Equita Group (EQUI)

EQUITA HA CONFERMATO TARGHEPRAIS 0,40 SU TIMTOPTITOLO DI LISTIN

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Conti in crescita anche per Pirelli Geox (-3,33% a 0,667 euro, ricavi per 582 milioni, +2,3%) e Azimut (-0,66% a 21,13 euro, utile netto adjusted di 348,9 milioni, +15% su anno). Grazie ai nuovi ordini, invece, Webuild (+0,98% a 1,745 euro) potrà superare nettamente la guidance di 10-10,5 miliardi per l’intero 2023. Oggi, 10 novembre, sono chiamate al test dei conti Interpump, Acea, Rcs MediaGroup.

E se S&P ha posto Tim (-1,42% a 0,2498 euro) in watch positivo dopo l'ok del cda all'offerta di Kkr sulla rete fissa, in quanto l'operazione porterà a un significativo miglioramento dell'indebitamento, Inwit (+0,51% a 10,76 euro) vede per il 2023 ricavi in crescita ma nella parte bassa del range indicato di 960-980 milioni di euro, mentre l'ebitda margin è atteso oltre il 91%. Da segnalare anche che Berenberg ha alzato il target price su Eni (+0,35% a 14,98 euro) da 16,50 a 17,50 euro e confermato il rating buy. Infine, Cometa Srl ha deciso di promuovere un'offerta pubblica di acquisto (opa) volontaria sulle azioni di Servizi Italia (sospeso con un teorico +35,5%), società quotata su Euronext Star Milan e leader nel settore dei servizi integrati di noleggio, lavaggio e sterilizzazione di materiali tessili e strumentario chirurgico per le strutture ospedaliere, con l'obiettivo di ottenere il delisting da Borsa Italiana. Pagherà 1,65 euro per ciascuna azione portata in adesione, un prezzo che incorpora un premio pari al 39,3% rispetto al prezzo ufficiale dell’8 novembre e un premio pari, rispettivamente, al 34,6%, 30,1%, 27,1% e 27,4% rispetto alla media aritmetica ponderata dei prezzi ufficiali registrati nei precedenti uno, tre, sei e dodici mesi.

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Equita, view neutrale sui mercati azionari.

Ecco le best picks a Piazza Affari

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Finanza · 11 gennaio 2024 - 14.02

- Dopo un novembre e dicembre che si sono contraddistinti per una forte crescita dei mercati azionari (indice Global Equities +14,5%) a seguito della svolta accomodante annunciata dal FOMC, la partenza del 2024 è stata finora leggermente negativa o sostanzialmente stabile per i listini, con una leggera inversione dei trend recenti.

Lo scrivono gli analisti di Equita nell'Outlook su Italia e mercati per il 2024, sottolineando che il punto chiave per comprendere se i mercati possano proseguire il trend positivo è capire se l'impatto completo del ciclo di rialzo tassi più aggressivo degli ultimi 40 anni (con 525bps di aumenti da parte della Fed) sia già alle spalle o ancora in corso, considerando anche il ritardo temporale con cui le politiche monetarie producono i loro effetti sull’economia, oltre a considerare la minore spinta fiscale da parte dei governi rispetto al 2023.

Entrando nel 2024, "confermiamo la nostra view neutrale sui mercati azionari,
privilegiando l'esposizione verso titoli di qualità e mid-small caps", scrive Luigi de Bellis, co-head Ufficio Studi di Equita.

Sul fronte positivo, i principali fattori che guidano la view del broker sono: la percezione di un cambio di rotta della Fed nella riunione del FOMC di dicembre ha senza dubbio aumentato la convinzione del mercato che qualsiasi recessione in USA sarà affrontata con tagli aggressivi dei tassi e probabilmente con un nuovo QE, scenario positivo per l’equity nel medio termine; il calo dei tassi d’interesse riduce il rischio di un evento di credito; i dati macro in USA restano al momento resilienti e le aspettative sono per una crescita nel 2024.

Sul fonte negativo: dopo la forte performance di novembre e dicembre, i mercati scontano il cosiddetto scenario "Goldilocks", i.e. una crescita economica resiliente, una diminuzione persistente dell'inflazione e politiche accomodanti delle banche centrali, con i tassi d'interesse in calo di 150bps dai livelli attuali sia in EU che USA entro la fine del 2024; l'inflazione rimane ancora una minaccia e ci sono preoccupazioni crescenti sulla stabilità delle catene di approvvigionamento nel Mar Rosso e rischi geopolitici; la crescita economica mostra segni di indebolimento, con rischi di recessione che rimangono elevati nella zona euro; la stretta monetaria inizia ad avere effetti sul costo del debito delle aziende; il posizionamento degli investitori è passato da estremamente difensivo alla fine del 2022 a una situazione di quasi euforia.

