Résultats 4T20 et 2020

Paris, le 09 février 2021

Résultats 4T20 et 2020

Résultat net sous-jacent1 au 4T20 à son plus haut niveau depuis plus de deux ans,en dépit d’un coût du risque restant élevé

Résultat net annuel 2020 positif malgré le contexte COVID-19

Résultat net 2020 publié à +101 M€ et +517 M€ en sous-jacent1

Résultat net 4T20 sous-jacent1 à +442 M€, RoTE 4T20 sous-jacent1 à 11,3%

Ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded2 à 11,6%, +330 pb au-dessus des exigences règlementaires etincluant un dividende de 0,06 € en numéraire par action3, conforme aux recommandations de la BCE

REBOND MARQUÉ DE L’ACTIVITÉ DES MÉTIERS

PNB SOUS-JACENT1 DES MÉTIERS : 2,2 MD€ AU 4T20 ET 7,4 MD€ EN 2020

Gestion d’actifs et de fortune : forte génération de revenus et collecte soutenue grâce à la diversification des stratégies de gestion

PNB sous-jacent1 hors H2O AM en progression de +21% sur un an à change constant au 4T20 et similaire à son niveaude 2019 sur l’ensemble de l’année 2020. PNB du 4T20 notamment porté par 210 M€ de commissions desurperformance en Gestion d’actifs (principalement DNCA et Mirova), illustrant la diversification du modèle

Actifs sous gestion de NIM en hausse de +6% à périmètre constant sur le trimestre. Au 31 décembre 2020, les actifssous gestion atteignent 1 117 Md€4

Collecte nette en Gestion d’actifs de ~11 Md€4 au 4T20 avec une tendance positive à la fois en Amérique du Nord, enEurope et sur le Private equity

Marge de la Gestion d’actifs à environ 38 pb hors Ostrum AM, en progression de +0,7 pb vs. 3T20

BGC : progression des revenus, forte maîtrise des charges et coût du risque en amélioration au 4T20

PNB sous-jacent1 en hausse de +2% sur un an à change constant au 4T20, atteignant son plus haut niveau trimestrielde l’année (baisse de -15% sur 2020 vs. 2019, notamment impacté par les effets marquage de dividende au 1H20).Revenus de financements et d’Investment banking/M&A en hausse significative vs. 3T20. Les revenus de M&Aatteignent environ 210 M€ en 2020 vs. environ 130 M€ en 2017

Forte maîtrise des charges sous-jacentes1, en baisse de -5% sur un an à change constant au 4T20 (effet ciseau positif)comme en 2020

Coût du risque en amélioration vs. 3T20, mais restant élevé à 94 pb des encours sur le trimestre et 128 pb sur l’année

Assurance : objectifs financiers 2020 dépassés

Hausse du PNB sous-jacent1 de +8% sur un an au 4T20 et en 2020, ainsi qu’en rythme annuel moyen sur 2017-2020

RoE sous-jacent1 à ~33% au 4T20 et en 2020 vs. un objectif à ~30%

Paiements : croissance des revenus au trimestre comme à l’année malgré l’impact des confinements

PNB sous-jacent1 en progression de +3% sur un an au 4T20 et de +2% sur un an en 2020

RoE sous-jacent1 >10% au 4T20 et à environ 9% sur 2020 malgré la baisse d’activité liée au contexte sanitaire

SITUATION FINANCIÈRE SOLIDE

Résultat net sous-jacent1 à +442 M€ au 4T20 (+323 M€ en vision publiée), +517 M€ en 2020 (+101 M€ en vision publiée). RoTE sous-jacent1 à 11,3% au 4T20 et 3,0% en 2020

Ratio CET1 Bâle 3 FL2 à 11,6% au 31 décembre 2020 (en hausse de +40 pb vs. 3T20 proforma) avec un dividende en numéraire par action3 de 0,06 €, conforme aux recommandations de la BCE. Ratio s’établissant +330 pb au-dessus des exigences règlementaires et +140 pb au-dessus de la cible actuelle de 10,2%

Les chiffres sont retraités à la suite de l’annonce de la cession d’une participation de 29,5% dans Coface, comme communiqué le 20 avril 2020. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 16. 1 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 au 4T pour le calcul du coefficient d’exploitation, RoE et RoTE 2 Voir note méthodologique 3 Proposition de 0,06 € de dividende ordinaire par action soumise à l’Assemblée Générale des Actionnaires du 28 mai 2021 4 1 135 Md€ d’actifs sous gestion incluant H20 AM. Collecte nette excluant H20 AM

« Natixis enregistre au 4e trimestre 2020 sa meilleure performance depuis plus de deux ans en dépit d’un niveau de coût du risque qui reste élevé, et affiche un résultat net positif sur l’ensemble de l’année grâce à un rebond marqué de l’activité de ses métiers. Ces bons résultats témoignent de l’agilité de notre modèle d’affaires et de l’engagement quotidien de nos équipes au service de nos clients.

En Gestion d’actifs et de fortune, les revenus cœur progressent fortement au 4e trimestre 2020, les actifs sous gestion atteignent un niveau historique de 1 117 milliards d’euros et la diversification du modèle démontre toute sa pertinence. La Banque de grande clientèle réalise son meilleur trimestre de l’année avec, notamment, des revenus nettement supérieurs aux objectifs fixés en M&A, une très bonne maîtrise des charges et un coût du risque en amélioration. Natixis Assurances, qui est devenue en 2020 un assureur de plein exercice au service des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne, affiche des revenus sous-jacents en hausse de 8% sur un an au 4e trimestre et sur l’ensemble de l’année. Les activités du pôle Paiements continuent de croître au 4e trimestre en dépit du confinement en France.

A travers ses résultats et sa situation financière solide, Natixis démontre sa capacité à créer de la valeur durable pour toutes ses parties prenantes et renoue par ailleurs avec une distribution de dividende. Forte de ces solides fondamentaux, Natixis se trouve dans les meilleures conditions pour continuer à accompagner ses clients et engager, d’ici à l’été, un plan stratégique ambitieux pour chacun de ses métiers. »

Nicolas Namias, directeur général de Natixis

 

RÉSULTATS DU 4T20

Le 09 février 2021, le conseil d’administration a examiné les résultats de Natixis du 4e trimestre 2020 et arrêté les comptes de l’exercice 2020.

M€   4T20 retraité 4T19 retraité 4T20 vs. 4T19 retraité   4T20 dont sous-jacent 4T19 dont sous-jacent 4T20 vs. 4T19 sous-jacent 4T20 vs. 4T19 sous-jacent FX constant
Produit net bancaire   2 230 2 326 -4%   2 271 2 356 -4% -1%
dont métiers   2 243 2 335 -4%   2 243 2 335 -4% -2%
Charges   -1 571 -1 606 -2%   -1 510 -1 575 -4% -2%
Résultat brut d'exploitation    659  719 -8%    761  781 -3% 0%
Coût du risque   - 159 - 119     - 159 - 119    
Résultat net d'exploitation    500  600 -17%    602  662 -9%  
Mise en équivalence et autres   - 26  7      9  7    
Résultat avant impôt    474  607 -22%    611  669 -9%  
Impôt   - 130 - 153     - 157 - 172    
Autres (incl. intérêts minoritaires)   - 21 - 84     - 12 - 82    
Résultat net - pdg    323  371 -13%    442  415 6%  

PNB sous-jacent illustrant la capacité de rebond de Natixis dans un contexte de normalisation des conditions de marché, l’ensemble des métiers générant une croissance des revenus à change constant vs. 4T19 (hors H2O AM). Le PNB sous-jacent hors H2O AM progresse de +8% sur un an (+11% à change constant).

Les charges sous-jacentes sont en baisse de -4% sur un an, illustrant une maîtrise continue des coûts dans leur ensemble et tout particulièrement à la BGC (-7% sur un an). Le coefficient d’exploitation sous-jacent1 de Natixis atteint 68,8% au 4T20 (69,1% au 4T19). Le RBE sous-jacent hors H2O AM est en hausse de +35% sur un an.

