CRL Carel Industries SpA

Carel ha sottoscritto un accordo vincolante volto all'acquisizione del 51% di CFM Sogutma ve Otomasyon A.S., distributore e partner storico in Turchia nonché provider di servizi digitali e on-field e soluzioni complete ad alto valore aggiunto dedicate a OEM, contractor ed end user del mercato HVAC (Heating, Ventilation and Air conditioning) e Refrigerazione turco.

L'operazione, spiega una nota, è allineata a due delle principali direzioni strategiche di Carel: l'espansione geografica fuori dall'Europa Occidentale e lo sviluppo del business dei servizi, sia on-field sia digitali. L'acquisizione permetterà infatti a Carel, oltre che di stabilire una presenza diretta nell'importante mercato turco e di avere una solida piattaforma a servizio dello sviluppo del Medio Oriente, di fare proprio questo business model distintivo caratterizzato da un'ampia offerta di servizi complementari, e di svilupparne ulteriormente le potenzialità in sinergia con le proprie competenze hardware, IoT e termodinamiche. Dopo aver radicato il proprio successo nell'ambito della refrigerazione, CFM presenta infatti per il futuro ampi margini di crescita anche nel condizionamento e nell'umidificazione dell'aria.

Con questa transazione Carel subentra nel controllo della società turca attraverso l'acquisizione del 51% del capitale sociale di Cfm a fronte di un Enterprise Value per tale quota pari a 23,1 milioni di euro.

L'acquisto del restante 49% di Cfm da parte di Carel, la cui valutazione è legata ai risultati futuri di CFM, è regolata da un meccanismo di opzioni incrociate tra le parti, esercitabili tra il 2024 e il 2027. Questa struttura, che vede l'attuale amministrazione fortemente coinvolta nel medio termine nella gestione della società, garantisce un completo allineamento di interessi durante il periodo di integrazione di CFM nel Gruppo Carel.

L'accordo prevede per l'acquirente garanzie contrattuali (e relativa tutela indennitaria) in linea con la prassi di mercato. Il closing è previsto entro il mese di luglio ed è soggetto all'ottenimento del via libera alla transazione da parte dell'autorità antitrust turca e ad altre condizioni sospensive caratteristiche di questa tipologia di accordi. Ai fini del pagamento del prezzo di acquisto, è previsto che Carel utilizzi risorse finanziarie disponibili.

Francesco Nalini e Murat Cem Ozdemir, rispettivamente Amministratore Delegato del Gruppo Carel e General Manager di Cfm hanno congiuntamente commentato: "Siamo felici di questo rafforzamento della nostra partnership che dura con successo da molti anni. L'accordo siglato in data odierna rappresenta un passo importante nella strategia di sviluppo di entrambe le società. Per Carel costituisce infatti un tassello di crescita significativo nell'area, garantendo un accesso diretto ai mercati della Refrigerazione e dell'HVAC insieme ad un leader commerciale e tecnico nelle applicazioni di riferimento. A ciò si aggiunge una forte sinergia di competenze in merito al settore dei servizi, digitali e on-field, che costituisce una delle direttrici di sviluppo fondamentali nella strategia del Gruppo. Per quanto riguarda Cfm, l'entrata nel network di CAREL permetterà di cogliere importanti opportunità di crescita potendo far leva sull'expertise di uno dei leader mondiali nell'ideazione e fornitura di sistemi di controllo per condizionamento e refrigerazione".

Carel è stata assistita nell'operazione da Lazard quale advisor finanziario, dallo Studio Chiomenti e Gide quali advisor legali e da KPMG nello sviluppo della due diligence finanziaria, fiscale, di IT e cyber security.

com/lab

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