Ubi B.: Cda, in Ops pesa assenza corrispettivo per cassa
03 Luglio 2020 - 4:44PM
MF Dow Jones (Italiano)
Il Cda di Ubi Banca, dopo un'attenta valutazione della
documentazione disponibile, tenuto anche conto dei rischi e delle
incertezze evidenziati da Intesa Sanpaolo nella documentazione
sull'offerta, ritiene che l'Ops, non concordata, non sia
conveniente per i suoi azionisti per sei motivi tra cui l'assenza
di un corrispettivo per cassa che pone a carico degli azionisti di
Ubi i rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi strategici
dell'operazione definiti da Intesa.
Il corrispettivo - spiega una nota - non remunera adeguatamente
tali rischi e, inoltre, comporta un'allocazione del valore e delle
sinergie molto più favorevole agli attuali azionisti di Isp.
Il corrispettivo esprime una valorizzazione di Ubi che non
riflette il suo reale valore e penalizza gli azionisti di Ubi Banca
rispetto agli azionisti di Intesa.
L'azione Ubi presenta elevate potenzialità di crescita di
valore, tenendo anche conto delle prospettive di crescita su base
stand-alone della banca rappresentate dai target del Piano
Industriale Aggiornato, della sua solidità patrimoniale e della sua
posizione di player di rilievo in grado di rivestire un ruolo
chiave nel processo di consolidamento nel contesto bancario del
Paese.
Secondo l'istituto guidato dal ceo Massiah la possibilità per
l'offerente di conseguire gli obiettivi strategici dell'operazione
è incerta, in quanto condizionata da plurimi e concorrenti fattori,
evidenziati dalla stessa Intesa nel Documento di Registrazione, tra
cui le incertezze circa il perfezionamento della Fusione e
dell'operazione di cessione del ramo bancario a Bper e dei Rami
Assicurativi a UnipolSai ai termini e alle condizioni previsti da
Isp.
Gli azionisti di Ubi che non dovessero aderire all'Ops sarebbero
comunque tutelati dai presidi previsti dalla normativa. L'offerta
si inserisce in un più ampio disegno strategico, volto a rafforzare
la posizione di Intesa in Italia attraverso l'eliminazione di un
concorrente, senza in realtà modificare il posizionamento europeo
di Isp. L'ops è controproducente anche per gli stakeholder di Ubi
Banca in quanto consentirebbe a Isp di creare una posizione di
leadership dominante in Italia, anomala tra i grandi Paesi europei
e potenzialmente dannosa per il tessuto economico e sociale dei
territori in cui opera Ubi.
cce
(END) Dow Jones Newswires
July 03, 2020 10:29 ET (14:29 GMT)
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