L'Oréal: Communiqué: "Résultats semestriels 2019"
Clichy, le 30 juillet 2019 à 18h00
Résultats semestriels 2019
Poursuite de la forte croissance : +
7,3 % 1
Résultat d’exploitation en forte
progression : + 12,1 %
2
- Chiffre d’affaires : 14,81 milliards
d’euros
- + 7,3 % à données comparables 1
- + 8,4 % à taux de change constants
- + 10,6 % à données publiées
- Croissance à deux chiffres de L’Oréal Luxe et
Cosmétique Active
- Progression très élevée en Asie Pacifique
- Poursuite de la forte progression des moteurs de
croissance : Asie, Travel Retail, e-commerce, soin de la
peau
- Forte hausse du résultat d’exploitation : + 12,1 %
2 à 2 888 millions d’euros
- Marge d’exploitation record à 19,5 %
- Cash-flow opérationnel en progression de + 23,2
%
Commentant ces chiffres, Monsieur Jean-Paul Agon,
Président-Directeur Général de L'Oréal, a indiqué :
« L’Oréal réalise sa plus forte croissance
sur un premier semestre depuis plus de 10 ans, à + 7,3 % à données
comparables 1, surperformant un marché dynamique qui affiche, pour
la deuxième année consécutive, l’une de ses plus vives croissances
historiques.
Toutes
les Divisions sont en croissance, et notamment à deux chiffres pour
les Divisions L’Oréal Luxe et Cosmétique Active. La progression de
L’Oréal Luxe est tirée par ses quatre grandes marques :
Lancôme, Yves Saint Laurent, Giorgio Armani et Kiehl’s. La Division
Cosmétique Active continue de bénéficier de l’appétit croissant
pour une beauté liée à la santé, et affiche une croissance
géographique équilibrée. La performance de la Division des Produits
Grand Public s’améliore semestre après semestre, en particulier
grâce au succès de L’Oréal Paris, première marque de beauté au
monde, tandis que la Division des Produits Professionnels poursuit
sa transformation. Par Zone géographique, les Nouveaux Marchés sont
en très forte progression, notamment la Zone Asie Pacifique,
dorénavant la première Zone pour le Groupe. La Chine maintient son
rythme de croissance, et l’Inde, la Malaisie, l’Indonésie et le
Vietnam sont tous en progression à deux chiffres. L’Amérique du
Nord reste pénalisée par le ralentissement du maquillage.
L’activité en Europe de l’Ouest progresse sur un marché qui reste
difficile.
Le digital continue d’alimenter la croissance et
de renforcer notre relation avec nos consommateurs. En parallèle,
le e-commerce 3 est en progression de + 48,5 % 1, et représente
13,2 % du chiffre d’affaires. Le Travel Retail, autre moteur du
Groupe, est en croissance de + 21,2 % 1.Le résultat d’exploitation
progresse fortement de + 12,1 %, et la marge d’exploitation inscrit
un record à 19,5 %. Le BNPA 4 augmente de + 7,2 % à 4,38 euros.
Après prise en compte de 139 millions d’euros d’éléments non
récurrents, le résultat net ressort à 2 326 millions d’euros.
Le cash-flow opérationnel est en hausse de + 23,2 %.
Dans un environnement volatil et contrasté, ce
bon premier semestre nous conforte dans notre capacité à
surperformer le marché en 2019 et réaliser une nouvelle année de
croissance de notre chiffre d’affaires et des résultats. »
Par ailleurs, le Conseil a décidé, dans le cadre
de l’autorisation votée par l’Assemblée Générale du 18 avril 2019,
de procéder au cours du deuxième semestre 2019 à des rachats
d’actions L’Oréal pour un montant maximum de 750 millions d’euros
et un nombre maximal d’actions à acquérir de 3 millions. Les
actions ainsi rachetées ont vocation à être annulées 5.
Évolution du chiffre d’affaires
du 1er semestre
2019
À données comparables,
c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, la
croissance du chiffre d'affaires du groupe L’Oréal ressort à + 7,3
%.L'effet net de changement de structure est de +
1,1 %.La croissance à taux de change constants
ressort à + 8,4 %.Les effets monétaires ont eu un
impact positif de + 2,2 %. En extrapolant les cours de change du 30
juin 2019, c’est-à-dire avec 1 € = 1,138 $ jusqu’au 31 décembre,
l’impact des effets monétaires s’établirait à environ + 1,5 % sur
le chiffre d’affaires de l’ensemble de l’année 2019.À
données publiées, le chiffre d'affaires du Groupe, au 30
juin 2019, atteint 14,81 milliards d'euros, soit + 10,6 %.
