2020 que par
rapport au 1er
trimestre 2021.
Cette progression
s’explique notamment par
le niveau très élevé des commissions de surperformance,
lié en particulier à la hausse
des marchés depuis 12 mois. L’effet de ce
niveau exceptionnel de commissions de
surperformance sur le résultat net ajusté
est estimé à environ 70 M€ au T2
2021 et 40 M€ au
T1 202119.
Les revenus bénéficient de
l’amélioration des conditions de marché et de la dynamique de
l’activité :
- Les
commissions nettes de gestion sont en hausse très
sensible par rapport au T2 2020 (+20,2%) et par rapport au T1 2021
(+3,8%), sous l’effet, d’une part, de la hausse du niveau moyen des
marchés actions (+36% T2/T2 et +8% T2/T1 pour l’indice EuroStoxx
600) et, d’autre part, de la bonne dynamique de collecte, notamment
en Retail et en actifs MLT, depuis plusieurs trimestres ; il
en résulte une marge moyenne20 en légère amélioration, de 17,7 pb
au S1 2020 à 18,0 pb au S1 2021.
- Les
commissions de surperformance s’élèvent à un
niveau exceptionnel (155 M€, à comparer à une moyenne trimestrielle
de 42 M€ entre 2017 et 2020). Ce niveau exceptionnel reflète en
grande partie la hausse des marchés Actions sur 12 mois, et devrait
se normaliser au cours des prochains trimestres21.
Les charges d’exploitation sont
maîtrisées (388 M€).
Leur évolution (+22,2% par rapport au T2 2020 et +3,4% par rapport
au T1 2021) s’explique par :
- la hausse du
provisionnement des rémunérations variables, en lien avec la
progression du résultat opérationnel,
- l’effet périmètre
par rapport au T2 2020 (+14 M€) lié à la création d’Amundi BOC
WM22, l’intégration de Sabadell AM23 et la consolidation globale de
Fund Channel24 ;
- la poursuite des
investissements de développement, notamment chez Amundi
Technology.
Il en résulte un coefficient
d’exploitation exceptionnellement bas, à
45,7%, vs 50,9% au T2 2020 et 48,8% au T1
2021. Hors niveau exceptionnel de commissions de surperformance25,
le coefficient d’exploitation est d’environ 50%.
La contribution au résultat des sociétés
mises en équivalence (Joint-Ventures asiatiques
principalement) augmente, à 21 M€ contre 18 M€ au T2 2021,
compte tenu de leur dynamique d’activité.
Données comptables
Le résultat net comptable (part du Groupe)
s’élève à 448 M€. Il inclut l’amortissement habituel des contrats
de distribution (-12 M€ par trimestre). Il intègre également un
gain fiscal exceptionnel net (sans incidence en flux de trésorerie)
de +114 M€, lié à l’application du dispositif
« Affrancamento » en application de la loi de finance
italienne pour 2021 (loi N° 178/2020), conduisant à la
reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels
(goodwill).
IV. Investissement
Responsable : un leadership
confirmé
Amundi poursuit la mise
en œuvre de son plan d’action
ESG, confirmant ainsi son
leadership :
- Les encours
ESG s’élèvent à 798 Md€ au 30 juin 2021. L’évolution par
rapport au 31 décembre 2020 (encours de 378 Md€) est liée à :
- la poursuite de
l’intégration des critères ESG dans la gestion
traditionnelle ;
- la collecte élevée
au S1 (+18,7 Md€ en MLT), majoritairement en gestion active, avec
une bonne dynamique pour les solutions Climat et Environnement, les
fonds obligataires ESG, la gamme des fonds thématiques
Actions ;
- Au titre de la
règlementation
SFDR26, environ
700 fonds ouverts, dédiés et mandats, soit plus de 680 Md€ d’actifs
gérés (contre environ 450 Md€ fin mars 2021), sont classés en
articles 8 et 927, faisant d’Amundi un leader en
ce domaine.
Par ailleurs, Amundi
amplifie son
engagement ESG
:
- dans la perspective
de la COP 26 de Glasgow, Amundi a rejoint l’Initiative
« Net Zero Asset Managers » (engagements
en ligne avec la trajectoire des Accords de Paris) réunissant des
gestionnaires d’actifs engagés sur l'objectif « net zéro
émission » en 2050.
