McPhy Energy : Résultats annuels 2023 de McPhy
- Progression de +17% du chiffre d’affaires annuel à 18,8 M€,
conforme à l’objectif annoncé
- Croissance plus élevée pour l’activité électrolyseurs de +25%,
représentant 73% du chiffre d’affaires total
- EBITDA de -44,6 M€ traduisant les dépenses liées aux programmes
R&D et aux projets clients
- Position de trésorerie de 63,0 M€ au 31 décembre 2023
- Renforcement de la liquidité financière par la mise en œuvre
d’un plan de financement d’environ 60 M€ au total
- Engagements d’EDF Pulse Holding et du fonds French Tech
Souveraineté à souscrire à une émission envisagée d’obligations
convertibles pour 15 M€ chacun, soit 30 M€ au total
Grenoble, le 07 mars 2024 – 18h00 CET –
McPhy Energy, spécialiste des équipements de production et
distribution d’hydrogène bas-carbone (électrolyseurs et stations de
recharge), annonce aujourd’hui ses résultats consolidés pour
l’exercice clos au 31 décembre 2023, approuvés ce jour par le
Conseil d’administration de la Société1.
Compte de résultat
simplifié2
(en
millions d’euros) |
2023 |
2022 |
Variation |
Chiffre d’affaires |
18,8 |
16,1 |
+17% |
Autres produits |
1,1 |
1,9 |
-40% |
Produits des activités courantes |
19.9 |
17,9 |
+11% |
Achats consommés |
(16,0) |
(15,9) |
n.s. |
Charges de
personnel |
(24,1) |
(17,7) |
+37% |
Charges externes |
(24,4) |
(21,1) |
+15% |
EBITDA |
(44,6) |
(36,8) |
+21% |
Dotations aux amortissements et provisions |
(5,6) |
(1,6) |
n.s. |
Résultat Opérationnel |
(50,2) |
(38,4) |
+31% |
Autres produits et charges |
- |
(0,1) |
n.s. |
Résultat financier |
2,8 |
0,4 |
n.s. |
Charge d‘impôt |
(0,0) |
(0,1) |
n.s. |
Résultat Net |
(47,4) |
(38,2) |
+24% |
Jean-Baptiste Lucas, Directeur Général
de McPhy, déclare : « L’année 2023 aura été
contrastée pour McPhy. L’activité commerciale a une nouvelle fois
souffert de reports qui ont pénalisé la prise de commandes et l’ont
amenée à un niveau en deçà de nos ambitions. En revanche, le Groupe
aura posé cette année d’importants jalons stratégiques, comme le
partenariat avec le groupe indien Larsen & Toubro, les premiers
contrats pour le marché de l’industrie, des avancées majeures dans
le passage à l’échelle industrielle et le recentrage sur notre cœur
de métier de fabricant d’électrolyseurs. Les évolutions récentes du
marché, avec la forte dynamique des usages industriels de
l’hydrogène bas-carbone, la hausse rapide de la taille des projets
dans les appels d’offre ou la spécialisation accrue observée dans
les métiers, valident les choix que nous avons effectués. En 2024,
nous sommes déterminés à transformer les opportunités commerciales
du marché de l’hydrogène bas-carbone, en menant de front le
développement technologique de notre nouvelle gamme
d’électrolyseurs de grande capacité, la mise en œuvre de notre
outil industriel et l’exécution de nos premiers projets
d’envergure. »
Chiffre d’affaires conforme à l’objectif
annoncé
McPhy a réalisé en 2023 un
chiffre d’affaires de 18,8 M€, en
progression de +17% par rapport à 2022, en ligne
avec l’objectif de croissance à deux chiffres indiqué lors de la
publication des résultats semestriels. La croissance a été nourrie
par les grands projets en cours d’exécution et le démarrage des
premiers contrats signés dans le domaine industriel, à l’instar du
projet de « métal vert » avec le Groupe Plansee3 ou de celui de
production d'acier bas-carbone avec ArcelorMittal et VEO4. Par
ailleurs, dans le cadre de son partenariat avec le groupe indien
Larsen & Toubro, McPhy a enregistré les premiers revenus
relatifs à la part forfaitaire attribuée au titre du transfert de
sa technologie d’électrolyse alcaline pressurisée.