Chiffre d’affaires par Division
et Zone géographique
|
2e trimestre 2019 |
1er semestre 2019 |
|
|
Croissance à données |
|
Croissance à données |
|
M€ |
Comparables |
Publiées |
M€ |
Comparables |
Publiées |
Par Division |
|
|
|
|
|
|
Produits Professionnels |
878,9 |
+ 2,7 % |
+ 5,4 % |
1 714,2 |
+ 2,5 % |
+ 5,1 % |
Produits Grand Public |
3 245,9 |
+ 2,8 % |
+ 5,9 % |
6 530,5 |
+ 3,1 % |
+ 6,4 % |
L’Oréal Luxe |
2 470,4 |
+ 12,2 % |
+ 15,5 % |
5 150,1 |
+ 13,2 % |
+ 17,3 % |
Cosmétique Active |
665,7 |
+ 14,4 % |
+ 16,3 % |
1 416,7 |
+ 13,6 % |
+ 15,1 % |
Total Groupe |
7 261,0 |
+ 6,8 % |
+ 9,8 % |
14 811,5 |
+ 7,3 % |
+ 10,6 % |
Par Zone géographique |
|
|
|
|
|
|
Europe de l'Ouest |
2 043,6 |
+ 0,9 % |
+ 1,7 % |
4 212,6 |
+ 1,0 % |
+ 1,9 % |
Amérique du Nord |
1 910,3 |
- 1,1 % |
+ 4,5 % |
3 805,7 |
0,0 % |
+ 6,8 % |
Nouveaux Marchés, dont : |
3 307,1 |
+ 16,5 % |
+ 19,2 % |
6 793,1 |
+ 16,6 % |
+ 19,3 % |
- Asie Pacifique |
2 228,4 |
+ 25,5 % |
+ 30,3 % |
4 626,4 |
+ 24,3 % |
+ 30,4 % |
- Amérique latine 6 |
456,3 |
+ 0,2 % |
+ 0,1 % |
878,6 |
+ 1,9 % |
- 0,5 % |
- Europe de l'Est |
447,8 |
+ 7,9 % |
+ 6,1 % |
931,3 |
+ 7,5 % |
+ 3,5 % |
- Afrique, Moyen-Orient |
174,6 |
- 9,7 % |
- 6,4 % |
356,7 |
- 5,4 % |
- 1,5 % |
Total Groupe |
7 261,0 |
+ 6,8 % |
+ 9,8 % |
14 811,5 |
+ 7,3 % |
+ 10,6 % |
PRODUITS PROFESSIONNELS
À fin juin, la Division des Produits
Professionnels est à + 2,5 % à données comparables et + 5,1 % à
données publiées.La Division poursuit sa progression
portée par l’accélération des États-Unis et de la Zone Asie
Pacifique où elle gagne des parts de marché. L’Europe de l’Est
reste dynamique alors que l’Amérique latine et l’Europe de l’Ouest
sont pénalisées par l’inertie de certains marchés. Le soin du
cheveu, premier contributeur à la croissance, est dynamisé par la
forte progression de Kérastase portée par les succès de Résistance
Extentioniste et de Blond Absolu et par la solidité de la gamme
Total Results chez Matrix. La coloration bénéficie de la
performance remarquable de Shades EQ chez Redken en croissance à
deux chiffres et de la forte accélération d’Inoa chez L’Oréal
Professionnel.
PRODUITS GRAND PUBLIC
Au premier semestre, la Division affiche
une croissance de + 3,1 % à données comparables et + 6,4 % à
données publiées.L’Oréal Paris continue sa bonne dynamique
de croissance, notamment grâce à la forte performance du soin
visage, avec le lancement réussi des ampoules Revitalift Filler
mais aussi le déploiement international de Elseve Dream Long et le
très bon démarrage du shampoing Elseve Color-Vive Violet. À noter
en maquillage le grand succès de Rouge Signature. Garnier
progresse, portée par le soin de la peau avec la forte croissance
mondiale des Eaux Micellaires, des Masques Tissus et par des
performances prometteuses de Garnier Bio en Europe de l’Ouest. La
marque de maquillage coréenne 3CE Stylenanda démarre très bien en
Chine. La marque NYX Professional Makeup a, pour sa part, mis en
œuvre une refonte de ses circuits de distribution.La Division
réalise une bonne performance en Europe de l’Ouest et de l’Est,
notamment en Russie. Elle accélère nettement en Asie, en
particulier en Chine, en Inde et en Indonésie. Elle est
néanmoins pénalisée par un marché du maquillage atone aux
États-Unis.Le Travel Retail et le e-commerce sont de forts relais
de croissance.
L’ORÉAL LUXE
À fin juin, L’Oréal
Luxe confirme son excellent début d’année et affiche une croissance
de + 13,2 % à données comparables et + 17,3 % à données publiées,
tirée par ses bonnes performances en soin de la peau.Les
quatre premières marques de la Division confirment leur dynamisme,
réalisant une nouvelle fois une croissance à deux chiffres au
premier semestre. Lancôme, grâce à ses lignes iconiques Génifique
et Absolue, et Kiehl’s avec les gammes Ultra Facial et Calendula,
réalisent d’excellentes performances sur la période. Giorgio Armani
et Yves Saint Laurent bénéficient respectivement des succès, dans
le segment des lèvres, de Lip Maestro et Rouge Pur Couture The
Slim, et en parfum de Sì et Black Opium. Helena Rubinstein confirme
son succès sur le marché du soin ultra premium et Atelier Cologne
poursuit son expansion rapide.L'Oréal Luxe enregistre une forte
progression en Asie Pacifique, plus particulièrement en Chine et en
Travel Retail. L'Europe de l'Est et l’Amérique latine signent
également une belle performance. En revanche, les ventes de la
Division restent atones en Amérique du Nord. Par ailleurs, la
Division poursuit son accélération en e-commerce.
COSMÉTIQUE ACTIVE
La Division Cosmétique Active réalise un
premier semestre remarquable, à + 13,6 % à données comparables et +
15,1 % à données publiées.Toutes les Zones contribuent à
la croissance, avec des performances particulièrement élevées en
Asie Pacifique, en Amérique du Nord et en Amérique latine.Toutes
les grandes marques contribuent à la croissance. La Roche-Posay, en
croissance à deux chiffres, continue d’accélérer dans l’anti-âge
avec le succès confirmé de Hyalu B5 et le lancement réussi du sérum
Pure Vitamin C10. Vichy maintient sa dynamique notamment avec son
produit phare Minéral 89 qui continue de progresser. La marque
renforce par ailleurs son expertise en anti-âge en proposant Vichy
SkinConsultAI, le premier algorithme d’analyse des signes de l’âge
à partir d’un selfie, développé avec des dermatologues.
SkinCeuticals affiche une très forte croissance dans toutes les
Zones, avec une performance record en Asie. CeraVe gagne des parts
de marché dans toutes les Zones où la marque est présente, avec une
accélération marquée sur le marché américain, son marché d’origine.