- Amundi est membre
fondateur d’Investors for a Just
Transition, une coalition internationale
rassemblant asset managers et asset owners, engagés à promouvoir
une transition juste vers des économies bas carbone, et
représentant au total 3 600 Md€ d’encours.
- Le développement
des produits et solutions ESG se poursuit avec
l’extension de la gamme « ESG Improvers » (nouveaux fonds
obligataires) et le lancement du fonds à impact
social BFT France Emploi ISR.
V. Autres
informations
Une structure financière
solide
Les fonds propres tangibles28 s’élèvent à 3,5
Md€ au 30 juin 2021, en hausse de +0,3 Md€ par rapport à fin 2020.
Le ratio CET1 s’élève à 19,9% fin juin 2021 permettant d’absorber
l’impact de l’acquisition de Lyxor attendue pour la fin d’année,
tout en conservant un niveau très supérieur aux exigences
réglementaires29.
Pour mémoire, l’agence de notation Fitch a
confirmé en mai 2021 la note A+ avec perspective stable, la
meilleure du secteur.
Succès de l’augmentation
de capital réservée aux salariés
L’augmentation de capital réservée aux salariés
« We Share Amundi » (annoncée le 14 juin dernier) a été réalisée le
29 juillet 2021 et est un succès : plus d’un salarié sur trois dans
le monde, et plus d’un sur deux en France, a participé à cette
opération qui proposait pour la troisième année consécutive une
souscription d’actions avec une décote de 30%. Près de 1 700
collaborateurs, présents dans 15 pays, ont ainsi souscrit à cette
augmentation de capital pour un montant proche de 25 M€.
Cette opération, qui s’inscrit dans le cadre des
autorisations juridiques existantes votées par l’Assemblée générale
du 10 mai 2021, traduit la volonté d’Amundi d’associer les salariés
non seulement au développement de l’entreprise mais aussi à la
création de valeur économique. Elle permet également de renforcer
le sentiment d’appartenance des collaborateurs.
L’incidence de cette opération sur le Bénéfice
Net par Action est très limitée : le nombre d’actions créées est de
488 698 titres (soit 0,2% du capital avant l’opération). Cette
émission porte à 203 074 651 le nombre d’actions composant le
capital d’Amundi.
Les salariés détiennent désormais 0,8% du
capital d’Amundi, contre 0,6% avant l’opération.
Calendrier de communication
financière
- Publication des
résultats des T3 et 9 mois 2021 : 4 novembre 2021
- Publication des
résultats annuels 2021 : 9 février 2022
- Publication des
résultats du T1 2022 : 29 avril 2022
- Assemblée générale
de l’exercice 2021 : 18 mai 2022
- Publication des
résultats du T2 et S1 2022 : 29 juillet 2022
- Publication des
résultats des T3 et 9 mois 2022 : 28 octobre 2022
***
Comptes
de résultat
En M€ |
|
|
T2.2021 |
|
T1.2021 |
|
Var.
T2/T1 |
|
T2.2020 |
|
Var. T2/T2 |
|
S1
2021 |
|
S1
2020 |
|
Variation S1/S1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus nets ajustés |
|
|
849 |
|
770 |
|
10,3% |
|
625 |
|
36,0% |
|
1 619 |
|
1 236 |
|
31,0% |
Revenus nets de gestion |
|
|
844 |
|
775 |
|
9,0% |
|
608 |
|
38,9% |
|
1 619 |
|
1 281 |
|
26,4% |
dont commissions nettes de gestion |
|
|
689 |
|
664 |
|
3,8% |
|
573 |
