U N 2e TRIMESTRE MEILLEUR QU’ANTICIPE
DANS UN CONTEXTE DE CRISE GENERALISEE
Regulatory News:
SEB SA (Paris:SK):
Résultats consolidés (en
M€)
1er semestre
2019
1er semestre
2020
Variations 2020/2019
2e trimestre 2020
Variations 2020/2019
Ventes
3 337
2 914
- 12,7 %
- 12,6 % tcpc
1 460
- 9,5 %
- 8,4 % tcpc
Résultat Opérationnel d’Activité
(ROPA)
230
103
- 55,0 %
86
- 6,3 %
Résultat d’exploitation
213
58
- 72,8 %
Résultat net part du Groupe
100
3
- 97 M€
Dette financière nette au
30/06
2 428
2085
- 343 M€
% calculés sur chiffres non arrondis
Déclaration de T. de La Tour d’Artaise, Président-Directeur
Général du Groupe SEB
« Dans un contexte sanitaire ayant fortement affecté la
distribution et bouleversé la consommation, les résultats du
premier semestre 2020, avec un 2ème trimestre meilleur qu’attendu,
témoignent de la résilience et de l’agilité du Groupe, ainsi que de
la mobilisation de nos équipes.
Au cours de ce semestre, et malgré l’adversité de la crise
Covid-19, le Groupe a poursuivi avec détermination les projets de
développement, et ce deuxième trimestre a résolument été placé sous
le signe de la solidarité et de la responsabilité ; solidarité
envers nos collaborateurs à travers diverses initiatives RH prises
pour amoindrir les effets de la crise ; responsabilité avec la
fabrication du respirateur artificiel MakAir.
En plus de participations dans de nouvelles activités à impact
environnemental (Angell, Castalie, IEVA), nous investissons
aujourd’hui dans StoreBound. Cette acquisition, en plus de
renforcer notre présence aux Etats-Unis, permettra des synergies
sur la création de communautés digitales, StoreBound ayant acquis
en 8 ans la plus grosse communauté digitale de notre industrie aux
Etats Unis.
Les incertitudes sanitaires et leurs conséquences
macro-économiques sont encore prégnantes, nous restons vigilants
mais confiants dans la solidité de notre modèle stratégique,
géographiquement équilibré, multi-canal, et porté par une démarche
de responsabilité environnementale et sociétale. »
CONTEXTE PARTICULIER, COVID-19
Le 1er semestre 2020 a été marqué par l’épidémie de Covid-19 qui
a commencé à Wuhan, en Chine, avant de s’étendre davantage en Asie
puis de se propager dans le reste du monde avec des foyers
importants en Europe et ensuite sur le continent américain. Face à
cette crise sanitaire sans précédent, affectant tous les pans de
l’économie, la plupart des pays ont mis en place des mesures de
confinement, plus ou moins strictes, qui ont conduit notamment à la
fermeture des lieux publics, des restaurants et hôtels, ainsi que
de la majorité des magasins non-alimentaires. Dans ce contexte, la
consommation a fortement reculé dans toutes les géographies, avec
un transfert important vers le commerce en ligne.
Tout au long de cette crise, et aujourd’hui encore, la priorité
du Groupe a été la santé et la sécurité de ses collaborateurs dans
les sites industriels, les entrepôts, bureaux, filiales
commerciales ou magasins.
Au plan industriel, le Groupe a été amené à fermer
temporairement une grande partie de ses usines, en Chine dès
janvier, puis en France, en Allemagne, aux Etats-Unis, au Brésil,
en Colombie… Cette production « à géométrie variable » sur le
semestre a entraîné une sous-activité importante et des ruptures
ponctuelles de stocks, mais l’ensemble du dispositif industriel du
Groupe - 42 sites - a maintenant retrouvé une activité normale,
avec les pré-requis sanitaires.
Affecté très tôt par l’épidémie du fait de sa présence en Chine,
le Groupe SEB a communiqué à plusieurs reprises sur les effets de
Covid-19 sur son activité et ses performances au cours du 1er
semestre. Des informations détaillées et régulièrement actualisées
sont donc disponibles et consultables sur www.groupeseb.com.
COMMENTAIRES GENERAUX SUR LES VENTES DU GROUPE
Dans cet environnement dégradé, les ventes du Groupe SEB pour le
1er semestre 2020, de 2 914 M€, ont reculé de 12,7 %
par rapport à fin juin 2019, incluant une baisse de 12,6 % à
taux de change et périmètre constants (- 420 M€), un effet
devises de - 0,6 % (- 20 M€) et un effet périmètre de + 0.5 % (+ 17
M€ ; Wilbur Curtis sur environ 1 mois et Krampouz sur 6 mois).