Le chiffre d’affaires 2023
relatif à l’activité poursuivie de fourniture
d’électrolyseurs s’élève à 13,7
M€, en hausse de +25%. L’activité
stations, en cours de cession, affiche un
chiffre d’affaires stable de 5,1
M€.
Point sur l’activité commerciale et les
projets en cours
Les prises de commandes fermes
ont été impactées par le report de l’important projet Djewels de 20
MW, dont la décision finale d’investissement n’a pas encore été
prise, bien que le contrat ait été signé avec HyCC au second
semestre 2023. Les prises de commandes ressortent ainsi en baisse
de -56% à 13,0 M€, dont 12,6 M€
pour la seule activité électrolyseurs.
McPhy a cependant constaté au cours de 2023 une
augmentation notable des appels d’offres pour la fourniture
d’électrolyseurs de grande capacité, avec un portefeuille
d’appels d’offres de 2,2 GW à horizon 2030,
multiplié par 2 par rapport à l’année précédente,
et une taille moyenne par projet passée d’environ 40 mégawatts en
2022 à 70 mégawatts en 2023.
Résultat d’Exploitation traduisant la
poursuite de la structuration du Groupe
Au cours de l’exercice 2023, le Groupe a
poursuivi ses recrutements et sa structuration, ce qui se traduit
par une hausse des charges courantes liées :
- aux dépenses d’innovation et de R&D en rapport avec
l’optimisation de ses produits actuels et le développement de sa
nouvelle gamme d’électrolyseurs XL ;
- au renforcement de ses ressources d’ingénierie et de services
dédiées aux projets clients.
Ainsi, les charges de personnel
ont augmenté de 6,4 M€ au cours de
l’année 2023, du fait du recrutement de
72 salariés et s’établissent à 24,1
M€. Les autres charges externes s’élèvent à 24,4 M€ et
représentent principalement l’achat de prestations de
sous-traitance et d’études techniques nécessaires à la
poursuite du développement du Groupe en matière
industrielle, d’ingénierie et de R&D.
L’EBITDA ressort à
-44,6 M€ en 2023 comparé à -36,8
M€ pour l’exercice 2022. Il inclut pour un montant de 4,5 M€ la
quote-part de la subvention PIIEC5 au titre des dépenses éligibles
sur la période.
Le Résultat Opérationnel,
inférieur de -5,6 M€ à l’EBITDA, s’établit à -50,2
M€ en 2023. La nette augmentation des
dotations aux amortissements et provisions, qui passent de -1,6 M€
à -5,6 M€, reflète les investissements réalisés sur les derniers
exercices et les dotations de provisions enregistrées sur certains
projets anciens, liés notamment à l’activité stations. Pour rappel,
l’exercice 2022 avait à l’inverse bénéficié d’une reprise de
provision de 2,6 M€ relative à l’incident Energiedienst.
La gestion active de la trésorerie afin de
bénéficier au mieux du contexte haussier des taux d’intérêts a
permis de dégager un résultat financier positif de
2,8 M€ en 2023, portant ainsi le
Résultat Net à -47,4 M€, comparé
à -38,2 M€ en 2022.
Position de trésorerie de 63,0 M€ au 31
décembre 2023
La consommation nette de
trésorerie s’est élevée à -72,4 M€ au
cours de l’exercice 2023, incluant :
- les flux de l’activité opérationnelle de
-51,4 M€, en raison de l’évolution de l’EBITDA et
d’une hausse de -5,4 M€ du besoin en fonds de
roulement, s’expliquant principalement par l’augmentation des
stocks due au démarrage de davantage de projets ;
- les investissements nécessaires à la poursuite
du passage à l’échelle industriel du Groupe d’un montant de
-24,5 M€, dont -17,6 M€ dédiés à la Gigafactory de
Belfort.
Compte tenu de ces flux financiers, McPhy
dispose d’une trésorerie de 63,0 M€ au 31 décembre
2023 comparé à 135,5 M€ au 31 décembre 2022.
Poursuite du passage à l’échelle
industrielle
McPhy a franchi des étapes clés dans la mise à
l’échelle de son outil industriel avec notamment
l’achèvement de la construction de sa Gigafactory
sur le site de Belfort. Cette dernière a été
livrée comme prévu au cours de ce 1er trimestre 2024 et le
démarrage des opérations se déroulera à la fin du 2ème
trimestre.
