- Les FNB du marché monétaire ont dominé les flux de fonds,
les actifs sous gestion augmentant de
10 milliards de dollars en 2023
1
- Les investisseurs en titres à revenu fixe s'exposent
davantage aux obligations de qualité
MONTRÉAL, le 22 janv. 2024 /CNW/
- BMO Gestion mondiale d'actifs a publié ses Perspectives
sectorielles des FNB pour 2024, soulignant la poursuite de la
croissance des FNB au Canada. Le
secteur canadien des FNB s'approche maintenant de la barre des 400
milliards de dollars, avec un actif sous gestion s'élevant à 383
milliards de dollars à la fin de 2023, en hausse de 38,4 milliards
de dollars (ou de 11,3 pour cent) par rapport à 2022.2
Le rapport souligne les facteurs qui stimulent la croissance du
marché des FNB et présente les commentaires de l'équipe des FNB de
BMO Gestion mondiale d'actifs, qui partagent leurs idées sur
le marché des FNB et sur ce à quoi les investisseurs peuvent
s'attendre en 2024.
En 2023, les FNB du marché monétaire (qui comprennent le marché
monétaire traditionnel, les comptes d'épargne à intérêt élevé et
les obligations à très court terme) ont dominé les flux de fonds,
recueillant 10 milliards de dollars
supplémentaires3. En ce qui concerne les actions, les
investisseurs se sont concentrés sur les FNB traditionnels à large
exposition au marché, ainsi que sur les fonds
sectoriels4. Les titres à revenu fixe ont fait leur
retour après deux années de baisse des rendements, les
investisseurs se concentrant sur l'exposition aux titres de
qualité. Le rapport indique également que les investisseurs ont
ajouté de la duration à leurs portefeuilles obligataires alors que
les rendements ont commencé à baisser au quatrième trimestre de
2023.5
« L'attention portée aux banques centrales a dominé l'année
2023 et nous avons vu ces tendances
plus larges se répercuter sur les investisseurs, en constatant une
accélération des tendances après le changement de cap de la Réserve
fédérale, a expliqué Sara Petrcich,
chef, FNB et solutions structurées, BMO Gestion mondiale
d'actifs. En ce qui concerne 2024 et
au-delà, nous pensons que les FNB traditionnels et les FNB nouveaux
et innovants offrant des caractéristiques qui n'étaient auparavant
accessibles qu'aux investisseurs à valeur nette élevée, comme les
solutions à résultat structuré, continueront de stimuler la
croissance. »
Selon le rapport, à mesure que les investisseurs dans les FNB
recherchent des solutions innovantes et de plus en plus
sophistiquées, les produits à résultats structurés vont
probablement gagner en popularité. Ces stratégies innovantes seront
particulièrement importantes en période d'incertitude sur les
marchés, lorsque la protection contre les pertes et des résultats
plus prévisibles peuvent devenir plus attrayants pour les
investisseurs.
____________________________
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1
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Financière Banque
Nationale et Association canadienne des FNB (ACFNB) au 31 décembre
2023, selon des données ajustées.
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2
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Ibid.
|
3
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Ibid.
|
4
|
Ibid.
|
5
|
Ibid.
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Principaux thèmes des perspectives sectorielles des FNB BMO
pour 2024
Résultats structurés :
Gérer le risque grâce à des
résultats structurés : Chris
McHaney (gestionnaire de portefeuille)
- Si les conditions monétaires s'assouplissent comme le marché
l'anticipe, si l'inflation devait rester forte et si les banques
centrales étaient obligées de maintenir des taux d'intérêt élevés,
cela pourrait finir par peser sur les marchés boursiers.
- Les FNB à résultat structuré fournissent un niveau de
transparence supplémentaire par rapport aux placements et à leur
rendement éventuel. Les investisseurs qui veulent participer à la
croissance du marché boursier, mais qui sont préoccupés par une
récession potentielle, devraient envisager d'utiliser un FNB avec
tranche protégée, comme le FNB BMO d'actions américaines avec
tranche protégée - octobre couvert en dollars canadiens
(ZOCT), qui offre une protection explicite contre les pertes
en échange d'un plafond sur le potentiel de croissance, leur
permettant de continuer à investir sur le marché boursier tout en
bénéficiant d'une protection contre les pertes.
- Les investisseurs peuvent aussi envisager d'utiliser un autre
type de FNB à résultat structuré comme les FNB à rendement majoré,
comme le FNB BMO d'actions américaines à rendement majoré
couvert en dollars canadiens (ZUEA), qui offre
approximativement le double des rendements des cours (plus les
dividendes), jusqu'à concurrence d'un plafond, mais à une
exposition simple aux baisses. Ce type de stratégie conviendrait
aux investisseurs qui ne sont pas préoccupés par la protection
contre les baisses, mais qui ne voient pas de croissance
significative sur les marchés des actions, peut-être en raison d'un
ralentissement potentiel.
Actions indicielles :
Les sept sociétés
technologiques exceptionnelles et au-delà : Alfred Lee (gestionnaire de
portefeuille)
- Les investisseurs peuvent remercier les sept sociétés
technologiques exceptionnelles (Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon,
Meta, Tesla et Alphabet), car les rendements auraient été beaucoup
plus faibles sans leur apport au rendement global des marchés en
2023. Or les investisseurs se demandent dans quelle mesure ces
sociétés technologiques et de communications à mégacapitalisation
continueront de progresser en 2024.
