GAB Gabetti Property Solutions Spa

Nel mercato immobiliare l'era Covid sembrerebbe essere terminata per sempre. A certificarlo sono i dati dell'Ufficio Studi di Gabetti, che mostrano come nel corso del 2022 l'investimento in uffici sia più che raddoppiato su base annua, raggiungendo quota 4,5 miliardi di euro. E a fronte di un settore dell'hospitality, quello più legato al turismo, in cui l'incremento annuo è stato del 12%, il segmento della sanità ha accusato di contro una flessione del 31%, raggiungendo appena 230 milioni.

La morale, scrive MF-Milano Finanza, sembrerebbe essere questa: terminato il periodo dello smart working forzato, le imprese hanno ricominciato a puntare forte sui luoghi di lavoro in cui far tornare i propri dipendenti; nel frattempo la ripresa dei viaggi dopo due anni di stop pandemico ha ridato slancio alle strutture ricettive, con un occhio di riguardo però alle nuove forme di ospitalità, dal turismo esperenziale agli spazi digitali dedicati allo smart working (che non è scomparso, tutt'altro). Questo ritorno alla normalità, unito all'inusuale spirale inflazionistica che ha riportato in auge il mattone come investimento di copertura contro la corsa del carovita, ha fatto sì che gli investimenti corporate nel mercato immobiliare abbiano raggiunto nel corso del 2022 quota 11,6 miliardi, segnando una crescita annua del 25%. E nonostante «la frenata atipica del quarto trimestre», rileva il rapporto di Gabetti, l'anno da poco concluso è risultato essere il secondo migliore degli ultimi otto.

Scorporando le singole voci (grafico in pagina), si nota come gli uffici abbiano rappresentato da soli quasi il 40% degli investimenti totali. Attenzione però: l'analisi di Gabetti racconta di una profonda evoluzione in atto anche in questo comparto. «Un cambiamento strutturale, legato alla modularità e flessibilità, ma anche con un approccio più etico e sostenibile attraverso l'adozione dei parametri Esg», si legge tra le righe dello studio. Il 19% degli investimenti, ovvero 2,2 miliardi, è stato rivolto invece al settore industriale e della logistica, sostanzialmente stabile (+3%) rispetto al 2021. A frenare il comparto è stato soprattutto l'ultimo trimestre, forse per via del pericolo recessivo (in gran parte ormai scongiurato) e per i blocchi alle catene di fornitura. Dal canto suo l'hospitality, a quota 1,3 miliardi (12% della torta complessiva), ha incluso anche i numerosi rebranding e riposizionamenti degli hotel d'alta fascia -dalle quattro stelle in su- ma viene ormai tallonata a distanza ravvicinata da un settore in forte ascesa: il living, a quota 1,1 miliardi (10%). Questo ambito d'investimento appare molto interessante agli occhi degli operatori perché racchiude, specialmente a Milano, tutta una serie di tendenze che riguardano le nuove modalità dell'abitare. Per fare qualche esempio, lo student housing, il multifamily o il built to rent (tradotto, costruire per affittare). Tra gli sconfitti dell'anno da poco concluso compaiono, d'altro canto, due settori molto differenti tra loro.

Da una parte il già citato comparto sanitario, che paga anche lo scotto della fine degli investimenti massicci messi in campo in periodo pandemico. Dall'altra gli edifici a uso misto, crollati del 49% annuo a 900 milioni, incentrati principalmente su immobili con destinazione d'uso uffici-retail. Sul totale investito, quasi due terzi (62%) sono arrivati da investitori stranieri, lasciando ai capitali domestici (38%) una specializzazione quasi totale nel settore uffici, a sua volta concentrato pressoché interamente sulla città di Milano. La metropoli, insieme alla sua provincia, ha calamitato il 42% degli investimenti totali, 4,8 miliardi. Quanto al 2023 Claudio Santucci, direttore capital markets Italia di Gabetti Agency, ritiene che la prima parte dell'anno sarà «sicuramente segnata da investimenti più moderati, in scia a quanto anticipato dal quarto trimestre». Al contempo però c'è una certa fiducia intorno alla «crescita del pil italiano, al di sopra della media europea»

alu

MF-DJ NEWS

1410:11 feb 2023

(END) Dow Jones Newswires

February 14, 2023 04:13 ET (09:13 GMT)

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