Ce retrait marqué et inédit de notre chiffre d’affaires est à
mettre au compte de nos deux pôles d’activité, dont les ventes ont
été marquées par une grande volatilité sur la période.
La baisse de notre chiffre d’affaires Grand Public, de 10,6 %
à tcpc, est directement imputable aux mesures de confinement et
aux fermetures de magasins non-alimentaires dans la plupart des
pays. Elle se décompose entre un recul de 17,3 % au 1er trimestre,
suivi d’un repli beaucoup plus modéré, de 3,2 %, au 2ème trimestre.
Après un point bas atteint en avril, le déconfinement progressif à
partir de mi-mai et un fort rebond de l’activité en juin, notamment
en EMEA et en Chine, ont porté cette amélioration de tendance.
Nos ventes Professionnelles accusent, quant à elles, une
baisse de 27,6 % à tcpc à fin juin, directement liée à la
fermeture quasi-généralisée du secteur de
l’hôtellerie-restauration, qui est venue s’ajouter à un historique
2019 exigeant. Cet arrêt d’activité total de la très grande
majorité de nos clients depuis la mi-mars s’est traduit par une
chute de nos ventes de 43,4 % au 2e trimestre, après un retrait de
9,7 % sur les trois premiers mois de l’année.
DÉTAIL DE L’ACTIVITÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE – 1ER
SEMESTRE
Ventes en M€
1er semestre
2019
1er semestre
2020
Variation 2020/2019
T2 2020
Tcpc
Parités courantes
tcpc*
EMEA
Europe occidentale
Autres pays
1 401
1 033
368
1 272
915
357
- 9,2 %
- 11,4 %
- 3,0 %
- 9,0 %
- 11,5 %
- 1,9 %
- 7,5 %
- 8,3 %
- 5,2 %
AMERIQUES
Amérique du Nord
Amérique du Sud
362
224
138
298
209
89
- 17,8 %
- 6,6 %
- 35,9 %
- 13,3 %
- 6,9 %
- 23,7 %
- 17,4 %
- 6,7 %
- 35,3 %
ASIE
Chine
Autres pays
1 182
938
244
1 039
794
245
- 12,1%
- 15,3 %
+ 0,1 %
- 11,6%
- 14,4 %
- 0,9 %
+ 7,6 %
+ 10,2 %
- 0,3 %
TOTAL Grand Public
2 946
2 608
- 11,4 %
- 10,6 %
- 3,2 %
Professionnel
391
306
- 21,7 %
- 27,6 %
- 43,4 %
GROUPE SEB
3 337
2 914
- 12,7 %
- 12,6 %
- 8,4 %
*tcpc : taux de change et périmètre
constants
Chiffres arrondis en M€
% calculés sur chiffres non
arrondis
COMMENTAIRES ACTIVITE GRAND PUBLIC PAR ZONE
GÉOGRAPHIQUE
Ventes en M€
1er
semestre
2019
1er semestre
2020
Variation 2020/2019
T2 2020
tcpc
Parités courantes
tcpc
EMEA
Europe occidentale
Autres pays
1 401
1 033
368
1 272
915
357
- 9,2 %
- 11,4 %
- 3,0 %
- 9,0 %
- 11,5 %
- 1,9 %
- 7,5 %
- 8,3 %
- 5,2 %
EUROPE OCCIDENTALE
Affectées par les mesures de confinement imposées par les
gouvernements, les ventes du Groupe en Europe Occidentale sont en
baisse organique de 11,5 % à fin juin et se sont avérées très
volatiles sur la période. Après un recul de près de 15% à tcpc à
fin mars, le 2e trimestre se termine sur une baisse de 8,3 %, qui
masque en fait une très grande volatilité entre le point bas
d’avril (- 50 %) et un mois de juin positif (+ 45 %) sous l’effet,
vraisemblablement, d’achats « de rattrapage ». L’activité a
également été marquée par des situations hétérogènes, en fonction
des degrés de confinement de chaque pays et des décisions de
fermetures de magasins.
En France, nos ventes sont en repli modeste au 2e trimestre
grâce à un programme de fidélisation en articles culinaires avec
l’un de nos comptes-clés. Malgré un bon mois de juin, l’activité
PEM est en revanche restée en baisse marquée. En Allemagne, le
Groupe a réalisé un chiffre d’affaires stable au 2e trimestre, du
fait de belles performances en juin, tirées notamment par les
ventilateurs, et par les ventes en ligne, en forte croissance (en
particulier WMF).