Le coût du risque sous-jacent s’améliore de trimestre à trimestre mais reste toutefois élevé. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s’établit à 94 pb au 4T20 (dont environ 60% d’impacts COVID-19 tels que IFRS9, cas de fraudes sur des dossiers de crédit ou encore provisionnement sur compagnies aériennes).

Les intérêts minoritaires sont en baisse sur un an du fait de commissions de surperformance en Gestion d’actifs provenant d’affiliés dans lesquels Natixis détient une participation plus élevée.

Le résultat net part du groupe ajusté de l’impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s’élève à 395 M€ au 4T20. En intégrant les éléments exceptionnels (-118 M€ net d’impôt au 4T20) et l’impact IFRIC 21 (+47 M€ au 4T20), le résultat net part du groupe publié au 4T20 s’établit à 323 M€.

Le RoTE sous-jacent1 de Natixis s’établit à 11,3% au 4T20 hors impact IFRIC 21 (10,8% au 4T19).

1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21Un test de sensibilité sur le coût du risque a été conduit sur la base de données au 31 décembre 2020. Ce dernier ferait notamment état d’une hausse du PIB français de ~6% en 2021 et d’hypothèses sévères concernant nos secteurs d’expertise : prix du pétrole aux alentours de 45 $/bbl et haircuts significatifs sur les prix des actifs réels (par exemple de l’ordre de 45% sur les avions et de l’ordre de 20-25% sur l’immobilier). Dans un tel scénario, le coût du risque pourrait s’établir à 70-90 bp en 2021, potentiellement en amélioration progressive par rapport à son niveau de 2020.

À titre indicatif, l’exposition de Natixis au secteur Pétrole et Gaz s’élève au 31/12/2020 à ~10,0 Md€ d’EAD (Exposure At Default) nette1 (~60% Investment Grade) dont ~0,7 Md€ sur les producteurs indépendants et les sociétés de services américains plus sensibles/vulnérables à la variation des cours des matières premières. L’exposition de Natixis au secteur Aviation s’élève au 31/12/2020 à ~3,8 Md€ d’EAD nette1, est très diversifiée sur près d’une trentaine de pays (dont aucun n’ayant un poids supérieur à 25% des expositions), sécurisée à hauteur de ~80% et pour majorité Investment Grade. L’exposition de Natixis au secteur Tourisme s’élève au 31/12/2020 à ~1,9 Md€ d’EAD nette, à environ 95% sur la région EMEA et est essentiellement constituée de leaders de l’industrie.

Tableau récapitulatif des principaux impacts COVID-19 au 2020 (hors éléments classés en exceptionnels page 6)2 :

M€   1T20 2T20 3T20 4T20   2020
Produit net bancaire   - 288 - 106  59  107   - 226
Effets marquage portefeuille seed money Gestion d'actifs - 32 - 17  18  60    30
- listé   - 34  25  16  30    36
- non-listé    2 - 42  3  31   - 6
Effets marquage de dividende sur les produits Equity BGC - 130 - 143  1 - 11   - 283
Impact CVA/DVA BGC - 55  1  26  43    16
Impact FVA Hors pôles - 71  53  14  15    10
Coût du risque BGC - 115 - 210 - 190 - 95   - 610
Impact total en résultat avant impôt   - 403 - 316 - 131  12   - 836
               
CET1 capital   - 507  342  104  336    275
OCI   - 389  299  70  294    274
PVA   - 118  43  34  42    1
Risk-weighted assets (Md€)   3.2 6.7 -4.4 -0.5   4.9
RWA Crédit   1.7 0.9 -0.6 0.2   2.1
 - tirages sur lignes de crédit existantes et nouvelles lignes3   1.7 0.4 -0.4 0.0   1.7
 - Prêts Garantis par l’Etat3   0.0 0.5 -0.2 0.2   0.4
RWA Marché   1.0 6.0 -3.4 -1.7   1.9
RWA CVA   0.5 -0.2 -0.4 1.0   0.9
Total impact CET1 ratio (pb)   -90 pb -40 pb 60 pb 20 pb   -45 pb

P&L : l’ensemble des impacts qui avaient été indiqués comme recouvrables selon l’évolution des marchés (seed money, XvA) ont été recouvrés.

Capital : l’ensemble des impacts sur le capital CET1 qui avaient été indiqués comme recouvrables selon l’évolution des marchés (OCI, PVA) ont été recouvrés. L’impact global du contexte COVID-19 sur le ratio CET1 est estimé à environ -45 pb sur l’année (RWA Crédit et Marché).

1 Périmètres Energy & Natural Resources + Real Assets 2 Non exhaustif. Les données liées à la seed money ont été amendées au 4T afin de refléter au mieux la vision métier 3 Données de gestion brutes. ~0,4 Md€ de RWA provenant des PGE à fin décembre dont des impacts liés au délai de carence sur la mise en place de la garantie d’environ 0,1 Md€ RÉSULTATS DU 2020

M€   2020 publié 2019 retraité 2020 vs. 2019 retraité   2020 dont sous-jacent 2019 dont sous-jacent 2020 vs. 2019 sous-jacent 2020 vs. 2019 sous-jacent FX constant
Produit net bancaire   7 306 8 485 -14%   7 405 8 466 -13% -12%
dont métiers   7 360 8 365 -12%   7 374 8 365 -12% -11%
Charges   -5 828 -6 115 -5%   -5 727 -6 036 -5% -4%
Résultat brut d'exploitation   1 478 2 369 -38%   1 678 2 430 -31% -30%
Coût du risque   - 851 - 330     - 851 - 330    
Résultat net d'exploitation    626 2 039 -69%    827 2 100 -61%  
Mise en équivalence et autres   - 48  706      23  23    
Résultat avant impôt    579 2 745 -79%    850 2 123 -60%  
Impôt   - 204 - 616     - 260 - 556    
Autres (incl. intérêts minoritaires)   - 274 - 233     - 73 - 197    
Résultat net - pdg    101 1 897 -95%    517 1 370 -62%  

Le PNB sous-jacent est en baisse de -13% sur un an à change courant (-12% à change constant). Il a notamment été impacté à hauteur de -283 M€ sur Equity (BGC) par des marquages de dividendes à la suite des annonces d’annulation de ceux-ci au titre de 2019 de la part des entreprises et aux forts mouvements sur les courbes futures de dividendes qui s’en sont suivis. Les autres éléments directement ou indirectement liés au contexte COVID-19 qui avaient été identifiés comme recouvrables selon l’évolution des conditions de marché ont été recouvrés à fin décembre 2020.      Les charges sous-jacentes sont en baisse de -5% sur un an à change courant (-4% à change constant), démontrant la capacité de Natixis à s’adapter à son environnement, grâce à la flexibilité des coûts propre au modèle multi-boutiques de Gestion d’actifs (-6% sur un an) et à une discipline continue par ailleurs (par exemple BGC en retrait de -5% sur un an, Hors pôles en repli de -24% sur un an excl. FRU). Le coefficient d’exploitation sous-jacent1 de Natixis atteint 77,3% en 2020 (71,3% en 2019). Le RBE sous-jacent hors H2O AM est en baisse de -16% sur un an.

Le niveau de coût du risque sous-jacent en 2020 résulte principalement du contexte COVID-19 (~610 M€ d’impacts liés). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s’établit à 128 pb en 2020 (dont environ 70% d’impacts COVID-19 tels que IFRS9, cas de fraudes sur des dossiers de crédit ou encore provisionnement sur compagnies aériennes), soit un niveau conforme aux résultats du test de sensibilité mené à l’occasion des résultats du 1T20.

Les intérêts minoritaires sont en baisse sur un an du fait de commissions de surperformance en Gestion d’actifs provenant d’affiliés dans lesquels Natixis détient une participation plus élevée.

Le résultat net part du groupe hors éléments exceptionnels s’élève à 517 M€ en 2020. En intégrant les éléments exceptionnels (-416 M€ net d’impôt en 2020), le résultat net part du groupe publié en 2020 s’établit à 101 M€.

Le RoTE sous-jacent1 de Natixis s’établit à 3,0% en 2020 (10,0% en 2019).

