Btp Valore (FTSEMIB)

Se fa doppio minimo in area 97,50 lo ricompro e poi lo rivendo a 99

Azioni, su Saes Getters la borsa è miope. Ecco perché il titolo è sottovalutato

C’è qualcosa che non torna. L’incasso netto di oltre 700 milioni della vendita del business Nitinol vale da solo 42,2 euro per azione. Tanta cassa libera, che verrà impiegata per quasi la metà in un maxi dividendo di 210 milioni (12,51 euro ad azione) e un buyback per 140. Ma Piazza Affari il titolo non si muove. Anzi, dopo la fiammata del giorno dell’annuncio (2 ottobre) a 34,5 euro, il prezzo è sceso nei giorni successivi verso quota 33, ben lontano dal valore implicito del titolo dopo l’operazione

IL BTPVALORE è SEMBRA SEMPRE IN SPOLVERO

Se il BTPVALORE crolla a 97,50 ne compro un pò 🛒🥸🤠🤓

BTP, le strategie per investire senza concentrazione del rischio

Per Moneyfarm la via maestra resta la diversificazione

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Finanza · 18 ottobre 2023 - 09.46

(Teleborsa) - Il rendimento dei BTP italiani a lungo termine è arrivato a sfiorare il 5% e lo Spread si è portato a 200 punti, in risposta alla politica dei tassi elevati dlele banche centrali e dell'aumento delle preoccupazioni riguardo allo stato di salute dei conti pubblici italiani. Tassi sulla carta così promettenti - spiega Giorgio Broggi, Quantitative Analyst di Moneyfarm - stanno attirando l’interesse degli investitori italiani, come dimostra il fatto che il collocamento della seconda emissione del BTP Valore si sia concluso con una raccolta record di 17 miliardi di euro, di cui il 79% sottoscritto da investitori retail. Tuttavia, insieme alle prime speculazioni sullo sforamento del tetto del deficit al 3%, cresce anche il rischio di un’inversione di rotta degli investitori istituzionali e di un conseguente ulteriore aumento dello spread.

L’Italia - spiega l'esperto - soffre del cosiddetto "effetto stigma": i mercati finanziari la percepiscono come maggiormente esposta al rischio e quindi sconta per prima e in modo proporzionalmente più alto, i cambiamenti del sentiment degli investitori.

Negli ultimi mesi, a causa di un rallentamento dell'economia mondiale - afferma l'esperto - la "fragilità" dell'Italia è tornata a pesare. Vengono individuati una serie di rischi. Il primo rischio riguarda la bassa crescita: le ultime previsioni hanno rivisto al ribasso la stima di crescita del PIL di quattro decimali per l’anno corrente e di due decimali per il 2024. PIL crescerà dello 0,7%, sia nel 2023 che nel 2024, con una revisione al ribasso di quattro decimali per l’anno corrente e di due decimali per il 2024 rispetto alle stime precedenti dell’FMI. Numeri ben al di sotto di quelli contenuti nel Def presentato dal Tesoro a fine settembre. Un’ulteriore incognita potrebbe poi arrivare dalla Germania, dove la recessione potrebbe entrare nel vivo entro la fine dell’anno.

C'è poi la questione del debito: alla fine del 2019 il rapporto debito/PIL era al 134,8%; nel 2022, secondo la nota di aggiornamento al Def, si è attestato al 141,7%. Questo significa che, nonostante sia in calo rispetto ai picchi raggiunti nel 2020 e nel 2021, il debito pubblico italiano è comunque aumentato di quasi 7 punti di PIL. Il rapporto deficit/PIL ha sfiorato il 10% nel 2020, per poi scendere all’8% nel 2021 (anno di crescita positiva), e al 5,3% quest’anno..

Le proiezioni dei prossimi anni, pur assumendo un costo del debito stabile, una crescita positiva e una stretta fiscale tale da riportare il deficit entro il 3% per il 2026, vedono infatti il rapporto debito/PIL scendere di un solo punto da qui al 2026.

Infine, un ulteriore elemento di instabilità è dato dal livello generale dei tassi di interesse globali. Le banche centrali potrebbero optare per mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo e questo, per il Paese con lo spread più alto d’Europa, crea ulteriore pressione sul rendimento dei titoli di Stato, oltre a rendere più costoso e sostenibile il finanziamento del debito italiano.

L’imprevedibilità dello spread, a causa di fattori di rischio strutturali, si può quindi accompagnare a una volatilità piuttosto marcata del BTP, che può arrivare a perdere anche oltre il 10%, presentando un profilo di rischio superiore a emissioni comparabili", afferma Broggi.
"Per un investitore che vive, lavora o percepisce reddito da pensione in Italia e magari ha una casa di proprietà in Italia, investire esclusivamente in BOT o BTP porterebbe a una fortissima concentrazione del rischio - sottolinea l'analista - Il Bot, che viene visto come alternativa di breve termine, presenta un rendimento a un anno ad oggi allineato a quello garantito da strumenti meno volatili (come gli investimenti nei mercati monetari);
a differenza di questi ultimi, però, la singola emissione obbligazionaria reagisce negativamente a eventuali nuovi rialzi dei tassi. In conclusione, se si è alla ricerca di un rendimento attraente con ottica di breve termine esistono oggi alternative a nostro parere meno rischiose, mentre se si vuole investire con obiettivi di lungo termine la diversificazione (sia per asset class, sia geografica) resta la via maestra".