- Position financière solide et endettement net réduit au
cours de l’année 2020 grâce au succès du plan d’adaptation et de
réduction des coûts
- Point d’équilibre cash avant service de la dette (« breakeven
cash ») abaissé sous 30 $/b grâce aux efforts de réduction des
coûts engagés en 2020
- Dette nette de 455 M$ au 31 décembre 2020, en baisse par
rapport à l’exercice précédent (469 M$ au 31 décembre 2019)
- Position de trésorerie de 168 M$ au 31 décembre 2020, après 77
M$ de remboursements de dette effectués durant l’exercice
- Production du Groupe en part M&P en 2020 : 26 076
bep/j
- Production de 16 896 b/j en part M&P sur le permis d’Ezanga
au Gabon, en baisse de 15% par rapport à 2019 à la suite des
réductions de production effectuées dans le cadre des quotas
décidés par l’OPEP
- Production en part M&P de 3 933 b/j en Angola et de 31,5
Mpc/j en Tanzanie
- Chiffre d’affaires de 330 M$ en 2020, en net retrait en
raison de la chute des cours du brut
- Prix de vente moyen de l’huile de 40,1 $/b, en baisse de 40%
par rapport à 2019 (67,2 $/b)
- Production valorisée (revenu des activités de production, hors
décalages d’enlèvement) : 324 M$, en recul de 37% par rapport à
2019 (519 M$)
- Réserves 2P en part M&P au 31 décembre 2020 : 183
Mbep
- Réserves stables après retraitement de la production 2020
Regulatory News:
Olivier de Langavant, Directeur Général
de Maurel & Prom (Paris:MAU) a déclaré :
« Au cours d’une année marquée par un contexte particulièrement
difficile, Maurel & Prom a fait preuve de réactivité en prenant
immédiatement les mesures nécessaires pour faire face aux
difficultés rencontrées. Malgré les cours du brut en forte baisse
et une production réduite en raison des quotas OPEP, nous avons
réussi à faire baisser la dette nette sur l’exercice 2020,
démontrant ainsi la pertinence du plan d’action engagé dès mars.
Nous travaillons désormais à la pérennisation des efforts
entrepris, ainsi qu’à des initiatives permettant de tirer parti de
la période actuelle pour positionner au mieux Maurel & Prom
pour son développement à long terme. »
Indicateurs clés sur l’année
2020
T1
2020
T2
2020
T3
2020
T4
2020
12 mois
2020
12 mois
2019
Var. 2020
vs. 2019
Production en part M&P
Gabon (huile)
b/j
19 594
16 675
16 245
15 096
16 896
19 828
-15%
Angola (huile)
b/j
4 213
4 003
3 793
3 725
3 933
1 879¹
109%
Tanzanie (gaz)
Mpc/j
30,7
25,4
33,1
36,7
31,5
33,8
-7%
Total
bep/j
28 916
24 919
25 549
24 937
26 076
27 340
-5%
Prix de vente moyen
Huile
$/b
56,5
23,0
46,6
45,0
40,1
67,2
-40%
Gaz
$/BTU
3,32
3,33
3,31
3,31
3,32
3,26
2%
Chiffre d’affaires
Gabon
M$
83
37
65
57
242
454
-47%
Angola
M$
13
7
10
10
40
31
30%
Tanzanie
M$
8
9
11
16
43
34
26%
Production valorisée
M$
103
52
85
83
324
519
-37%
Activités de forage
M$
5
1
0
0
6
12
Marketing d'huile tierces parties
M$
0
0
0
0
0
7
Retraitement des décalages d'enlèvements
et réévaluation des stocks
M$
-28
8
-15
34
-1
-34
Chiffre d'affaires consolidé
M$
80
62
70
117
330
504
-35%
¹ 4 484 b/j en part M&P sur la période de détention de
l’actif (du 1er août au 31 décembre 2019)
La production du Groupe en part M&P au cours de l’année de
2020 s’établit à 26 076 bep/j, en baisse de 5% par rapport à 2019
(27 340 bep/j). Cette baisse résulte principalement des réductions
de production entreprises sur le permis d’Ezanga au Gabon (16 896
b/j en part M&P en 2020 contre 19 828 b/j en 2019) dans le
cadre de la mise en œuvre des quotas instaurés par l’OPEP.