|
20,2% |
|
1 353 |
|
1 205 |
|
12,3% |
dont commissions de surperformance |
|
|
155 |
|
111 |
|
39,6% |
|
34 |
|
x4,6 |
|
266 |
|
76 |
|
x3,5 |
Produits nets financiers et autres produits nets |
|
|
5 |
|
(5) |
|
- |
|
17 |
|
- |
|
0 |
|
(45) |
|
- |
Charges générales d'exploitation |
|
|
(388) |
|
(376) |
|
3,4% |
|
(318) |
|
22,2% |
|
(764) |
|
(648) |
|
17,8% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat brut d'exploitation ajusté |
|
|
461 |
|
394 |
|
16,9% |
|
307 |
|
50,3% |
|
855 |
|
588 |
|
45,5% |
Coefficient d'exploitation ajusté |
|
|
45,7% |
|
48,8% |
|
-3,1 pts |
|
50,9% |
|
-5,2 pts |
|
47,2% |
|
52,5% |
|
-5,3 pts |
Coût du risque & Autres30 |
|
|
(18) |
|
(2) |
|
- |
|
(4) |
|
- |
|
(20) |
|
(17) |
|
16,0% |
Sociétés mises en équivalence |
|
|
21 |
|
18 |
|
16,1% |
|
15 |
|
36,0% |
|
38 |
|
29 |
|
32,3% |
Résultat avant impôt ajusté |
|
|
464 |
|
410 |
|
13,1% |
|
318 |
|
46,0% |
|
874 |
|
600 |
|
45,7% |
Impôts sur les sociétés |
|
|
(120) |
|
(103) |
|
15,7% |
|
(85) |
|
41,3% |
|
(223) |
|
(161) |
|
38,6% |
Intérêts minoritaires |
|
|
1 |
|
2 |
|
- |
|
0 |
|
- |
|
4 |
|
0 |
|
- |
Résultat net part du Groupe ajusté |
|
|
345 |
|
309 |
|
11,9% |
|
233 |
|
48,3% |
|
654 |
|
439 |
|
49,1% |
Amortissement des contrats de distribution après impôts |
|
|
(12) |
|
(12) |
|
= |
|
(12) |
|
-2,6% |
|
(24) |
|
(25) |
|
-2,6% |
Impact Affrancamento* |
|
|
114 |
|
0 |
|
- |
|
0 |
|
- |
|
114 |
|
- |
|
- |
Résultat net part du Groupe yc Affrancamento* |
|
|
448 |
|
297 |
|
51,0% |
|
221 |
|
103,0% |
|
744 |
|
414 |
|
79,9% |
Données ajustées : hors amortissement des
contrats de distribution et, aux T2 et S1 2021, hors effet
Affrancamento
* Le Résultat net comptable du T2 2021
intègre un gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de
substitution) de +114 M€ (sans incidence en flux de trésorerie)
: dispositif « Affrancamento » en
application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi N°
178/2020), conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Différé Actif
sur des actifs incorporels (goodwill); élément exclu du Résultat
Net ajusté.
Evolution des encours sous
gestion1 de fin décembre
2019 à fin juin
2021
|
(Md€) |
Encours sous gestion |
Collectenette |
Effetmarché et change |
EffetPérimètre |
|
Variation des encours vs trimestre précédent |
Au 31/12/2019 |
1 653 |
|
|
|
|
+5,8% |
T1 2020 |
|
-3,2 |
- 122,7 |
|
/ |
|
Au 31/03/2020 |
1 527 |
|
|
|
|
-7,6% |
T2 2020 |
|
-0,8 |
+64,9 |
|
/ |
|
Au 30/06/2020 |
1 592 |
|
|
|
|
+4,2% |
T3 2020 |
|
+34,7 |
+15,2 |
|
+20,7 |
|
Au 30/09/2020 |
1 662 |
|
|
|
|
+4,4% |
T4 2020 |
|
+14,4 |
+52,1 |
|
/ |
|
Au 31/12/2020 |
1 729 |
|
|
|
|
+4,0% |
T1 2021 |
|
-12,7 |
+39,3 |
|
/ |
|
Au 31/03/2021 |
1 755 |
|
|
|
|
+1,5% |
T2 2021 |
|
+7,2 |
+31,4 |
|
/ |
|
Au 30/06/2021 |
1 794 |
|
|
|
/ |
+2,2% |
1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à
compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs
conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés
et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les
encours sont repris pour leur QP.