La marque a été lancée avec succès en Chine. Synthèse par
Zone géographique
EUROPE DE L’OUEST
La Zone est à + 1,0 % à données comparables et +
1,9 % à données publiées. Sur un marché de la grande diffusion en
croissance modérée, la Division des Produits Grand Public gagne des
parts de marché, en particulier en maquillage et en soin du visage
avec le bon démarrage de la ligne Garnier Bio et le succès des
ampoules Revitalift Filler de L’Oréal Paris. L’Oréal Luxe est
dynamique en Allemagne, en Scandinavie et dans l’ensemble de
l’Europe du Sud, mais a connu un deuxième trimestre difficile en
France. La croissance de la Division Cosmétique Active est tirée
par La Roche-Posay qui continue de surperformer son marché. La
Division des Produits Professionnels reste pénalisée par le
ralentissement de l’activité en France et un marché difficile en
Italie.
AMÉRIQUE DU NORD
La Zone est stable à 0,0 % à données comparables
et + 6,8 % à données publiées. Dans un marché en ralentissement,
les catégories soin de la peau et parfums restent en progression.
La Division Cosmétique Active continue sa croissance à deux
chiffres. L’Oréal Luxe réalise une belle performance en soin de la
peau et en parfums portée par les marques Kiehl’s et Yves Saint
Laurent, mais est pénalisée par la baisse du maquillage. La
Division des Produits Professionnels gagne des parts de marché et
progresse en coloration grâce aux marques Redken et Pulp Riot. La
Division des Produits Grand Public gagne des parts de marché en
soin de la peau avec L’Oréal Paris, mais souffre de sa forte
empreinte dans le maquillage.
NOUVEAUX MARCHÉS
Asie Pacifique : la Zone est à
+ 24,3 % à données comparables et + 30,4 % à données publiées.
Toutes les Divisions sont en croissance à deux chiffres, avec les
progressions les plus notables pour les Divisions L’Oréal Luxe et
Cosmétique Active. La croissance reste tirée par les consommateurs
chinois et plus encore par le succès croissant du e-commerce en
Chine ainsi qu’à travers toute la Zone Asie Pacifique. Les marques
de soin de la peau premium sont particulièrement performantes,
notamment Lancôme, Yves Saint Laurent, Giorgio Armani et Helena
Rubinstein. La croissance de la Division des Produits Grand Public
est, quant à elle, portée par la performance de L’Oréal Paris et le
déploiement de 3CE Stylenanda. En Asie du Sud, L’Oréal est en forte
croissance et gagne des parts de marché.
Amérique latine : la Zone est à
+ 1,9 % à données comparables et - 0,5 % à données publiées. La
croissance à données comparables de la Zone est pénalisée par
l’Argentine. Les ventes accélèrent en particulier au Mexique et au
Chili. Au Brésil, la Division des Produits Grand Public continue de
rencontrer des difficultés, tandis que les autres Divisions sont en
croissance. Au total de la Zone, les Divisions L’Oréal Luxe et
Cosmétique Active continuent leur progression, avec notamment une
croissance à deux chiffres de la Division Cosmétique Active portée
par la dynamique de ses grandes marques. À la
Division des Produits Grand Public, les marques de maquillage
Maybelline New York et Vogue réalisent de belles performances.
Kérastase, à la Division des Produits Professionnels, est en
croissance à deux chiffres.
Europe de l’Est : la Zone
progresse de + 7,5 % à données comparables et + 3,5 % à données
publiées. La Russie, la Turquie, et les pays d’Europe Centrale
comme la Roumanie et l’Ukraine tirent la croissance de la Zone. Les
Divisions Produits Grand Public et Cosmétique Active progressent le
plus, grâce respectivement à Maybelline New York et NYX
Professional Makeup, ainsi qu’à La Roche-Posay.
Afrique, Moyen-Orient : la Zone
est en retrait à - 5,4 % à données comparables et - 1,5 % à données
publiées. Le marché du Luxe au Moyen-Orient reste difficile.
L’Égypte, le Maroc et le Pakistan sont en croissance ainsi que les
pays d’Afrique subsaharienne. La Division Cosmétique Active
progresse bien, tirée par La Roche-Posay et SkinCeuticals.
Faits marquants de la période du
01/04/19 au 30/06/19 et événements postérieurs à la
clôture
- Du 16 au 18 mai, L’Oréal a présenté au cours de la quatrième
édition de Viva Technology, ses toutes dernières innovations
technologiques, sa vision du futur de la beauté et de l’expérience
client sur son stand Limitless Beauty.
- Le 6 juin, L’Oréal a inauguré à Aulnay-sous-Bois le
« MYT – Make Your Technology », le premier
incubateur de technologies 4.0 dédié à l’industrie et à la supply
chain du futur.
- Le 19 juin, Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général de
L’Oréal figurait en tête du classement Top PDG 2019 publié par
Glassdoor France établi par les collaborateurs des entreprises
classées.
- Le 26 juin, BOLD (Business Opportunities for L’Oréal
Development), fonds de capital-investissement créé par L’Oréal en
décembre 2018, a pris une participation minoritaire au capital de
Carbios, start-up qui développe une solution de recyclage des
emballages plastiques.
- Le 2 juillet, L’Oréal a annoncé être entré en négociation
exclusive avec le groupe Clarins en vue de l’acquisition des
marques Mugler et Azzaro.
- Le 12 juillet, L’Oréal a annoncé la nomination de trois
nouveaux membres à son Comité Exécutif : Alexandra Palt,
Directrice Générale de la Responsabilité Sociétale et
Environnementale et Directrice Générale de la Fondation L'Oréal, et
Vincent Boinay, Directeur Général de L'Oréal Travel Retail,
rejoignent le Comité Exécutif du Groupe à compter du 1er septembre.
Fabrice Megarbane nommé Directeur Général de L'Oréal Chine, a
rejoint le Comité Exécutif du Groupe depuis le 1er juillet.
Évolution des résultats du
1er semestre
2019
Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont
été effectuées. Le rapport d’examen limité des Commissaires aux
Comptes est en cours d’émission.
Rentabilité d’exploitation à 19,5 % du
chiffre d’affaires
Comptes de résultat consolidé : du chiffre
d’affaires au résultat d’exploitation.
