Bollore: Financial information for the third quarter 2020
BOLLORE
Financial information for the third quarter 2020 |
20 October 2020 |
Group activities show strong resilience
in third quarter 2020
despite 3% decline in
revenue
- Revenue in the third quarter 2020: €5,915 million
- -3% at constant scope and exchange rates
- -4% as reported
- Revenue at the end of September 2020: €17,527 million
- -4% at constant scope and exchange rates
- -2% as reported
Revenue for the third quarter
2020
At constant scope and exchange rates, the
Group’s revenue for the third quarter 2020 was down 3% to €5,915
million. This change mainly includes:
- a 2% increase in the transportation and logistics business
driven by freight forwarding, mainly due to exceptional air freight
operations, despite the contraction in logistics activities in
Africa and the impact of the end of the Douala terminal (DIT)
concession in Cameroon;
- the decline in oil logistics (-38%) primarily attributable to
the fall in oil product prices and volumes;
- the growth in the communications business (+1%), attributable
to Vivendi which benefited from growth at UMG (+6%), the Canal+
group (+1%) and Editis (+10%);
Revenue as reported was down 4% compared to the
third quarter of 2019, due to a €132 million negative foreign
exchange impact related to the strengthening of the euro
(particularly versus the US dollar in the third quarter), which
absorbed the positive changes in scope related primarily to the
consolidation of M7 at the Canal+ group.
Revenue at the end of September
2020
At constant scope and exchange rates, revenue at
the end of September 2020 fell 4% to €17,527 million.
Reported revenue was down 2%, including €340
million from changes in consolidation scope (consolidation of
Editis and M7 at Vivendi and deconsolidation of Bolloré Ports
France and Wifirst) and a €95 million negative foreign exchange
impact (reflecting a general but contrasting increase in value of
the euro).
Change in
revenue by business |
(in € millions) |
3rd quarter |
9-month total |
|
|
2020 |
2019 |
Reported |
Organic |
2020 |
2019 |
Reported |
Organic |
|
|
|
growth |
growth |
|
|
growth |
growth |
Transportation and Logistics |
1,420 |
1,462 |
-3% |
+2% |
4,276 |
4,436 |
-4% |
-1% |
Oil
Logistics |
401 |
645 |
-38% |
-38% |
1 447 |
1
923 |
-25% |
-25% |
Communications |
4,021 |
3,969 |
+1% |
+1% |
11 595 |
11
320 |
+2% |
-1% |
Electricity Storage and Systems |
65 |
85 |
-23% |
-7% |
187 |
244 |
-23% |
-8% |
Other (agricultural assets and holdings) |
8 |
7 |
+8% |
+8% |
21 |
24 |
-12% |
-13% |
Total |
5 915 |
6 169 |
-4% |
-3% |
17,527 |
17,949 |
-2% |
-4% |
At constant scope and exchange rates, compared
to the first nine months of 2019, the main sectors changed as
follows:
- Transportation & Logistics, Oil
Logistics:
- Revenue for the Transportation and Logistics business was down
1%, primarily due to the reduction in logistics and handling in
Africa and the termination of the DIT port concession in Douala
(Cameroon) at the end of 2019, partly offset by excellent
performances at port terminals, in particular Abidjan Terminal in
the Republic of Côte d’Ivoire, Freetown Terminal in Sierra Leone,
Owendo Terminal in Gabon and Conakry Terminal in Guinea.
Conversely, international freight forwarding
revenue was up sharply due to continuing sustained growth in air
freight largely offsetting the decline in sea freight.Lastly, rail
activity was down following a landslide which halted traffic and
the suspension of hydrocarbon transportation between the Republic
of Côte d’Ivoire and Burkina Faso lasting over a month.
v Revenue for Oil Logistics was down 25%
in view of the fall in the price of oil products and, to a lesser
extent, volumes over the first nine months of 2020.
