La gestione di M&C nei primi tre mesi dell'esercizio 2018 evidenzia una perdita di 0,9 milioni di euro (rispetto al rosso di 0,1 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2017), determinata dal saldo tra proventi finanziari relativi al finanziamento soci concesso a Treofan per 0,4 milioni di euro, oneri finanziari maturati in relazione ai finanziamenti per 0,2 milioni e costi di funzionamento per Euro 1,1 milioni.

Questi ultimi - informa una nota - includono alcuni costi non ricorrenti legati alle operazioni straordinarie che stanno caratterizzando la struttura della società, tra cui anche il processo di cessione della divisione americana di Treofan.

Al 31 marzo 2018 la posizione finanziaria netta di M&C verso terzi (escluso il finanziamento soci erogato a Treofan) presenta un indebitamento netto pari a 16,1 milioni (15,6 milioni al 31 dicembre 2017) e il patrimonio netto è pari a 60 milioni (60,8 milioni al 31 dicembre 2017).

Sempre nel primo trimestre la partecipazione Treofan è iscritta per 47,5 milioni e corrisponde al 98,75% del capitale sociale di Treofan Holdings GmbH. Alla partecipazione inoltre si correla il credito per il finanziamento soci pari a 28,5 milioni, incrementatosi rispetto al 31 dicembre 2017 per effetto della capitalizzazione degli interessi.

Nel periodo, i ricavi del gruppo Treofan (106,3 milioni) sono stati leggermente superiori a quelli dello stesso periodo 2017 (103,8 milioni), ma con una redditività inferiore. Conseguentemente l'EBITDA normalizzato del primo trimestre 2018 è stato pari a 5,2 milioni contro 8,2 milioni dell'analogo periodo 2017.

I risultati di gennaio e febbraio 2018 del gruppo Treofan mostrano dei trend in linea con quelli del secondo semestre 2017, ovvero una performance positiva della divisione americana controbilanciata da risultati della divisione europea meno favorevoli. Nel mese di marzo, i prezzi, i volumi e gli ordini della divisione europea hanno mostrato invece un miglioramento importante (legato anche ad un migliore mix di prodotti venduti, specialmente grazie ad un importante recupero nei capacitor), con conseguente recupero della redditività, anche grazie alle buone performance produttive. Nello stesso mese di marzo, la divisione americana ha invece scontato alcune problematiche temporanee legate ad una delle linee di produzione, che hanno comportato un calo dei volumi prodotti e venduti e quindi della redditività.

Al 31 marzo 2018 la PFN del gruppo Treofan presenta un indebitamento finanziario netto pari a Euro 96,7 milioni (senza considerare il finanziamento soci), rispetto a Euro 85,2 milioni di fine dicembre 2017. Il maggior M&C 2 indebitamento è principalmente dovuto alle significative capitalizzazioni del trimestre (Euro 12,6 milioni) sostenute dalla divisione americana e relative alla nuova linea Z5, in costruzione presso stabilimento di Zacapu.

L'8 marzo, la controllata Treofan Holdings GmbH ha firmato il contratto di cessione dell'intero capitale sociale di Trespaphan Mexico Holdings GmbH e di Treofan America Inc. Delaware a CCL Industries. Il completamento dell'operazione è atteso nel secondo trimestre del 2018, a seguito del verificarsi delle usuali condizioni sospensive (tra cui l'esito positivo delle procedure antitrust).

Il prezzo di vendita concordato, su base debt and cash free, è pari alla somma di due componenti: 200.000.000 Usd più il rimborso da parte dell'Acquirente dei costi di investimento sostenuti da Treofan Americas oltre all'accollo delle ulteriori passività relative alla costruzione di una nuova linea di produzione, per un ammontare totale di circa USD 51.000.000 ed è soggetto a possibili aggiustamenti, successivi al completamento dell'operazione, in base al capitale circolante di Treofan Americas ed alla relativa posizione finanziaria netta.

Il prezzo di acquisto e la porzione dovuta per cassa della Componente Aggiuntiva saranno pagabili a Treofan al Closing dell'operazione, fatti salvi i predetti aggiustamenti e la costituzione di un escrow a garanzia delle dichiarazioni rilasciate dal Venditore (la somma in escrow sarà rilasciata progressivamente in un periodo di 5 anni). In data 29 marzo, Treofan Germany GmbH & Co. KG ha sottoscritto con Deutsche Bank un derivato di copertura sul rischio cambi sul pagamento del prezzo di acquisto.

Nel corso del secondo trimestre del 2018 è atteso il Closing relativo alla citata cessione della divisione americana di Treofan. Nel corso dell'esercizio 2018 il Gruppo sarà quindi impegnato, oltre che nel citato completamento della cessione della divisione americana, anche in una serie di azioni manageriali volte al recupero della redditività della divisione europea del gruppo Treofan, anche in aderenza con quanto previsto nel Nuovo Piano recentemente approvato. Il consiglio di M&C sarà focalizzato nel monitorare l'evoluzione delle performance della partecipata e delle opzioni strategiche.

 

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May 10, 2018 05:29 ET (09:29 GMT)

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