1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels RÉSULTATS 4T20 & 2020

Éléments exceptionnels

586 M€ d’impact net positif de la cession des activités de banque de détail au 1T19 : 697 M€ de plus-value moins 78 M€ d’effet impôt moins 33 M€ d’intérêts minoritaires

M€   4T20 4T19   2020 2019
Variation de change des TSS en devises (PNB) Hors pôles - 41 - 31   - 86  19
Contribution au fond de solidarité Assurance (PNB) Assurance  0  0   - 14  0
Stratégie immobilière (Charges)1 Métiers & Hors pôles - 23  0   - 31  0
Coûts d’investissement TEO (Charges) Métiers & Hors pôles - 35 - 31   - 67 - 79
Défaut du Liban sur la participation ADIR Assurance (Mises en équivalence) Assurance - 9  0   - 23  0
Gestion des affiliés en Gestion d'actifs (Charges & Gains/pertes sur autres actifs)2 AWM - 29 0   (51) 0
Cession de filiale au Brésil (Gains ou pertes sur autres actifs) BGC  0  0    0 - 15
Plus-value cession activités banque de détail (Gains/pertes sur autres actifs) Hors pôles  0  0    0  697
Coface - Fit to win (Autres incl. intérêts minoritaires)3 Coface  0 - 6    0 - 8
Moins-value sur Coface (Autres incl. intérêts minoritaires)3 Coface  0  0   - 146  0
Dépréciation valeur de MEE sur Coface (Autres incl. intérêts minoritaires)3 Coface - 10  0   - 57  0
Impact sur impôt    27  22    56 - 57
Impact sur intérêts minoritaires    2  2    2 - 30
Impact total en Résultat net - pdg   - 118 - 44   - 416  527

Détail des coûts d'investissement TEO par métier

M€ 4T20 4T19   2020 2019
AWM - 20 - 2   - 43 - 9
BGC - 8 - 12   - 11 - 27
Assurance  0 - 3    0 - 6
Paiement - 2 - 2   - 5 - 5
Hors pôles - 5 - 12   - 8 - 33
Impact sur les charges - 35 - 31   - 67 - 79

1Dont -22 M€ dans le Hors pôles au 4T20 et -29 M€ en 2020, Paiements -1 M€ au 4T20 et -2 M€ en 2020 2 Dont -26 M€ en Gains ou pertes sur autres actifs et -3 M€ en charges au 4T20 3 En communication financière, à partir du 4T20, tous les impacts liés à Coface sont présentés dans la ligne P&L « Autres incl. intérêts minoritaires ». D'un point de vue comptable, la moins-value de cession Coface constatée en 2020 est classée en « Gains ou pertes sur autres actifs » et la dépréciation de la valeur de la quote-part conservée en « Mises en équivalence ». Voir l’annexe page 16 pour le rapprochement avec la vision comptable. Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 6

Gestion d’actifs et de fortune

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19 4T20 vs. 4T19 FX constant   2020 2019 2020 vs. 2019 2020 vs. 2019 FX constant
Produit net bancaire   1 003 1 109 -10% -7%   3 225 3 760 -14% -13%
dont Gestion d'actifs1   912 1 031 -12% -9%   2 948 3 511 -16% -15%
dont NIE   30 29 0% 0%   99 100 -1% -1%
dont Gestion de fortune    61  48 26% 26%    178  149 19% 19%
Charges   - 673 - 679 -1% 3%   -2 341 -2 483 -6% -5%
Résultat brut d’exploitation    330  430 -23% -22%    884 1 277 -31% -30%
Coût du risque   - 7  2       - 27 - 8    
Mise en équivalence/autres   - 1  2       - 7  5    
Résultat avant impôt    322  434 -26%      850 1 274 -33%  
Coefficient d'exploitation2   67.2% 61.3% 5.9pp     72.6% 66.0% 6.6pp  
RoE après impôt2   19.2% 19.1% 0.1pp     11.7% 14.9% -3.2pp  

Gestion d’actifs et de fortune excluant H2O AM

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19 4T20 vs. 4T19 FX constant   2020 2019 2020 vs. 2019 2020 vs. 2019 FX constant
Produit net bancaire   1 012 870 16% 21%   3 095 3 138 -1% 0%
dont Gestion d'actifs1   921 792 16% 21%   2 818 2 889 -2% -1%
dont NIE   30 29 0% 0%   99 100 -1% -1%
dont Gestion de fortune   61 48 26% 26%   178 149 19% 19%
Charges   - 663 - 643 2% 7%   - 2 288 - 2 383 -4% -3%
Résultat brut d’exploitation   348 226 54% 61%   807 755 7% 8%
Coût du risque   - 7 2       - 27 - 8    
Mise en équivalence/autres   - 1 2                   - 7 5    
Résultat avant impôt   341 230 48%     773 753 3%  

Le RBE du pôle hors H2O AM progresse de +54% sur un an au 4T20 et de +7% sur un an en 2020 (variations à change courant). La Gestion d’actifs hors H2O AM délivre un effet ciseau positif au 4T20 grâce à une forte croissance de ses revenus (+16% sur un an) et une bonne maîtrise de ses charges (-10% sur un an hors rémunérations variables). Sur 2020, le PNB reste stable à change constant malgré le contexte COVID-19, démontrant la pertinence du modèle multi-boutiques diversifié. Les commissions de surperformance de la Gestion d’actifs atteignent 210 M€ au 4T20 (principalement DNCA et Mirova) et représentent plus de 9% des revenus du métier hors H2O AM en 2020. Les commissions de surperf. de la Gestion de fortune atteignent 15 M€ au 4T20 (+9 M€ sur un an).

Les marges de l’AM hors commissions de surperformance se situent à ~25 pb au 4T20 et à ~38 pb hors Ostrum AM (+0,7 pb QoQ). Les marges se situent à ~34 pb (+0,1 pb QoQ) pour les affiliés en Amérique du Nord et à ~39 pb pour les affiliés en Europe hors Ostrum AM (-0,5 pb QoQ), dont les marges sont à ~4 pb.

Les actifs sous gestion de l’AM sont en hausse de +6% sur le trimestre à périmètre constant (+177 Md€ d’effet LBP AM) grâce à la collecte nette et à un effet marché positif (+59 Md€), plus que compensant un effet change négatif de -20 Md€ (dépréciation du dollar US). Les actifs sous gestion atteignent 1 117 Md€ hors H2O AM à fin décembre et 1 135 Md€ incluant H2O AM avec, notamment, une bonne performance des produits de Harris Associates qui voit ses encours passer de ~76 Md$ à fin mars à ~104 Md$ à fin décembre (>60% de hausse hors décollecte grâce aux effets marché). La collecte nette de l’AM atteint ~11 Md€ au 4T20. Les affiliés Nord-Américains (~4 Md€ de collecte nette) continuent de démontrer une dynamique positive sur les stratégies fixed income et growth equity, quand Mirova continue d’afficher la meilleure collecte sur produits long-terme des affiliés Européens. A ces effets se conjugue le succès des actifs privés, notamment pour AEW (real estate) à la fois en Amérique du Nord et en Europe, et pour Vauban (infrastructure).[1] Asset management incluant le Private equity 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 6

Banque de grande clientèle

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19 4T20 vs. 4719 FX constant   2020 2019 2020 vs. 2019 2020 vs. 2019 FX constant
Produit net bancaire    894  899 -1% 2%   2 803 3 337 -16% -15%
PNB hors desk CVA/DVA/autres    853  901 -5% -3%   2 793 3 338 -16% -16%
Charges   - 546 - 590 -7% -5%   -2 088 -2 208 -5% -5%
Résultat brut d'exploitation    347  309 12% 16%    715 1 129 -37% -36%
Coût du risque   - 152 - 118       - 819 - 312    
Mise en équivalence/autres    3  2        10  10    
Résultat avant impôt    198  193 3%     - 94  827 -111%  
Coefficient d'exploitation1   62.2% 66.5% -4.3pp     74.5% 66.2% 8.3pp  
RoE après impôt1   7.9% 8.0% -0.1pp     -1.1% 8.9% -10.0pp  

Le PNB sous-jacent de la Banque de grande clientèle poursuit sa tendance haussière au 4T20 qui marque le plus haut niveau de revenus trimestriels de l’année avec une croissance de +2% sur un an à change constant.