Encours sous gestion
et collecte nette par segments de
clientèle1
|
Encours |
Encours |
% var. |
Collecte |
Collecte |
Collecte |
(Md€) |
30.06.2021 |
30.06.2020 |
/30.06.2020 |
T2 2021 |
T1 2021 |
T2 2020 |
Réseaux France |
122 |
104 |
+17,6 % |
-1,7 |
+0,4 |
-1,24 |
Réseaux internationaux |
160 |
118 |
+34,9 % |
+5,7 |
+2,7 |
-0,2 |
dont Amundi BOC WM |
4 |
0 |
/ |
+2,5 |
+0,9 |
/ |
Distributeurs tiers |
206 |
178 |
+16,1 % |
+3,6 |
+4,3 |
-3,1 |
Retail (hors JVs) |
488 |
400 |
+22,0 % |
+7,6 |
+7,4 |
-4,5 |
Institutionnels2 & souverains |
423 |
372 |
+13,9 % |
0,4 |
-10,7 |
+3,9 |
Corporates |
86 |
69 |
+ 24,9 % |
-3,8 |
-6,7 |
+1,7 |
Epargne Entreprises |
75 |
62 |
+ 20,7 % |
+2,8 |
+0,0 |
+2,8 |
Assureurs CA & SG |
468 |
451 |
+ 3,8 % |
-2,2 |
+1,1 |
-7,7 |
Institutionnels |
1 052 |
953 |
+ 10,3 % |
-2,9 |
-16,2 |
+0,6 |
JVs |
254 |
238 |
+ 6,5 % |
+2,63 |
-4,03 |
+3,1 |
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
1 794 |
1 592 |
+12,7 % |
+7,2 |
-12,7 |
-0,8 |
Encours moyens semestriels hors JVs |
1 515 |
1 366 |
+10,9 % |
/ |
/ |
/ |
1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à
compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs
conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés
et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les
encours sont repris pour leur QP - 2. Y compris fonds de fonds. 3.
y compris des sorties de produits de “channel business” en Chine
pour -3,2 Md€ au T2 2021 et -7 Md€ au T1 2021.
4. Réseaux France : collecte nette
sur actifs moyen-long terme de -0,5 Md€ au T2 2021, +0,8 au T1 2021
et +1,2 Md€ au T2 2020.
Encours sous gestion et
collecte nette par classes d’actifs1
|
Encours |
Encours |
% var. |
Collecte |
Collecte |
Collecte |
(Md€) |
30.06.21 |
30.06.20 |
/30.06.20 |
T2 2021 |
T1 2021 |
T2 2020 |
Actions |
329 |
234 |
+ 40,6 % |
+ 5,6 |
+ 4,8 |
+4,4 |
Diversifiés |
290 |
234 |
+ 24,1 % |
+ 12,5 |
+ 5,3 |
-0,6 |
Obligations |
638 |
617 |
+3,4 % |
+ 4,7 |
- 1,9 |
-2,2 |
Réels, alternatifs et structurés |
95 |
85 |
+ 11,8 % |
- 1,2 |
+ 1,6 |
+1,3 |
ACTIFS MLT hors JVs |
1 352 |
1 170 |
+ 15,6 % |
+ 21,7 |
+ 9,8 |
+2,9 |
Trésorerie hors JVs |
188 |
183 |
+ 2,4 % |
- 17,0 |
- 18,6 |
-6,8 |
ACTIFS hors JVs |
1 540 |
1 353 |
+ 13,8 % |
+4,7 |
- 8,8 |
-3,8 |
JVs |
254 |
238 |
+ 6,5 % |
+2,62 |
- 4,02 |
+3,1 |
TOTAL |
1 794 |
1 592 |
+ 12,7 % |
7,2 |
- 12,7 |
-0,8 |
dont Actifs MLT |
1 574 |
1 376 |
+ 14,4 % |
+ 21,2 |
+ 7,3 |
+3,5 |
dont Produits de Trésorerie |
220 |
215 |
+ 2,1 % |
- 14,0 |
- 20,0 |
-4,3 |
1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à
compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021 et incluant les
actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours
gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au
Maroc, les encours sont repris pour leur QP. – 2. y compris des
sorties de produits de “channel business” en Chine pour -3,2 Md€ au
T2 2021 et -7 Md€ au T1 2021.