Dans les autres pays de la zone, les effets de la crise sur
l’activité ont été contrastés. Espagne, Italie, Royaume-Uni et
Norvège ont ainsi été particulièrement impactés. A contrario, le
Danemark, la Suède et la Belgique ont plutôt bien résisté.
D’une façon quasi-généralisée, la forte dynamique des ventes en
ligne, qui avait prévalu le confinement, s’est poursuivie lors du
déconfinement. S’y est ajouté en juin un phénomène de
reconstitution des stocks des principaux distributeurs physiques.
Les produits « gagnants » de cette période particulière sont liés à
la cuisine (articles culinaires et cuisson électrique, notamment)
et incluent les ventilateurs, qui ont bénéficié d’une bonne
pré-saison et de stocks bas au sortir de la saison 2019.
AUTRES PAYS EMEA
Également impactée par l’épidémie à partir de mi-mars, les
autres pays EMEA affichent au 30 juin une relative résistance, avec
un repli d’activité limité à 2% en organique. Celui-ci inclut un
1er trimestre légèrement positif et une baisse des ventes de 5,2 %
à tcpc au 2e trimestre. De fait, le fort rattrapage observé au mois
de juin (de l’ordre de +30 % vs 2019) a permis de quasiment
compenser la très sévère chute de l’activité enregistrée en avril
(- 40 %). L’accélération marquée du momentum des ventes en ligne,
couplée à la réouverture des magasins à partir de mai et à la
reconstitution de stocks par les distributeurs, ont porté cette
tendance.
A fin juin, les performances sont cependant très hétérogènes
d’un pays à l’autre. C’est notamment vrai en Europe centrale, où
les contrastes sont particulièrement marqués et la baisse souvent
liée à la non-récurrence en 2020 de programmes de fidélisation en
2019.
Ainsi, la Russie et l’Ukraine affichent une bonne performance
globale, quoique volatile, sur le 2e trimestre. Plus
spécifiquement, la Russie termine le semestre en croissance, en
dépit des mesures de confinement, grâce à l’essor accéléré de ses
ventes en ligne, alimenté par de belles activations digitales
réalisées en partenariat avec nos distributeurs.
A l’inverse, en Turquie, sévèrement touchée par l’épidémie, le
chiffre d’affaires est en forte baisse à l’issue du 2e trimestre.
Dans un environnement économique (dont devise) toujours difficile,
le déconfinement, partiel, en juin, n’aura pas permis de rattraper
le recul de l’activité en avril- mai.
Sur l’ensemble de la zone, les produits les plus résilients ont
été Optigrill, les aspirateurs versatiles et robots, les
défroisseurs et les articles culinaires Ingenio.
Ventes en M€
1er
semestre
2019
1er semestre
2020
Variation 2020/2019
T2 2020
tcpc
Parités courantes
tcpc
AMERIQUES
Amérique du Nord
Amérique du Sud
362
224
138
298
209
89
- 17,8 %
- 6,6 %
- 35,9 %
- 13,3 %
- 6,9 %
- 23,7 %
- 17,4 %
- 6,7 %
- 35,3 %
AMERIQUE DU NORD
La baisse de l’ordre de 7 % des ventes à tcpc au 1er semestre
reflète l’impact de l’épidémie de Covid-19 à partir de mars, avec
une aggravation de la crise sanitaire au 2e trimestre, en
particulier aux Etats-Unis et au Mexique. Elle intègre aussi des
évolutions hétérogènes selon les pays, avec une amplification des
écarts au 2e trimestre.
Aux Etats-Unis, la situation économique s’est tendue au fil des
mois, se matérialisant notamment par une forte poussée du chômage.
Déjà fragilisée, la distribution physique, largement paralysée par
la fermeture de très nombreux magasins dans ce contexte de crise, a
beaucoup souffert alors que le momentum du e-commerce s’est
considérablement renforcé.
Malgré cet environnement général dégradé, l’activité du Groupe a
bien résisté sur la période, affichant même une croissance
organique au 2e trimestre. Celle-ci a été portée par de solides
performances en articles culinaires (T-fal, All-Clad, Imusa) dans
tous les circuits de distribution ouverts, bénéficiant des
dispositifs d’aides à la consommation de l’administration
américaine et d’un intérêt accru pour la cuisine en temps de
confinement. A contrario, les ventes en soin du linge ont été en
retrait marqué. L’élargissement de la distribution des fers et
défroisseurs Rowenta a toutefois permis de surperformer un marché
très déprimé.
Au Canada, l’activité est en baisse quasi-linéaire sur les six
premiers mois, reflétant un marché compliqué, une présence encore
limitée du e-commerce et des arbitrages continus de référencement
d’un de nos clients historiques.