Global markets : les revenus FICT atteignent 252 M€ au 4T20, en baisse par rapport au 4T19, sous les effets combinés d’une plus faible contribution de Taux et Change et d’un fort effet de base pour le Crédit, qui lui reste stable. Les revenus FICT de 2020 atteignent cependant un niveau similaire à celui de 2019. Les revenus Equity atteignent 127 M€ au 4T20 grâce à des conditions de marché favorables et à un fort rebond de l’activité commerciale. Le repositionnement du métier dérivés actions a été mis en œuvre vers la fin du 4T20.

Global finance : les revenus atteignent 347 M€ au 4T20, plus haut trimestre de l’année bien qu’en retrait vs. 4T19 qui était un trimestre historiquement élevé. L’évolution de trimestre à trimestre est portée par un surcroît de revenus de portefeuille, notamment en Infrastructure.

Investment banking/M&A : les revenus Investment banking profitent d’une activité ECM en hausse à la fois sur le trimestre et sur un an au 4T20. Les revenus de l’activité M&A atteignent ~210 M€ en 2020 (+6% sur un an), dépassant l’objectif New Dimension et vs. ~130 M€ en 2017.

Les charges sous-jacentes sont en baisse de -7% sur un an au 4T20 (effet ciseau positif de +6 pp) et de -5% sur un an en 2020, démontrant une discipline continue en matière de gestion des coûts.

Le coût du risque sous-jacent s’améliore par rapport au trimestre précédent, mais demeure toujours à des niveaux élevés. L’exposition aux producteurs indépendants de pétrole et gaz aux Etats-Unis a continué de se réduire pour atteindre ~0,7 Md€ à fin décembre (vs. ~1,1 Md€ un an plus tôt et ~0,8 Md€ à fin septembre), sur une trajectoire favorable pour atteindre ~0,4 Md€ à fin 2021 et 0 à fin 2022.

      

      

      

      

      

      

1 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T

 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 6

Assurance

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19   2020 2019 2020 vs. 2019
Produit net bancaire    232  216 8%    915  846 8%
Charges   - 123 - 123 1%   - 491 - 472 4%
Résultat brut d'exploitation    109  93 17%    424  374 13%
Coût du risque    0  0      0  0  
Mise en équivalence/autres    5  4      6  10  
Résultat avant impôt    114  96 18%    430  384 12%
Coefficient d'exploitation1   55.3% 58.9% -3.6pp   53.6% 55.8% -2.2pp
RoE après impôt1   33.0% 26.0% 7.0pp   32.9% 28.4% 4.5pp

Le PNB sous-jacent de l’Assurance progresse de +8% sur un an au 4T20 comme en 2020, affichant ainsi un TCAM similaire sur la période 2017-2020, au-dessus de l’objectif New Dimension de ~7%.

Le coefficient d’exploitation sous-jacent1 s’élève à 55,3% au 4T20 et 53,6% au 2020, en amélioration respectivement de 3,6 pp et 2,2 pp par rapport au 4T19 et 2019. Effet ciseau positif de +7 pp au 4T20 et de +4 pp en 2020.

Le RoE sous-jacent1 atteint 33,0% au 4T20 et 32,9% en 2020, contre 26,0% au 4T19 et 28,4% en 2019. L’objectif New Dimension de ~30% est dépassé.

La collecte brute2 en Assurance vie atteint 8,1 Md€ et la collecte nette2 3,6 Md€ en 2020, dont respectivement 2,2 Md€ et 1,0 Md€ au 4T20. Les produits UC comptent pour ~35% de la collecte brute2 au sein des deux réseaux du Groupe BPCE, en forte hausse par rapport à 2019 (~31%). Concernant l’Assurance dommages, les primes sont en hausse de +2% sur un an au 4T20 et de +5% en 2020.

[1] Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T 2 Hors traité de réassurance avec CNP Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 6

Paiements

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19   2020 2019 2020 vs. 2019
Produit net bancaire    115  111 3%    431  423 2%
Charges   - 100 - 93 8%   - 384 - 365 5%
Résultat brut d'exploitation    14  18 -19%    46  57 -19%
Coût du risque    1  0      2 - 2  
Mise en équivalence/autres    0  0      0  0  
Résultat avant impôt    15  17 -14%    49  55 -11%
Coefficient d'exploitation1   87.6% 84.1% 3.5pp   89.2% 86.5% 2.7pp
RoE après impôt1   10.1% 12.4% -2.3pp   8.5% 10.0% -1.5pp

Le PNB sous-jacent est en hausse sur un an à la fois au 4T20 et en 2020, malgré les deux périodes de confinement en France : mars-mai et novembre-décembre :

  • Payment Processing & Services : le PNB est en hausse de +3% sur un an au 4T20 et de +4% sur un an en 2020 malgré un nombre de transactions de compensation cartes légèrement en baisse par rapport à 2019. Le nombre de transactions sans contact représentent plus de 40% des transactions au 4T20. Implémentation du Programme Paiements Groupe au travers du déploiement des premières Caisses d’Epargne « pilotes » sur une nouvelle plateforme « sans-carte » ;
  • Merchant Solutions : Payplug a fortement bénéficié de son positionnement auprès des petits/moyens commerçants en recherche de diversification de leurs canaux de distribution vers le online (volumes d’affaires multiplié par 2,2 sur un an au 4T20 et par 2,3 sur un an en 2020) avec une accélération notable observée auprès des réseaux du Groupe BPCE (volumes d’affaires multipliés par 6,9 sur un an en 2020). Dalenys a continué d’observer une forte croissance de son volume d’affaires, à +25% sur un an au 4T20 (+16% sur un an en 2020) ;
  • Prepaid & Issuing Solutions (Benefits Solutions) : volumes d’émissions sur les activités Reward (Titres Cadeaux) en progression de +15% sur un an au 4T20 et de +3% sur l’activité chèques restaurant. Forte inflexion observée sur l’activité de Comitéo reflétant les récents succès commerciaux.

Le RoE sous-jacent1 atteint 10,1% au 4T20 et 8,5% en 2020 (10,0% en 2019).

 [1] Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 au 4T

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 6

Hors pôles

M€   4T20 4T19 4T20 vs. 4T19   2020 2019 2020 vs. 2019
Produit net bancaire    28  21      31  101  
 Charges   - 67 - 90 -26%   - 423 - 508 -17%
FRU    0  0     - 165 - 170 -3%
Other   - 67 - 90 -26%   - 257 - 338 -24%
Résultat brut d'exploitation   - 39 - 69 -44%   - 391 - 407 -4%
Coût du risque   - 1 - 2     - 8 - 8  
Mise en équivalence/autres    2  0      14 - 2  
Résultat avant impôt   - 38 - 71 -47%   - 385 - 417 -8%

Le PNB sous-jacent du Hors pôles est impacté positivement par un ajustement FVA (Funding Value Adjustment) de +15 M€ au 4T20. L’ajustement négatif de -71 M€ enregistré au 1T20 a été entièrement recouvré grâce à une normalisation des conditions de marché résultant en un impact cumulé positif de 10 M€ sur 2020 (contre +17 M€ en 2019).

Les charges sous-jacentes sont en baisse de plus -20% sur un an au 4T20 et 2020 (excl. FRU), reflétant en partie les efforts d'économies réalisés dans l'ensemble de l'organisation.

 

STRUCTURE FINANCIÈRE

Bâle 3 fully-loaded1Au 31 décembre 2020, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s’établit à 11,6%.

