1 di 23
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30/10/2006 17:37
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agiro
N° messaggi: 14334 -
Iscritto da: 29/8/2006
CON SARAS C'ERANO I MORATTI E.......L'INTER ......VEDI TE COM'E FINITA
L'IPO POLYNT SE NON ABBASSAVANO IL PREZZO.......COME ANDAVA A FINIRE??????
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2 di 23
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30/10/2006 19:39
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livignstone
N° messaggi: 184 -
Iscritto da: 15/9/2006
Poltrona Frau Group: strategia solida con pricing aggressivo
MILANO (MF-DJ)--Poltrona Frau Group ha un posizionamento ideale con un discreto potenziale in termini di miglioramento dei margini, ma punta alla Borsa con un pricing aggressivo. E' questo il parere di un analista di una primaria sim milanese sulla prossima matricola di piazza Affari che oggi ha presentato il proprio progetto di quotazione alla comunita' finanziaria. "Il gruppo opera in una nicchia di mercato di alta gamma che gli permette di essere meno esposto a rischi di tipo macroeconomico", spiega l'esperto, sottolineando come il cliente tipo dell'azienda abbia possibilita' economiche medio-alte, trattandosi di prodotti di lusso. In particolare, il mercato del mobile nel mondo e' stimato per un valore intorno ai 150 mld euro in termini di fatturato, con la parte alta della gamma di prodotto che vale circa 8 mld euro e cresce del 6-8% a/a, un tasso pari al doppio del resto del mercato. "Poltrona Frau ha inoltre un discreto potenziale di miglioramento dei margini, grazie sinergie nella logistica e a razionalizzazioni societarie interne", prosegue l'analista. Il gruppo, la cui maggioranza dal 2003 fa capo al Fondo Charme della famiglia Montezemolo, comprende, oltre all'azienda omonima, Cappellini, acquisita nel dicembre 2004, e Cassina, cui fanno capo i marchi Alias e Nemo, comprata nel giugno 2005. E' pero' il princing dell'Ipo a creare qualche dubbio: la forchetta di prezzo, 1,8-2,2 euro per azione, corrisponde a un Ev (enterprise value) di 355-410 mln euro e secondo le stime dell'esperto milanese gia' nella parte bassa equivale ad un multiplo di 11 volte l'Ebitda atteso per il 2006, un valore decisamente superiore alla media dei competitor. "E' vero che i concorrenti si collocano in fasce di mercato leggermente piu' basse, ma la media e' per un multiplo sull'Ebitda 2006 di 8 volte per il segmento residenziale e di circa 9 volte per l'ufficio", commenta l'esperto, secondo cui il premio a cui scambiano i titoli del lusso, a cui Poltrona Frau e' assimilabile, e il buon momento in Borsa dei luxury good non bastano a giustificare la differenza di valutazione. "La forchetta proposta incorpora gia' una crescita significativamente superiore ai concorrenti, un obiettivo ambizioso. L'ideale sarebbe dunque abbassare un po' il range, perche' con un delta di crescita cosi' elevato gia' incorporato nel prezzo di quotazione c'e' il rischio che il mercato possa reagire in modo molto negativo ad eventuali debolezze nei conti, anche momentanee. Insomma, anche nella parte bassa della forchetta", precisa l'analista, "la crescita nel prossimo biennio e' gia' incorporata". Tra i comparable di Poltrona Frau, ad esempio, Herman Miller, quotata sul Nasdaq e specializzata nel segmento office, alla fine dell'esercizio 2005-2006, chiusosi a maggio, registrava un margine Ebitda dell'11,4% e il consensus Jcf prevede un dato al 13,4% nel maggio 2008. Ethan Allen, attiva nel segmento residenziale e quotata sul Nyse, al giugno 2006 presentava un margine sull'Ebitda al 15,6%. "Poltrona Frau stima di fare decisamente meglio del mercato e incorpora tali previsioni nel pricing", conclude l'esperto, riferendosi all'obiettivo da piano industriale 2006-2008 di registrare una crescita dell'Ebitda margin del 6% dall'8,6% della fine del 2005. Quanto al fatturato, e' visto in crescita del 15% annuo. Pl (fine) MF-DJ NEWS 3018:37 ott 2006
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3 di 23
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02/11/2006 17:25
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MaxCard
N° messaggi: 379 -
Iscritto da: 16/5/2006
Da Dow Jones News:
Poltrona Frau: book coperto gia' 2 volte
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4 di 23
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02/11/2006 18:13
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muspilli2
N° messaggi: 77 -
Iscritto da: 29/6/2006
"Poltrona Frau stima di fare decisamente meglio del mercato e incorpora tali previsioni nel pricing", conclude l'esperto...
Max a me non convince proprio per niente.
Spero di sbagliare.
Aggiungo che altro è della valle e la sua tod's
altro il suo amico montezemolo...più politico stratega e finanziere che imprenditore.
ma! aspettiamo dicapire qualcosa in più.
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5 di 23
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02/11/2006 18:20
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MaxCard
N° messaggi: 379 -
Iscritto da: 16/5/2006
Ciao Muspilli,
Ben tornato, non avevo alcuna intenzione di entrarci, avevo solo postato la notizia perché pensavo potesse interessare a Livingstone.
Tutto ok?
Ciao
Max
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6 di 23
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02/11/2006 18:24
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muspilli2
N° messaggi: 77 -
Iscritto da: 29/6/2006
Ciao presa tranvata sul nasdac...azzeccato inpieno fastwb uscito a 39...
Comincio a pensare che ci siano titoli sui quali i nostriragionamenti funzionano e altrino..
Okkio a fast..oggi èscesa con volumi...nonmi convince...
