SAB Sabaf SPA

Nel primo trimestre dell'anno il gruppo Sabaf ha realizzato un utile netto di 1,5 milioni di euro, inferiore del 26,9% rispetto ai 2,1 milioni di euro del primo trimestre 2019.

Dopo un avvio d'anno positivo, con vendite in crescita di circa il 30% nei primi due mesi, la rapida diffusione della pandemia ha impattato l'attività di Sabaf a partire dalla seconda metà di marzo, rendendo necessaria la sospensione della produzione negli stabilimenti italiani. Il gruppo Sabaf ha immediatamente attivato i protocolli di sicurezza e limitato il periodo di fermo produttivo a sole 3 settimane (dal 16 marzo al 3 aprile).

Nel primo trimestre 2020 i ricavi sono stati pari a 43,9 milioni di euro, superiori del 16,5% rispetto ai 37,6 milioni di euro del primo trimestre del 2019 (-3,2% a parità di area di consolidamento). Cina e mercati europei sono state le aree che più hanno risentito sul fronte delle vendite.

L'Ebitda del periodo è stato di 7,7 milioni di euro, pari al 17,5% dei ricavi e superiore del 16,2% rispetto ai 6,6 milioni di euro (17,6% delle vendite) del primo trimestre 2019. Dopo avere rilevato ammortamenti per 4,4 milioni di euro (3,1 milioni di euro nel primo trimestre 2019), il reddito operativo (Ebit) è stato di 3,4 milioni di euro, corrispondente al 7,7% del fatturato, superiore dello 0,3% rispetto allo stesso periodo del 2019 (8,9% del fatturato). Nel trimestre il gruppo ha contabilizzato differenze cambio negative per 0,8 milioni di euro (0,4 milioni di euro nel primo trimestre 2019), a seguito del deprezzamento della lira turca nei confronti dell'euro.

Al 31 marzo 2020 l'incidenza del capitale circolante netto sui ricavi è del 32%, rispetto al 38% del 31 marzo 2019 e al 29% del 31 dicembre 2019. L'incremento del capitale circolante del primo trimestre 2020 (55,7 milioni di euro, rispetto ai 49,7 milioni di euro di fine 2019) riflette l'aumento dei crediti commerciali, a seguito delle maggiori vendite del periodo rispetto alla fine del 2019. La gestione del capitale circolante è strettamente monitorata: i giorni medi di incasso hanno subito un incremento non significativo e le rimanenze di magazzino si mantengono su livelli fisiologici, dopo i recenti interventi che hanno consentito di ottimizzare la gestione logistica. Nei confronti dei fornitori il Gruppo Sabaf si è impegnato a rispettare rigorosamente i termini di pagamento precedentemente concordati.

Nel trimestre sono stati investiti 3,3 milioni di euro (1,6 milioni di euro nel primo trimestre 2019 e 12 milioni di euro nell'intero esercizio 2019) che sono principalmente destinati ai nuovi progetti globali in avviamento con alcuni grandi clienti. Allo stato, il Gruppo reputa che la strategia volta al rafforzamento della presenza internazionale rimane valida e non ha pertanto ritenuto opportuno rivedere il piano degli investimenti organici pianificati per l'anno in corso, benché alcuni investimenti subiranno ritardi a causa delle attuali restrizioni alla mobilità.

Al 31 marzo 2020 l'indebitamento finanziario netto è di 60,5 milioni di euro (55,1 milioni di euro al 31 dicembre 2019), di cui 10,4 milioni di euro relativi alla valorizzazione delle opzioni put concesse a favore dei soci di minoranza. La situazione finanziaria permane assolutamente solida e il Gruppo dispone di ampie linee di credito a breve termine non utilizzate. L'assemblea degli azionisti dello scorso 4 maggio ha approvato la proposta del Cda di destinare, in via del tutto prudenziale, l'utile 2019 interamente a riserva.

In molti dei principali mercati i livelli della domanda e della produzione sono stati fortemente impattati dalle restrizioni imposte dalle autorità locali, causando il rinvio o la cancellazione di ordini da parte dei clienti. In aprile le vendite sono diminuite del 18% (30% a parità di area di consolidamento), mentre già da maggio è atteso un parziale recupero. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili il gruppo ritiene di potere concludere il primo semestre con vendite comprese tra 78 e 82 milioni di euro (in crescita del 4% - 9% rispetto al primo semestre 2019).

Per la rimanente parte dell'anno la visibilità è ancora estremamente limitata. In assenza di eventi che determinino ulteriori impatti durevoli sui consumi nei principali mercati di destinazione, il gruppo si aspetta una graduale ripresa, con vendite nel secondo semestre superiori o, nello scenario peggiore, in linea con quelle del primo semestre.

com/cce

(END) Dow Jones Newswires

May 12, 2020 08:06 ET (12:06 GMT)

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