  • Les fonds propres CET1 Bâle 3 fully-loaded s’élèvent à 12,1 Md€
  • Les RWA Bâle 3 fully-loaded s’élèvent à 105,0 Md€

Principaux impacts 4T20 sur les fonds propres CET1 :

  • +442 M€ liés au résultat net part du groupe sous-jacent
  • -118 M€ liés aux éléments exceptionnels
  • -189 M€ liés à la distribution de dividende prévue
  • +294 M€ liés à l’évolution des OCI sur portefeuilles de titres
  • +42 M€ liés à l’évolution de la Prudent Value (PVA)
  • +70 M€ liés au traitement prudentiel des logiciels
  • -191 M€ liés à d’autres effets (dont notamment écarts de conversion)

Principaux impacts 4T20 sur les RWA :

  • +5,2 Md€ de RWA Crédit incluant l’impact de TRIM Corporates
  • -1,7 Md€ de RWA Marché
  • +1,0 Md€ de RWA CVA
  • -0,1 Md€ d’autres impacts

Au 31 décembre 2020, les ratios Bâle 3 fully-loaded de Natixis s’établissent à 13,2% pour le Tier 1 et 15,2% pour le Total capital.

Proforma des impacts règlementaires estimés sur 2021 liés à TRIM Banks et SA-CCR (-20 pb d’impact cumulé post actions de mitigation) et des impacts liés aux cessions de la participation de Natixis dans Coface à hauteur de 29,5% (+15 pb) et dans H2O AM à hauteur de 50,01% (+10 pb, contrat de cession signé pour une vente au management de la société de gestion), le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s’établirait à 11,6%.

Bâle 3 phasé, y compris résultat et dividendes de l’exercice1Au 31 décembre 2020, les ratios Bâle 3 phasés de Natixis y compris résultat et dividendes de l’exercice s’établissent à 11,6% pour le CET1, 13,5% pour le Tier 1 et 15,6% pour le Total capital.

  • Les fonds propres Common Equity Tier 1 s’élèvent à 12,1 Md€ et les fonds propres Tier 1 à 14,2 Md€
  • Les RWA de Natixis s’élèvent à 105,0 Md€ et se décomposent en :
    • risque de crédit : 69,0 Md€
    • risque de contrepartie : 7,6 Md€
    • risque de CVA : 2,3 Md€
    • risque de marché : 13,1 Md€
    • risque opérationnel : 13,0 Md€

Actif net comptable par actionLes capitaux propres part du groupe s’élèvent à 19,2 Md€ au 31 décembre 2020, dont 2,0 Md€ de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

Au 31 décembre 2020, l’actif net comptable par action ressort à 5,37€ pour un nombre d’actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 151 936 839 (le nombre total d’actions étant de 3 155 951 502). L’actif net tangible par action (déduction des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles) s’établit à 4,14€.

Ratio de levier1Au 31 décembre 2020, le ratio de levier s’établit à 4,6%.

Ratio global d’adéquation des fonds propresL’excédent en fonds propres du conglomérat financier (ratio global d’adéquation des fonds propres) au 31 décembre 2020 est estimé à près de 3,0 Md€.

[1] Voir note méthodologique

ANNEXES

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 31/12/2020 ont été examinés par le conseil d’administration du 09/02/2021 qui a arrêté les comptes au 31 décembre 2020.

Les éléments financiers au 31/12/2020 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu’adoptées dans l’Union européenne et applicables à cette date.

Communiqué de presse du 20/04/2020 « Préparation de la Communication Financière du 1er trimestre 2020 » (mis à jour pour tenir compte des développements récents)

Les séries trimestrielles de l’année 2019 ont été mises à jour à la suite de l’annonce du 25 février 2020 de la cession par Natixis de 29,5% du capital de Coface à Arch Capital Group. Cette annonce se traduit notamment par les éléments suivants :

  • La perte du contrôle exclusif de Natixis sur Coface au premier trimestre 2020 et la constatation d’une moins-value à la date de perte de contrôle de 112 M€ calculée sur la base du prix de cession 2020 d’origine à 10,70€ par action. Une moins-value additionnelle de – 34 M€ a été constatée au 3T20 pour tenir compte de la renégociation du prix de cession à 9,95€ par action ; 
  • L’application de la norme IAS 28 « Participations dans des entreprises associées » à la participation résiduelle de Natixis dans Coface. Pour les besoins de la communication financière le segment Participations financières disparait. Pour les besoins de la communication financière, à partir du 4T20, tous les impacts liés à Coface sont présentés dans la ligne « Autres incl. intérêts minoritaires » du compte de résultat ; 
  • En outre, une dépréciation de la valeur de mise en équivalence de la quote-part conservée a été constatée pour 57 M€, résultant d’une baisse de valeur de Coface liée au contexte en date du 31 décembre 2020. Pour les besoins de la communication financière, ces deux éléments – moins-value et dépréciation de la valeur de mise en équivalence - seront classés en éléments exceptionnels au premier trimestre 2020 ; 
  • Le traitement prudentiel appliqué à la participation de Natixis dans Coface a conduit à une libération d’actifs pondérés du risque de l’ordre de 2 Md€ au premier trimestre 2020. Au moment de la réalisation de la transaction, environ 1,4 Md€ d’actifs pondérés du risque additionnels devraient être libérés, soit environ 3,5 Md€ au total ; 
  • Les Participations financières restantes, à savoir Natixis Algérie ainsi que les activités en extinction de private equity ne sont plus isolées et sont réaffectées au Hors pôles, qui, pour rappel, est constitué des fonctions holding et de gestion de bilan centralisée de Natixis.

La valeur de mise en équivalence de Coface sera réappréciée chaque trimestre en fonction, entre autres, de l’évolution du contexte économique et cette valeur sera reflétée dans la ligne « Autres incl. Intérêts minoritaires » au compte de résultat.

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

  • Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre règlementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).  
  • Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS (l’économie d’impôt y afférent étant déjà comptabilisée en résultat à la suite de la mise en application de l’amendement à la norme IAS 12). Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes1, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d’acquisition moyens. 
  • RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS (l’économie d’impôt y afférent étant déjà comptabilisée en résultat à la suite de la mise en application de l’amendement à la norme IAS 12). Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres. 
  • Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d’acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L’allocation de capital aux métiers de Natixis s’effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.

Note sur le calcul des RoE et RoTE Natixis : Calculs basés sur le bilan de fin de trimestre au 1Q20 afin de prendre en compte la cession annoncée de 29,5% du capital de Coface.

[1] Conformément aux recommandations de la BCE, le dividende 2019 a été réintégré dans le capital de Natixis et aucun provisionnement de dividende n’a été effectué sur les neuf premiers mois de l’année 2020 - voir le communiqué de presse daté du 31/03/2020. Proposition de dividende au titre de l’année 2020 déduite des fonds propres prudentiels à partir du 4T20Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe (déduction faite des propositions de distribution de dividendes arrêtées par le conseil d’administration soumises au vote de l’assemblée générale1), retraités des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L’actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d’acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

M€ 31/12/2020
Écarts d'acquisition 3 533
Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres - 320
Écarts d'acquisition retraités 3 213

 

M€ 31/12/2020
Immobilisations incorporelles  665
Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres - 8
Immobilisations incorporelles retraitées  658

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d’une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l’application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l’exercice clos le 31/12/2016.

Capital et ratios phasés y compris résultat et dividendes de l’exercice : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, avec mesures transitoires. Présentation incluant les résultats de l’exercice et les dividendes1 déclarés au titre de ce même exercice.

Capital et ratios fully-loaded : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, sans mesures transitoires. Présentation incluant les résultats de l’exercice, nets de dividendes1 déclarés au titre de ce même exercice.

Ratio de levier : le calcul s’effectue selon les règles de l’acte délégué, sans mesures transitoires (présentation incluant les résultats de 2019, nets de dividendes1 déclarés) et avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d’autorisation de la BCE.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 6 de ce communiqué de presse. Les données et commentaires qualifiés de « sous-jacents » excluent ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.

Retraitement de l’impact IFRIC 21 : le coefficient d’exploitation, le RoE et le RoTE hors impact IFRIC 21 au 4T20 se calculent en prenant en compte ¼ du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette norme de comptabilisation.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l’impact IFRIC 21.

Charges : somme des charges générales d’exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

IAS 12 : à compter du 3e trimestre 2019, en application de l’amendement à la norme IAS 12 : impôt sur le résultat, l’économie d’impôt liée aux coupons sur les TSS précédemment enregistrée dans les réserves consolidées est désormais comptabilisée au compte de résultat sur la ligne impôt sur les bénéfices. Les périodes précédentes n’ont pas été retraitées, avec un impact positif de 47,5 M€ sur 2019 dont 35,9 M€ enregistrés au 3T19 (23,8 M€ au titre du 1S19).

