RI Pernod Ricard

croissance interne du chiffre d’affaires +10% (+4% en facial)

croissance interne du ROC +18% (+7% en facial)

Free Cash Flow courant à son plus haut historique de 1 745 M€

Regulatory News:

Communiqué - Paris, 1 septembre 2021

Pernod Ricard (Paris:RI):

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires pour l’exercice 2020/21 s’élève à 8 824 M€, en croissance interne de +9,7%. La croissance faciale est de +4,5%, avec un effet de change défavorable dû à la dépréciation du Dollar américain et des devises émergentes vs l’Euro.

Le chiffre d’affaires 2020/21 est en croissance dans toutes les régions :

• Amérique : +14%, excellente croissance diversifiée avec les États-Unis, le Canada et l'Amérique du Sud qui compensent le déclin du Travel Retail
• Asie/Reste du Monde : +11%, très forte croissance tirée principalement par la Chine, la Corée et la Turquie, ainsi que l’Inde dans une moindre mesure
• Europe : +4%, rebond dynamique grâce au Royaume-Uni, l’Allemagne et l’Europe de l’Est, mais recul de l’Espagne, de l’Irlande et du Travel Retail.

Par catégorie :

• Marques Stratégiques Internationales : +11%, très fort rebond de l’activité, principalement tiré par Martell en Chine et Jameson aux Etats-Unis
• Marques Stratégiques Locales : +7%, portées par la reprise des Whiskies Indiens Seagram’s, de Kalhua, Passport et Ramazzotti
• Marques Specialty : +28%, croissance toujours très soutenue de Lillet, Aberlour, Malfy, des whiskeys américains, d’Avion et Redbreast
• Vins Stratégiques : stables, avec Campo Viejo en croissance mais un déclin de Jacob’s Creek et Kenwood.

L’innovation affiche une croissance de +22%.

L’effet prix/mix est de +4% sur les marques Stratégiques.

Le chiffre d’affaires pour le T4 de l’exercice 2020/21 s’élève à 1 883 M€, en croissance interne de +56,5%, amplifiée par une base de comparaison faible.

L'exercice 2020/21 a connu une croissance très forte et diversifiée, tirée par les marchés Must-Wins avec les États-Unis et la Chine atteignant des ventes record supérieures à 2Mds$ et 1Md€ respectivement. La premiumisation a été forte, grâce à la croissance des Marques Internationales Stratégiques et des Marques Specialty. Pernod Ricard a gagné des parts de marché sur la plupart des marchés clés.

La dynamique de transformation est forte, avec des investissements importants dans les marques et marchés prioritaires, d’importantes avancées dans la transformation digitale, une croissance soutenue du e-commerce (+63%) et l'accélération de la feuille de route 2030 Sustainability & Responsibility.

RESULTATS

Le ROC de l’exercice 2020/21 s’élève à 2 423 M€, en croissance interne de +18,3% (+7,2% en facial) avec une très forte amélioration de la marge opérationnelle de +213pdb :

• La marge brute s’améliore de +64pdb :
  • L’effet prix est stable, en raison d’un nombre d’augmentations de prix plus limité dans le contexte du Covid
  • L’absorption des coûts fixes s’améliore, en raison de la croissance des volumes et des économies liées aux initiatives d’excellence opérationelle
• Le ratio de frais publi-promotionnels sur chiffre d’affaires est d’environ 16%, grâce à des investissements ciblés, avec une réponse rapide aux changements de dynamique entre canaux de distribution et des réinvestissements dans les marchés et les catégories qui retrouvent la croissance
• Les coûts de Structure sont en amélioration de +136pdb, reflétant une gestion stricte des ressources et l’effet des réorganisations de l’exercice 2019/20. Une forte augmentation est attendue sur l’exercice 2021/22 pour soutenir la croissance future
• Le ROC inclut +28 M€ liés au Drawback américain
• L’effet de change sur le ROC est défavorable : -255 M€, dû à la dépréciation du Dollar américain et des devises émergentes vs l’Euro.

Le taux d’impôt 2020/21 sur les bénéfices courants est de 24,3%, en ligne avec le taux de l’exercice 2019/20, avec l’effet du mix géographique qui compense l’effet positif de la réduction du taux d’impôt en France.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 612 M€, en croissance faciale de +12% par rapport à l’exercice 2019/20.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 1 305 M€, en croissance faciale de +297%, une très forte hausse, dûe à une base de comparaison favorable sur les charges opérationnelles non courantes, en particulier des dépréciations d’actifs d’1Md€ sur l’exercice 2019/20.

