Entra nelle battute finali il processo di vendita degli asset idrolettrici e del ciclo combinato di Erg. Dopo la presentazione delle offerte vincolanti, la scorsa settimana, tra i player rimasti in gara si sono ridisegnati nuovi assetti che hanno dato vita ad alleanze strategiche per avanzare proposte per l'intero pacchetto, evitando così un processo di vendita su doppio binario meno preferito dalla famiglia Garrone.

Con la possibile conseguenza di far perdere posizioni a chi ha scelto, invece, di correre in solitaria per un solo asset. Su questi presupposti, secondo quanto risulta a MF-Milano Finanza, Iren, Ascopiave ed Eph avrebbero deciso di unire le forze e presentare sul tavolo degli advisor Rothschild e Mediobanca un'offerta congiunta per rilevare sia il nucleo Erg Hydro (di interesse delle due multiutility) sia l'asset gas Ccgt (di pertinenza del gruppo ceco). Un consorzio molto competitivo, che secondo alcuni esperti sarebbe in grado di mettere sul piatto una cifra importante anche vicina al miliardo, basato su dei piani di crescita ben definiti dai gruppi che lo compongono.

Oltre il know how acquisito e la crescita avuta negli anni da Eph nel ciclo combinato, l'operazione avrebbe un forte valore strategico tanto per Ascopiave quanto per Iren, con quest'ultima ben intenzionata a proseguire il percorso di trasformazione energetica anche alla luce di una coesione del cda sul dossier, che consentirebbe di aumentare notevolmente la size rinnovabile (in palio vi sono 527 Mw di capacità) senza intaccare la capacità di compiere ulteriori investimenti sui territori di riferimento.

La cordata, però, pare dovrà vedersela con Enel, l'altro player che sembrerebbe ben posizionato e che, come rivelato da questo giornale lo scorso 12 maggio, potrebbe correre con Infracapital. Anche il gruppo guidato dal ceo Francesco Starace starebbe guardando a entrambi gli asset e sarebbe disposto a offrire una cifra intorno al miliardo di euro. Secondo alcuni osservatori, è possibile che il colosso energetico possa strutturare un'offerta che contempli uno swap asset che consentirebbe al gruppo presieduto da Edoardo Garrone di entrare in possesso di capacità rinnovabile all'estero, accelerando così il processo di internazionalizzazione di Erg.

In questi giorni si dovrebbero svolgere dei comitati in azienda per affrontare il tema cessione, con l'intento di individuare un player con cui poter avviare una trattativa in esclusiva. I tempi, del resto, per quanto sia noto che la famiglia non ha necessità di vendere, non possono essere dilatati eccessivamente considerando il rapporto costo/opportunità di notevole importanza, soprattutto se inserito in un contesto di mercato in cui tante situazioni scorrono velocemente.

fch

 

(END) Dow Jones Newswires

July 16, 2021 02:10 ET (06:10 GMT)

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