[1] Conformément aux recommandations de la BCE, le dividende 2019 a été réintégré dans le capital de Natixis et aucun provisionnement de dividende n’a été effectué sur les neuf premiers mois de l’année 2020 - voir le communiqué de presse daté du 31/03/2020. Proposition de dividende au titre de l’année 2020 déduite des fonds propres prudentiels à partir du 4T20 Natixis - Consolidé (retraité)

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire 1 957 2 100 2 102 2 326 1 750 1 564 1 762 2 230   -4%   8 485 7 306   -14%
Charges -1 597 -1 448 -1 465 -1 606 -1 582 -1 292 -1 383 -1 571   -2%   -6 115 -5 828   -5%
Résultat brut d'exploitation  360  653  637  719  167  272  379  659   -8%   2 369 1 478   -38%
Coût du risque - 31 - 109 - 70 - 119 - 193 - 289 - 210 - 159       - 330 - 851    
Mises en équivalence  3  8  3  6 - 8  1  2 - 1        21 - 6    
Gains ou pertes sur autres actifs  682 - 7  9  1  0  4 - 20 - 25        685 - 42    
Variation de valeur écarts d'acquisition  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Résultat avant impôt 1 015  545  579  607 - 34 - 13  152  474   -22%   2 745  579   -79%
Impôt - 201 - 149 - 114 - 153 - 13 - 5 - 56 - 130       - 616 - 204    
Autres (incl. intérêts minoritaires) - 50 - 50 - 49 - 84 - 157 - 39 - 57 - 21       - 233 - 274    
Résultat net - pdg  764  346  415  371 - 204 - 57  39  323   -13%   1 897  101   -95%

Les chiffres sont retraités tels qu’annoncé dans le communiqué du 20 avril 2020 relatif à l’annonce de la cession de 29.5% du capital de Coface. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible ci-dessous.

 

Tableau de passage entre les données de gestion et comptables

2019

M€ 2019 sous-jacent   Eléments exceptionnels   2019 retraité Retraitement Coface Contribution résiduelle du périmètre cédé (ex SFS) 2019 publié
Produit Net bancaire 8 466    19   8 485  712  22 9 219
Charges -6 036   - 79   -6 115 - 517 - 22 -6 655
Résultat brut d’exploitation 2 430   - 60   2 369  195  0 2 564
Coût du risque - 330    0   - 330 - 2  0 - 332
Mise en équivalence  21    0    21  0  0  21
Gain ou pertes sur autres actifs  2    683    685  7  0  692
Résultat avant impôt 2 123    622   2 745  200  0 2 945
Impôt - 556   - 60   - 616 - 53  0 - 669
Intérêts minoritaires - 262   - 33   - 295 - 84  0 - 380
Résultat net - pdg excl. contribution nette de Coface 1 305    529   1 834      
Contribution nette Coface 65   - 2    62      
Résultat net - pdg incl. contribution nette de Coface 1 370   527   1 897     1 897

Bilan comptable - IFRS 9

Actif (Md€) 31/12/2020 31/12/2019
Caisse, banques centrales, CCP 30.6 21.0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat1 210.4 220.5
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 13.2 12.1
Prêts et créances1 112.6 119.2
Instruments de dettes au coût amorti 1.9 1.6
Placements des activités d'assurance 112.7 108.1
Actifs non courants destinés à être cédés 0.7 0.0
Comptes de régularisation et actifs divers 6.8 7.6
Participations dans les entreprises mises en équivalence 0.9 0.7
Valeurs immobilisées 1.9 2.1
Écarts d’acquisition 3.5 3.9
Total 495.3 496.8
     
Passif (Md€) 31/12/2020 31/12/2019
Banques centrales, CCP 0.0 0.0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat1 208.5 210.2
Dettes envers les EC et la clientèle1 114.2 102.4
Dettes représentées par un titre 35.7 47.4
Dettes sur actifs destinés à être cédés 0.1 0.0
Comptes de régularisation et passifs divers 7.8 9.8
Provisions techniques des contrats d’assurance 104.2 100.5
Provisions pour risques et charges 1.6 1.6
Dettes subordonnées 3.9 4.0
Capitaux propres 19.2 19.4
Intérêts minoritaires 0.2 1.4
Total 495.3 496.8

2019 retraité[1] Y compris dépôts de garanties et appels de marges

Natixis - Contribution par pôle au 4T20

M€ AWM BGC Assurance Paiements Hors pôles   4T20 retraité
Produit net bancaire 1 003  894  232  115 - 13   2 230
Charges - 696 - 555 - 123 - 103 - 94   -1 571
Résultat brut d'exploitation  307  339  109  12 - 107    659
Coût du risque - 7 - 152  0  1 - 1   - 159
Résultat net d'exploitation  300  187  109  13 - 108    500
Mise en équivalence et autres - 27  3 - 4  0  2   - 26
Résultat avant impôt  273  190  105  13 - 106    474
          Impôt   -130
          Autres (incl. intérêts minoritaires)   -21
      RNPG    323

Gestion d’actifs et de fortune

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire  773  932  945 1 109  774  704  744 1 003   -10%   3 760 3 225   -14%
Gestion d'actifs1  742  900  908 1 061  733  668  704  942   -11%   3 611 3 047   -16%
Gestion de fortune  31  32  37  48  41  36  40  61   26%    149  178   19%
Charges - 558 - 605 - 648 - 681 - 579 - 537 - 575 - 696   2%   -2 492 -2 387   -4%
Résultat brut d’exploitation  216  327  297  428  195  167  169  307   -28%   1 268  838   -34%
Coût du risque  1 - 2 - 8  2  1 - 11 - 10 - 7       - 8 - 27    
Résultat net d’exploitation  216  325  289  430  195  156  159  300   -30%   1 260  811   -36%
Mises en équivalence  0  0  0  0  0  0  0  0        1  1    
Autres - 2 - 2  8  1 - 2 - 3 - 23 - 27        5 - 55    
Résultat avant impôt  214  323  297  432  194  153  137  273   -37%   1 266  757   -40%
Coefficient d’exploitation 72.1% 64.9% 68.5% 61.4% 74.8% 76.3% 77.3% 69.4%       66.3% 74.0%    
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 71.6% 65.1% 68.7% 61.5% 74.3% 76.4% 77.4% 69.6%       66.3% 74.0%    
RWA (Bâle 3 - en Md€) 12.5 13.7 13.4 14.0 14.0 14.1 14.4 14.1   0%   14.0 14.1   0%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 4 364 4 407 4 555 4 581 4 604 4 623 4 602 4 585    %   4 477 4 603    3%
RoE après impôt2 (en Bâle 3) 11.5% 15.1% 13.3% 19.0% 9.0% 8.6% 6.9% 15.5%       14.8% 10.0%    
RoE après impôt2 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) 11.8% 15.0% 13.3% 19.0% 9.2% 8.5% 6.8% 15.4%       14.8% 10.0%    

1 Asset management incluant le Private equity et NIE 2 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de grande clientèle

