Comer Industries (COM)

Comer Industries acquisisce la maggioranza di Hydraulic Equipment di Nabtesco

Comer Industries - società quotata al MidCap e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza - ha comunicato di aver sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisizione del 70% del capitale di una società giapponese di nuova costituzione risultante dalla scissione dell'unità aziendale Hydraulic Equipment di Nabtesco, azienda specializzata in prodotti basati su tecnologie di controllo del movimento, tra cui sistemi aeronautici e idraulici, apparecchiature di precisione e attrezzature per il trasporto.

Il controvalore dell'operazione è pari a 14,217 miliardi yen, pari a circa 85 milioni di euro, soggetto a un meccanismo di aggiustamento prezzo post-closing.

Il closing è previsto entro la fine del 4° trimestre del 2025.

Comer Industries, i conti del 1° semestre 2025

Comer Industries - società quotata al MidCap e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza - ha comunicato i risultati finanziari del 1° semestre del 2025, periodo chiuso con ricavi per 447,21 milioni di euro, in calo del 15,8% rispetto ai 531,01 milioni realizzati nei primi sei mesi dell’anno precedente, principalmente a causa della diminuzione della domanda del mercato agricolo; a tassi costanti la diminuzione sarebbe stata del 14,9%.

Il margine operativo lordo è sceso a 71,8 milioni di euro, di rispetto ai 90,2 milioni di euro dei primi sei mesi del 2024; di conseguenza, la marginalità è peggiorata dal 17% al 16,1%. La società ha terminato il semestre con un utile netto di 31,16 milioni di euro, in calo rispetto ai 38,76 milioni contabilizzati nella prima metà del 2024.

A fine giugno 2025 l'indebitamento netto era salito a 69,7 milioni di euro rispetto ai 58,4 milioni di euro di inizio anno. L'aumento è riconducibile a investimenti e al pagamento dei dividendi.

Sulla base dei risultati ottenuti nel corso del 1° semestre e considerando il contesto macroeconomico attuale, il management di Comer Industries ritiene di poter conseguire una marginalità percentuale per l’intero 2025 in linea con quella del 2024 e di continuare - al netto di operazioni straordinarie - a ridurre l’indebitamento finanziario netto.

Comer Industries, upgrade a Buy da Equita dopo grossa acquisizione in Asia

Equita ha migliorato a "Buy" da "Hold" la raccomandazione su Comer Industries, società quotata su Euronext Milan e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza, alzando anche significativamente del 25% a 40 euro per azione il target price.

L'upgrade è arrivato dopo l'accordo vincolante per l'acquisizione del 70% della NewCo risultante dallo spin-off della giapponese Nabtesco (prodotti idraulici di alta qualità, componenti e accessori utilizzati nelle macchine per costruzioni) pagando cash 85 milioni di euro (con aggiustamento prezzo post-closing). Nabtesco manterrà il 30%, con lock-up di 2 anni e put option tra l'approvazione del bilancio 2027 e 2029; gli analisti ritengono quindi che Comer salirà al 100% entro 4 anni.

Il deal è molto rilevante in quanto il pro-forma FY24 di Comer registra un aumento: dei ricavi del 30% a 1,21 miliardi di euro (col settore construction che sale quasi al 60%); EBITDA del 14% a 180 milioni di euro (margine del 14,8%).

"Il rilancio del business è sfidante in quanto la Newco ha un modello di business verticalmente integrato più capital intensive rispetto a quello light di Comer basato sull'assemblaggio, ed essendo giapponese richiede l'integrazione di "due culture industriali molto diverse" - si legge nella ricerca - A questo si aggiunge l'esposizione a volatilità dei forex (e dazi). Alla luce del brillante track record registrato con l'acquisizione della tedesca WPG nel 2021 (il cui EBITDA di partenza era inferiore al 9% e oggi riteniamo sia intorno a quello consolidato del 16%), riteniamo che il management sappia sfruttare questa opportunità".

COMER INDUSTRIES giornaliero

COMER INDUSTRIES giornaliero 10/10/2025 ORE 16:17

Comer Industries lancia nuova divisione idraulica dopo acquisto di Comtesco

Comer Industries, società quotata su Euronext Milan e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza, ha perfezionato il closing dell'operazione di acquisizione del 70% del capitale sociale di Comtesco Corporation - società giapponese di nuova costituzione (NewCo) - risultante dalla scissione dell'unità aziendale Hydraulic Equipment (prodotti idraulici, componenti e accessori utilizzati nella produzione di attrezzature per costruzioni) di Nabtesco Corporation, incluse le partecipazioni di maggioranza nelle controllate in Cina, Thailandia e Germania.

A sua volta, Nabtesco Corporation continuerà a detenere la proprietà del restante 30% del capitale della NewCo, mantenendo una partecipazione nell'area di business e certificando così l'alleanza industriale con Comer Industries.

L'operazione, annunciata lo scorso luglio, ha comportato un esborso alla data del closing pari a 14.217 milioni di yen (pari a circa 82,21 milioni di euro) è stata finanziata grazie a linee di credito messe a disposizione da Crédit Agricole. La neoacquisita Comtesco Corporation è consolidata a partire dal 1° gennaio 2026.

Comer: Storchi (ad), acquisizione in Giappone è progetto straordinario (Class Cnbc)

"Per noi è la chiusura di un progetto straordinario che abbiamo portato avanti negli ultimi due anni, l'acquisizione di questa divisione è un fatto epocale, negli ultimi 25 anni nessuna impresa italiana è riuscita a fare acquisizioni in Giappone". Lo ha detto a Class Cnbc Matteo Storchi, presidente e ad di Comer Industries, parlando dell'acquisizione del 70% di Comtesco Corporation, società giapponese risultante dalla scissione dell'unità aziendale Hydraulic Equipment (prodotti idraulici, componenti e accessori utilizzati nella produzione di attrezzature per costruzioni) di Nabtesco Corporation.