CASH FLOW ET DETTE

La performance cash est exceptionnelle, avec un Free Cash Flow courant qui s’élève à 1 745 M€, un plus haut historique.

Le coût moyen de la dette est de 2,8% contre 3,6% sur l’exercice 2019/20, grâce au succès des refinancements obligataires.

La Dette nette a diminué de 972 M€ par rapport au 30 juin 2020 et s’élève à 7 452 M€, en raison d’une amélioration significative du Free Cash Flow, liée à la reprise de l’activité. Le ratio Dette nette/EBITDA à taux moyens est de 2,6x3 au 30 juin 2021.

Le retour aux parties prenantes est significatif :

• Un dividende de 3,12€ sera proposé au vote de l’Assemblée Générale le 10 novembre 2021
• Le programme de rachat d’actions (solde de c. 0,5Md€) reprendra au cours de l’exercice 2021/22
• Un deuxième programme d’actionnariat salarié aura lieu en 2021/224.

STRATEGIE GAGNANTE

La stratégie Transform & Accelerate lancée en 2018 a produit des résultats significatifs. Les tendances consommateur qui sous-tendaient cette stratégie sont aujourd’hui plus pertinentes que jamais. En conséquence, Pernod Ricard poursuit sa transformation pour devenir The Conviviality Platform. Cette stratégie vise à maximiser la création de valeur à long-terme, avec l'ambition moyen-terme suivante (dans un contexte normalisé) :

Entériner une croissance dynamique et générer du levier opérationnel

• une croissance du chiffre d’affaires comprise entre +4 et +7%, tirant parti des avantages concurrentiels et d’un investissement continu derrière les priorités clés
• une attention particulière portée à l’effet prix et aux initiatives d’excellence opérationnelle
• le maintien d’un fort niveau de dépenses publi-promotionnelles, autour de 16% du chiffre d’affaires, avec de forts arbitrages pour soutenir les marques et marchés prioritaires tout en stimulant l’innovation
• une discipline sur les coûts de structure, permettant d’investir dans les priorités tout en maintenant une organisation agile, avec une croissance en deçà de celle du chiffre d’affaires
• une amélioration de la marge opérationnelle de c. 50-60pdb par an, dès lors que le chiffre d’affaires s’inscrit dans la fourchette +4% à +7%.

Les priorités de la politique financière sont, tout en maintenant une notation investment grade :

1. L’investissement dans la croissance interne future, en particulier à travers les stocks stratégiques et les capex
2. La poursuite de la gestion active du portefeuille, y.c. des opérations de M&A créatrices de valeur
3. Un taux de distribution des dividendes à environ 50% du Résultat net courant
4. Le programme de rachat d’actions (qui reprendra en 2021/22).

Une présentation stratégique détaillée aura lieu lors d’un Capital Market Day au cours de l’exercice 2021/22.

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare :

« L’activité a connu un très fort rebond en 2020/21, dépassant les niveaux de 2018/19. Nous anticipons la poursuite d’un bon dynamisme des ventes en 2021/22, avec notamment un très bon premier trimestre. Je souhaite, à cette occasion, saluer l’engagement exceptionnel de nos équipes durant cette période particulièrement difficile, et exprimer mon soutien à celles et ceux qui ont été ou sont encore affectés par la pandémie.

Nous maintenons notre cap stratégique, tout en accélérant notre transformation digitale et notre ambitieuse feuille de route Sustainability & Responsibility. Grâce à la solidité de nos fondamentaux, nos équipes et notre portefeuille de marques, nous ressortons plus forts de cette crise. »

Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres peuvent faire l’objet d’arrondis.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats 2020/21 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après vérification du rapport de gestion et finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document d’enregistrement universel.

Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS

Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.

Croissance interne

La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.

L’impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.

Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l’exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l’exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.

Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d’agence a été cédé ou résilié, sur l’exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l’exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.

Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.