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire  807  847  784  899  688  519  703  894   -1%   3 337 2 803   -16%
Global markets  366  419  344  381  279  106  276  423   11%   1 509 1 085   -28%
    FIC-T  251  304  258  306  367  279  216  252   -18%   1 118 1 114   0%
    Equity  125  117  94  81 - 32 - 174  34  127   58%    417 - 45   -111%
    Desk CVA/DVA - 9 - 3 - 8 - 6 - 55  1  26  43       - 26  16    
Global finance1  337  333  369  369  302  326  325  347   -6%   1 408 1 300   -8%
Investment banking2  87  90  73  145  104  100  94  126   -13%    395  424   7%
Autres  16  6 - 2  5  2 - 12  8 - 3        24 - 5    
Charges - 582 - 523 - 527 - 602 - 557 - 477 - 510 - 555   -8%   -2 235 -2 099   -6%
Résultat brut d’exploitation  225  324  256  297  130  42  193  339   14%   1 102  704   -36%
Coût du risque - 30 - 104 - 59 - 118 - 194 - 275 - 199 - 152       - 312 - 819    
Résultat net d’exploitation  195  219  197  179 - 64 - 232 - 6  187   5%    790 - 115   -114%
Mises en équivalence  2  3  2  2  2  2  2  3        10  10    
Autres - 15  0  0  0  0  0  0  0       - 15  0    
Résultat avant impôt  183  222  200  181 - 61 - 230 - 4  190   5%    786 - 105   -113%
Coefficient d’exploitation 72.2% 61.8% 67.3% 67.0% 81.1% 91.8% 72.6% 62.1%       67.0% 74.9%    
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 69.1% 62.7% 68.3% 67.9% 76.9% 93.6% 73.9% 63.1%       67.0% 74.9%    
RWA (Bâle 3) - en Md€ 62.0 61.1 62.3 62.2 65.4 69.2 65.4 69.7    12%   62.2 69.7    12%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 6 634 6 740 6 734 6 768 6 757 7 120 7 171 6 942    3%   6 719 6 998    4%
RoE après impôt3 (en Bâle 3) 7.6% 9.6% 8.5% 7.8% -2.8% -9.5% -0.2% 8.0%       8.4% -1.2%    
RoE après impôt3 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) 8.6% 9.2% 8.2% 7.5% -1.6% -9.9% -0.6% 7.6%       8.4% -1.2%    

[1] Incluant Coficiné 2 Incluant M&A3 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles Assurance

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire  218  207  205  216  221  228  220  232   8%    846  901   6%
Charges - 125 - 116 - 112 - 125 - 134 - 117 - 117 - 123   -2%   - 478 - 491   3%
Résultat brut d’exploitation  93  92  93  90  87  112  103  109   20%    368  410   12%
Coût du risque  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Résultat net d’exploitation  93  92  93  90  87  112  103  109   20%    368  410   12%
Mises en équivalence  0  5  1  4 - 11 - 2 - 1 - 4        10 - 17    
Autres  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Résultat avant impôt  93  96  94  94  76  110  102  105   12%    378  393   4%
Coefficient d’exploitation 57.5% 55.8% 54.6% 58.1% 60.6% 51.1% 53.1% 53.2%       56.5% 54.5%    
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 51.7% 57.8% 56.6% 60.1% 53.9% 53.2% 55.4% 55.3%       56.5% 54.5%    
RWA (Bâle 3 - en Md€) 8.0 7.9 8.4 8.3 7.6 7.6 8.1 8.8   7%   8.3 8.8   7%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 858 942 926 978 965 896  893  941   -4%   926  924   0%
RoE après impôt1 (en Bâle 3) 29.4% 28.4% 27.7% 26.4% 20.7% 34.2% 32.1% 30.8%       27.9% 29.3%    
RoE après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) 33.3% 27.2% 26.4% 25.2% 25.0% 32.7% 30.5% 29.3%       27.9% 29.3%    

1 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles Paiements

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire  103  105  103  111  113  86  117  115   3%    423  431   2%
Charges - 88 - 94 - 93 - 96 - 94 - 96 - 98 - 103   7%   - 370 - 391   6%
Résultat brut d’exploitation  16  11  10  15  18 - 10  19  12   -22%    52  39   -25%
Coût du risque  0 - 1 - 1  0  2  0  0  1       - 2  2    
Résultat net d’exploitation  16  10  9  15  20 - 10  19  13   -16%    50  42   -17%
Mises en équivalence  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Autres  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Résultat avant impôt  16  10  9  15  20 - 10  19  13   -16%    50  42   -17%
Coefficient d’exploitation 84.8% 89.6% 90.1% 86.1% 83.8% 111.7% 83.9% 89.5%       87.6% 90.9%    
Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 84.1% 89.8% 90.3% 86.3% 83.2% 111.9% 84.1% 89.7%       87.6% 90.9%    
RWA (Bâle 3 - en Md€) 1.1 1.2 1.1 1.1 1.1 1.2 1.1 1.1   2%   1.1 1.1   2%
Fonds propres normatifs (en Bâle 3) 356 373 385 384 391 403  414  405   5%   375  403   8%
RoE après impôt1 (en Bâle 3) 12.0% 7.3% 6.5% 10.9% 14.3% -6.6% 12.9% 8.6%       9.1% 7.3%    
RoE après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21) 12.5% 7.1% 6.3% 10.7% 14.7% -6.7% 12.7% 8.4%       9.1% 7.3%    

EBITDA standalone

Hors éléments exceptionnels2

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20    
Produit net bancaire 103 105 103 111 113 86 117 115    
Charges -88 -94 -91 -93 -94 -93 -97 -100    
Résultat brut d’exploitation - Natixis publié excl. éléments exceptionnels 16 11 13 18 19 -7 20 14    
Ajustements analytiques sur produit net bancaire -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1    
Ajustements sur charges de structure 6 5 5 5 6 6 6 6    
Résultat brut d’exploitation - vision standalone 20 15 17 22 24 -2 25 19    
Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles 4 4 3 4 4 4 5 5    
EBITDA - vision standalone 24 19 20 26 28 2 30 24    

EBITDA = Produit net bancaire (-) Charges générales d’exploitation. Vision standalone excluant éléments analytiques et charges de structure

1 Méthodologie d’allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles2 Voir page 6Hors Pôles

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   4T20 vs. 4T19   2019 2020   2020 vs. 2019
Produit net bancaire  55  10  64 - 10 - 46  27 - 22 - 13        120 - 54    
Charges - 244 - 110 - 84 - 102 - 217 - 66 - 82 - 94   -8%   - 540 - 460   -15%
FRU - 170  0  0  0 - 163 - 2  0  0       - 170 - 165   -3%
Autres - 74 - 110 - 84 - 102 - 54 - 64 - 82 - 94   -8%   - 371 - 294   -21%
Résultat brut d’exploitation - 188 - 100 - 20 - 112 - 263 - 39 - 105 - 107   -4%   - 421 - 514    
Coût du risque - 1 - 3 - 2 - 2 - 2 - 4 - 1 - 1       - 8 - 8    
Résultat net d’exploitation - 190 - 103 - 22 - 114 - 265 - 43 - 106 - 108   -5%   - 429 - 522    
Mises en équivalence  0  0  0  0  0  0  0  0        0  0    
Autres  699 - 5  1  0  2  7  3  2        695  14    
Résultat avant impôt  509 - 108 - 21 - 114 - 263 - 36 - 103 - 106   -7%    266 - 508    
RWA (Bâle 3 - en Md€) 8.8 9.2 9.8 9.4 9.1 9.3 9.8 9.6   1%   9.4 9.6   1%

697 M€ de plus-value à la suite de la cession des activités banque de détail au 1T19

Md€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20
Coface RWA (en Bâle 3) 3.9 3.8 3.8 4.0 1.9 1.9 1.8 1.8

Compte de résultat 4T20 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

M€ 4T20 hors éléments exceptionnels   Variation de change des TSS en devises Stratégie immobilière Coûts d’investissement TEO Gestion des affiliés en Gestion d'actifs Impact du défaut du Liban sur ADIR Assurance Dépréciation valeur de MEE sur Coface   4T20 retraité
Produit Net bancaire 2 271   - 41             2 230
Charges -1 510     - 23 - 35 - 3       -1 571
Résultat brut d’exploitation  761   - 41 - 23 - 35 - 3  0  0    659
Coût du risque - 159                 - 159
Mise en équivalence  8           - 9     - 1
Gain ou pertes sur autres actifs  1         - 26       - 25
Résultat avant impôt  611   - 41 - 23 - 35 - 29 - 9  0    474
Impôt - 157    12  7  10 - 2       - 130
Autres (incl. intérêts minoritaires) - 12        0  2   - 10   - 21
Résultat net - pdg  442   - 29 - 16 - 25 - 29 - 9 - 10    323

Les chiffres sont retraités tels qu’annoncé dans le communiqué du 20 avril 2020 relatif à l’annonce de la cession de 29.5% du capital de Coface. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 16.