La montée en puissance du site se fera
progressivement dans le but d’atteindre à terme une
capacité annuelle de production de 1 GW. McPhy a
également porté la capacité de production à 300 MW
(en deux équipes) sur son site de San Miniato.
Avancement du projet de cession de
l’activité stations de recharge
À la suite de son entrée en négociations
exclusives en décembre 2023 avec Atawey6 pour la cession de
son activité stations, McPhy a reçu une offre
engageante de ce dernier tel qu’annoncé le 19 février
2024.
Le prix de cession se décompose en une part fixe
entre 11 M€ et 12 M€, et une part variable pouvant aller jusqu’à
plusieurs millions d’euros. Ce complément de prix serait mis en
œuvre à compter de la date de réalisation de l’opération et
conditionné à la prise de commandes futures relatives au périmètre
de l’activité objet de l’opération envisagée.
La finalisation de l’opération devrait
intervenir au cours du 2nd trimestre 2024, sous réserve de la
consultation des instances représentatives du personnel de McPhy
dont le processus est en cours, de la conclusion du financement et
de la réalisation de conditions préalables usuelles.
Mise en œuvre d’un plan de financement
d’environ 60 M€, dont 30 M€ à travers une émission envisagée
d’obligations convertibles
Afin de financer son besoin en fonds de
roulement et ses besoins généraux de trésorerie, notamment le
développement de son activité commerciale, les outils de production
et les activités de recherche et développement, McPhy souhaite
proposer au vote de ses actionnaires lors de l’assemblée générale
mixte appelée à se réunir le 30 mai 2024
(l’« AGM »), l’autorisation d’une
émission d’obligations convertibles en actions nouvelles et/ou
échangeables en actions existantes (les « Obligations
Convertibles »).
Les conditions financières principales de ces
Obligations Convertibles seraient les suivantes :
- Les Obligations Convertibles seraient émises et remboursées au
pair, porteraient un intérêt annuel de 8%, payable annuellement et
auraient une maturité de 5 ans ;
- Le prix de conversion des Obligations Convertibles ferait
ressortir une prime de 20% sur le cours de référence déterminé à la
date d’émission ;
- La conversion (partielle ou totale) pourra être demandée par
les porteurs à tout moment à compter de leur émission jusqu’à leur
terme. En cas de demande de conversion, l’émetteur pourra remettre
des actions nouvelles et/ou existantes et/ou un montant en
numéraire (déterminé sur la base du cours de l’action au moment de
la demande de conversion).
La documentation juridique des Obligations
Convertibles intègrerait par ailleurs les clauses standards de ce
type d’instrument de marché : notamment, remboursement
anticipé à la main des porteurs (après 3 ans ou en cas de
réalisation de certains événements) ou de l’émetteur dans certains
cas, ajustements en cas d’opérations financières.
La Société a d’ores et déjà reçu des engagements
de souscription pour un montant total de 30 M€.
EDF Pulse Holding (« EDF Pulse »),
actionnaire existant, et l’EPIC7 Bpifrance, agissant pour le compte
de l’Etat français dans le cadre de la Convention French Tech
Souveraineté en date du 11 décembre 2020 (« French
Tech Souveraineté »8), se sont ainsi engagés à
souscrire aux Obligations Convertibles pour un montant de
15 M€ chacun. McPhy étudiera la possibilité
d’émettre un montant additionnel au profit d’autres investisseurs
en fonction des conditions de marché.
Chacun de EDF Pulse et French Tech Souveraineté
ont fait part à la Société de leur intention de ne pas franchir,
seul ou de concert, le seuil de 30% du capital et/ou des droits de
vote de la Société.
Outre l’approbation par l’AGM des résolutions
nécessaires, l’émission des Obligations Convertibles sera soumise à
l’approbation par l’AMF du prospectus qui sera établi en vue de
l’admission aux négociations sur Euronext Paris des actions
nouvelles issues de la conversion des Obligations Convertibles et
au renouvellement pour EDF Pulse de son second membre au sein du
Conseil d’administration de la Société.