Résultat opérationnel courant

Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 8 824 millions d’euros en FY21. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard, qui possède 16 marques dans le top 100 des marques de spiritueux, dispose de l’un des portefeuilles les plus prestigieux du secteur avec notamment la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Kenwood. Les marques de Pernod Ricard sont distribuées dans plus de 160 marchés dont 73 par ses propres forces de vente. L’organisation décentralisée du groupe permet à ses 19 000 employés d’agir en tant qu’ambassadeurs de sa vision de « Créateurs de Convivialité ». Réaffirmée par son plan stratégique « Transform and Accelerate » déployé en 2018, la stratégie de Pernod Ricard se concentre sur les investissements à long terme et une croissance profitable pour toutes ses parties prenantes. Le groupe reste fidèle à ses trois valeurs fondatrices : l’esprit entrepreneur, la confiance mutuelle et l’éthique, comme illustré par notre feuille de route à 2030 Sustainability & Responsibility, « nous préservons pour partager » en accord avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. En reconnaissance de son engagement constant en faveur du développement durable et la consommation responsable, Pernod Ricard a reçu la médaille d’or d’Ecovadis. Pernod Ricard est également une entreprise membre du LEAD Global Compact des Nations Unies.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie des indices CAC 40 et EuroStoxx 50.

Annexes

Marchés émergents

Asie-Reste du Monde Amérique Europe Afrique du Sud Liban Argentine Albanie Algérie Madagascar Bolivie Arménie Angola Malaisie Brésil Azerbaidjan Cambodge Maroc Caraïbes Biélorussie Cameroun Mongolie Chili Bosnie Chine Mozambique Colombie Bulgarie Congo Namibie Costa Rica Croatie Côte d'Ivoire Nigéria Cuba Géorgie Egypte Philippines Equateur Hongrie Ethiopie Sénégal Guatemala Kazakhstan Gabon Sri Lanka Honduras Kosovo Ghana Syrie Mexique Lettonie Golfe Persique Tanzanie Panama Lituanie Inde Thaïlande Paraguay Macédoine Indonésie Tunisie Pérou Moldavie Irak Turquie Porto Rico Monténégro Jordanie Ouganda République Dominicaine Pologne Kenya Vietnam Uruguay Roumanie Laos Zambie Venezuela Russie Serbie Ukraine

Croissance interne des Marques Stratégiques Internationales

Volumes 2020/21 Croissance interne du chiffre d'affaires2020/21 Dont volumes Dont effetmix-prix (en millions de caisses de 9 litres)   Absolut

10.5

5%

2%

3%

Chivas Regal

3.6

3%

-1%

4%

Ballantine's

7.6

1%

6%

-5%

Ricard

4.2

-1%

1%

-3%

Jameson

8.6

15%

14%

1%

Havana Club

4.3

-4%

3%

-7%

Malibu

4.8

24%

22%

2%

Beefeater

2.9

-5%

-6%

2%

Martell

2.4

24%

20%

3%

The Glenlivet

1.4

19%

16%

3%

Royal Salute

0.2

-6%

-12%

6%

Mumm

0.7

12%

12%

0%

Perrier-Jouët

0.3

5%

6%

0%

Marques Stratégiques Internationales

51.5

11%

7%

4%

Chiffre d’affaires par période et par Région

Chiffre d'affaires(en millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   Amérique

2,449

29.0

%

2,627

29.8

%

178

7

%

336

14

%

85

 

3

%

(244

)

-10

%

Asie / Reste du Monde

3,467

41.0

%

3,640

41.2

%

173

5

%

372

11

%

1

 

0

%

(201

)

-6

%

Europe

2,532

30.0

%

2,557

29.0

%

26

1

%

101

4

%

(11

)

0

%

(64

)

-3

%

Monde

8,448

100.0

%

8,824

100.0

%

376

4

%

810

10

%

75

 

1

%

(508

)

-6

%

  Chiffre d'affaires(en millions d'euros) Trimestre 4 2019/20 Trimestre 4 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   Amérique

411

33.2

%

633

33.6

%

222

54

%

255

64

%

17

 

4

%

(50

)

-12

%

Asie / Reste du Monde

368

29.8

%

635

33.7

%

266

72

%

278

76

%

1

 

0

%

(12

)

-3

%

Europe

458

37.0

%

616

32.7

%

157

34

%

158

35

%

(1

)

0

%

0

 

0

%

Monde

1,238

100.0

%

1,883

100.0

%

646

52

%

691

57

%

16

 

1

%

(62

)

-5

%

  Chiffre d'affaires(en millions d'euros) Semestre 2 2019/20 Semestre 2 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   Amérique