 

Compte de résultat 2020 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

M€ 2020 hors éléments exceptionnels   Contribution au fond de solidarité Assurance Variation de change des TSS en devises Stratégie immobilière Coûts d’investissement TEO Impact du défaut du Liban sur ADIR Assurance Gestion des affiliés en Gestion d'actifs Moins-value sur Coface Dépréciation valeur de MEE sur Coface   2020 retraité
Produit Net bancaire 7 405   - 14 - 86               7 306
Charges -5 727       - 31 - 67   - 3       -5 828
Résultat brut d’exploitation 1 678   - 14 - 86 - 31 - 67  0 - 3  0  0   1 478
Coût du risque - 851                     - 851
Mise en équivalence  17           - 23         - 6
Gain ou pertes sur autres actifs  6             - 48       - 42
Résultat avant impôt  850   - 14 - 86 - 31 - 67 - 23 - 51  0  0    579
Impôt - 260    4  26  9  19   - 2       - 204
Autres (incl. intérêts minoritaires) - 73          0    2 - 146 - 57   - 274
Résultat net - pdg  517   - 10 - 60 - 21 - 48 - 23 - 51 - 146 - 57    101

Capital et structure financière au 4T20

Voir note méthodologique

Fully-loaded

Md€ 31/12/2020
Capitaux propres part du groupe 19.2
Hybrides (incl. plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux) - 2.1
Goodwill & incorporels - 3.6
Impôts différés - 0.7
Provision pour dividende - 0.2
Autres déductions - 0.5
CET1 capital 12.1
CET1 ratio 11.6%
Additional Tier 1 capital 1.7
Tier 1 capital 13.8
Tier 1 ratio 13.2%
Tier 2 capital 2.1
Total capital 15.9
Total capital ratio 15.2%
Risk-weighted assets 105.0

Phasé y compris résultat et dividendes de l’exercice

Md€ 31/12/2020
CET1 capital 12.1
CET1 ratio 11.6%
Additional Tier 1 capital 2.1
Tier 1 capital 14.2
Tier 1 ratio 13.5%
Tier 2 capital 2.1
Total capital 16.3
Total capital ratio 15.6%
Risk-weighted assets 105.0

 

Impacts IFRIC 21 par pôleEffet sur les charges

M€ 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20   2019 2020
AWM - 4  1  1  1 - 4  1  1  1   0  0
BGC - 24  8  8  8 - 28  9  9  9   0  0
Assurance - 13  4  4  4 - 15  5  5  5   0  0
Paiements - 1  0  0  0 - 1  0  0  0   0  0
Hors pôles - 119  40  40  40 - 113  38  38  38   0  0
Total Natixis - 161  54  54  54 - 161  54  54  54    0  0

Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 31 décembre 2020

Md€ RWA fin de période % du total Écarts d’acquisition & immo. incorporelles 2020 Fonds propres normatifs 2020 RoE après impôt 2020
AWM 14,1 15% 3,1 4,6 10,0%
BGC 69,7 74% 0,2 7,0 -1,2%
Assurance 8,8 9% 0,1 0,9 29,3%
Paiements 1,1 1% 0,3 0,4 7,3%
TOTAL (excl. Hors pôles et Coface) 93,7 100% 3,7 12,9  

 

Ventilation des RWA - Md€ 31/12/2020
Risque de crédit 69,0
Approche interne 58,7
Approche standard 10,3
Risque de contrepartie 7,6
Approche interne 6,8
Approche standard 0,8
Risque de marché 13,1
Approche interne 7,1
Approche standard 6,0
CVA 2,3
Risque opérationnel - Approche standard 13,0
Total RWA 105,0

 

Ratio de levier fully-loaded1

Selon les règles de l’Acte délégué publié par la Commission européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d’autorisation de la BCE

Md€ 31/12/2020
Fonds propres Tier 11 14.2
Total bilan prudentiel  383.2
Ajustements au titre des expositions sur dérivés - 38.4
Ajustements au titre des opérations de financement sur titres2 - 18.9
Autres opérations avec les affiliés - 53.1
Engagements donnés  43.0
Ajustements réglementaires - 4.9
Total exposition levier 310.9
Ratio de levier 4.6%

[1] Voir note méthodologique. Sans phase-in et avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées lorsqu’elles deviennent non éligibles2 Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises Actif net comptable au 31 décembre 2020

Md€ 31/12/2020
Capitaux propres part du groupe 19.2
Retraitement des hybrides -2.0
Retraitement des plus-values des TSS -0.1
Distribution -0.2
Actif net comptable 16.9
Immobilisations incorporelles retraitées1 -0.7
Ecarts d'acquisition retraités1 -3.2
Actif net comptable tangible2 13.0
 
Actif net comptable par action 5.37
Actif net comptable tangible par action 4.14

Bénéfice par action au 2020

M€ 31/12/2020
Résultat net - part du groupe  101
Ajustement lié aux coupons sur TSS - 119
Résultat net attribuable aux actionnaires - 19
Bénéfice par action (€) -0.01

Nombre d’actions au 31 décembre 2020

  31/12/2020
Nombre d’actions moyen sur la période hors actions détenues en propre 3 151 319 957
Nombre d’actions hors actions détenues en propre, fin de période 3 151 936 839
Nombre d’actions détenues en propre, fin de période  4 014 663

Résultat net attribuable aux actionnaires

M€ 4T20 2020
Résultat net - part du groupe  323  101
Ajustement lié aux coupons sur TSS - 27 - 119
Numérateur RoE & RoTE Natixis  296 - 19

1 Voir note méthodologique 2 Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d’acquisition - immobilisations incorporelles

RoTE1
M€ 31/12/2020
Capitaux propres part du groupe 19 229
Neutralisation des TSS -2 122
Distribution provisionnée - 189
Immobilisations incorporelles - 658
Écarts d’acquisition -3 213
Fonds propres RoTE fin de période 13 047
Fonds propres RoTE moyens 4T20 12 972
RoTE 4T20 annualisé non-ajusté de l'impact IFRIC21 9.1%
Impact IFRIC 21 - 47
RoTE 4T20 annualisé excl. IFRIC21 7.7%
Fonds propres RoTE moyens 2020 13 238
RoTE 2020 annualisé excl. IFRIC21 -0.1%

 

RoE1  
M€ 31/12/2020  
Capitaux propres part du groupe 19 229  
Neutralisation des TSS -2 122  
Distribution provisionnée - 189  
Neutralisation des gains & pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres - 614  
 
Fonds propres RoE fin de période 16 303  
Fonds propres RoE moyens 4T20 16 311  
RoE 4T20 annualisé non-ajusté de l'impact IFRIC21 7.3%  
Impact IFRIC 21 - 47  
RoE 4T20 annualisé excl. IFRIC21 6.1%  
Fonds propres RoE moyens 2020 16 806  
RoE 2020 annualisé excl. IFRIC21 -0.1%  

Encours douteux

Md€ 9/30/2020 12/31/2020  
 
Prêts à la clientèle bruts 71,6 69,3  
 - Stage 1+2 67,2 65,7  
 - Stage 3 4,4 3,6  
Stock de provisions 1,8 1,4  
% de prêts en Stage 3 6,1% 5,2%  
Stock de provisions / Prêts à la clientèle bruts 2,5% 2,0%  

[1] Voir note méthodologique. Les RoE et RoTE sont basés sur le bilan de fin de trimestre afin de prendre en compte l’annonce de la cession de 29,5% du capital de Coface Avertissement

Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures.

Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l’évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation. La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd’hui, ce qui est susceptible d’affecter significativement les résultats attendus. Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs.

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n’ont pas fait l’objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l’exactitude, la sincérité, la précision et l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué. Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.

L’information financière de NATIXIS pour le quatrième trimestre de l’année 2020 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans l’espace "Investisseurs & actionnaires".

La conférence de présentation des résultats du mercredi 10 février 2021 à 8h15 sera retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com (rubrique Investisseurs & actionnaires).

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Damien SouchetNoémie Louvel +33 1 58 55 41 10+33 1 78 40 37 87  
     
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