§ Communications
(Vivendi): Revenue amounted to €11,595 million, down 1% at
constant scope and exchange rates and up 2.4% as reported compared
to the same period in 2019. It benefited from growth in revenue
from UMG, driven by music streaming platforms, Canal+ group,
through significant international development, and Editis, which
confirmed the rebound that began at the end of lockdown. However,
this growth was offset by the decline in Havas Group and Vivendi
Village revenue, impacted by the fallout of the Covid-19
pandemic.
§ Electricity Storage and
Systems: Revenue from industrial activities (electricity
storage, plastic films, dedicated terminals and systems) was down
8% compared to the first nine months of 2019. These business
activities were impacted by the health crisis, due to plant
closures in particular as well as the decline in the air freight
sector, a key market for IER. Conversely, sales of batteries were
up sharply, driven by the contract with Daimler, while the Bluebus
order book stood at 111 12-meter buses at the end of September.
Third quarter highlights and recent
events:
§ Opening of UMG’s share capital
Vivendi successfully completed the first phase
of the opening of UMG’s share capital. On March 31, 2020, the Group
finalized the sale of 10% of the share capital of UMG to a
Tencent-led consortium based on an enterprise value of €30 billion
for 100% of UMG.
The consortium, which is led by Tencent and
includes Tencent Music Entertainment and other financial
co-investors, has the option to acquire, on the same valuation
basis, up to an additional 10% of the share capital of UMG until
January 15, 2021.
This transaction is complemented by a separate
agreement allowing Tencent Music Entertainment to acquire a
minority stake in the capital of the UMG subsidiary owning its
Greater China operations.
Following the success of this significant
strategic transaction, Vivendi is pursuing its plan to sell
additional minority interests in UMG with the assistance of several
mandated banks. An IPO is planned for 2022.
The cash generated by these transactions may be used by Vivendi
to reduce its financial debt and to finance a significant share
buyback program and acquisitions.
§ Lagardère SCA
At October 19, 2020, Vivendi holds 28.3% of the
share capital and 21,5% of the voting rights of Lagardère SCA.
Following the disappointing results announced by
Lagardère SCA, on August 10, 2020 Amber Capital and Vivendi signed
a shareholder agreement, despite their differences. As such, they
launched an initiative to guarantee each party minority
representation on the Lagardère SCA Supervisory Board, i.e. three
members for Amber Capital and one member for Vivendi. They also
sought to stabilize their shareholding base by granting each other
a right of first offer and a right of first refusal for a five-year
period.
As the Lagardère SCA Supervisory Board and
management refused the proposals of its largest and second largest
shareholders respectively, Amber Capital and Vivendi, in early
September 2020 the said companies brought a request before the
Paris Commercial Court to convene a General Meeting.
On October 14, 2020, the Court decided not to
uphold the request. Vivendi, which remains confident in the merits
of its approach, will appeal this decision.
§ MultiChoice Group Ltd
On September 29, 2020, the Canal+ group exceeded
the 5% threshold of the share capital of MultiChoice Group Ltd,
Africa’s leading pay-TV provider based in South Africa. This
acquisition, a long-term financial investment, is testament to the
confidence that the Canal+ group and its shareholder Vivendi have
in the outlook for MultiChoice and Africa as a whole, a continent
to which they are deeply committed.
§ Vivendi share repurchase
program
Since January 1, 2020, Vivendi has acquired
58,37 million of its own shares (4.92% of its share capital),
representing an amount of €1,368 million, including 23,02 million
shares under the previous share repurchase program and 35,35
million shares under the current one.
As of October 19, 2020, Vivendi held 62.3
million treasury shares representing 5.25% of the share capital,
including 46.2 million shares to be canceled, 7.5 million to cover
performance share plans, and 8.6 million to cover disposals to
employees or corporate officers (employee shareholding
transactions).
§ Tender offer on Blue Solutions by
Bolloré
The tender offer on Blue Solutions at a price of
€17 per share, which took place between May 29 and July 8, 2020,
was finalized. Following the mandatory squeeze-out that took place
on July 15, 2020, Bolloré now holds 100% of the share capital of
Blue Solutions. The value of the securities acquired represent an
amount of €110 million.