"Fino a oggi siamo stati in grado di offrire la meccanica, abbiamo fatto un'acquisizione per avere anche l'elettronica e il motore elettrico, ci mancava l'idraulica. Abbiamo cercato il leader di mercato, l'azienda giapponese che produce idraulica da sempre. La nostra strategia è molto chiara: porci come fornitore non più di componenti ma di sistema", ha spiegato. L'operazione, ha aggiunto, "è strutturata in modo abbastanza atipico: nella jv Nabtesco rimarrà per almeno tre anni con una quota del 30% perchè riteniamo fondamentale che siano loro ad accompagnarci nella scoperta della cultura giapponese, che è molto diversa rispetto alla nostra".

"Abbiamo sostenuta la nostra crescita usando il capitale della società, con la quotazione che è un fatto positivo se è al servizio dello sviluppo dell'azienda, perché ti permette di ridurre i tempi della crescita per linee esterne. Abbiamo sempre usato i mezzi propri, facendo ricorso al sistema creditizio in minima parte e mantenendo un range di assoluta tranquillità, sempre sotto al valore di 1 nel rapporto Ebitda/indebitamento. E anche alla fine dell'acquisizione in Giappone rimarremo entro questo parametro che per noi è sano e ci permette di valutare altre opportunità di crescita", ha concluso.

Comer completa acquisizione 70% divisione Hydraulic Equipment di Nabtesco (1)

Comer Industries, a capo di un gruppo attivo nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza, ha perfezionato il closing dell'operazione di acquisizione del 70% del capitale sociale di Comtesco Corporation, società giapponese di nuova costituzione risultante dalla scissione dell'unità aziendale Hydraulic Equipment (prodotti idraulici, componenti e accessori utilizzati nella produzione di attrezzature per costruzioni) di Nabtesco Corporation, incluse le partecipazioni di maggioranza nelle controllate in Cina, Thailandia e Germania.

Il titolo Comer Industries guadagna il 2,42%.

Comer completa acquisizione 70% divisione Hydraulic Equipment di Nabtesco (2)

NABTESCO RESTERA' IN NEWCO CON QUOTA DEL 30%

Nabtesco Corporation continuerà a detenere la proprietà del restante 30% del capitale della NewCo, mantenendo una partecipazione nell'area di business e certificando così l'alleanza industriale con Comer Industries.

Comer completa acquisizione 70% divisione Hydraulic Equipment di Nabtesco (3)

OPERAZIONE DA 82 MLN, FINANZIATA CON LINEE CREDITO DA CREDIT AGRICOLE

L'operazione, che ha comportato un esborso alla data del closing pari a 14.217 milioni di yen (pari a circa 82,21 milioni di euro) è stata finanziata grazie a linee di credito messe a disposizione da Crédit Agricole.

Comer completa acquisizione 70% divisione Hydraulic Equipment di Nabtesco (4)

GLI ADVISOR

Crédit Agricole Corporate & Investment Bank ha agito come consulente finanziario esclusivo di Comer Industries; Advant Nctm, Nobili Rtz Legal e Tmi Associates hanno assistito la società come consulenti legali; EY-Parthenon ha effettuato la due diligence finanziaria.

Crédit Agricole Corporate & Investment Bank e Crédit Agricole Italia hanno fornito il finanziamento in relazione alla transazione.

Comer completa acquisizione 70% divisione Hydraulic Equipment di Nabtesco (5)

STORCHI (AD) A CLASS CNBC, ACQUISIZIONE E' PROGETTO STRAORDINARIO

"Per noi è la chiusura di un progetto straordinario che abbiamo portato avanti negli ultimi due anni, l'acquisizione di questa divisione è un fatto epocale, negli ultimi 25 anni nessuna impresa italiana è riuscita a fare acquisizioni in Giappone", ha detto a Class Cnbc Matteo Storchi, presidente e ad di Comer Industries.

"Fino a oggi siamo stati in grado di offrire la meccanica, abbiamo fatto un'acquisizione per avere anche l'elettronica e il motore elettrico, ci mancava l'idraulica. Abbiamo cercato il leader di mercato, l'azienda giapponese che produce idraulica da sempre. La nostra strategia è molto chiara: porci come fornitore non più di componenti ma di sistema", ha spiegato.

"Nella jv Nabtesco rimarrà per almeno tre anni con una quota del 30% perchè riteniamo fondamentale che siano loro ad accompagnarci nella scoperta della cultura giapponese, che è molto diversa rispetto alla nostra", ha aggiunto.

COMER INDUSTRIES giornaliero 05/01/2026 ORE 13:11

Comer Industries completa l'acquisizione della maggioranza di Hydraulic Equipment di Nabtesco

Comer Industries - società quotata al MidCap e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza - ha comunicato di aver perfezionato il closing dell'acquisizione del 70% del capitale di una società giapponese di nuova costituzione risultante dalla scissione dell'unità aziendale Hydraulic Equipment di Nabtesco, azienda specializzata in prodotti basati su tecnologie di controllo del movimento, tra cui sistemi aeronautici e idraulici, apparecchiature di precisione e attrezzature per il trasporto.

Il controvalore dell'operazione è pari a 14,217 miliardi yen, pari a circa 82,2 milioni di euro. L'acquisto è stato finanziato grazie a linee di credito messe a disposizione da Crédit Agricole.


La neoacquisita Comtesco Corporation è consolidata a partire dal 1° gennaio 2026.