Au Mexique, le recul significatif de nos ventes semestrielles
est dû à la propagation de Covid-19 depuis mi-mars, avec un effet
important sur la distribution physique (poids du e-commerce encore
limité) et sur la demande.
AMERIQUE DU SUD
A fin juin, les ventes en Amérique du Sud affichent un recul de
36%, dont -24% en organique. La forte dépréciation des devises
(real brésilien, pesos colombien, argentin et chilien) nous coûte
près de 12 points de croissance, principalement au 2e trimestre.
Celui-ci, en baisse de 49 % - dont 35 % en organique - reflète une
détérioration significative de l’activité liée aux effets des
mesures, toutefois hétérogènes d’un état à l’autre, mises en place
pour contrer la propagation de Covid-19.
Principal pays de la zone, le Brésil concentre cette
décroissance, avec une forte chute d’activité enregistrée en avril
et mai. Ces deux mois cumulent une mise à l’arrêt quasi-complète du
réseau des distributeurs physiques et la fermeture de nos sites
industriels. Dans un environnement toujours fragile, les réassorts
des distributeurs et la réouverture de nos usines ont permis au
Groupe d’atténuer la tendance baissière en juin grâce notamment à
une dynamique toujours très forte du e-commerce.
A l’exception du café (partenariat Dolce Gusto) et de la cuisson
électrique (friteuses sans huile), la contraction des ventes sur le
deuxième trimestre est généralisée à l’ensemble des lignes de
produits.
La Colombie, notre deuxième plus grand marché en Amérique du
Sud, affiche une baisse moins sévère avec, surtout, un phénomène de
rattrapage sensiblement plus fort sur le mois de juin. Le Groupe a
continué à capitaliser sur la puissance et la reconnaissance de la
marque Imusa dans le pays et a accéléré ses ventes en
e-commerce.
Ventes en M€
1er
semestre
2019
1er semestre
2020
Variation 2020/2019
T2 2020
tcpc
Parités courantes
tcpc
ASIE
Chine
Autres pays
1 182
938
244
1 039
794
245
- 12,1%
- 15,3 %
+ 0,1 %
- 11,6%
- 14,4 %
- 0,9 %
+ 7,6 %
+ 10,2 %
- 0,3 %
CHINE
Premier marché du Groupe, la Chine a aussi été le premier pays
touché par l’épidémie de Covid-19. Après un 1er trimestre très
impacté par un confinement large et une économie très ralentie, la
situation s’est progressivement améliorée au cours des trois
derniers mois. Les points de vente physiques ont rouvert leurs
portes et leur fréquentation, très modeste au départ, s’est
graduellement re-développée. L’activité reste toutefois largement
nourrie par le e-commerce, qui maintient en grande partie les
avances réalisées lors du confinement.
Notre chiffre d’affaires semestriel, en baisse organique de 14
%, intègre donc deux dynamiques inverses, entre un 1er trimestre à
- 32 % et un 2e à + 10 %. L’accélération s’est concrétisée à partir
de mai. Au-delà de la réouverture plus généralisée des magasins,
Supor a réalisé de solides ventes en amont du Shopping festival de
juin. Celui-ci s’est avéré un grand succès commercial (+64%). La
très belle performance de Supor, sur toute la durée de l’événement
(18 jours) est à mettre au compte d’une solide activation marketing
digitale et d’une bonne dynamique produits.
La catégorie moteur du rebond a été le petit électroménager,
tirée en particulier par l’électrique culinaire (blenders à grande
vitesse, baking pans, multicuiseurs…) et par les aspirateurs. Les
ventes d’articles culinaires se sont quant à elles nettement
améliorées par rapport à fin mars mais sont restées pénalisées sur
le semestre principalement par les effets de la fermeture prolongée
du site industriel de Wuhan.
On notera en outre que toutes nos usines en Chine ont repris
leur activité de production et tournent à plein régime.
AUTRES PAYS D’ASIE
En Asie hors Chine, les ventes à fin juin sont en léger repli
organique, à l’issue d’un 2e trimestre plus favorablement orienté
que le 1er. Les situations restent toutefois très hétérogènes entre
les pays.
Au Japon, premier marché du Groupe de la zone, les ventes du 2e
trimestre se sont inscrites en repli sur fond d’état d’urgence
sanitaire. Si les bouilloires ont affiché de belles performances et
les multicuiseurs ont poursuivi leur solide développement tout au
long du trimestre, grâce notamment au lancement de nouveaux
produits, l’activité en articles culinaires et en soin du linge a
été plus compliquée.