En millions d’euros |
30/06/18 |
En % du chiffre d’affaires |
31/12/18 |
En % du chiffre d’affaires |
30/06/19 |
En % du chiffre d’affaires |
Évolution au semestre |
Chiffre d’affaires |
13 390,7 |
100,0 % |
26 937,4 |
100,0 % |
14 811,5 |
100,0 % |
+ 10,6 % |
Coût des ventes |
- 3 598,3 |
26,9 % |
- 7 331,6 |
27,2 % |
- 3 988,5 |
26,9 % |
|
Marge brute |
9 792,4 |
73,1 % |
19 605,8 |
72,8 % |
10 823,0 |
73,1 % |
|
Frais de R&D |
- 447,2 |
3,3 % |
- 914,4 |
3,4 % |
- 459,7 |
3,1 % |
|
Frais publi-promotionnels |
- 4 018,3 |
30,0 % |
- 8 144,7 |
30,2 % |
- 4 471,7 |
30,2 % |
|
Frais commerciaux & administratifs |
- 2 751,0 |
20,5 % |
- 5 624,7 |
20,9 % |
- 3 003,3 |
20,3 % |
|
Résultat d’exploitation |
2 575,9 |
19,2 % |
4 922,0 |
18,3 % |
2 888,4 |
19,5 % |
+ 12,1 % |
La marge brute, à 10 823
millions d’euros, ressort à 73,1 % du chiffre d’affaires, stable
par rapport au premier semestre 2018.
Les frais de recherche et
développement, à 459 millions d’euros, représentent 3,1 %
du chiffre d’affaires.
Les frais publi-promotionnels
ressortent à 30,2 % du chiffre d’affaires, en augmentation de 20
points de base par rapport au premier semestre 2018.
Les frais commerciaux et
administratifs, à 20,3 % du chiffre d’affaires, sont en
diminution de 20 points de base.
Au total, le résultat
d’exploitation progresse de + 12,1 % à 2 888 millions
d’euros, et s’établit à 19,5 % du chiffre d’affaires, en
augmentation de 30 points de base. Hors impacts liés à
l’application de la norme IFRS 16, cette progression ressort à +
11,3 %.
Résultat d’exploitation par
Division
|
30/06/18 |
31/12/18 |
30/06/19 |
|
M € |
% CA |
M € |
% CA |
M € |
% CA |
Par Division |
|
|
|
|
|
|
Produits
Professionnels |
313,4 |
19,2 % |
651,5 |
20,0 % |
327,9 |
19,1 % |
Produits
Grand Public |
1 275,4 |
20,8 % |
2 428,1 |
20,2 % |
1 351,1 |
20,7 % |
L’Oréal
Luxe |
1 026,7 |
23,4 % |
2 072,4 |
22,1 % |
1 227,3 |
23,8 % |
Cosmétique Active |
326,2 |
26,5 % |
523,0 |
23,0 % |
376,1 |
26,5 % |
Total des Divisions avant non alloué |
2 941,7 |
22,0 % |
5 675,0 |
21,1 % |
3 282,3 |
22,2 % |
Non
alloué 7 |
- 365,7 |
- 2,7 % |
- 753,1 |
- 2,8 % |
- 393,9 |
- 2,7 % |
Groupe |
2 575,9 |
19,2 % |
4 922,0 |
18,3 % |
2 888,4 |
19,5 % |
Le groupe L’Oréal est géré par périodes
annuelles. De ce fait, les rentabilités d’exploitation
semestrielles ne sont pas extrapolables sur l’année.
La rentabilité de la Division des
Produits Professionnels s’établit à 19,1 %.
La Division des Produits Grand
Public affiche une rentabilité de 20,7 %.
L’Oréal Luxe améliore sa
rentabilité à 23,8 %, en augmentation de 40 de points de base.
La Division Cosmétique Active
reste à un niveau de rentabilité très élevé à 26,5 %.
Résultat net hors éléments non
récurrents
Comptes de résultat consolidé : du résultat
d’exploitation au résultat net hors éléments non récurrents.
En millions d’euros |
30/06/18 |
31/12/18 |
30/06/19 |
Évolution au semestre |
Résultat d’exploitation |
2 575,9 |
4 922,0 |
2 888,4 |
+ 12,1 % |
Produits et charges financiers hors dividendes reçus |
+ 14,5 |
- 1,9 |
- 30,2 |
|
Dividendes Sanofi |
358,3 |
358,3 |
363,0 |
|
Résultat avant impôt et sociétés mises en équivalence, hors
éléments non récurrents |
2 948,7 |
5 278,4 |
3 221,1 |
+ 9,2 % |
Impôt sur les résultats hors éléments non récurrents |
- 646,7 |
- 1 286,8 |
- 748,8 |
|
Résultat net des sociétés mises en équivalence hors éléments non
récurrents |
- 0,1 |
+ 0,1 |
0,0 |
|
Intérêts minoritaires |
- 1,4 |
- 4,1 |
-6,1 |
|
Résultat net hors éléments non récurrents,
part du Groupe 8 |
2 300,6 |
3 987,6 |
2 466,2 |
+ 7,2 % |
BNPA 9 (€) |
4,08 |
7,08 |
4,38 |
|
Nombre d’actions moyen dilué |
563 242 060 |
563 098 506 |
563 247 153 |
|
Les frais financiers s’élèvent
à 30 millions d’euros, dont 26 millions d’euros liés à
l’application de la norme IFRS 16.
Les dividendes de Sanofi
s’élèvent à 363 millions d’euros.
L’impôt sur les résultats hors éléments
non récurrents s’établit à 748 millions d’euros, soit un
taux de 23,2 %, légèrement supérieur à celui du premier semestre
2018 qui ressortait à 21,9 %.
Le résultat net hors éléments non
récurrents part du Groupe ressort à 2 466 millions
d’euros en croissance de + 7,2 % par rapport au résultat net
hors éléments non récurrents publié au 30 juin 2018.
Le Bénéfice Net Par Action, à
4,38 euros est en progression de + 7,2 % par rapport au premier
semestre 2018.
Résultat net
Comptes de résultat consolidé : du résultat net hors
éléments non récurrents au résultat net.