§ Sale of BluePointLondon Ltd
In September 2020, IER entered into an agreement
to sell to Total its subsidiary BluePointLondon Ltd, which has
developed and operates a network of 1,600 electric vehicle charging
stations in London. This sale should be completed in the next few
months.
§ Impact of the health crisis
Although the impact is more severe for certain
countries and business lines than for others, the Group has shown
resilience and adaptability in continuing to serve its customers to
the best of its ability whilst lowering costs to preserve its
margins. Transportation and Logistics business continues to benefit
from exceptionally high freight transport rates, which partly
offset the slowdown in the usual flows. Communications activities
have shown good resilience, particularly music and pay-TV. However,
other activities have been impacted by the health crisis as
anticipated.
The Group is conducting a careful assessment of
the current and potential consequences of the crisis. At this stage
it is difficult to determine the impact of the crisis on full-year
results. The advertising and live performance sectors are
particularly likely to suffer long-term impacts. However, the Group
remains confident in the resilience of its main business lines. It
is doing everything possible to ensure the continuity of its
activities and to serve and entertain customers and audiences as
well as possible, while following instructions from the authorities
of each country where it is established.
§ Group liquidity
As of September 30, 2020, the Group’s liquidity
position, including undrawn confirmed lines and liquid investments,
represented €2.7 billion for Bolloré and €8.5 billion including
Vivendi, up slightly from June 30, 2020.
Change in
revenue per quarter |
(in € millions) |
1st quarter |
2nd quarter |
3rd quarter |
|
2020 |
2019 (1) |
2019 |
2020 |
2019 (1) |
2019 |
2020 |
2019 (1) |
2019 |
Transportation and Logistics |
1,394 |
1,468 |
1,483 |
1,462 |
1,448 |
1,491 |
1,420 |
1,394 |
1,462 |
Oil
Logistics |
631 |
669 |
665 |
415 |
617 |
613 |
401 |
647 |
645 |
Communications |
3,868 |
3,706 |
3,458 |
3,706 |
4,022 |
3,893 |
4,021 |
3,995 |
3,969 |
Electricity Storage and Systems |
65 |
63 |
75 |
58 |
71 |
85 |
65 |
70 |
85 |
Other (agricultural assets and holdings) |
8 |
8 |
8 |
6 |
9 |
8 |
8 |
7 |
7 |
Total |
5,966 |
5,914 |
5,690 |
5,646 |
6,166 |
6,090 |
5 915 |
6,113 |
6 169 |
(1) At constant scope and exchange rates
All amounts are expressed in millions of euros and rounded to
the nearest decimal.As a result, the sum of the rounded amounts may
differ slightly from the reported total.
BOLLORE
Information financière du troisième trimestre 2020 |
Le 20 octobre 2020 |
Bonne résilience des activités du Groupe
au troisième trimestre 2020,
malgré un chiffre d’affaires en retrait
de 3 %
- Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2020 : 5
915 millions d’euros
- -3 % à périmètre et taux de change constants
- -4 % en données publiées
- Chiffre d’affaires à fin septembre 2020 : 17
527 millions d’euros
- -4 % à périmètre et taux de change constants
- -2 % en données publiées
Chiffre d’affaires du troisième
trimestre 2020
A périmètre et taux de change constants, le
chiffre d’affaires du troisième trimestre 2020 du Groupe est en
repli de -3 % à 5 915 millions d’euros. Cette évolution
intègre principalement :
- La hausse de l’activité transport et logistique (+2 %) grâce à
la commission de transport notamment portée par des opérations
exceptionnelles dans l’aérien, et malgré la contraction des
activités de logistique en Afrique et l’impact de la fin de la
concession du terminal de Douala (DIT) au Cameroun ;
- la baisse de la logistique pétrolière (-38 %) imputable
principalement à la baisse des prix des produits pétroliers et des
volumes ;
- la progression des activités communication (+1 %) attribuable à
Vivendi qui bénéficie de la croissance d’UMG (+6 %), de Groupe
Canal+ (+1 %) et d’Editis (+10 %) ;
En données publiées, le chiffre d’affaires
baisse de -4 % par rapport au chiffre d’affaires du troisième
trimestre 2019, en raison de 132 millions d’euros d’effets de
change négatifs liés à l’appréciation de l’Euro (notamment par
rapport au dollar américain au troisième trimestre) qui absorbent
les variations de périmètre positives liées principalement à la
consolidation de M7 chez Groupe Canal+.