En Corée du Sud, touchée très tôt par Covid-19, les impacts
négatifs à fin mars ont été presque entièrement compensés par une
solide reprise au 2e trimestre, dont l’activité a été tirée par la
cuisson électrique et la préparation des boissons. La dynamique a
en particulier été portée par les lancements réussis des tireuses à
bière BeerTender et des friteuses « sans huile ». Le e-commerce,
les hypermarchés et notre réseau de magasins en propre ont été les
moteurs de la robuste croissance des ventes.
Dans les autres pays, nos performances du 2e trimestre ont été
très contrastées : croissance en Australie et en Thaïlande ; solide
momentum à Hong-Kong et à Taiwan ; retrait significatif en revanche
à Singapour, où le confinement s’est prolongé.
COMMENTAIRES ACTIVITE PROFESSIONNELLE
Ventes en M€
1er
semestre
2019
1er semestre
2020
Variation 2020/2019
T2 2020
tcpc
Parités courantes
tcpc
Professionnel
391
306
- 21,7 %
- 27,6 %
- 43,4 %
Au 1er semestre 2020, le pôle professionnel du Groupe a été très
fortement impacté par la propagation de Covid-19, dont l’onde de
choc s’est traduite, à partir d’avril, par le confinement de la
moitié du monde et par la fermeture quasi-généralisée des
restaurants et chaînes de restauration rapide, cafés et
coffee-shops, hôtels, etc.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires au 30 juin 2020 accuse
une baisse, à taux de change et périmètre constants, de l’ordre de
28 %, à l’issue d’un 2e trimestre particulièrement heurté, à - 43
%. Les ventes de machines à café professionnelles (PCM),
prépondérantes dans l’activité, constituent le principal vecteur de
ce recul, sur un historique 2019 qui plus est élevé. La mise à
l’arrêt prolongée des principales enseignes clientes de PCM a en
effet conduit à des suspensions de livraison, des reports de
projets d’investissement ou encore à des décalages ou réductions de
volumes de commandes et ce, dans tous les grands marchés
(Allemagne, US, Chine, etc.).
L’équipement hôtelier, largement basé sur des contrats, a été
encore plus durement touché au 2e trimestre, mais son poids est
plus limité dans l’activité professionnelle.
RESULTAT OPERATIONNEL D’ACTIVITE (ROPA)
Fortement affecté par les effets de la crise Covid-19 sur
l’activité, le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) du 1er
semestre 2020 atteint 103 M€, contre 230 M€ à fin juin 2019.
Il s’entend après prise en compte d’un effet devises de - 24 M€ et
d’un effet périmètre de + 2 M€ (Wilbur Curtis et Krampouz). A taux
de change et périmètre constants, le ROPA s’établit donc à 125
M€.
Les briques constitutives de l’évolution du ROPA à fin juin 2020
sont les suivantes :
- Un effet volume négatif de 134 M€, en lien direct avec la
baisse des ventes;
- Un effet prix-mix de - 26 M€, qui reflète des marchés
difficiles et une forte intensité promotionnelle;
- Une augmentation de 24 M€ du coût des ventes, qui intègre à la
fois un impact positif lié à des renégociations de nos achats et un
impact négatif lié à la moindre activité de nos usines. Cette
dernière a entraîné une sous-absorption des frais fixes qui n’a été
que partiellement compensé par les mesures de chômage partiel;
- Une réduction de 50 M€ des moyens moteurs dans un contexte de
marché qui justifiait à la fois moins d’investissement et une
réallocation vers le digital;
- Une baisse de 29 M€ des frais commerciaux et administratifs,
principalement réalisée au 2e trimestre, qui couvre aussi bien la
réactivité des équipes en matière de réduction des coûts que les
aides perçues, au titre du chômage partiel, en France
notamment.
Il est à noter que la baisse du Résultat Opérationnel d’Activité
à fin juin est très essentiellement à mettre au compte du 1er
trimestre (ROPA de 18 M€ vs 138 M€ en 2019), où les contre-mesures
pour atténuer les impacts de la crise n’avaient pas encore pu être
mises en œuvre pour certaines, ni avoir des effets pour les autres.
Le ROPA du 2e trimestre s’est établi à 86 M€, en repli
limité, de 6,3 % par rapport à 2019, reflétant les économies
déjà réalisées.
RESULTAT D’EXPLOITATION ET RESULTAT NET
A fin juin 2020, le Résultat d’Exploitation du Groupe s’est
élevé à 58 M€, contre 213 M€ au 30 juin 2019. Ce résultat
intègre une charge anticipée d’Intéressement et de Participation de
5 M€ (9 M€ en 2019) ainsi que d’autres produits et charges, pour -
40 M€, contre - 8 M€ au 1er semestre de l’année passée. Ces charges
sont pour moitié relatives à la restructuration de l’activité Grand
Public de WMF (dépréciations d’actifs industriels, coûts sociaux),
l’autre moitié étant constituée de divers postes de montants
modestes.