En millions d’euros |
30/06/18 |
31/12/18 |
30/06/19 |
Évolution au semestre |
Résultat net hors éléments non récurrents,
part du Groupe 8 |
2 300,6 |
3 987,6 |
2 466,2 |
+ 7,2 % |
Éléments non récurrents |
- 25,4 |
- 92,2 |
- 139,5 |
|
dont : |
|
|
|
|
- autres produits et charges
|
- 40,4 |
- 94,7 |
- 170,3 |
|
|
+ 15,0 |
+ 2,5 |
+ 30,8 |
|
|
|
|
|
|
Résultat net part du Groupe |
2 275,2 |
3 895,4 |
2 326,7 |
+ 2,3 % |
Les éléments non récurrents prennent en compte
principalement une charge liée à la refonte des circuits de
distribution de NYX Professional Makeup, et une dépréciation du
goodwill et de la marque Clarisonic.
Cash-flow opérationnel et
bilan
La marge brute
d’autofinancement s’élève à 3 305 millions d’euros, en
croissance de + 18,9 % par rapport au premier semestre 2018. Elle
comprend pour 209 millions d’euros d’amortissement au titre des
droits d’utilisation (IFRS 16).
La variation du besoin en fonds de
roulement ressort à 813 millions d’euros.
Les investissements, à 559
millions d’euros, représentent 3,8 % du chiffre d’affaires.
Le cash-flow opérationnel
s’élève à 1 932 millions d’euros, en croissance de + 23,2 %.
Après paiement du dividende, le flux
résiduel ressort à - 248 millions d’euros.
Au 30 juin 2019, après prise en compte de la
dette financière de location pour un montant de 2 151 millions
euros, la trésorerie nette s’établit à 200
millions d’euros, à comparer à 362 millions d’euros d’euros au 30
juin 2018.
« Ce communiqué ne constitue pas une offre de
vente ou la sollicitation d’une offre d’achat de titres L’Oréal. Si
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Annexes
Annexe 1 : chiffre d’affaires du groupe L’Oréal
2018/2019 (en millions d’euros)
|
2018 |
2019 |
Premier trimestre |
6 778,6 |
7 550,5 |
Deuxième trimestre |
6 612,1 |
7 261,0 |
Total premier semestre |
13 390,7 |
14 811,5 |
Troisième trimestre |
6 473,3 |
|
Total neuf mois |
19 864,0 |
|
Quatrième trimestre |
7 073,4 |
|
Total année |
26 937,4 |
|
Annexe 2 : comptes de résultat consolidé
comparés
En millions d’euros |
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
2018 |
Chiffre d’affaires |
14 811,5 |
13 390,7 |
26 937,4 |
Coût
des ventes |
-3 988,5 |
-3 598,3 |
-7 331,6 |
Marge brute |
10 823,0 |
9 792,4 |
19 605,8 |
Frais
de recherche et développement |
-459,7 |
-447,2 |
-914,4 |
Frais
publi-promotionnels |
-4 471,7 |
-4 018,3 |
-8 144,7 |
Frais
commerciaux et administratifs |
-3 003,3 |
-2 751,0 |
-5 624,7 |
Résultat d’exploitation |
2 888,4 |
2 575,9 |
4 922,0 |
Autres
produits et charges |
-170,4 |
-40,4 |
-94,7 |
Résultat opérationnel |
2 718,0 |
2 535,5 |
4 827,3 |
Coût
de l’endettement financier brut |
-40,7 |
-11,3 |
-34,8 |
Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie |
18,3 |
33,5 |
47,9 |
Coût de l’endettement financier net |
-22,4 |
22,2 |
13,1 |
Autres
produits et charges financiers |
-7,8 |
-7,7 |
-15,0 |
Dividendes Sanofi |
363,0 |
358,3 |
358,3 |
Résultat avant impôt et sociétés mises en
équivalence |
3 050,8 |
2 908,3 |
5 183,7 |
Impôts
sur les résultats |
-718,1 |
-631,6 |
-1 284,3 |
Résultat net des sociétés mises en équivalence |
- |
-0,1 |
0,1 |
Résultat net |
2 332,7 |
2 276,6 |
3 899,5 |
Dont : |
|
|
|
♦ part
du groupe |
2 326,7 |
2 275,2 |
3 895,4 |
♦ part
des minoritaires |
6,0 |
1,4 |
4,1 |
Résultat net par action part du groupe (en euros) |
4,15 |
4,07 |
6,96 |
Résultat net dilué par action part du groupe (en euros) |
4,13 |
4,04 |
6,92 |
Résultat net par action hors éléments non récurrents part du groupe
(en euros) |
4,40 |
4,11 |
7,13 |
Résultat net dilué par action hors éléments non récurrents
part du groupe (en euros) |
4,38 |
4,08 |
7,08 |
Annexe 3 : état du résultat global
consolidé
En millions d'euros |
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
2018 |
Résultat net consolidé de la période |
2 332,7 |
2 276,6 |
3 899,5 |
Couverture des flux de trésorerie |
-6,9 |
-6,6 |
-60,3 |
Réserves de conversion |
79,7 |
46,8 |
126,4 |
Impôt sur les éléments recyclables (1) |
4,5 |
1,0 |
14,8 |
Éléments recyclables en résultat |
77,3 |
41,2 |
80,9 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat global |
29,6 |
-378,3 |
450,5 |
Gains et pertes actuariels |
-131,3 |
- |
-58,5 |
Impôt sur les éléments non recyclables (1) |
33,0 |
10,8 |
0,5 |
Éléments non recyclables en résultat |
-68,7 |
-367,5 |
392,5 |
Autres éléments du résultat global |
8,6 |
-326,3 |
473,4 |
Résultat global consolidé |
2 341,3 |
1 950,3 |