988

33.2

%

1,225

31.9

%

237

24

%

315

33

%

38

 

4

%

(116

)

-12

%

Asie / Reste du Monde

1,052

35.4

%

1,513

39.4

%

461

44

%

521

50

%

0

 

0

%

(61

)

-6

%

Europe

934

31.4

%

1,101

28.7

%

168

18

%

184

20

%

(4

)

0

%

(12

)

-1

%

Monde

2,974

100.0

%

3,839

100.0

%

865

29

%

1,019

35

%

35

 

1

%

(189

)

-6

%

Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe

Compte de résultat consolidé synthétique

(En millions d’euros) 2019/20 2020/21 Variation   Chiffre d’affaires

8,448

 

8,824

 

4

%

Marge brute après coûts logistiques

5,086

 

5,293

 

4

%

Frais publi–promotionnels

(1,327

)

(1,393

)

5

%

Contribution après frais publi– promotionnels

3,759

 

3,900

 

4

%

Frais de structure

(1,499

)

(1,477

)

-1

%

Résultat opérationnel courant

2,260

 

2,423

 

7

%

Résultat financier courant

(328

)

(262

)

-20

%

Impôt sur les bénéfices courants

(468

)

(526

)

12

%

Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées

(25

)

(24

)

-4

%

Résultat net courant part du Groupe

1,439

 

1,612

 

12

%

  Autres produits et charges opérationnels

(1,283

)

(62

)

NA Résultat financier non courant

(38

)

(109

)

NA Impôt sur les bénéfices non courants

210

 

(142

)

NA Participations ne donnant pas le contrôle (non courant)

6

 

NA   Résultat net part du Groupe

329

 

1,305

 

NA Participations ne donnant pas le contrôle

21

 

13

 

-37

%

Résultat net

350

 

1,318

 

NA

Résultat opérationnel courant par région

Monde   (en millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   CA HDT

8,448

 

100.0

%

8,824

 

100.0

%

376

 

4

%

810

 

10

%

75

 

1

%

(508

)

-6

%

Marge brute après coûts logistiques

5,086

 

60.2

%

5,293

 

60.0

%

206

 

4

%

550

 

11

%

33

 

1

%

(376

)

-7

%

Frais publi-promotionnels

(1,327

)

15.7

%

(1,393

)

15.8

%

(66

)

5

%

(116

)

9

%

(15

)

1

%

66

 

-5

%

Contribution après PP

3,759

 

44.5

%

3,900

 

44.2

%

141

 

4

%

434

 

12

%

17

 

0

%

(311

)

-8

%

Résultat opérationnel courant

2,260

 

26.8

%

2,423

 

27.5

%

163

 

7

%

415

 

18

%

2

 

0

%

(255

)

-11

%

  Amérique   (en millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   CA HDT

2,449

 

100.0

%

2,627

 

100.0

%

178

 

7

%

336

 

14

%

85

 

3

%

(244

)

-10

%

Marge brute après coûts logistiques

1,599

 

65.3

%

1,699

 

64.7

%

100

 

6

%

260

 

16

%

38

 

2

%

(197

)

-12

%

Frais publi-promotionnels

(461

)

18.8

%

(470

)

17.9

%

(9

)

2

%

(39

)

9

%

(10

)

2

%

39

 

-9

%

Contribution après PP

1,138

 

46.5

%

1,229

 

46.8

%

91

 

8

%

221

 

19

%

28

 

2

%

(158

)

-14

%

Résultat opérationnel courant

718

 

29.3

%

803

 

30.6

%

85

 

12

%

194

 

27

%

15

 

2

%

(124

)

-17

%

  Asie / Reste du Monde   (en millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   CA HDT

3,467

 

100.0

%

3,640

 

100.0

%

173

 

5

%

372

 

11

%

1

 

0

%

(201

)

-6

%

Marge brute après coûts logistiques

1,969

 

56.8

%

2,060

 

56.6

%

91

 

5

%

219

 

11

%

(4

)

0

%

(124

)

-6

%

Frais publi-promotionnels

(517

)

14.9

%

(542

)

14.9

%

(25

)

5

%

(44

)

9

%

(1

)

0

%

20

 

-4

%

Contribution après PP

1,452

 

41.9

%

1,518

 

41.7

%

66

 

5

%

175

 

12

%

(5

)

0

%

(103

)