Le Résultat financier s’est établi au 30 juin 2020 à - 29 M€,
contre - 46 M€ au premier semestre de l’année passée. Cette
amélioration reflète à la fois la baisse du coût de l’endettement
et des autres charges financières par rapport au 30 juin 2019.
Dans ces circonstances, le Résultat net part du Groupe du 1er
semestre est de 3 M€, contre 100 M€ à fin juin 2019. Il
s’entend après une charge d’impôt de 7 M€ - sur la base d’un taux
d’impôt effectif estimé à 25% - et après intérêts des minoritaires
de 19 M€, contre 27M€ au 1er semestre 2019, en ligne avec la baisse
des résultats de Supor en Chine.
STRUCTURE FINANCIERE AU 30 JUIN 2020
Les capitaux propres au 30 juin 2020 sont de 2 499
M€, en baisse de 129 M€ par rapport à fin 2019 et en
augmentation de 176 M€ par rapport au 30 juin 2019.
A cette même date, la dette nette du Groupe s’établissait à 2
085 M€ (dont 306 M€ de dette IFRS 16), en baisse de 343 M€ par
rapport au 30 juin 2019, à saisonnalité comparable, et en légère
hausse par rapport au 31 décembre 2019 (+88 M€). Cette hausse
provient principalement d’éléments non opérationnels : versement
des dividendes, rachats d’actions propres de Supor, investissements
de SEB Alliance, restructurations payées... Les investissements du
semestre sont stables par rapport à la même période en 2019, de
même que le besoin en fonds de roulement, par rapport à fin
2019.
Le ratio d’endettement du Groupe s’établit au 30 juin 2020 à
0,8 (0,7 hors dette IFRS 16) et le ratio dette nette /
EBITDA ajusté à 2,5 (2,2 hors IFRS 16), en ligne avec.la
saisonnalité de l’activité. Le Groupe s’appuie donc sur une assise
financière stable, fondée sur une structure de financement saine et
équilibrée en termes d’instruments et de maturité, dépourvue de
covenants financiers.
PERSPECTIVES
Le caractère saisonnier de l’activité Grand Public fait que le
1er semestre n’est traditionnellement pas représentatif de
l’ensemble de l’année.
En outre, les six premiers mois de 2020 ont été bouleversés par
les effets sur l’économie globale d’une crise sanitaire sans
précédent.
Dans un environnement très volatil, le Groupe a réalisé un 2e
trimestre meilleur qu’anticipé, tant pour les ventes que pour le
Résultat Opérationnel d’Activité.
Cependant, à ce stade, les incertitudes quant au scenario de
reprise persistent, en particulier dans un contexte de crise
sanitaire toujours grave sur le continent américain et de
recrudescence de l’épidémie, avec re-confinement, dans certaines
régions. Cette visibilité limitée et ces aléas conduisent le Groupe
à rester prudent et à ne pas extrapoler l’amélioration observée en
fin de 2e trimestre pour l’activité Grand Public sur les mois qui
viennent. En fonction de l’évolution de la consommation au second
semestre, le Groupe pourrait surinvestir en moyens moteurs afin de
nourrir la croissance et préparer 2021.
En ce qui concerne l’activité Café Professionnel, nous tablons
sur des ventes qui devraient rester heurtées au second semestre en
conséquence de la fermeture quasi-généralisée et prolongée du
secteur Hôtellerie-Restauration. Il est en effet vraisemblable que
certains de nos clients soient amenés à réajuster l’enveloppe ou le
calendrier de leurs investissements, et donc à reporter des
commandes.
Par ailleurs, les évolutions des parités monétaires nous
conduisent à anticiper des effets devises négatifs sur le Résultat
Opérationnel d’Activité, qui pourraient se situer dans une
fourchette de -70 à -90 M€. Les matières devraient en revanche
avoir un impact légèrement positif.
Dans ces circonstances, le Groupe SEB confirme qu’il n’est pas
possible de quantifier précisément à ce jour les impacts de
Covid-19 sur l’ensemble de l’exercice, mais que le chiffre
d’affaires et le Résultat Opérationnel d’Activité seront en baisse
marquée.
Au-delà de cette année 2020 atypique, le Groupe réaffirme sa
confiance dans son modèle stratégique solide et équilibré qui lui
permet de maintenir son cap de long terme et le conforte dans la
traversée de cette crise.