En complément de l’émission envisagée
d’Obligations Convertibles, McPhy poursuit la mise en place de
nouveaux financements afin de renforcer son fonds de
roulement dans le courant de l’année 2024.
En plus du produit estimé pour la cession en
cours de l’activité stations et de la mise en place d’une ligne de
financement en fonds propres avec Vester Finance9, le Groupe a
signé une notification d’accord avec un pool bancaire relative à
l’octroi d’un crédit-bail immobilier pour sa
Gigafactory de Belfort, représentant un
financement de 16 M€.
Le montant de ces nouveaux financements s’élève
à environ 30 M€, soit un montant total d’environ 60
M€ en intégrant le produit des Obligations
Convertibles.
Sur la base du plan d’affaires et des
différentes options de financements mentionnées ci-dessus, McPhy
disposera ainsi des ressources financières nécessaires pour
financer sa croissance et ses besoins en fonds de roulement jusqu’à
début 2026 sur son périmètre recentré autour de l’activité
électrolyseurs. McPhy se donne donc les moyens de s’affirmer comme
un fabricant incontournable d’équipements destinés à la production
d’hydrogène bas-carbone.
Prochains évènements
financiers :
- Assemblée générale mixte des
actionnaires : le 30 mai 2024
- Publication des Résultats semestriels
2024 : le 30 juillet 2024, après
clôture des marchés
Le rapport financier annuel sera mis à
disposition, dans le cadre de son document d’enregistrement
universel 2023, au plus tard le 30 avril 2024, sur le site de la
Société (www.mcphy-finance.com).
À PROPOS DE MCPHY
Spécialiste des équipements de production et
distribution d’hydrogène, McPhy contribue au déploiement mondial de
l’hydrogène bas-carbone comme solution pour la transition
énergétique. Fort de sa gamme complète dédiée aux secteurs de
l’industrie, la mobilité et l’énergie, McPhy offre à ses clients
des solutions clés en main adaptées à leurs applications
d’approvisionnement en matière première industrielle, de recharge
de véhicules électriques à pile à combustible ou encore de stockage
et valorisation des surplus d’électricité d’origine renouvelable.
Concepteur, fabricant et intégrateur d’équipements hydrogène depuis
2008, McPhy dispose de trois centres de développement, ingénierie
et production en Europe (France, Italie, Allemagne). Ses filiales à
l’international assurent une large couverture commerciale à ses
solutions hydrogène innovantes. McPhy Energy est cotée sur
Euronext Paris (compartiment C, code ISIN : FR0011742329, code
mnémonique : MCPHY).
CONTACTS
NewCap |
|
Relations
investisseursEmmanuel HuynhT. +33 (0)1 44 71 94
99mcphy@newcap.eu |
Relations presseNicolas
MerigeauT. +33 (0)1 44 71 94 98Gaëlle FromaigeatT.+33 (0)1 44 71 98
52mcphy@newcap.eu |
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ANNEXES
Tableau des flux de trésorerie
|
|
|
|
|
(en millions d'euros) |
|
2023 |
2022 |
|
|
|
|
|
Résultat net de la
période |
|
(47.4) |
(38.2) |
Capacité
d'autofinancement |
|
(41.0) |
(35.9) |
Besoin en fonds de
roulement |
|
(5.9) |
(7.8) |
Subventions
d'exploitation |
|
(4.5) |
26.9 |
|
|
|
|
|
FLUX LIÉS A L'ACTIVITE OPÉRATIONNELLE |
|
(51.4) |
(16.9) |
|
|
|
|
|
FLUX LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENTS |
|
(20.8) |
(23.0) |
|
|
|
|
|
FLUX LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT |
|
(0.3) |
(1.6) |
|
|
|
|
|
Variation de la
trésorerie nette |
|
(72.4) |
(41.7) |
|
|
|
|
|
TRÉSORERIE A LA CLOTURE |
|
63.0 |
135.5 |
Les travaux d’audit sont en cours.