-7

%

Résultat opérationnel courant

938

 

27.0

%

996

 

27.4

%

58

 

6

%

148

 

16

%

(6

)

-1

%

(84

)

-9

%

  Europe   (en millions d'euros) 2019/20 2020/21 Variation Croissance interne Effet périmètre Effet devises   CA HDT

2,532

 

100.0

%

2,557

 

100.0

%

26

 

1

%

101

 

4

%

(11

)

0

%

(64

)

-3

%

Marge brute après coûts logistiques

1,519

 

60.0

%

1,534

 

60.0

%

15

 

1

%

71

 

5

%

0

 

0

%

(55

)

-4

%

Frais publi-promotionnels

(349

)

13.8

%

(381

)

14.9

%

(32

)

9

%

(33

)

9

%

(5

)

2

%

6

 

-2

%

Contribution après PP

1,169

 

46.2

%

1,153

 

45.1

%

(17

)

-1

%

38

 

3

%

(6

)

0

%

(49

)

-4

%

Résultat opérationnel courant

605

 

23.9

%

624

 

24.4

%

19

 

3

%

73

 

12

%

(7

)

-1

%

(47

)

-8

%

Note: Les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe

Note: Le drawback américain impacte le ROC de la région Amériques et du Groupe de +28 M€

Effet devises

Effet devises2020/21(en millions d'euros) Evolution des taux moyens Sur le chiffre d'affaires Sur le ROC 2019/20 2020/21 %   Dollar américain USD

1.11

1.19

7.9

%

(180

)

(89

)

Rouble russe RUB

73.95

89.10

20.5

%

(41

)

(33

)

Livre turque TRL

6.76

9.22

36.5

%

(33

)

(31

)

Roupie indienne INR

80.13

87.94

9.7

%

(92

)

(28

)

Yuan chinois CNY

7.77

7.90

1.5

%

(17

)

(13

)

Livre sterling GBP

0.88

0.89

1.0

%

(3

)

4

 

Autres devises

(142

)

(65

)

Total

(508

)

(255

)

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD

Impact estimé d’une appréciation de 1% de l’USD   Impact sur le compte de résultat (1) M€ Résultat opérationnel courant + 11 Frais financiers

(2)

Résultat courant avant impôts + 10       Impact sur le bilan M€ Augmentation/(diminution) de la dette nette + 36   (1) Effet année pleine

Bilan

Actif 30/06/2020 30/06/2021 (En millions d’euros)   (En valeurs nettes) Actifs non courants Immobilisations incorporelles et goodwill

16,576

16,230

Immobilisations corporelles et autres actifs

3,699

3,963

Actifs d’impôt différé

1,678

1,623

Actifs non courants

21,953

21,816

  Actifs courants Stocks et en-cours

6,167

6,555

dont en-cours de biens vieillis

5,084

5,373

dont en-cours de biens non vieillis

76

84

dont autres stocks

1,006

1,098

Créances clients (*)

906

1,126

dont créances d'exploitation

862

1,080

dont autres créances d'exploitation

44

46

Autres actifs courants

323

413

dont actifs courants d'exploitation

317

408

dont actifs courants d'immobilisation

6

6

Actif d’impôt exigible

142

141

Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants

1,947

2,086

Actifs courants

9,485

10,321

  Actifs destinés à être cédés

87

11

  Total actifs

31,525

32,147

  (*) après cessions de créances de :

513

592

  Passif 30/06/2020 30/06/2021 (En millions d’euros)   Capitaux propres Groupe

13,968

14,829

Participations ne donnant pas le contrôle

243

246

dont résultat tiers

21

13

Capitaux propres

14,211

15,075

  Provisions non courantes et passifs d'impôt différé

3,511

3,555

Emprunts obligataires part non courante

8,599

8,787

Dettes locatives non courantes

433

405

Dettes financières et dérivés non courants

192

108

Total passifs non courants

12,735

12,854

  Provisions courantes

222

163

Dettes fournisseurs

1,877

2,337

Autres passifs courants

1,016

1,134

dont passifs courants d'exploitation

633

724

dont passifs courants d'immobilisation et autres

383

410

Passif d’impôt exigible

232

282

Emprunts obligataires part courante

723

70

Dettes locatives courantes

88

103

Dettes financières et dérivés courants

404

128

Total passifs courants

4,563

4,218

  Passifs destinés à être cédés

16

-

  Total passifs

31,525

32,147

Analyse du besoin en fonds de roulement

(En millions d'euros) Juin2019 Juin2020 Juin2021 2019/20variation deBFR* 2020/21variation deBFR*   En-cours de biens vieillis

