Borsa I.: parte asta in blocco, offerte a Lse già 21/8 (Sole)
12 Agosto 2020 - 08:55AM
MF Dow Jones (Italiano)
Borsa italiana all'asta in blocco, con un iter che si metterà in
moto già dopo Ferragosto. Il gruppo London Stock Exchange, che ha
rilevato Piazza Affari e controllate nel 2007 per 1,6 miliardi, sta
accelerando sulla dismissione per ottenere al più presto l'ok
dell'Antitrust Ue alla fusione con Refinitiv (ex unità dati di
ThomsonReuters), che è già stata approvata dalle autorità Usa.
Cedendo l'intero gruppo Borsa italiana - che comprende il 60% di
Mts (il mercato all'ingrosso dei titoli di Stato), e il 100% di
Cassa di compensazione e garanzia e Montetitoli - l'Lseg, che con
la Brexit diventerà "extracomunitaria", non avrà di fatto più
attività rilevanti nell'Unione europea e dovrebbe quindi passare
senza intoppi l'esame di Bruxelles per chiudere entro fine anno o
inizio del prossimo - come preventivato - l'operazione da 27
miliardi di dollari con Refinitiv.
Entro il 21, secondo indiscrezioni riferite dal Sole 24 ore, Lse
attende un riscontro dalle controparti interessate. La forma
dovrebbe essere quella della manifestazione d'interessi per
arrivare poi alle offerte non vincolanti a settembre e alle offerte
vincolanti a ottobre, ma non sono escluse accelerazioni.
In pista c'è già Euronext - la federazione delle Borse di
Parigi, Amsterdam, Bruxelles, Lisbona, Dublino e Oslo - che già si
era fatta avanti con Londra a febbraio, ottenendo la risposta che
Borsa italiana non era in vendita. Le cose sono però cambiate nelle
ultime settimane quando dall'Lse è arrivata la comunicazione
ufficiale che erano stati avviati contatti per valutare la cessione
del solo Mts o di tutto il gruppo Borsa italiana. Più conveniente
tagliare la testa al toro,
non solo per rimuovere del tutto gli ostacoli con Bruxelles, ma
anche per
portare a casa più risorse utili a finanziare l'integrazione con
Refinitiv che sposterà il baricentro dell'attività del gruppo sul
business dati e rimpasterà l'azionariato a favore della componente
americana.
Euronext, si dice, gode dei favori del Tesoro che però vorrebbe
coinvolgere in partita anche Cdp. Come non è ancora chiaro ma, a
quanto risulta al giornale, Euronext sarebbe disposta a riconoscere
a Milano un peso sostanzialmente paritetico a quello che ha Parigi,
pur di allargare la federazione e rendere più credibile un progetto
di Borsa dell'euro. Cosa ne pensi Deutsche Borse, che pure si è
mostrata interessata al dossier Borsa italiana, non è dato sapere,
ma finora i tedeschi hanno pensato in grande, tentando più volte -
senza riuscirci - le nozze con Londra, che a questo punto sono
definitivamente sfumate.
Altri soggetti interessati a partecipare alla gara potrebbero
essere i fondi di private equity e Six, la Borsa di Zurigo, che
però è impegnata in questo momento con l'acquisizione della Borsa
di Madrid, con la quale si è già aperta il varco in Europa che
cercava. Non è chiaro in che modo potrebbe concretizzarsi un tandem
Euronext-Cdp, ma Euronext - che è quotata con un flottante pari al
76,24% del capitale - ha nel suo azionariato un nucleo
istituzionale stabile - con Cdc (la Cdp francese) all'8%, Euroclear
all'8%, Bnp Paribas al 2,2%, SfiFpim (la Cdp belga) al 4,5% e
l'olandese Abn-Amro allo 0,55% - dove potrebbe trovare spazio anche
la Cassa.
Quel che è certo è che il tempo stringe e che per Borsa italiana
è necessario trovare il modo di mettere sul piatto dai 3 ai 4
miliardi in contanti, a stare ai valori delle ultime transazioni
del settore. Euronext, che segue il modello federativo, normalmente
non si svena: davanti alla super offerta cash degli svizzeri per la
Borsa di Madrid, alla quale era interessata, si è tirata indietro.
Questa volta però potrebbe essere diverso, perchè con Piazza Affari
(che peraltro è molto efficiente) potrebbe rilanciare il progetto
di polo delle Borse europee.
vs
(END) Dow Jones Newswires
August 12, 2020 02:40 ET (06:40 GMT)
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