Les comptes consolidés et sociaux du Groupe SEB au 30 juin 2020
ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 22 juillet
2020.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(en millions €)
30/06/2020
6 mois
30/06/2019
6 mois
31/12/2019
12 mois
Produits des activités ordinaires
2 914,4
3 336,6
7 353,9
Frais opérationnels
(2 811,0)
(3 106,8)
(6 614,1)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
D’ACTIVITÉ
103,4
229,8
739,8
Intéressement et participation*
(5,0)
(9,0)
(37,2)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
98,4
220,8
702,6
Autres produits et charges
d’exploitation
(40,2)
(8,2)
(82,1)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
58,2
212,6
620,5
Coût de l’endettement financier
(16,5)
(20,9)
(41,1)
Autres produits et charges financiers
(12,2)
(24,9)
(19,6)
Résultat des entreprises associées
0,0
0,0
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
29,5
166,8
559,8
Impôt sur les résultats
(7,4)
(40,2)
(131,5)
RÉSULTAT NET
22,1
126,6
428,3
Part des minoritaires
(19,4)
(26,6)
(48,6)
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB
S.A.
2,7
100,0
379,7
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. PAR
ACTION (en unités)
Résultat net de base par action
0,05
2,01
7,63
Résultat net dilué par action
0,05
2,00
7,58
* incluant les charges liées au plan
d’actionnariat salarié 2019
BILAN CONSOLIDÉ
ACTIF (en millions €)
30/06/2020
30/06/2019
31/12/2019
Goodwill
1 642,6
1 614,9
1 611,3
Autres immobilisations incorporelles
1 259,7
1 249,1
1 261,9
Immobilisations corporelles
1 189,4
1 225,8
1 248,0
Participations dans les entreprises
associées
-
Autres participations
87,0
54,3
100,4
Autres actifs financiers non courants
19,0
14,7
38,6
Impôts différés
95,7
108,9
96,3
Autres créances non courantes
48,2
50,7
58,0
Instruments dérivés actifs non
courants
6,3
6,2
3,4
ACTIFS NON COURANTS
4 347,9
4 324,6
4 417,9
Stocks et en-cours
1 194,0
1 308,0
1 189,1
Clients
860,5
984,3
1 159,7
Autres créances courantes
135,9
146,6
175,1
Impôt courant
51,9
42,9
57,4
Instruments dérivés actifs courants
39,1
31,9
20,5
Autres placements et autres actifs
financiers
47,4
74,7
10,2
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 746,3
588,2
785,5
ACTIFS COURANTS
4 075,1
3 176,6
3 397,5
TOTAL DES ACTIFS
8 423,0
7 501,2
7 815,4
PASSIF (en millions €)
30/06/2020
30/06/2019
31/12/2019
Capital
50,3
50,2
50,3
Réserves consolidées
2 237,0
2 110,7
2 395,1
Actions propres
(18,8)
(53,9)
(52,8)
Capitaux propres Groupe
2 268,5
2 107,0
2 392,6
Intérêts minoritaires
230,3
216,4
234,9
CAPITAUX PROPRES DE L’ENSEMBLE
CONSOLIDÉ
2 498,8
2 323,4
2 627,5
Impôts différés
242,2
227,2
222,3
Avantages au personnel et autres
provisions non courantes
340,4
356,9
339,5
Dettes financières non courantes
2 638,2
2 337,6
2 301,8
Autres passifs non courants
52,5
59,6
55,2
Instruments dérivés passifs non
courants
19,4
26,2
17,1
PASSIFS NON COURANTS
3 292,7
3 007,5
2 935,9
Avantages au personnel et autres
provisions courantes
106,1
78,1
107,8
Fournisseurs
853,2
932,1
1 044,8
Autres passifs courants
415,2
371,8
527,6
Impôt exigible
1,8
33,4
74,1
Instruments dérivés passifs courants
16,8
30,7
27,1
Dettes financières courantes
1 238,4
724,2
470,6
PASSIFS COURANTS
2 631,5
2 170,3
2 252,0
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES
PASSIFS
8 423,0
7 501,2
7 815,4
ANNEXE
DÉTAIL DE L’ACTIVITÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE – 2E
TRIMESTRE
Ventes en M€
2e trimestre
2019
2e trimestre
2020
Variation 2020/2019
Parités courantes
tcpc*
EMEA
Europe occidentale
Autres pays
690
515
175
631
472
159
- 8,5 %
- 8,3 %
- 9,2 %
- 7,5 %
- 8,3 %
- 5,2 %
AMERIQUES
Amérique du Nord
Amérique du Sud
194
121
73
149
112
37
- 23,1 %
- 7,8 %
- 48,6 %
- 17,4 %
- 6,7 %
- 35,3 %
ASIE
Chine
Autres pays
523
396
127
556
429
127
+ 6,4 %
+ 8,3 %
+ 0,4 %
+ 7,6 %
+ 10,2 %
- 0,3 %
TOTAL Grand Public
1 407
1 336
- 5,0 %
- 3,2 %
Professionnel
208
124
- 40,3 %
- 43,4 %
GROUPE SEB
1 615
1 460
- 9,5 %
- 8,4 %
*tcpc : taux de change et périmètre
constants
Chiffres arrondis en M€
% calculés sur chiffres non
arrondis
A taux de change et périmètre constants (à tcpc) -
Organique
Les montants et les taux de croissance à taux de change et
périmètre constants (ou organiques) de l’année N par rapport à
l’année N-1 sont calculés :
- en utilisant les taux de change moyens de l’année N-1 sur la
période considérée (année, semestre, trimestres)
- sur la base du périmètre de consolidation de l’année N-1.