Encours sous gestion et
collecte nette par zone
géographique1
|
Encours |
Encours |
% var. |
Collecte |
Collecte |
Collecte |
(Md€) |
30.06.21 |
30.06.20 |
/30.06.20 |
T2 2021 |
T1 2021 |
T2 2020 |
France3 |
9282 |
864 |
+7,4 % |
- 12,5 |
-15,7 |
+0,2 |
Italie |
191 |
167 |
+14,1 % |
+ 2,8 |
+3,2 |
-0,5 |
Europe hors France et Italie |
248 |
173 |
+ 43,6 % |
+ 9,4 |
+2,6 |
+0,6 |
Asie |
323 |
292 |
+ 10,4 % |
+ 7,24 |
-1,54 |
+0,9 |
Reste du monde5 |
103 |
95 |
+ 9,3 % |
+ 0,4 |
-1,4 |
-1,9 |
TOTAL |
1 794 |
1 592 |
+ 12,7 % |
+ 7,2 |
-12,7 |
-0,8 |
TOTAL hors France |
865 |
727 |
+ 19,0 % |
+ 19,7 |
+3,0 |
-1,0 |
1. Encours & collecte nette yc Sabadell AM à
compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs
conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours gérés
et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les
encours sont repris pour leur QP - 2. Dont 448 Md€ d’assureurs CA
et SG - 3. France : collecte nette sur actifs moyen-long terme :
+5,6 Md€ au T2 2021 ; +1,5 Md€ au T1 2021 et +4,4 Md€ au T2 2020 –
4. y compris des sorties de produits de “channel business” en Chine
pour -3,2 Md€ au T2 2021 et -7 Md€ au T1 2021 - 5. Principalement
États-Unis
Annexe
méthodologique
I. Données comptables et
ajustées1. Données
comptables : L’information
correspond aux données après amortissement des contrats de
distribution et, aux T2 et S1 2021, après effet
« Affrancamento ».
2. Données
ajustéesAfin de présenter un compte de résultat plus
proche de la réalité économique, les ajustements suivants
sont réalisés :
- retraitement de l’amortissement des
contrats de distribution (comptabilisé en déduction des revenus
nets) avec SG jusqu’en novembre 2020, Bawag, UniCredit et Banco
Sabadell.
- Aux T2 2021 et S1 2021, la non
prise en compte du gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de
substitution) de +114 M€ (sans incidence en flux de trésorerie) :
dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance
italienne pour 2021 (loi N° 178/2020), conduisant à la
reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels
(goodwill); élément exclu du Résultat Net ajusté.
Amortissement des contrats de
distribution :
- T2 2020 : 18 M€ avant impôts et 12 M€
après impôts
- T2 2021 : 17 M€ avant impôts et 12 M€
après impôts
- S1 2020 : 36 M€ avant impôts et
25 M€ après impôts
- S1 2021 : 34 M€ avant impôts et
24 M€ après impôts
II. Rappel de
l’amortissement des contrats de distribution
avec Banco Sabadell
Lors de l’acquisition de Sabadell
AM, un contrat de distribution de 10 ans a été conclu
avec les réseaux de Banco Sabadell en Espagne ; la valorisation
brute de ce contrat s’élève à 108 M€ (comptabilisés au bilan
en Actifs Incorporels). Parallèlement, un montant d’Impôt Différé
Passif de 27 M€ a été reconnu. Le montant net est donc de
81 M€, qui sont amortis de manière linéaire sur 10 ans,
à compter du 1er juillet 2020. Dans le compte de résultat du
Groupe, l’incidence nette d’impôt de cet amortissement est de 8 M€
en année pleine (soit 11 M€ avant impôts) comptabilisés en
« Autres revenus », et qui vient s’ajouter aux
amortissements existants des contrats de distribution :
- Avec Bawag de 2 M€ nets d’impôts en
année pleine (soit 3 M€ avant impôts).
- Avec UniCredit de de 38 M€ nets
d’impôts en année pleine (soit 55 M€ avant impôts).
NB : l’amortissement du contrat
SG a cessé au
1er novembre 2020
III.
Indicateurs
Alternatifs de
Performance31
Afin de présenter un compte de résultat plus
proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées
qui excluent les amortissements des contrats de distribution avec
SG, Bawag, UniCredit et Banco Sabadell depuis le 1er juillet 2020
et l’Affrancamento (voir supra).