4,788

 

5,084

 

5,373

 

294

 

206

 

Avances fournisseurs pour biens vieillis

12

 

19

 

9

 

7

 

(10

)

Dettes fournisseurs associées

(105

)

(108

)

(93

)

(5

)

22

 

En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des avances

4,695

 

4,995

 

5,289

 

296

 

218

 

  Créances clients avant affacturage/titrisation

1,842

 

1,375

 

1,672

 

(434

)

309

 

Avances clients

(24

)

(38

)

(21

)

(14

)

17

 

Autres actifs courants

338

 

343

 

445

 

12

 

64

 

Autres stocks

889

 

1,006

 

1,098

 

121

 

91

 

En-cours de biens non vieillis

79

 

76

 

84

 

(1

)

9

 

Dettes fournisseurs et autres

(2,717

)

(2,364

)

(2,946

)

293

 

(574

)

Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut

405

 

398

 

331

 

(24

)

(85

)

 

Créances clients affacturées/titrisées

(674

)

(513

)

(592

)

161

 

(79

)

Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net

(269

)

(115

)

(261

)

138

 

(164

)

 

 

 

 

 

Besoin en Fonds de Roulement

4,427

 

4,879

 

5,028

 

433

 

54

 

 

 

 

 

 

* aux taux de change moyens Dont variation courante

450

 

79

 

Dont variation non courante

(17

)

(25

)

Dette Nette

(En millions d'euros) 30/06/2020 30/06/2021 Courant Non courant Total Courant Non courant Total Emprunts obligataires

723

8,599

9,322

70

8,787

8,857

Billets de trésorerie

299

-

299

7

-

7

Autres emprunts et dettes financières

81

192

273

115

108

222

Autres passifs financiers

380

192

572

122

108

229

ENDETTEMENT FINANCIER BRUT

1,103

8,791

9,894

192

8,894

9,086

Instruments dérivés actifs en couverture de juste valeur

(3)

(40)

(44)

-

(22)

(22)

Instruments dérivés passifs en couverture de juste valeur

-

-

-

-

-

-

Instruments dérivés en couverture de juste valeur

(3)

(40)

(44)

-

(22)

(22)

Instruments dérivés actifs en couverture d’investissement net

-

(13)

(13)

-

(43)

(43)

Instruments dérivés passifs en couverture d’investissement net

-

-

-

-

-

-

Instruments dérivés en couverture d’investissement net

-

(13)

(13)

-

(43)

(43)

ENDETTEMENT FINANCIER APRES COUVERTURES

1,100

8,737

9,837

192

8,830

9,022

Trésorerie et équivalents de trésorerie

(1,935)

-

(1,935)

(2,078)

-

(2,078)

ENDETTEMENT FINANCIER NET HORS DETTES LOCATIVES

(835)

8,737

7,902

(1,886)

8,830

6,944

Dettes locatives

88

433

522

103

405

508

ENDETTEMENT FINANCIER NET

(747)

9,171

8,424

(1,783)

9,235

7,452

Variation de la dette

(€ millions)

30/06/2020 30/06/2021

Résultat opérationnel

978

2,361

Dotations aux amortissements d'immobilisations

350

 

367

 

Variation nette des pertes de valeur sur goodwill et immobilisations corporelles et incorporelles

1,007

 

78

 

Variation nette des provisions

97

 

(80

)

Variations de juste valeur des dérivés commerciaux et actifs biologiques

(3

)

1

 

Résultat des cessions d'actifs

(27

)

(16

)

Charges liées aux plans de stocks options

23

 

28

 

Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts

2,423

 

2,738

 

Diminution / (augmentation) du besoin en fonds de roulement

(433

)

(54

)

Intérêts financiers et impôts nets versés

(809

)

(686

)

Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et autres

(352

)

(370

)

Free Cash Flow

830

 

1,628

 

dont Free Cash Flow courant

1,003

 

1,745

 

Acquisitions nettes d'immobilisations financières et d'activités et autres

(587

)

(116

)

Dividendes et acomptes versés

(849

)

(704

)

(Acquisition) / cession de titres d'auto-contrôle et autres

(526

)