Le prix de vente moyen de l’huile s’établit à 40,1 $/b contre
67,2 $/b en 2019, en recul de 40%.
La production valorisée du Groupe (revenus des activités de
production, hors décalages d’enlèvement) s’établit à 324 M$, en
baisse de 37% par rapport à 2019. Le retraitement des décalages
d'enlèvement net de la réévaluation de la valeur des stocks a eu un
effet globalement neutre, résultant en un ajustement à la baisse de
1 M$. Après intégration des 6 M$ résultant des activités de la
filiale de forage (Caroil), le chiffre d’affaires consolidé annuel
du Groupe s’élève donc à 330 M$.
Activités de production
La production d’huile en part M&P (80%) sur le permis
d’Ezanga s’élève à 16 896 b/j (21 120 b/j à 100%) en 2020, en
baisse de 15% par rapport à 2019. Afin de profiter de la période de
faiblesse du prix du brut, M&P avait suspendu temporairement, à
compter de mai 2020, la production de certains puits dans
l’objectif d’améliorer les conditions du réservoir sur le long
terme. Cet effort s’est ensuite poursuivi dans le cadre des quotas
instaurés par l’OPEP, dont le Gabon est membre.
En janvier 2021, la production du champ d’Ezanga est encore
limitée à 19 000 b/j (soit 15 200 b/j en part M&P). Il est
attendu que cette contrainte sera progressivement relâchée durant
le premier semestre 2021.
La production de gaz en part M&P (48,06%) sur le permis de
Mnazi Bay s’établit à 31,5 Mpc/j (65,5 Mpc/j à 100%) pour 2020, en
légère baisse de 7% par rapport à 2019.
Au niveau du chiffre d’affaires, ce recul des ventes a été
compensé par l’allocation de droits complémentaires à M&P. Ces
droits correspondent à la recharge de l’impôt sur les sociétés au
partenaire TPDC, conformément aux dispositions du contrat de
partage de production. En conséquence, le chiffre d’affaires de
M&P en Tanzanie est en hausse de 26% à 43 M$ contre 34 M$ en
2019.
La production en part M&P (20%) du Bloc 3/05 en 2020 s’élève
3 933 b/j (19 663 b/j à 100%). Malgré la baisse des cours du brut,
la production valorisée a augmenté de 30% (40 M$ contre 31 M$ en
2019) en raison de l’intégration de l’actif sur l’intégralité de la
période (contre seulement cinq mois en 2019).
Réserves du Groupe au 31 décembre
2020
Les réserves du Groupe correspondent aux volumes d’hydrocarbures
techniquement récupérables représentatifs de quote-part d’intérêts
du Groupe dans des permis déjà en production et de ceux mis en
évidence par les puits de découverte et de délinéation qui peuvent
être exploités commercialement. Ces réserves au 31 décembre 2020
ont été évaluées par DeGolyer and MacNaughton au Gabon, en Angola
et en France, et par RPS Energy en Tanzanie.
Les réserves 2P du Groupe s’élèvent à 182,9 Mbep au 31 décembre
2020, dont 120,1 Mbep de réserves prouvées (1P). L’évolution par
rapport à 2019 s’explique par la production au cours de l’année
écoulée, aucune révision significative n’ayant été constatée en
2020.
