Tlc: la rete unica è sparita dai radar (MF)
07 Ottobre 2020 - 9:27AM
MF Dow Jones (Italiano)
Come sbloccare la partita della rete unica? La domanda è
d'attualità in questi giorni a Roma dove tra Palazzo Chigi e i
ministeri principalmente coinvolti (Mef e Sviluppo Economico) ci si
interroga su come superare l'enpasse che si è spostato da Tim a
Open Fiber.
La risposta è che alla fine potrebbe pensarci proprio Telecom
Italia. Lo stato dell'arte, dopo la nascita di Fibercop e la
lettera d'intenti firmata da Cdp con la società di Luigi Gubitosi,
prevederebbe la nascita di un tavolo al quale far sedere da una
parte Fibercop (i cui azionisti sono Tim, Kkr e Fastweb) e
dall'altro Open Fiber. Fibercop è pronta ad andare avanti con il
progetto. Il punto è che, come scritto da MF-Milano Finanza, Cdp,
che oggi possiede il 50% della società della fibra insieme a Enel,
vorrebbe sedersi al tavolo delle trattative in possesso della
maggioranza di Open Fiber.
Nel frattempo però il gruppo guidato da Francesco Starace ha
ricevuto un'offerta vincolante dal fondo Macquarie che prevede un
corrispettivo di circa 2,65 miliardi (al netto dell'indebitamento)
«con meccanismi di aggiustamento», che porterebbero il valore a 3
miliardi. La situazione è in stallo e nonostante gli incontri tra
Starace e il ministro del Tesoro Roberto Gualtieri non si è ancora
sbloccata.
E' in quest'ambito che sarebbe perciò nata la suggestione di far
chiudere l'operazione Open Fiber a Tim, in accordo con Cdp. In che
modo non è chiaro, ossia se facendo subentrare Tim a Macquarie per
l'offerta, opzione difficile alla luce delle recenti considerazioni
di S&P o se, come quasi tutti ritengono più probabile,
sfruttando la liquidità di Kkr, che guarda da sempre con molto
interesse la partita. La suggestione in ogni caso resta, con la
convinzione di qualche esponente dell'esecutivo che alla fine solo
Telecom abbia la possibilità di guidare la creazione della rete
unica insieme alla Cassa. Come sempre non mancano gli ostacoli, in
primis la valutazione.
Quella del fondo australiano è giudicata generosa da alcuni
osservatori, che ricordano come lo stesso fondo a fine 2019 avesse
assegnato alla fibra di Tim, a quella di Flash Fiber e a quella di
Open Fiber, tutte insieme un EV di 5,45 mld. Ma l'input del governo
alla creazione di una rete unica non è mai venuto meno e per questo
una soluzione andrà per forza trovata. "Alternative non ci sono",
rivela una fonte governativa.
fch
(END) Dow Jones Newswires
October 07, 2020 03:12 ET (07:12 GMT)
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