4 372,9 |
Dont
: |
|
|
|
♦
part du groupe |
2 335,4 |
1 948,9 |
4 368,7 |
♦ part
des minoritaires |
5,9 |
1,4 |
4,2 |
(1) L’effet d’impôt se décline comme
suit
En millions d'euros |
|
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
2018 |
Couverture des flux de trésorerie |
|
4,5 |
1,0 |
14,8 |
Éléments recyclables en résultat |
|
4,5 |
1,0 |
14,8 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat global |
|
-0,9 |
11,8 |
-14,0 |
Gains et pertes actuariels |
|
33,9 |
-1,0 |
14,5 |
Éléments non recyclables en résultat |
|
33,0 |
10,8 |
0,5 |
TOTAL |
|
37,5 |
11,8 |
15,4 |
Annexe 4 : bilans consolidés
comparés
En millions d'euros |
30.06.2019 |
30.06.2018 |
31.12.2018 |
Actifs non courants |
28 054,8 |
24 980,8 |
25 991,2 |
Écarts
d'acquisition |
9 571,1 |
9 551,0 |
9 597,1 |
Autres
immobilisations incorporelles |
3 014,1 |
2 884,8 |
3 087,3 |
Droits
d'utilisation relatifs aux contrats de location |
2 009,9 |
- |
- |
Immobilisations corporelles |
3 598,6 |
3 582,0 |
3 624,6 |
Actifs
financiers non courants |
9 157,8 |
8 390,3 |
9 100,5 |
Titres
mis en équivalence |
9,5 |
9,9 |
9,0 |
Impôts
différés actifs |
693,8 |
562,8 |
572,7 |
Actifs courants |
12 438,3 |
10 506,9 |
12 466,3 |
Stocks |
2 930,1 |
2 689,4 |
2 821,9 |
Créances clients |
4 514,4 |
4 334,4 |
3 983,2 |
Autres
actifs courants |
1 529,3 |
1 400,6 |
1 509,1 |
Impôts
sur les bénéfices |
78,2 |
69,0 |
160,1 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
3 386,3 |
2 013,5 |
3 992,0 |
TOTAL |
40 493,1 |
35 487,7 |
38 457,5 |
En millions d'euros |
30.06.2019 |
30.06.2018 |
31.12.2018 |
Capitaux propres |
27 122,1 |
24 349,2 |
26 933,6 |
Capital |
112,3 |
112,4 |
112,1 |
Primes |
3 108,8 |
2 977,7 |
3 070,3 |
Autres
réserves |
17 659,5 |
16 382,0 |
15 952,5 |
Autres
éléments du résultat global |
4 171,0 |
3 521,9 |
4 242,1 |
Réserves de conversion |
-207,5 |
-366,9 |
-287,4 |
Actions auto-détenues |
-56,5 |
-555,9 |
-56,5 |
Résultat net part du groupe |
2 326,7 |
2 275,2 |
3 895,4 |
Capitaux propres - part du groupe |
27 114,3 |
24 346,5 |
26 928,4 |
Intérêts minoritaires |
7,8 |
2,8 |
5,2 |
Passifs non courants |
3 350,5 |
1 219,6 |
1 412,2 |
Provisions pour retraites et autres avantages |
552,5 |
327,4 |
388,9 |
Provisions pour risques et charges |
354,1 |
295,8 |
336,1 |
Impôts
différés passifs |
685,7 |
583,5 |
673,7 |
Emprunts et dettes financières non courants |
9,4 |
12,9 |
13,5 |
Dettes financières de location - part
non courante |
1 748,8 |
- |
- |
Passifs courants |
10 020,5 |
9 918,8 |
10 111,6 |
Dettes
fournisseurs |
4 498,8 |
4 396,7 |
4 550,0 |
Provisions pour risques et charges |
1 016,9 |
948,5 |
979,8 |
Autres
passifs courants |
2 767,7 |
2 682,0 |
3 138,9 |
Impôts
sur les bénéfices |
309,7 |
254,0 |
215,1 |
Emprunts et dettes financières courants |
1 025,2 |
1 637,6 |
1 227,8 |
Dettes financières de location - part
courante |
402,2 |
- |
- |
TOTAL |
40 493,1 |
35 487,7 |
38 457,5 |
Annexe 5 : tableaux des variations
des capitaux propres consolidés
En millions d'euros |
Nombre d’actions en circulation |
Capital |
Primes |
Autres réserves et résultat |
Autres éléments du résultat global |
Actions auto- détenues |
Réserves de conversion |
Capitaux propres part du groupe |
Intérêts minori- taires |
Capitaux propres |
Situation au 31.12.2017 (1) |
559 747 963 |
112,1 |
2 935,3 |
18 343,3 |
3 895,0 |
-56,5 |
-413,5 |
24 815,7 |
2,8 |
24 818,5 |
Changement de méthode comptable au 01.01.2018 |
|
|
|
-12,0 |
|
|
|
-12,0 |
-0,9 |
-12,9 |
Situation au 01.01.2018 (2) |
559 747 963 |
112,1 |
2 935,3 |
18 331,3 |
3 895,0 |
-56,5 |
-413,5 |
24 803,7 |
1,9 |
24 805,6 |
Résultat net consolidé de l'exercice |
|
|
|
3 895,4 |
|
|
|
3 895,4 |
4,1 |
3 899,5 |
Couverture des flux de trésorerie |
|
|
|
|
-45,3 |
|
|
-45,3 |
-0,2 |
-45,5 |
Réserves de conversion |
|
|
|
|
|
|
114,5 |
114,5 |
0,3 |
114,8 |
Hyperinflation |
|
|
|
|
|
|
11,6 |
11,6 |
|
11,6 |
Autres éléments du résultat global et recyclables en
résultat |
|
|
|
|
-45,3 |
|
126,1 |
80,8 |
0,1 |
80,9 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat global |
|
|
|
|
436,5 |
|
|
436,5 |
|
436,5 |
Gains et pertes actuariels |
|
|
|
|
-44,0 |
|
|
-44,0 |
|
-44,0 |
Autres éléments du résultat global et non recyclables en
résultat |
|
|
|
|
392,5 |
|
|
392,5 |
- |
392,5 |
Résultat global consolidé |
|
|
|
3 895,4 |
347,2 |
|
126,1 |
4 368,7 |
4,2 |
4 372,9 |
Augmentation de capital |
2 375 378 |
0,5 |
135,0 |
-0,2 |
|
|
|
135,3 |
|