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7 di 23
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08/11/2006 18:12
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
Poltrona Frau produce imbottiti, poltrone, sedie e mobili di alta gamma.
Le azioni offerte sono 49 milioni pari ad un flottante di circa il 35%, che diventerà il 38.7% se verrà esercitata la greenshoe.
Il prezzo di vendita è compreso tra 1.8 e 2.1 euro.
Il lotto minimo è di 1500 azioni.
L'offerta si chiuderà il 10/11/2006.
Poltona Frau negli ultimi anni ha portato l'utile netto in positivo, ma ha aumentato l'indebitamento, tanto che il debt/equity è diventato superiore all'unità.
I soldi ricavati dall'ipo serviranno per ridurre l'indebitamento e questo non è un buon segno.
Il prezzo dell'ipo è in linea con il valore della società o addirittura superiore al valore della società.
Il consiglio anche per queste azioni è di NON ADERIRE all'opvs.
Confrontando Poltrona Frau con Elica Elica, anche se preferiamo non aderire ad entrambe le offerte, preferiamo Elica.
vedi il mio blog
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8 di 23
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11/11/2006 10:34
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
Il prezzo fissato è superiore al valore della società, ma laa richiesta è enorme
vedi il mio blog
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9 di 23
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15/11/2006 09:51
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livignstone
N° messaggi: 184 -
Iscritto da: 15/9/2006
stavolata hai sbagliato di bruto.........
se ne avessimo parlato di più magari avremmo partecipato tutti al grande rialzo del 30%........
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10 di 23
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15/11/2006 09:57
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F0CUS
N° messaggi: 3067 -
Iscritto da: 23/10/2006
IO LE AVEVO SOTTOSCRITTE, MA EVIDENTEMENTE LA RICHIESTA I AZIONI ERA TROPPO ALTA...COMUNQUE STIAMO A VEDERE COME APRIRA'...
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11 di 23
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15/11/2006 10:24
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agiro
N° messaggi: 14334 -
Iscritto da: 29/8/2006
FORSE HANNO CAPITO CHE X ATTIRARE GLI INVESTITORI... E' MEGLIO SE QUESTI CI
GUADAGNANO QUALCOSA GIA' DA SUBITO....CMQ LE POLTRONE LE FANNO ANCHE GLI ALTRI
TANTO NEL'IPO METTERE 1 VALORE O UN'ALTRO A LORO NON CAMBIA NULLA, MA A NOI
CHE CI METTIAMO I SUDATI RISPARMI , CAMBIA.....E COME SE CAMBIA!!!!!!!
( L'IMPORTANTE E' CHE CI SEDIAMO IN POLTRONA CON I GAIN IN TASCA...E NON X LE MAZZATE PRESE..... COSA NE DITE???? )
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12 di 23
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15/11/2006 10:38
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
Non so se ho sbagliato, vedremo cosa faranno nel lungo. Io miei consigli sono sempre a due anni, a meno che non lo specifico che il consiglio e per gli speculatori, vedesi elica che dopo un'ottimo primo giorno, un buon primo sta perdendo tutto il suo guadagno.
vedi il mio blog
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13 di 23
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15/11/2006 11:35
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agiro
N° messaggi: 14334 -
Iscritto da: 29/8/2006
CHI FA LE IPO PUO' ESSERSI RESO CONTO CHE SE GLI INVESTITORI CI GUADAGNANO DA SUBITO...E' MEGLIO X TUTTI. POLYNT HA ABBASSATO IL PREZZO.. ELICA E' ANDATA BENONE, FRAU HA FATTO IL BOTTO...
DOMANI CI SARANNO INVESTITORI O SPECULATORI + CONTENTI .....CON + EURI DA SPENDERE O REINVESTIRE...FRA 2 ANNI CARO PETR... SE CI SAREMMO ...VEDREMO
FORSE PAGA DI + IL NOME E LA QUALITA' DEI PRODOTTI DI FRAU E LA PUBBLICITA'
FATTA
CMQ BENE X CHI LE HA AVUTE
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14 di 23
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15/11/2006 11:45
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
Vedremo come andrà il titolo nel lungo di solito raccimolare soldi per ridurre i debiti non è bene.
vedi il mio blog
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15 di 23
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16/11/2006 00:04
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faustobalmas
N° messaggi: 1 -
Iscritto da: 15/11/2006
Ciao, io le ho comprate al mercato, pochine (500) a 2,78. Secondo voi ho fatto una cavolata a non rivendere subito a 3?
Non è che domani apre da cani? Speriamo bene...
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16 di 23
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16/11/2006 09:03
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agiro
N° messaggi: 14334 -
Iscritto da: 29/8/2006
x fausto : se hai guadagnato 150 euro in poche ore vendi , guadagna e poi pentiti che occasioni ce ne sono sempre.
porta il capitale + il gain sui petro-gas e a fine gennaio vendi
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17 di 23
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16/11/2006 12:03
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
concordo con agiro sul guadagna e pentiti. Comunque sembra già finita la spinta speculativa.
vedi il mio blog
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18 di 23
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17/11/2006 11:02
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
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19 di 23
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21/11/2006 16:18
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livignstone
N° messaggi: 184 -
Iscritto da: 15/9/2006
+7% oggi......alla faccia di non aderire....ha gia guadagnato un bel 50%.....
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20 di 23
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21/11/2006 17:58
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petrsalvatore
N° messaggi: 916 -
Iscritto da: 03/4/2006
Non aderire in prospettiva di mantenere il titolo per due anni. Lo seguiro e vedremo dove sarà tra due anni. é passata solo una settimana.
vedi il mio blog
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