- Pour les investisseurs qui sont plus prudents à l'égard du
secteur technologique en général, le FNB BMO vente d'options
d'achat couvertes de technologie (ZWT), qui met l'accent sur
les sociétés technologiques à grande capitalisation qui ont une
superposition d'options d'achat afin de générer un rendement
supplémentaire, pourrait s'avérer une façon plus prudente de
conserver une exposition au secteur des technologies.
Obligations à court terme :
Les liquidités ne
doivent plus être délaissées : Matt
Montemurro (gestionnaire de portefeuille)
- Malgré la reprise des actifs à risque, ce sont les liquidités
et les obligations à très court terme qui ont retenu l'attention
des investisseurs en 2023. Les taux obligataires ont fluctué au
cours de l'année, les banques centrales ayant maintenu un ton plus
ferme, même si elles ont fait une pause sur le resserrement au
milieu de l'année dans le cas de la Fed et de la Banque du
Canada. Après une rare période de
pertes consécutives de deux ans, les marchés obligataires ont
finalement inscrit des rendements positifs pour l'année 2023. Les
flux importants vers les liquidités et les FNB obligataires à plus
courte durée devraient se poursuivre en 2024, les investisseurs
profitant des taux de rendement élevés, tandis que certains d'entre
eux pourraient chercher à avoir une certaine marge de manœuvre pour
tirer parti d'une possible sous-évaluation sur le marché.
Pour visionner l'intégrité du rapport, cliquez sur le
lien : Perspectives sectorielles des FNB BMO pour 2024.
Pour plus d'informations à propos des FNB BMO, visitez le Centre
FNB | BMO Gestion mondiale d'actifs (bmogam.com).
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Un investisseur qui achète des parts d'un FNB à résultat
structuré autrement qu'à la valeur liquidative de départ le premier
jour d'une période de résultat cible et/ou qui vend des parts d'un
FNB à résultat structuré avant la fin d'une période de résultat
cible peut obtenir des résultats très différents des résultats
cibles recherchés par le FNB à résultat structuré pour cette
période de résultat cible. Le plafond et, s'il y a lieu, la zone de
tranche protégée sont des niveaux fixes qui sont calculés par
rapport au cours du marché du FNB de référence pertinent et à la
valeur liquidative d'un FNB à résultat structuré (telle que définie
aux présentes) au début de chaque période de résultat cible. Étant
donné que le cours du marché du FNB de référence et la valeur
liquidative du FNB à résultat structuré concerné changeront au
cours de la période de résultat cible, un investisseur qui acquiert
des parts d'un FNB à résultat structuré après le début d'une
période de résultat cible aura probablement un potentiel de
rendement différent de celui d'un investisseur qui a acheté des
parts d'un FNB à résultat structuré au début de la période de
résultat cible. En effet, bien que le plafond et, s'il y a lieu, la
zone de tranche protégée pour la période de résultat cible soient
des niveaux fixes qui restent constants tout au long de la période
de résultat cible, un investisseur qui achète des parts d'un FNB à
résultat structuré à leur valeur marchande pendant la période de
résultat cible achètera probablement des parts d'un FNB à résultat
structuré à un prix du marché différent de la valeur liquidative du
FNB à résultat structuré au début de la période de résultat cible
(c.-à-d. la valeur liquidative référencée par le plafond et, s'il y
a lieu, la zone de tranche protégée). De plus, le cours du marché
du FNB de référence pertinent sera probablement différent du cours
de ce FNB de référence au début de la période de résultat cible.
Pour atteindre les résultats cibles recherchés par un FNB à
résultat structuré pour une période de résultat cible,
l'investisseur doit détenir des parts du FNB à résultat structuré
pendant l'ensemble de cette période de résultat cible.
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d'investissement BMO peuvent comporter des frais de courtage, des
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À propos des fonds négociés en bourse (FNB) BMO
Depuis
plus de 12 ans, le secteur des FNB de BMO Groupe
financier est l'un des principaux fournisseurs de FNB
au Canada, gère plus de 100 stratégies et détient une
part de marché de plus de 25 pour cent
au Canada1 et 87,6 milliards de dollars
en actifs sous gestion. Les FNB BMO sont conçus pour rester à
l'avant-garde des tendances du marché et offrent des solutions
attrayantes pour aider les conseillers et les investisseurs. Cela
comprend une gamme complète de FNB élaborés
au Canada pour les Canadiens, tels que des FNB d'actions
de base à faibles coûts suivant les indices de marché, une vaste
gamme de FNB de titres à revenu fixe, des FNB basés sur des
solutions répondant aux demandes des clients, des FNB à bêta
intelligent innovateurs, ainsi que la combinaison de
l'investissement actif et passif avec la série FNB de fonds
d'investissement à gestion active.
1Morningstar, décembre 2022
À propos de BMO Groupe financier
Fort d'actif total
de 1 300 milliards de dollars au 31 octobre 2023, BMO Groupe
financier est la huitième banque en importance pour son actif en
Amérique du Nord. Depuis plus de 200 ans et toujours là pour ses
clients, BMO est une équipe diversifiée d'employés hautement
engagés qui offre à 13 millions de clients une vaste gamme de
produits et de services dans les domaines des services bancaires
aux particuliers et aux entreprises, de la gestion de patrimoine,
des marchés mondiaux et des services de banque d'affaires, au
Canada, aux États-Unis et dans
certains marchés mondiaux. Animé par une seule raison d'être :
avoir le cran de faire une différence dans la vie, comme
en affaires, BMO s'engage à susciter des changements positifs
dans le monde et à favoriser le progrès vers une économie prospère,
un avenir durable et une société inclusive.
SOURCE BMO Groupe Financier