Ces données ajustées et combinées se
réconcilient avec les données comptables de la manière suivante
:
En M€ |
|
6M 2021 |
|
6M 2020 |
|
T2.2021 |
|
|
T2.2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus nets (a) |
|
1 585 |
|
1 201 |
|
832 |
|
|
607 |
+ Amortissement des contrats de distribution avant impôts |
|
34 |
|
36 |
|
17 |
|
|
18 |
Revenus nets ajustés (b) |
|
1 619 |
|
1 236 |
|
849 |
|
|
625 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges d'exploitation (c) |
|
-764 |
|
-648 |
|
-388 |
|
|
-318 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat brut d'exploitation (d) = (a)+(c) |
|
821 |
|
552 |
|
444 |
|
|
289 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat brut d'exploitation ajusté (e) =
(b)+(c) |
|
855 |
|
588 |
|
461 |
|
|
307 |
Coefficient d'exploitation (c)/(a) |
|
48,2% |
|
54,0% |
|
46,7% |
|
|
52,4% |
Coefficient d'exploitation ajusté (c)/(b) |
|
47,2% |
|
52,5% |
|
45,7% |
|
|
50,9% |
Coût du risque & Autres (f) |
|
-20 |
|
-17 |
|
-18 |
|
|
-4 |
Sociétés mises en équivalence (g) |
|
38 |
|
29 |
|
21 |
|
|
15 |
Résultat avant impôt (h) = (d)+(f)+(g) |
|
839 |
|
564 |
|
447 |
|
|
300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt ajusté (i) = (e)+(f)+(g) |
|
874 |
|
600 |
|
464 |
|
|
318 |
Impôts sur les bénéfices (j) |
|
-213 |
|
-150 |
|
-115 |
|
|
-79 |
Impôts sur les bénéfices ajustés (k) |
|
-223 |
|
-161 |
|
-120 |
|
|
-85 |
Minoritaires (l) |
|
4 |
|
0 |
|
1 |
|
|
0 |
Résultat net part du Groupe
(h)+(j)+(l) |
|
630 |
|
414 |
|
333 |
|
|
221 |
Impact Affrancamento |
|
114 |
|
0 |
|
114 |
|
|
0 |
Résultat net part du Groupe (h)+(j)+(l) incluant
Affrancamento |
|
744 |
|
414 |
|
448 |
|
|
221 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net part du Groupe ajusté
(i)+(k)+(l) |
|
654 |
|
439 |
|
345 |
|
|
233 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A propos d’Amundi
Premier gérant d’actifs européen parmi les 10
premiers acteurs mondiaux32, Amundi propose à ses 100 millions de
clients - particuliers, institutionnels et entreprises - une gamme
complète de solutions d’épargne et d’investissement en gestion
active et passive, en actifs traditionnels ou réels.
Ses six plateformes de gestion
internationales33, sa capacité de recherche financière et
extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans
l’investissement responsable en font un acteur de référence dans le
paysage de la gestion d’actifs.
Les clients d’Amundi bénéficient de l’expertise
et des conseils de 4 800 professionnels dans plus de 35 pays.
Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et
gère aujourd’hui près de 1 800 milliards d’euros
d’encours34.
Amundi, un partenaire de confiance qui agit
chaque jour dans l’intérêt de ses clients et de la
société.
www.amundi.com
Contact presse :
Natacha Andermahr
Tél. +33 1 76 37 86 05
natacha.andermahr-sharp@amundi.com
Contacts
investisseurs :
Anthony Mellor
Tél. +33 1 76 32 17 16
anthony.mellor@amundi.com
Thomas Lapeyre
Tél. +33 1 76 33 70 54
thomas.lapeyre@amundi.com
AVERTISSEMENT :
Ce communiqué peut contenir des projections
concernant la situation financière et les résultats d’Amundi. Ces
données ne représentent pas des prévisions au sens du Règlement
délégué (UE) 2019/980 du 14 mars 2019.
Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur
un certain nombre d’hypothèses économiques dans un contexte
concurrentiel et réglementaire donné. Par nature, ils sont donc
soumis à des aléas qui pourraient conduire à la non réalisation des
projections et résultats mentionnés. Le lecteur doit prendre en
considération l’ensemble de ces facteurs d’incertitudes et de
risques avant de fonder son propre jugement.
Les chiffres présentés ont été établis en
conformité avec le référentiel IFRS. Les procédures d’audit sont en
cours.
Les informations contenues dans ce document,
dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties
qu’Amundi, ou sont issues de sources externes, n’ont pas fait
l’objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni
aucun engagement n’est donné à leur égard, et aucune certitude ne
doit être accordée sur l’exactitude, la sincérité, la précision et
l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce
document. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur
responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout
préjudice pouvant résulter de l’utilisation de de document ou de
son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document
ou information auxquels elle pourrait faire référence.