Bilan
ACTIF |
|
|
|
(en millions d'euros) |
|
2023 |
2022 |
|
|
|
|
|
|
Ecarts d'acquisition |
1.7 |
2.5 |
|
Immobilisations
incorporelles |
2.5 |
7.6 |
|
Immobilisations
corporelles |
33.7 |
18.1 |
|
Autres actifs |
14.5 |
12.9 |
ACTIF NON COURANT |
52.4 |
41.1 |
|
Stocks |
7.6 |
12.0 |
|
Clients et autres
débiteurs |
20.1 |
19.1 |
|
Actifs d'impôts
exigibles |
2.0 |
1.1 |
|
Trésorerie et équivalents
de trésorerie |
63.0 |
135.5 |
ACTIF COURANT |
92.8 |
167.7 |
|
|
|
|
|
ACTIFS
DESTINES A LA VENTE |
19.2 |
|
|
|
|
|
|
TOTAL ACTIF |
164.4 |
208.8 |
|
|
|
|
|
PASSIF |
|
|
|
(en millions d'euros) |
|
2023 |
2022 |
|
|
|
|
|
|
Capital |
3.4 |
3.4 |
|
Primes d'émission |
171.5 |
191.6 |
|
Actions propres |
|
(0.6) |
(0.9) |
|
Résultats accumulés non distribués |
|
(86.0) |
(59.2) |
CAPITAUX PROPRES |
88.2 |
134.9 |
|
Subventions
d'investissement |
6.8 |
2.5 |
|
Provisions - part à plus
d'un an |
3.7 |
2.5 |
|
Emprunts et dettes
financières - part à plus d'un an |
4.3 |
4.5 |
|
Passifs d'impôts
différés |
1.8 |
0.7 |
PASSIF NON COURANT |
16.6 |
10.2 |
|
Provisions - part à moins
d'un an |
7.4 |
5.7 |
|
Emprunts et dettes
financières échus à moins d'un an |
0.6 |
1.6 |
|
Fournisseurs et autres
créditeurs |
13.4 |
18.2 |
|
Autres passifs
courants |
36.5 |
38.2 |
PASSIF COURANT |
57.9 |
63.7 |
|
|
|
|
|
PASSIFS DESTINES A LA VENTE |
1.7 |
|
|
|
|
|
|
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF |
164.4 |
208.8 |
Les travaux d’audit sont en cours.
1 Résultats estimés : les comptes consolidés du Groupe
seront formellement arrêtés par le Conseil d’administration du 2
avril 2024.
2 Les travaux d’audit sont en cours.
3 « McPhy signe un contrat de référence
dans le domaine industriel pour la réalisation d’un projet de «
métal vert » avec le Groupe Plansee en Autriche », communiqué
de presse en date du 9 mai 2023.
4 « Sur la voie de la décarbonisation grâce
à l'hydrogène : ArcelorMittal, VEO et McPhy vont construire une
usine pilote d'électrolyse à Eisenhüttenstadt », communiqué de
presse en date du 5 avril 2023.
5 Objet d’un contrat d’aide publique par l’état
français dans le cadre du dispositif PIIEC (« Projet Important
d’Intérêt Européen Commun ») ou IPCEI (« Important Project of
Common European Interest ») dit « Hy2Tech »
approuvé par la Commission Européenne, conclu avec Bpifrance
en date du 28 octobre 2022.
6 « McPhy entre en négociations exclusives
avec Atawey en vue de la cession de son activité stations de
recharge hydrogène » et « McPhy reçoit une offre
engageante de la part d’Atawey pour la cession de son activité
stations », communiqués de presse en date du 14 décembre 2023
et du 19 février 2024.
7 Établissement Public à Caractère Industriel et
Commercial
8 French Tech Souveraineté est une enveloppe
d’investissement géré par Bpifrance, à vocation à la fois offensive
et défensive, disposant dès à présent d’une première poche de 150
M€ afin de soutenir des entreprises technologiques françaises
développant des technologies d’avenir à caractère souverain, qui
peuvent être la proie de grands acteurs étrangers ou être dépassées
par des concurrents parvenant à mieux se financer.
9 « McPhy annonce le renouvellement d’une
ligne de financement en fonds propres avec Vester Finance »,
communiqué de presse en date du 19 décembre 2023.
- CP_McPhy_Résultats 2023_FR_VDEF 07032024
Grafico Azioni Mcphy Energy (TG:M6P)
Storico
Da Ago 2024 a Set 2024
Grafico Azioni Mcphy Energy (TG:M6P)
Storico
Da Set 2023 a Set 2024