I best picks di Equita per il FTSE MIB sono Banca Mediolanum, Enel, Interpump, TIM Risparmio e Unicredit. Nelle mid-small cap sono: Brembo, Danieli Risparmio, Lottomatica, Marr, Reply. A livello europeo sono: Aena, Alcon, Cellnex, Infineon, Linde.

A livello settoriale, Equita è complessivamente overweight sui finanziari, con una preferenza per le società con maggiore esposizione alle commissioni (Banca Mediolanum, FinecoBank), modelli di business meno esposti al costo del rischio, con una solida posizione patrimoniale e una minore sensibilità del margine di interesse alla variazione dei tassi (Mediobanca), considerato che ritiene che il picco dei tassi sia stato raggiunto nel 2023.

Confermiamo un neutral weight sulle banche tradizionali, dove i nostri nomi preferiti sono Unicredit, Intesa e Credem. Ha scelto di focalizzare le posizioni su UniCredit (incluso nella selezione Best Picks 2024) e Intesa (aumentato il peso nel portafoglio).

Equita è neutral sul settore delle Utilities, dove i preferiti sono Enel ed ERG. Nel settore energetico continua a mantenere un posizionamento difensivo, in cui la esposizione principale rimane ENI nel portafoglio principale e Maire e D'Amico nel portafoglio small.

Nel settore industriale manteniamo un approccio selettivo privilegiando i titoli che hanno dimostrato di avere "pricing power" anche in contesti di mercato recessivi o che hanno catalizzatori specifici (Interpump, Iveco, Pirelli, Stellantis, Brembo). È anche più prudente sul lusso nel breve termine (nessuna esposizione nella selezione Best Pick) data l'attuale fase di normalizzazione, mantenendo la preferenza per un nome difensivo come Moncler nel portafoglio principale ed eliminando Ferragamo dal portafoglio portafoglio a piccola capitalizzazione.

Infine, Equita ha una visione neutral sulla tecnologia, dove i titoli preferiti rimangono Reply e WIIT, mentre mantiene l'esposizione nel settore delle infrastrutture attraverso TIM, Inwit ed ENAV, poiché ritiene che possano beneficiare di un contesto di tassi di interesse in calo e/o offrire qualche appeal speculativo. Infine, è overweight nel settore Healthcare (DiaSorin, Recordati).

E ogni volta che la luce di Equita fendeva il buio del mare, mi trovavo a riflettere sull'immensità dell'esistenza. Questo faro di speranza, un faro che non solo illuminava il cammino per i naviganti sperduti, ma anche la via per una comprensione più profonda della vita stessa.

Il mare, con i suoi misteri nascosti e le sue profondità insondabili, sembrava quasi un parallelo per l'anima umana. E in quei momenti di quiete, con il solo suono delle onde a farmi compagnia, sentivo parlare di qualcosa di più grande di me stesso.

Non era solo un sussurro portato dal vento, ma un richiamo che risuonava nel profondo del mio essere.

Equita non era semplicemente un faro; era un simbolo di guida e di protezione, un filo nel tessuto intricato dell'esistenza che ci ricorda come ogni vita sia preziosa e ogni scelta porti con sé il peso della responsabilità.

Era un monito a cercare sempre la luce, anche nei momenti più bui, e a credere che ogni piccola azione possa contribuire a tessere una storia più grande.

Così, mentre la luce fendeva l'oscurità e si rifletteva sulle acque danzanti, mi promettevo di vivere con coraggio e con passione.

Di essere io stesso un faro per gli altri, illuminando il cammino verso la verità e l'amore.

Perché in fondo, ogni cuore è una stella che brilla nel cielo dell'umanità, e insieme possiamo creare una costellazione che illumini l'universo intero.

Le ultime notizie su Piazza Affari indicano che Equita Group ha visto un aumento del prezzo delle sue azioni dopo essere stata promossa da Intesa Sanpaolo. Intesa Sanpaolo ha alzato il target price di Equita Group da 4,2 a 4,6 euro, evidenziando i solidi risultati del quarto trimestre del 20231. Inoltre, Illimity Bank ha mostrato una performance positiva, con Intesa Sanpaolo che conferma il rating buy e un target price di 7,9 euro2. Per quanto riguarda le raccomandazioni generali, ci sono state diverse revisioni al rialzo dei target price per Intesa Sanpaolo da parte di vari analisti345.

Per una panoramica completa delle 8 azioni preferite di Intesa Sanpaolo e dei relativi target price, ti consiglio di consultare le ultime analisi e report finanziari forniti da Intesa Sanpaolo o da fonti finanziarie affidabili.

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