Atlantia: Mion, ha grandi potenzialita' crescita (CorriereEconomia)
20 Gennaio 2020 - 8:42AM
MF Dow Jones (Italiano)
«Il grande rammarico - con la consapevolezza dei gravi errori
compiuti - è che siano messe a rischio le prospettive di Atlantia,
che ha potenzialità di crescita molto importanti nelle
infrastrutture. Non solo autostrade e aeroporti ma anche rete
elettrica, gas ed energie rinnovabili e l'idea di aprire il
capitale delle controllate a fianco di investitori nazionali e
globali e fare crescere il Paese. Tutte le formule più creative
erano possibili».
A dirlo, sulle colonne dell'Economia del Corriere della Sera, e'
Gianni Mion è il presidente di Edizione, la holding della famiglia
Benetton, a cui fa capo il 30% di Atlantia, la holding delle
infrastrutture che attraversa una fase delicatissima. Da campione
italiano nel mondo -«che si muoveva con grande autorevolezza»,
ricorda Mion -, presente in 18 Paesi e apprezzato dagli investitori
istituzionali, ora la holding è percepita dai mercati come una
realtà a rischio dopo il declassamento da parte delle agenzie di
rating a BB- da BBB-, sotto il livello investment grade.
E ora in tensione potrebbero finire anche le altre società della
galassia, dagli Aeroporti di Roma, con Fiumicino e Ciampino,
Telepass, la controllata spagnola Abertis fino agli investimenti
nella Aeroports de la Cote d'Azur, che possiede gli scali di Nizza
e Cannes, ed Eurotunnel.
Tutto parte da Aspi, la controllata a cui è affidata la gestione
di 3 mila chilometri di rete autostradale che rischia la revoca
della concessione dopo il drammatico incidente a Genova. Lo
scenario politico è aperto. Il governo ha avviato la discussione
sulle iniziative da intraprendere ma ha rinviato le decisioni a
dopo le elezioni regionali.
Sul tavolo del ministero dei Trasporti oltre la revoca c'è anche
l'ipotesi di affidare all'Anas solo alcune tratte. Aspi ha risposto
con un programma di 7,5 miliardi che include investimenti
triplicati e manutenzioni in aumento del 40% rispetto al
quadriennio precedente, in linea con le interlocuzioni con il
ministero, oltre all'assunzione di mille persone.
La posta sul tavolo è alta. «La revoca deve essere valutata un
po' da tutti. E bisogna ricordare che non c'è solo Edizione, che ha
oggi la piena consapevolezza degli errori accaduti, ma ci sono
anche gli azionisti di Atlantia, circa 40 mila, che potranno
ricorrere ad azioni legali», dice Mion. Allianz, socio di Aspi, ha
già presentato alla Ue un esposto contro la modifica unilaterale
dei contratti di concessione. potrebbe succedere nello scenario di
maggiore rischio? Il sistema Atlantia ha quasi 38 miliardi di
debiti, fin qui sostenibili grazie ai flussi di cassa delle
controllate il cui business è regolato. Di quella cifra, 23
miliardi sono prestiti obbligazionari sottoscritti da
istituzionali, molti esteri. Che, a fronte di un rating non
investment grade, potrebbero chiedere un rimborso anticipato. Il
problema è su Aspi che ha in essere anche un bond retail da 700
milioni in tasca a 17 mila risparmiatori, e 2,2 miliardi di debito
con Cdp e Bei. Ma la revoca della concessione potrebbe generare un
effetto a catena su tutte le società della galassia. Con il rinvio
ai supplementari ci sarà più tempo per il dialogo con il governo. A
fianco del ceo di Autostrade, Roberto Tomasi, ora c'è anche il neo
amministratore delegato di Atlantia, Carlo Bertazzo, 25 anni di
lavoro in Edizione, uomo di fiducia dei Benetton, una nomina chiave
per la holding, segno della forte discontinuità rispetto al
passato. Ha già aperto un canale con il ministero dei Trasporti ma
anche con il Tesoro. «È l'unico che sa cosa vuole dire holding non
operativa, pura, il modello a cui aspira Atlantia», dice Mion, il
manager che sta anche accompagnando la seconda generazione dei
Benetton verso una nuova governance. Poi ci sarà l'apertura delle
controllate Adr e Telepass ad altri investitori: «Guardiamo agli
italiani, saremo un sistema aperto».
red/fch
(END) Dow Jones Newswires
January 20, 2020 02:27 ET (07:27 GMT)
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