Moda: l'anno d'oro di Tod's (MFF)
20 Dicembre 2021 - 9:03AM
MF Dow Jones (Italiano)
Tod's brilla nel 2021. E lo dimostra l'andamento del titolo a
Piazza Affari, che da inizio anno a oggi ha messo a segno un
incremento di oltre l'80%. Da circa sei mesi le azioni del gruppo
capitanato da Diego Della Valle si muovono sui 50 euro per azione e
la capitalizzazione di mercato è ora di 1,66 miliardi.
Il picco massimo da novembre 2018 è stato raggiunto, scrive MFF,
lo scorso 18 giugno, quando le azioni hanno quasi toccato i 64
euro. Senz'altro i margini di crescita sono ancora ampi e non è
detto che la società torni ai fasti del 2013, quando viaggiava sul
listino a 140 euro per azione. L'ipotesi, seppur ardua, non appare
però così remota. Gli esperti di settore sono ottimisti sulle
prospettive di fatturato e hanno recentemente rivisto al rialzo le
stime sull'evoluzione dell'attività.
«La ripresa dei ricavi e la sostenibilità dei trend recenti (in
particolare nel retail), la forza della Greater China e la crescita
nel digitale, così come le prospettive di margine a medio termine,
sono stati i punti chiave per gli investitori», hanno specificato
gli analisti di BofA-Bank of America. Nei primi nove mesi
dell'esercizio fiscale in corso, il fatturato di Tod's, a cui fanno
capo l'omonimo brand e i marchi Hogan, Roger Vivier e Fay, è
cresciuto del 37,6% a 622,6 milioni di euro. Le entrate del solo
terzo trimestre sono state pari a 224,3 milioni di euro, in salita
del 14,6% rispetto allo stesso periodo del 2020 e superiori anche
al 2019. E sia l'amministrazione di Tod's che gli analisti sono
positivi anche per il quarto quarter. «Sarà migliore del terzo»,
hanno precisato gli esperti di BofA, aggiungendo: «Crediamo che
l'attuale consensus aziendale sui ricavi per quest'anno, a 839
milioni di euro, rimanga troppo basso».
Gli Stati Uniti si confermano la chiave per la crescita
internazionale della società. «Stimiamo che l'area varrà l'11%
delle vendite di Tod's entro il 2025», sottolineano gli analisti.
Il consensus medio per l'azienda su un panel di 16 analisti è
comunque outperform. Il rally in Borsa di Tod's è iniziato quando
lo scorso 9 aprile è stato annunciato l'ingresso di Chiara Ferragni
nel board della società. A mettere ulteriormente le ali al titolo è
stato poi l'aumento di capitale nel gruppo da parte di Lvmh,
passato dal 3,2% a una partecipazione del 10%. L'operazione ha
subito dato il via a speculazioni di mercato circa una probabile
cessione dell'azienda al colosso di Bernard Arnault. E solo un mese
dopo la notizia è stato lo stesso Della Valle a dichiarare: «Se un
giorno decidessi di vendere, fiducia al 100% in Arnault». «Il
management di Tod's», hanno infine concluso gli esperti di BofA,
«si aspetta che il margine operativo torni a livelli a due cifre
entro i prossimi tre/quattro anni. È un obiettivo ambizioso,
nonostante ciò aumentiamo leggermente le nostre stime sugli utili
per gli anni successivi».
red/ann
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December 20, 2021 02:48 ET (07:48 GMT)
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