1 Encours & collecte nette yc Sabadell AM à
compter du T3 2020, BOC WM à partir du T1 2021 et incluant les
actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % des encours
gérés et de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa au
Maroc, les encours sont repris pour leur QP 2 Actifs Moyen Long
Terme : hors produits de trésorerie3 Hors JVs4 Données ajustées :
hors amortissement des contrats de distribution et hors effet
Affrancamento. Voir page 8 les définitions et la méthodologie 5
Niveau exceptionnel des commissions de surperformance = niveau
supérieur au montant moyen des commissions de surperformance par
trimestre en 2017-20206 Données comptables : incluant
l’amortissement des contrats de distribution et, aux T2 et S1 2021,
incluant le gain fiscal exceptionnel (voir infra);7 Gain fiscal
exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de +114 M€ (sans
incidence en flux de trésorerie) : dispositif
« Affrancamento » en application de la loi de finance
italienne pour 2021 (loi N° 178/2020), conduisant à la
reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels
(goodwill); élément exclu du Résultat Net ajusté.8 Pour mémoire (CP
du 07/04/2021) : prix d’acquisition de 825 M€ en numéraire,
encours de 124 Md€ au 31/12/2020 (périmètre d’acquisition) 9 Indice
Eurostoxx 600 moyen : +36% T2 2021/T2 2020 et +8% T2 2021/T1
202110 Source AMFI11 Hors JVs12 Solutions d’Outsourced Chief
Investment Officer13 ETP : Exchange Traded Products, incluant les
ETF (Exchange Traded Funds) et les ETC (Exchange Traded
Commodities) 14 Source : ETF GI fin juin 202115 PMS (Portfolio
Management System). 16 De 5,46% fin 2020 à 5,58% fin juin 2021 ;
Source : Inverco – fonds de droit espagnol / données
complétées de l’activité sur fonds internationaux commercialisés
auprès de la banque Sabadell 17 Synergies annoncées de 20 M€ avant
impôt en run-rate18Données ajustées : hors amortissement des
contrats de distribution et hors Affrancamento. Voir page 8 les
définitions et la méthodologie 19 Niveau exceptionnel des
commissions de surperformance = niveau supérieur au montant moyen
des commissions de surperformance par trimestre en 2017-202020 Hors
JVs21 NB : Conformément à la nouvelle réglementation ESMA
(« Performance Fees Guidelines », applicable
principalement aux fonds UCITS) entrée en application en juillet
2021 pour les fonds existants, la période de référence sera portée
à 5 ans en cas de sous-performance des fonds par rapport à leur
indice de référence. Ces nouvelles dispositions réglementaires
devraient entrainer une baisse partielle et progressive des
commissions de surperformance à partir de 2022.22 Consolidée à
partir du T4 2020 23 Consolidée à partir du T3 202024 Consolidée à
partir du T1 202125 Niveau exceptionnel de commissions de
surperformance = niveau supérieur au montant moyen des commissions
de surperformance par trimestre en 2017-202026 Sustainable
Financial Disclosure Regulation, nouvelle réglementation européenne
SFDR imposant aux gérants de classer leurs actifs européens selon
leur degré d’intégration ESG27 Périmètre : fonds européens.
Article 8 : produits qui promeuvent des caractéristiques
environnementales et/ou sociales ; Article 9: produits qui ont pour
objectif l’investissement durable.28 Capitaux propres hors goodwill
et immobilisations incorporelles29 Pour mémoire, impact prudentiel
estimé de cette acquisition pour Amundi, sur la base des données au
31/12/2020 : une consommation de fonds propres réglementaires
de 670 bps, et un ratio CET1 pro forma fin 2020 de 13,3% vs 20,0%
publié.30 Le coût du risque (-18 M€) tient compte de l’ajustement
des provisions pour risques réglementaires, suite à l’audience de
la Commission des Sanctions de l’Autorité des Marchés Financiers
(AMF) qui s’est tenue le 7 juillet 2021. Suite à une enquête
diligentée de 2017 à 2019, l’AMF a notifié des griefs à Amundi le
12 juin 2020, qui concernent un nombre limité de transactions
réalisées entre 2014 et 2015 par deux anciens salariés. Amundi a
coopéré pleinement dans le cadre de cette procédure.31 Voir aussi
la section 4.3 du Document d’Enregistrement Universel 2020 déposé
auprès de l’AMF le 12/04/2021 32 Source : IPE « Top 500 Asset
Managers » publié en juin 2021 sur la base des encours sous gestion
au 31/12/202033 Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo34
Données Amundi au 30/06/2021
- 30.07.2021 - CP - Résultats Amundi T2 2021
Grafico Azioni Amundi (EU:AMUN)
Storico
Da Mar 2024 a Apr 2024
Grafico Azioni Amundi (EU:AMUN)
Storico
Da Apr 2023 a Apr 2024