Chiffre d’affaires à fin septembre
2020
A périmètre et taux de change constants, le
chiffre d’affaires à fin septembre 2020 est en repli de -4 % à
17 527 millions d’euros.
En données publiées, le chiffre d’affaires est
en baisse de -2 %, compte tenu de 340 millions d’euros de
variations de périmètre (intégration d’Editis et de M7 chez Vivendi
et sortie de Bolloré Ports France et Wifirst) et de -95 millions
d’euros d’effets de change (traduisant une appréciation globale
mais contrastée de l’Euro).
Évolution
du chiffre d’affaires par activité |
(en millions d’euros) |
3ème trimestre |
Cumul 9 mois |
|
|
2020 |
2019 |
Croissance |
Croissance |
2020 |
2019 |
Croissance |
Croissance |
|
|
|
publiée |
organique |
|
|
publiée |
organique |
Transport
et Logistique |
1 420 |
1
462 |
-3% |
+2% |
4 276 |
4
436 |
-4% |
-1% |
Logistique Pétrolière |
401 |
645 |
-38% |
-38% |
1 447 |
1
923 |
-25% |
-25% |
Communication |
4 021 |
3
969 |
+1% |
+1% |
11 595 |
11
320 |
+2% |
-1% |
Stockage
d'Electricité et Systèmes |
65 |
85 |
-23% |
-7% |
187 |
244 |
-23% |
-8% |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
8 |
7 |
+8% |
+8% |
21 |
24 |
-12% |
-13% |
Total |
5 915 |
6 169 |
-4% |
-3% |
17 527 |
17 949 |
-2% |
-4% |
A périmètre et taux de change constants,
comparés aux neuf premiers mois de 2019, les principaux secteurs
ont évolué comme suit :
- Transport et Logistique, Logistique Pétrolière
:
- le chiffre d’affaires de l’activité transport et logistique est
en retrait de -1 % en raison principalement de la baisse des
activités de logistique et de manutention en Afrique et de l’arrêt
de la concession portuaire DIT à Douala au Cameroun fin 2019
compensés en partie par les bonnes performances des terminaux
portuaires, notamment Abidjan Terminal en Côte d’Ivoire, Freetown
Terminal en Sierra Leone, Owendo Terminal au Gabon et Conakry
Terminal en Guinée.
En revanche, le chiffre d’affaires de la
commission de transport internationale est en nette progression
grâce à la poursuite d’une croissance soutenue de l’aérien qui
absorbe largement le recul du maritime.Enfin, l’activité
ferroviaire est en repli en raison d’un glissement de terrain ayant
arrêté le trafic et de l’arrêt des trafics des hydrocarbures entre
la Côte d’Ivoire et le Burkina Faso durant plus d’un mois.
v le chiffre d’affaires de la logistique
pétrolière ressort en baisse de -25 % compte tenu de la baisse des
prix des produits pétroliers et, dans une moindre mesure, des
volumes sur les neufs premiers mois de 2020.
§ Communication (Vivendi)
: le chiffre d’affaires s’élève à 11 595 millions d’euros,
en repli de -1 % à périmètre et taux de change constants et
+2,4 % en données publiées par rapport à la même période de
2019. Il bénéficie de la croissance du chiffre d’affaires d’UMG,
portée par les plateformes de streaming musical, de Groupe Canal+,
grâce à un important développement à l’international et enfin
d’Editis, qui confirme le rebond entamé dès la sortie du
confinement. Cette croissance est cependant compensée par la baisse
des chiffres d’affaires d’Havas Group et de Vivendi Village,
impactés par les conséquences de la pandémie de la Covid-19.