Réserves 2P en part M&P :
Huile (Mb)
Huile (Mb)
Huile (Mb)
Gaz (Gpc)
Mbep
Gabon
Angola
France
Tanzanie
31/12/2019
138,6
14,8
0,8
225,4
191,9
Production
-6,2
-1,4
0,0
-11,4
-9,5
Révision
0.0
1.3
-0.6
0.1
0.7
31/12/2020
132,4
14,6
0,2
214,0
182,9
Dont réserves 1P
89,0
11,8
0,1
115,3
120,1
soit
67%
81%
46%
54%
66%
Pour rappel, ces chiffres ne prennent pas en compte la
participation de 20,46% détenue par M&P dans Seplat, un des
principaux opérateurs nigérians coté sur les bourses de Londres et
Lagos. Pour mémoire, les réserves 2P de Seplat s’élevaient à 509
Mbep au 1er janvier 2020 (soit 104 Mbep pour la participation de
20,46% de M&P).
Par ailleurs, en raison des sanctions internationales à
l’encontre de la société nationale vénézuélienne PDVSA, l’activité
de M&P au titre de sa participation dans la société PRDL se
limite pour le moment aux seules opérations liées à la sécurité du
personnel et des actifs, ainsi qu’à la protection de
l’environnement. En conséquence, aucune réserve n’a été retenue au
titre de cette participation à ce jour.
Situation financière
La position de trésorerie du Groupe au 31 décembre 2020
s’établit à 168 M$, contre 212 M$ au 30 juin 2020 et 231 M$ au 30
septembre 2020. L’année 2020 a vu une baisse de l’endettement net,
qui passe de 469 M$ à 455 M$, après remboursement de 77 M$ de dette
(75 M$ de Prêt à Terme et 2 M$ de Prêt d’Actionnaire).
La dette de 43 M$ de la Gabon Oil Company (GOC) liée à son
entrée sur le permis d’Ezanga en 2019 et correspondant à la somme
due à M&P au titre du portage des coûts antérieurs à 2018 a
désormais été validée lors d’une procédure d’expertise auprès de la
CCI. Ces 43 M$, qui ne sont pas inclus dans la position de
trésorerie de 168 M$ au 31 décembre 2020, font l’objet de
procédures pour obtenir prochainement leur libération.
Les initiatives de réduction des coûts engagées depuis le mois
de mars 2020 ainsi que les dépréciations d’actifs enregistrées au
cours du premier semestre 2020 ont significativement abaissé le
point d’équilibre du Groupe en terme de résultat net. En effet, ce
dernier est désormais inférieur à 45 $/b (hors éléments
exceptionnels et quote-part de résultat de Seplat) sur la base des
chiffres de production actuels. De même, le point d’équilibre cash
est quant à lui inférieur à 30 $/b avant service de la dette.
Français
Anglais
pieds cubes
pc
cf
cubic feet
millions de pieds cubes par
jour
Mpc/j
mmcfd
million cubic feet per day
milliards de pieds cubes
Gpc
bcf
billion cubic feet
baril
B
bbl
barrel
barils d’huile par jour
b/j
bopd
barrels of oil per day
millions de barils
Mb
mmbbls
million barrels
barils équivalent pétrole
bep
boe
barrels of oil equivalent
barils équivalent pétrole par
jour
bep/j
boepd
barrels of oil equivalent per day
millions de barils équivalent
pétrole
Mbep
mmboe
million barrels of oil equivalent
Plus d’informations : www.maureletprom.fr
Ce document peut contenir des prévisions
concernant la situation financière, les résultats, les activités et
la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature
même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes
dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des
circonstances dont la réalisation future n’est pas certaine. Ces
prévisions sont effectuées sur la base d’hypothèses que nous
considérons comme raisonnables, mais qui pourraient néanmoins
s’avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de
risques tels que les variations du cours du brut, les variations
des taux de change, les incertitudes liées à l’évaluation de nos
réserves de pétrole, les taux effectifs de production de pétrole
ainsi que les coûts associés, les problèmes opérationnels, la
stabilité politique, les réformes législatives et réglementaires ou
encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
Maurel & Prom est cotée sur Euronext Paris
CAC All-Tradable – CAC Small – CAC Mid & Small – Eligible
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