Orsero: acquisisce il 50% del capitale di Agricola Azzurra
28 Settembre 2021 - 11:23AM
MF Dow Jones (Italiano)
Orsero ha sottoscritto un accordo per l'acquisto del 50% del
capitale della società Agricola Azzurra, specializzata nella
distribuzione all'ingrosso di ortofrutta di origine italiana.
Tale investimento consentirà al Gruppo Orsero di sviluppare una
joint venture con l'obiettivo di creare un player con
posizionamento tra i leader nella commercializzazione di prodotti
di filiera agricola italiana sul territorio nazionale, mettendo a
fattore comune una parte delle relazioni commerciali di Orsero in
tale comparto, frutto del lavoro intrapreso negli ultimi anni con
un approccio di sempre maggior coinvolgimento e vicinanza con la
produzione agricola italiana.
L'ingresso nel capitale di Azzurra - spiega una nota - si
inserisce nel quadro del progetto di sviluppo delle filiere
nazionali del Gruppo Orsero ed è volto a consentire a tale progetto
di esprimere appieno le proprie potenzialità e di sviluppare
importanti sinergie di costo e commerciali di cui potranno
beneficiare i produttori agricoli coinvolti sulle diverse
merceologie. Alcuni importanti progetti del Gruppo Orsero, ad oggi
in fase embrionale, quali quello relativo all'avocado coltivato in
Italia, verranno sviluppati attraverso Azzurra al fine di poterne
esprimere l'intero potenziale.
Il progetto prevede - tra le altre iniziative - la costituzione
di consorzi di tutela dei prodotti e la partecipazione ad
Organizzazioni di Produttori "OP", con l'obiettivo di garantire, da
un lato, ai clienti ed ai consumatori la garanzia della filiera
corta e, dell'altro, un corretto livello di remunerazione per i
partner produttori agricoli, aspetto quest'ultimo fondamentale per
la sostenibilità del settore in Italia.
Raffaella Orsero, CEO del Gruppo, ha commentato: "Con questa
acquisizione Orsero compie un ulteriore importante passo avanti
nella distribuzione di ortofrutta di filiera nazionale italiana
nella GDO, uno dei pilastri della strategia di sviluppo del Gruppo
nei prossimi anni. L'investimento prevede sostanzialmente lo
sviluppo, congiuntamente ai nostri Partner, di una JV dedicata alla
produzione agricola nazionale per avere la massima capacità di
risposta tanto ai bisogni dei nostri clienti e dei consumatori
finali che degli agricoltori coinvolti nella produzione, con un
focus sulla salubrità dei prodotti, che sulla garanzia della
sostenibilità della filiera agricola sia in termini di
remunerazione che di correttezza delle pratiche di
coltivazione".
L'accordo preliminare sottoscritto in data odierna con la
società Framafruit (attuale unica proprietaria della target),
prevede l'acquisizione da parte di Orsero del 50% del capitale
sociale di Agricola Azzurra S.r.l. (già Fondiaria Mape S.r.l.), e
avrà esecuzione entro i primi giorni di ottobre 2021; Il 2 restante
50% del capitale resterà nelle mani dell'attuale Socio. Gli accordi
contrattuali prevedono, a fronte dell'ingresso nel capitale sociale
di Azzurra, il riconoscimento di taluni diritti in favore di Orsero
tra cui la nomina di un Consigliere; il Presidente e l'altro membro
del C.d.A. resteranno di nomina degli attuali proprietari; è
previsto che le scelte strategiche e gli investimenti siano
condivisi tra i partner in ottica di miglior sviluppo del progetto
comune. Inoltre, Orsero, per tramite delle sue società operative
italiane, svolgerà nelle proprie piattaforme logistiche i servizi
di conservazione, movimentazione e confezionamento dei prodotti
commercializzati da Azzurra al fine di sviluppare sinergie di costo
e operative e di garantire ai clienti il massimo livello di
servizio in termini distributivi.
Il corrispettivo dell'acquisizione è pari a 7,3 milioni e sarà
corrisposto per cassa alla data di esecuzione tramite l'uso di
risorse finanziarie proprie di Orsero. Tale corrispettivo è stato
pattuito sulla base: dell'Ebitda di Azzurra previsto per il 2021,
della quota parte dell'Ebitda target 2022 di Azzurra generato
grazie alle relazioni commerciali apportate da Orsero nella
partnership e la Pfn di Azzurra prevista al 30. Settembre 2021.
Entro il termine del 2022, il corrispettivo è soggetto a eventuale
aggiustamento (in diminuzione o in accrescimento) sulla base del
valore effettivo registrato dai parametri sopra elencati rispetto
ai target.
Tale aggiustamento, fermo restando gli altri parametri, è pari a
massimo 3,2 milioni, in accrescimento del corrispettivo attualmente
definito, per la componente relativa alla valorizzazione
dell'Ebitda che sarà generato grazie alle relazioni commerciali
apportate da Orsero.
Il multiplo implicito EV/Ebitda di ingresso di Orsero in Azzurra
è pari a 4,5X, sulla base Ebitda previsionale 2021 di Azzurra e
salvo l'aggiustamento prezzo di cui sopra.
Ad esito dell'operazione, la partecipazione di Orsero in Azzurra
sarà trattata all'interno del bilancio consolidato come
"partecipazione contabilizzata con il metodo del patrimonio
netto".
L'accordo prevede dichiarazioni e garanzie, obblighi di
indirizzo nonché disposizioni disciplinanti l'eventuale
circolazione delle partecipazioni (prelazione) in linea con la
prassi di mercato per operazioni similari.
Azzurra ha intrapreso da alcuni anni l'attività di produzione,
approvvigionamento e rivendita di ortofrutta potendo contare su un
parterre sempre più ampio di coltivatori diretti con una
focalizzazione su merceologie di filiera corta su scala nazionale
e, talvolta, regionale. La clientela è costituita principalmente da
catene della Gdo.
Azzurra ha sede a Firenze dove opera con un ufficio commerciale,
possiede inoltre 2 fondi rustici in Toscana e Sicilia per un valore
di circa 1,4 milioni, ed ha in corso l'approntamento di un
magazzino in Sicilia che sarà operativo nel corso del 2022.
Agricola Azzurra ha di recente cambiato la propria ragione sociale
dalla precedente denominazione Fondiaria Mape in funzione delle
nuove strategie aziendali e prospettive di sviluppo
commerciale.
Nel 2021, Azzurra prevede di realizzare ricavi pari a circa 24
milioni, Ebitda pari a 2,6 milioni con un andamento previsionale in
forte crescita. Al 30 settembre 2021 la Pfn è prevista positiva
(cassa netta) per 1,4 milioni.
In virtù della condivisione delle relazioni commerciali di
Orsero, nel medio termine Azzurra si prevede possa generare ricavi
per circa 60 milioni di euro con un Adjusted Ebitda target di circa
l'8/10% sui ricavi sviluppati.
com/cce
MF-DJ NEWS
2811:07 set 2021
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September 28, 2021 05:08 ET (09:08 GMT)
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