135,3 |
Annulation d'actions auto-détenues |
|
-0,5 |
|
-498,9 |
|
499,4 |
|
- |
|
- |
Dividendes versés (hors actions propres) |
|
|
|
-2 006,6 |
|
|
|
-2 006,6 |
-3,8 |
-2 010,4 |
Rémunérations payées en actions |
|
|
|
126,4 |
|
|
|
126,4 |
|
126,4 |
Variations nettes des titres L’Oréal auto-détenus |
-2 497 814 |
|
|
|
|
-499,4 |
|
-499,4 |
|
-499,4 |
Variations de périmètre |
|
|
|
-2,9 |
|
|
|
-2,9 |
2,9 |
- |
Autres
variations |
|
|
|
3,4 |
-0,1 |
|
|
3,3 |
|
3,3 |
Situation au 31.12.2018 |
559 625 527 |
112,1 |
3 070,3 |
19 847,8 |
4 242,1 |
-56,5 |
-287,4 |
26 928,4 |
5,2 |
26 933,6 |
Changement de méthode comptable au 01.01.2019 |
|
|
|
-81,8 |
|
|
|
-81,8 |
|
-81,8 |
Situation au 01.01.2019 (3) |
559 625 527 |
112,1 |
3 070,3 |
19 766,1 |
4 242,1 |
-56,5 |
-287,4 |
26 846,7 |
5,2 |
26 851,9 |
Résultat net consolidé de la période |
|
|
|
2 326,7 |
|
|
|
2 326,7 |
6,0 |
2 332,7 |
Couverture des flux de trésorerie |
|
|
|
|
-2,4 |
|
|
-2,4 |
|
-2,4 |
Réserves de conversion |
|
|
|
|
|
|
67,8 |
67,8 |
-0,1 |
67,8 |
Hyperinflation |
|
|
|
|
|
|
12,0 |
12,0 |
|
12,0 |
Autres éléments du résultat global et recyclables en
résultat |
|
|
|
|
-2,4 |
|
79,9 |
77,5 |
-0,1 |
77,4 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat global |
|
|
|
|
28,6 |
|
|
28,6 |
|
28,6 |
Gains et pertes actuariels |
|
|
|
|
-97,4 |
|
|
-97,4 |
|
-97,4 |
Autres éléments du résultat global et non recyclables en
résultat |
|
|
|
|
-68,8 |
|
|
-68,8 |
- |
-68,8 |
Résultat global consolidé |
|
|
|
2 326,7 |
-71,2 |
|
79,9 |
2 335,4 |
5,9 |
2 341,3 |
Augmentation de capital |
1 226 092 |
0,2 |
38,5 |
-0,1 |
|
|
|
38,6 |
|
38,6 |
Annulation d'actions auto-détenues |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
- |
Dividendes versés (hors actions propres) |
|
|
|
-2 176,7 |
|
|
|
-2 176,7 |
-3,6 |
-2 180,3 |
Rémunérations payées en actions |
|
|
|
70,0 |
|
|
|
70,0 |
|
70,0 |
Variations nettes des titres L’Oréal auto-détenus |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
- |
Variations de périmètre |
|
|
|
|
|
|
|
- |
0,3 |
0,3 |
Autres
variations |
|
|
|
0,3 |
|
|
|
0,3 |
|
0,3 |
SITUATION AU 30.06.2019 |
560 851 619 |
112,3 |
3 108,8 |
19 986,3 |
4 171,0 |
-56,5 |
-207,5 |
27 114,3 |
7,8 |
27 122,1 |
(1) Après prise en compte du
changement de méthode comptable relatif à IFRS 9 « Instruments
financiers ».(2) Après prise en compte du changement de
méthode comptable relatif à IFRS 15 « Produits des activités
ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients
».(3) Après prise en compte du changement de méthode
comptable relatif à IFRS 16 « Contrats de location ».
- VARIATIONS AU PREMIER SEMESTRE 2018
En millions d'euros |
Nombre d’actions en circulation |
Capital |
Primes |
Autres réserves et résultat |
Autres éléments du résultat global |
Actions auto- détenues |
Réserves de conversion |
Capitaux propres part du groupe |
Intérêts minori- taires |
Capitaux propres |
Situation au 31.12.2017 (1) |
559 747 963 |
112,1 |
2 935,3 |
18 343,3 |
3 895,0 |
-56,5 |
-413,5 |
24 815,7 |
2,8 |
24 818,5 |
Changement de méthode comptable au 01.01.2018 |
|
|
|
-12,0 |
|
|
|
-12,0 |
-0,9 |
-12,9 |
Situation au 01.01.2018 (2) |
559 747 963 |
112,1 |
2 935,3 |
18 331,3 |
3 895,0 |
-56,5 |
-413,5 |
24 803,7 |
1,9 |
24 805,6 |
Résultat net consolidé de la période |
|
|
|
2 275,2 |
|
|
|
2 275,2 |
1,4 |
2 276,6 |
Couverture des flux de trésorerie |
|
|
|
|
-5,4 |
|
|
-5,4 |
-0,2 |
-5,6 |
Réserves de conversion |
|
|
|
|
|
|
46,6 |
46,6 |
0,2 |
46,8 |
Autres éléments du résultat global et recyclables en
résultat |
|
|
|
|
-5,4 |
|
46,6 |
41,2 |
- |
41,2 |
Actifs financiers à la juste valeur par résultat global |
|
|
|
|
-366,6 |
|
|
-366,6 |
|
-366,6 |
Gains et pertes actuariels |
|
|
|
|
-0,9 |
|
|
-0,9 |
|
-0,9 |
Autres éléments du résultat global et non recyclables en
résultat |
|
|
|
|
-367,5 |
|
|
-367,5 |
- |
-367,5 |
Résultat global consolidé |
|
|
|
2 275,2 |
-372,9 |
|
46,6 |
1 948,9 |
1,4 |
1 950,3 |
Augmentation de capital |
1 582 725 |
0,3 |
42,4 |
-0,2 |
|
|
|
42,5 |
|
42,5 |
Annulation d'actions auto-détenues |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
- |
Dividendes versés (hors actions propres) |
|
|
|
-2 006,6 |
|
|
|
-2 006,6 |
-3,7 |
-2 010,3 |
Rémunérations payées en actions |
|
|
|
57,6 |
|
|
|
57,6 |
|
57,6 |
Variations nettes des titres L’Oréal auto-détenus |
-2 497 814 |
|
|
|
|
-499,4 |
|
-499,4 |
|
-499,4 |
Engagement de rachat de titres de minoritaires |