Cette pratique concerne essentiellement les ventes et le
Résultat Opérationnel d’Activité.
Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA)
Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) est le principal
indicateur de performance du Groupe SEB. Il correspond aux ventes
diminuées des frais opérationnels, à savoir, du coût des ventes,
des frais d’innovation (R&D, marketing stratégique, design), de
la publicité, de marketing opérationnel et des frais commerciaux et
administratifs. L’intéressement et la participation, ainsi que les
autres produits et charges d’exploitation non courants en sont
exclus.
EBITDA ajusté
L’EBITDA ajusté correspond au Résultat Opérationnel d’Activité
diminué de l’intéressement et de la participation, auquel on ajoute
les amortissements et les dépréciations opérationnels.
Cash flow libre
Le cash flow libre correspond à la « trésorerie provenant de
l’exploitation » telle que présentée dans le tableau des flux de
trésorerie consolidés, retraitée des opérations non récurrentes
ayant impacté l’endettement net du Groupe (par exemple, les
restructurations décaissées) et après prise en compte des
investissements récurrents (CAPEX).
PEM
Petit électroménager . Il intègre les produits d'électrique
culinaire ainsi que le soin de la maison et de la personne.
Dette financière nette
L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes
financières courantes et non courantes diminuées de la trésorerie
et des équivalents de trésorerie ainsi que des instruments dérivés
liés au financement du Groupe. Il comprend également la dette
financière née de l’application de IFRS 16 « contrats de location »
ainsi que d’éventuels placements financiers court terme sans risque
de changement de valeur significatif mais dont l’échéance à la date
de souscription est supérieure à 3 mois.
Programme de fidélisation (LP)
Ces programmes, portés par les enseignes de distribution,
consistent à proposer des offres promotionnelles sur une catégorie
de produit aux consommateurs fidèles accumulant plusieurs passages
en caisse sur une courte période. Ces programmes promotionnels
permettent aux distributeurs de favoriser la fréquentation de leurs
magasins, et à nos consommateurs d’accéder à nos produits à des
prix préférentiels.
Ce communiqué de presse peut contenir des
déclarations de nature prévisionnelle concernant l’activité, les
résultats et la situation financière du Groupe SEB. Ces
anticipations s’appuient sur des hypothèses qui semblent
raisonnables à ce stade mais sont dépendantes de facteurs exogènes
tels que l’évolution des cours des matières premières, des parités
monétaires, de la conjoncture économique et de la demande dans les
grands marchés du Groupe ou l’effet des lancements de nouveaux
produits par la concurrence.
Du fait de ces incertitudes, le Groupe SEB
ne peut être tenu responsable pour d’éventuels écarts par rapport à
ses anticipations actuelles qui seraient liés à la survenance
d’événements nouveaux ou d’évolutions non prévisibles.
Les facteurs pouvant influencer de façon
significative les résultats économiques et financiers du Groupe SEB
sont présentés dans le Rapport Financier Annuel et Document
d’Enregistrement Universel déposé chaque année à l’AMF. Le bilan et
le compte de résultat inclus dans le présent communiqué de presse
sont extraits des états financiers consolidés au 30 juin 2020 qui
ont fait l’objet d’une revue limitée par les Commissaires aux
comptes et arrêtés par le Conseil d'Administration de SEB SA en
date du 22 juillet 2020.
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déploie son activité en s’appuyant sur un portefeuille de plus de
30 marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups,
Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor…), commercialisées à travers
une distribution multi format. Vendant plus de 360 millions de
produits par an, il met en œuvre une stratégie de long terme fondée
sur l’innovation, le développement international, la compétitivité
et le service au client. Présent dans 150 pays, le Groupe SEB a
réalisé un chiffre d'affaires de 7,3 milliards d'euros en 2019 et
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