Finanza: dividendi globali in crescita su livelli record in 2017
20 Novembre 2017 - 6:07PM
MF Dow Jones (Italiano)
Le distribuzioni globali di dividendi sono salite nel 3*
trimestre, con un balzo del 14,5% del dato complessivo, a 328,1
miliardi di dollari, un record per il periodo tra luglio e
settembre. Il tasso di crescita complessivo evidenzia l'aumento
trimestrale più rapido in oltre tre anni, sospinto da cedole
straordinarie particolarmente generosE. L'indice Janus Henderson
Global Dividend ha così toccato il livello massimo in tre anni di
168,2 e alcune società si avviano a distribuire dividendi record
nel 2017.
I dividendi sottostanti, ovvero rettificati per i tassi di
cambio, i dividendi straordinari una tantum e altri fattori, sono
cresciuti dell'8,4%, l'aumento più rapido in quasi due anni. Quelli
sottostanti sono cresciuti in ogni regione e settore, ma in modo
piuttosto eterogeneo. Le performance più brillanti spettano al
Regno Unito, che l'anno scorso era invece rimasto indietro rispetto
al resto del mondo. I mercati emergenti sono stati l'anello più
debole a causa del calo in Cina per il terzo anno consecutivo.
Pochissime società europee distribuiscono i dividendi nel 3*
trimestre. La Spagna risente meno della stagionalità delle cedole
rispetto ai Paesi limitrofi ed è di gran lunga il principale
distributore tra luglio e settembre. La crescita dei dividendi nel
paese da un po' di tempo è inferiore al resto della regione ma ci
sono segnali di miglioramento. Considerato il rafforzamento
dell'euro, le cedole sottostanti in Spagna sono saliti del 13,3%.
In tutta Europa oltre il 90% delle società ha incrementato le
distribuzioni rispetto all'anno precedente.
I dividendi in Nord America dominano il terzo trimestre, con
quattro dollari su dieci delle distribuzioni globali. La crescita
sottostante è stata rapida sia negli Stati Uniti che in Canada,
rispettivamente del 9,2% e dell'11%. Ogni settore negli Usa ha
registrato un aumento delle distribuzioni. Tra i settori che hanno
distribuito dividendi più alti in America, banche, software e
semiconduttori hanno riportato aumenti a doppia cifra.
Il terzo trimestre è stato un picco stagionale per i dividendi
erogati nella regione Asia Pacifico (Giappone escluso). Il totale è
salito del 36,2% a 69,6 miliardi di dollari, in particolare grazie
al dividendo straordinario una tantum pagato a Hong Kong. Anche la
crescita sottostante è stata notevole, del 12,1%, con nuovi record
a Hong Kong, in Australia e a Taiwan. L'Australia in particolare ha
beneficiato della ripresa dei dividendi del settore minerario:
l'aumento dei prezzi delle materie prime e la flessione dei costi
hanno fatto salire molto gli utili del settore.
La maggior parte dei dividendi cinesi viene distribuita nel 3*
trimestre. I dividendi sono scesi leggermente rispetto all'anno
precedente; questo significa che nel 2017 la Cina potrebbe
registrare il terzo anno consecutivo in perdita dopo anni di
crescita ininterrotta. Negli altri mercati emergenti la crescita è
in miglioramento.
I dividendi nel Regno Unito sono risaliti nel 3* trimestre dopo
che l'anno scorso la crescita dei dividendi era risultata assai
inferiore agli altri Paesi, sia a causa della svalutazione della
sterlina dopo il voto sulla Brexit, sia per una serie di tagli ai
dividendi e annullamenti delle distribuzioni da parte di alcune
delle principali società britanniche quotate. Nel 3* trimestre sono
saliti al tasso sottostante più rapido al mondo, +17,5%,
soprattutto grazie al settore minerario. Il totale per 29,6
miliardi di dollari risulta in aumento del 12,7% in termini
complessivi.
Di fronte all'andamento dei dividendi su scala globale, Janus
Henderson ha rivisto al rialzo la stima per il 2017 a un nuovo
record pari a 1.249 miliardi di dollari, un aumento del 7,4% in
termini complessivi e del 7,3% in termini sottostanti. Janus
Henderson ha incrementato dunque la stima iniziale di 91 miliardi
di dollari nel corso dell'anno.
Ben Lofthouse, gestore Global Equity Income di Janus Henderson,
ha dichiarato che "negli ultimi anni raramente abbiamo assistito
alla crescita dei dividendi contemporaneamente in ogni regione del
mondo.
Mentre l'economia globale continua il processo di
normalizzazione da lungo atteso dopo la crisi, la fiducia migliora
e gli utili aziendali sono in aumento. Gli investitori orientati al
reddito stanno beneficiando di questa crescita poiché queste
dinamiche determinano un aumento dei dividendi. Dopo un secondo e
un terzo trimestre eccezionali, le società quotate globali sono
indirizzate verso dividendi record quest'anno. La crescita
sottostante è circa due volte più veloce rispetto a quanto previsto
a inizio anno, anche grazie alla crescita economica globale ampia e
sincronizzata. La crescita complessiva ha beneficiato invece
dell'indebolimento del dollaro e dell'aumento dei dividendi
straordinari".
com/alb
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