CE Credito Emilian

La nuova emissione senior non preferred del Credito Emiliano da 500 milioni di euro scadenza sei anni è stata lanciata con un premio di rendimento pari a 180 punti base sulla curva Midswap. Il servizio Refinitiv Ifr ha precisato che l'offerta ha attratto oltre 2,4 miliardi di ordini e la guidance di rendimento, partita dall'area dei 210 punti base, è stata poi corretta a 185/190 centesimi.

L'emissione, guidata da Bnp Paribas, Credit Agricole, Goldman Sachs International e Santander, è callable alla pari in data 25 ottobre 2024. Il rating su Credem è Baa3 da parte di Moody's con un outlook stabile, BBB- da S&P (outlook stabile) e BBB da Fitch (outlook negativo). Il pricing dell'operazione è atteso in giornata.

Si ricorda che le obbligazioni senior non preferred sono poste nella gerarchia delle pretese dei creditori in posizione "intermedia", ovvero su un livello inferiore ai debiti senior con più elevato grado di priorità, ma anche in posizione superiore e prioritaria rispetto al debito junior o subordinato. Questa posizione intermedia, nella gerarchia delle pretese vantate dai creditori, influisce sia sull'assorbimento patrimoniale, qualora questi bond fossero inseriti nel portafoglio titoli di una banca, sia qualora la banca assumesse la qualifica di emittente, scegliendo i bon senior non preferred come strumento di funding.

In sostanza, questa tipologia di bond è un "cuscinetto di sicurezza" che si interpone tra le passività junior e quelle senior emesse da una banca.

red/cce

(END) Dow Jones Newswires

October 18, 2019 07:45 ET (11:45 GMT)

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