§ Stockage d’Électricité et
Systèmes : le chiffre d’affaires des activités
industrielles (stockage d’électricité, films plastiques, terminaux
et systèmes spécialisés) est en recul de -8 % par rapport aux neuf
premiers mois de l’exercice 2019. Ces activités ont été impactées
par la crise sanitaire en raison notamment de fermetures d’usines
ainsi que de la baisse de l’activité du secteur aérien, grand
client d’IER. En revanche, l’activité de vente de batteries reste
en nette progression portée par le contrat signé avec Daimler, et
le carnet de commande de Bluebus, à fin septembre, s’élève à 111
bus de 12 mètres.
Faits marquants et évènements récents
:
§ Ouverture du capital d’UMG
Vivendi a réalisé avec succès la première étape
de l’ouverture du capital d’Universal Music Group (UMG). Le 31 mars
2020, il a finalisé la cession de 10 % du capital d’UMG à un
consortium mené par Tencent, sur la base d’une valeur d’entreprise
de 30 milliards d’euros pour 100 % du capital d’UMG.
Le consortium, mené par Tencent, comprenant
Tencent Music Entertainment et d’autres co-investisseurs
financiers, a l’option d’acquérir, sur la même base de
valorisation, jusqu’à 10 % supplémentaire du capital d’UMG jusqu’au
15 janvier 2021.
Cette opération est complétée par un accord
distinct permettant à Tencent Music Entertainment d’acquérir une
participation minoritaire du capital de la filiale d’UMG regroupant
ses activités chinoises.
Après la réussite de cet important accord
stratégique, Vivendi poursuit le projet de cession de
participations minoritaires supplémentaires dans UMG avec
l’assistance de plusieurs banques mandatées. Une introduction en
Bourse est prévue en 2022.
Vivendi devrait utiliser la trésorerie issue de
ces différentes opérations pour réduire sa dette financière, et
pour financer un programme significatif de rachats d’actions et des
acquisitions.
§ Lagardère SCA
Au 19 octobre 2020, Vivendi détenait 28,3 % du
capital et 21,5 % des droits de vote de Lagardère SCA.
A la suite des très mauvais résultats annoncés
par Lagardère SCA, Amber Capital et Vivendi, malgré leurs
divergences, ont en effet signé, le 10 août 2020, un pacte. Dans ce
cadre, Vivendi et Amber Capital ont entamé auprès de Lagardère SCA
des démarches afin d’avoir, chacun, au Conseil de surveillance une
représentation minoritaire, de trois membres pour Amber Capital et
d’un membre pour Vivendi. Ils ont également souhaité stabiliser son
actionnariat en se consentant pour cinq ans un droit de première
offre et un droit de préemption réciproques.
Le Conseil de Surveillance et la Gérance de
Lagardère SCA ayant refusé les propositions d’Amber Capital et de
Vivendi, respectivement premier et deuxième actionnaire de
Lagardère SCA, ces derniers avaient saisi, début septembre 2020, le
Tribunal de Commerce de Paris d’une demande de convocation
d’Assemblée générale.
Le 14 octobre 2020, le Tribunal de Commerce de
Paris a décidé de ne pas faire droit à cette demande. Vivendi, qui
reste confiant dans le bien-fondé de la démarche, va faire appel de
cette décision.
§ Multichoice Group Ltd
Le 29 septembre 2020, Groupe Canal+ a franchi à
la hausse le seuil de détention des 5 % du capital de la
société sud-africaine MultiChoice Group Ltd, leader de la
télévision payante en Afrique. Cette acquisition, placement
financier de long-terme, témoigne de la confiance de Groupe Canal+
et de son actionnaire Vivendi dans les perspectives de MultiChoice
et du continent africain auquel ils sont très attachés.
§ Programme de rachat d’actions
Vivendi
Depuis le 1er janvier 2020, Vivendi a acheté
58,37 millions de ses propres actions (soit 4,92 % de son
capital), représentant un montant de 1 368 millions d’euros, dont
23,02 millions d’actions dans le cadre du précédent programme de
rachat et 35,35 millions d’actions dans le cadre du programme en
cours.