(20

)

Diminution / (augmentation) de l'endettement (avant effet devises)

(1,132

)

788

 

Incidence des écarts de conversion

(69

)

265

 

Effet non cash sur les dettes locatives

(603

)

(81

)

Diminution / (augmentation) de l'endettement (après effet devises et effet non cash sur dettes locatives)

(1,804

)

972

 

Endettement net à l'ouverture de l'exercice

(6,620

)

(8,424

)

Endettement net à la clôture de l'exercice

(8,424

)

(7,452

)

Maturité de la dette au 30 juin 2021

Mds €

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]

Solide position de liquidité d’environ 5,5 Mds€ au 30 juin 2021 dont 3,4 Mds€ de lignes de crédit non tirées

Dette brute après couvertures au 30 juin 2021 (excluant les dettes locatives) :

- 8% variable et 92% fixé

- EUR à 61% et USD à 39%

Détail des emprunts obligataires

Devise Nominal Coupon Date d’émission Date d’échéance   EUR 500 M€

1.875

%

9/28/2015 9/28/2023 1 500 M€ dont: 500 M€

0.000

%

10/24/2019 10/24/2023 500 M€

0.500

%

10/24/2027 500 M€

0.875

%

10/24/2031 650 M€

2.125

%

9/29/2014 9/27/2024 1 500 M€ dont: 4/1/2020 750 M€

1.125

%

4/7/2025 750 M€

1.750

%

4/8/2030 500 M€ dont: 4/27/2020 250 M€

1.125

%

4/7/2025 250 M€

1.750

%

4/8/2030 600 M€

1.500

%

5/17/2016 5/18/2026   USD 1 650 M$ dont : 800 M$

4.250

%

1/12/2012 7/15/2022 850 M$

5.500

%

1/15/2042 600 M$

3.250

%

6/8/2016 6/8/2026 2 000 M$ dont: 600 M$

1.250

%

4/1/2028 900 M$

1.625

%

10/1/2020 4/1/2031 500 M$

2.750

%

10/1/2050

Evolution du ratio Dette nette / EBITDA

Taux de clôture Taux moyen (1) Taux EUR/USD: Juin 2019/20 -> Juin 2020/21 1,12 -> 1,19 1,11 -> 1,19 Ratio au 30/06/2020

3,2

 

3,2

 

EBITDA & cash génération de cash hors effets périmètre et change

(0.9

)

(0.9

)

Effets périmètre et change

0.3

 

0.3

 

Ratio au 30/06/2021

2,6

 

2,6

 

BPA après dilution

(x 1,000) 2019/20 2020/21 Nombre d’actions en circulation à la clôture

265,422

 

261,877

 

Nombre moyen d’actions pondéré (pro rata temporis)

265,422

 

262,143

 

Nombre moyen d’actions auto-détenues (pro rata temporis)

(2,564

)

(1,347

)

Effet dilutif des stock options et actions de performance

1,179

 

718

 

Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution

264,037

 

261,514

 

    (M€) et (€/action) 2019/20 2020/21 reported Δ Résultat net courant part du Groupe

1,439

 

1,612

 

12.0

%

Résultat net courant part du Groupe par action dilué

5.45

 

6.16

 

13.1

%

Note : 3,5 millions de titres ont été annulés en juillet 2020, suite au programme de rachat d’actions

Date1

Evenement

21 octobre 2021, 9h CET

Chiffre d’affaires T1 2021/22

10 novembre 2021, 14h CET

Assemblée Générale

22 novembre 2021 15h CET

Conférence téléphonique EMEA LATAM

10 février 2022 9h CET

Chiffre d’affaires et résultats S1 2021/22

1. Ces dates sont indicatives et susceptibles de changer

Prochaines communications

1 ROC : Résultat Opérationnel Courant

2 À taux de change constant

3 Basé sur un taux moyen EUR/USD : 1,19 sur l’exercice 2020/21

4 Sujet à autorisation de l’AMF et de l’Assemblée Générale du 10 novembre 2021 (si le programme était lancé après cette date)

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Julia Massies / Directrice, Communication Financière et Relations Investisseurs +33 (0) 1 70 93 17 03 Charly Montet / Responsable Relations Investisseurs +33 (0) 1 70 93 17 13 Emmanuel Vouin / Head of External Engagement +33 (0) 1 70 93 16 34