|
|
|
|
|
|
|
- |
0,3 |
0,3 |
Variations de périmètre |
|
|
|
-2,9 |
|
|
|
-2,9 |
2,9 |
- |
Autres
variations |
|
|
|
2,8 |
-0,2 |
|
|
2,6 |
|
2,6 |
SITUATION AU 30.06.2018 |
558 832 874 |
112,4 |
2 977,7 |
18 657,2 |
3 521,9 |
-555,9 |
-366,9 |
24 346,5 |
2,8 |
24 349,2 |
(1) Après prise en compte du
changement de méthode comptable relatif à IFRS 9 « Instruments
financiers ».(2) Après prise en compte du changement de
méthode comptable relatif à IFRS 15 « Produits des activités
ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
Annexe 6 : tableaux des flux de
trésorerie consolidés comparés
En millions d'euros |
1er semestre 2019 |
1er semestre 2018 |
2018 |
Flux de trésorerie liés à l'activité |
|
|
|
Résultat net part du groupe |
2 326,7 |
2 275,2 |
3 895,4 |
Intérêts minoritaires |
6,0 |
1,4 |
4,1 |
Élimination des charges et des produits sans incidence sur la
trésorerie ou non liés à l'activité : |
|
|
|
♦
amortissements et provisions |
923,8 |
467,3 |
1 109,3 |
♦
variation des impôts différés |
-20,9 |
-22,0 |
43,0 |
♦
charge de rémunération des plans de stock-options/actions
gratuites |
70,0 |
57,6 |
126,4 |
♦ plus
ou moins-values de cessions d'actifs |
-1,9 |
0,1 |
-2,7 |
Autres
opérations sans incidence sur la trésorerie |
1,6 |
- |
2,7 |
Résultat des sociétés mises en équivalence net des dividendes
reçus |
- |
0,1 |
-0,1 |
Marge brute d'autofinancement |
3 305,3 |
2 779,7 |
5 178,1 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
-813,0 |
-431,2 |
113,8 |
Flux de trésorerie générés par l'activité (A) |
2 492,3 |
2 348,5 |
5 291,9 |
Flux de trésorerie liés aux opérations
d'investissement |
|
|
|
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
-559,8 |
-780,0 |
-1 416,1 |
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
8,1 |
1,8 |
5,6 |
Variation des autres actifs financiers (y compris les titres non
consolidés) |
-22,1 |
-15,3 |
61,0 |
Incidence des variations de périmètre |
-7,2 |
-553,0 |
-666,5 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (B) |
-581,0 |
-1 346,5 |
-2 016,0 |
Flux de trésorerie liés aux opérations de
financement |
|
|
|
Dividendes versés |
-2 198,2 |
-2 035,4 |
-2 061,4 |
Augmentation de capital de la société mère |
38,6 |
42,5 |
135,3 |
Valeur
de cession/(acquisition) des actions propres |
- |
-499,4 |
-499,4 |
Émission (remboursement) d'emprunts à court terme |
-82,9 |
457,5 |
62,3 |
Remboursement d'emprunts à long terme |
-0,6 |
-2,1 |
-4,3 |
Remboursement de la dette de
location |
-158,3 |
- |
- |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(C) |
-2 401,4 |
-2 036,9 |
-2 367,5 |
Incidence des variations de cours des devises et de juste valeur
(D) |
-115,6 |
1,8 |
36,9 |
Variation de trésorerie (A+B+C+D) |
-605,7 |
-1 033,1 |
945,4 |
Trésorerie d'ouverture (E) |
3 992,0 |
3 046,6 |
3 046,6 |
TRÉSORERIE DE CLÔTURE (A+B+C+D+E) |
3 386,3 |
2 013,5 |
3 992,0 |
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1 À données comparables : à structure et
taux de change identiques.
2 La progression ressort à 11,3 % hors impacts IFRS 16.
3 Chiffre d’affaires sur nos sites en propre +
estimation du chiffre d’affaires réalisé par nos marques
correspondant aux ventes sur les sites e-commerce de nos
distributeurs (donnée non auditée).
4 Bénéfice net dilué par action, hors éléments
non récurrents, part du Groupe.
5 Le Document de Référence de L'Oréal déposé
auprès de l'AMF le 14 mars 2019 contient, pages 370 et 371, les
autres éléments du descriptif du programme de rachat d'actions
prévu par l'article 241-2 du Règlement général de l'AMF.
6 Le Groupe applique la norme IAS 29
(Information financière dans les économies hyperinflationnistes) à
l’Argentine depuis le 1er juillet 2018. Au premier semestre 2019,
l’impact négatif de cet ajustement s’élève à 420 points de base sur
la croissance à données comparables de l’Amérique latine et à 30
points de base sur celle de l’ensemble du groupe L’Oréal.
7 Non alloué = Frais centraux Groupe, recherche
fondamentale, stock-options, actions gratuites et divers. En % du
chiffre d’affaires du total des Divisions.
8 Le résultat net hors éléments non récurrents,
part du Groupe, exclut les plus ou moins-values sur cessions
d’actifs à long terme, les dépréciations d’actifs, les coûts de
restructuration, les effets d’impôts et les intérêts
minoritaires.
9 Bénéfice net dilué par action, hors éléments
non récurrents, part du Groupe.
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