Au 19 octobre 2020, Vivendi détenait 62,3
millions d’actions d’autocontrôle, représentant 5,25 % du capital,
dont 46,2 millions d’actions adossées à l’annulation, 7,5 millions
adossées à la couverture de plans d’actions de performance, et 8,6
millions adossées à des cessions aux salariés ou aux mandataires
sociaux (opérations d’actionnariat salarié).
§ Offre publique d’achat sur Blue
Solutions par Bolloré
L’Offre publique sur Blue Solutions au prix de
17 euros par action, qui s’est déroulée du 29 mai au 8 juillet 2020
a été finalisée. Le retrait obligatoire étant intervenu le 15
juillet 2020, Bolloré détient désormais 100 % du capital de Blue
Solutions. La valeur des titres acquis représente un montant de 110
millions d’euros.
§ Cession BluePointLondon Ltd
La société IER a conclu en septembre 2020 un
accord pour céder à Total sa filiale BluePointLondon Ltd qui a
développé et gère un réseau de 1 600 bornes de charge pour
véhicules électriques dans les rues de Londres. Cette cession
devrait être finalisée dans les prochains mois.
§ Impact de la crise sanitaire
Bien que les impacts soient plus sensibles pour
certains pays ou métiers que pour d’autres, le Groupe a su faire
preuve de résilience et s'adapter pour continuer de servir au mieux
ses clients, tout en réduisant ses coûts pour préserver ses marges.
Les activités de Transport et Logistique continuent de bénéficier
de taux de fret exceptionnels qui compensent en partie le
ralentissement des flux habituels. Les activités de communication
ont montré une bonne résistance, en particulier celles de la
musique et de la télévision payante. En revanche, comme anticipé
les autres activités ont été affectées par les effets de la crise
sanitaire.
Le Groupe analyse avec attention les
conséquences actuelles et potentielles de la crise. Il est
difficile à ce jour de déterminer comment elle impactera ses
résultats annuels. Les métiers liés à la publicité et au spectacle
vivant risquent d’être affectés plus durablement que les autres. Le
Groupe reste néanmoins confiant quant à la capacité de résilience
de ses principaux métiers. Il continue de mettre tout en œuvre pour
assurer la continuité de ses activités, ainsi que pour servir et
divertir au mieux ses clients et ses publics, tout en respectant
les consignes des autorités de chaque pays où il est implanté.
§ Liquidité du Groupe
Au 30 septembre 2020, les liquidités du Groupe,
lignes confirmées non tirées et placements liquides, représentent
un montant de 2,7 milliards d’euros au niveau de Bolloré et
8,5 milliards d’euros en incluant Vivendi, en légère augmentation
par rapport au 30 juin 2020.
Évolution
du chiffre d’affaires par trimestre |
(en millions d’euros) |
1er trimestre |
2ème trimestre |
3ème trimestre |
|
2020 |
2019 (1) |
2019 |
2020 |
2019 (1) |
2019 |
2020 |
2019 (1) |
2019 |
Transport
et Logistique |
1 394 |
1
468 |
1 483 |
1 462 |
1
448 |
1 491 |
1 420 |
1
394 |
1
462 |
Logistique Pétrolière |
631 |
669 |
665 |
415 |
617 |
613 |
401 |
647 |
645 |
Communication |
3 868 |
3
706 |
3 458 |
3 706 |
4
022 |
3 893 |
4 021 |
3
995 |
3
969 |
Stockage
d'Electricité et Systèmes |
65 |
63 |
75 |
58 |
71 |
85 |
65 |
70 |
85 |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
8 |
8 |
8 |
6 |
9 |
8 |
8 |
7 |
7 |
Total |
5 966 |
5 914 |
5 690 |
5 646 |
6 166 |
6 090 |
5 915 |
6 113 |
6 169 |
(1) à périmètre et change constants
Les valeurs présentées sont exprimées en millions d’euros et
arrondies à la décimale la plus proche.Par conséquent, la somme des
montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
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