Comer Industries 🎩spa (COM)

Comer Industries, upgrade a Buy da Equita dopo grossa acquisizione in Asia

Finanza,Consensus01 agosto 2025 - 13.33

(Teleborsa) - Equita ha migliorato a "Buy" da "Hold" la raccomandazione su Comer Industries, società quotata su Euronext Milan e attiva nella progettazione e produzione di sistemi avanzati di ingegneria e soluzioni di meccatronica per la trasmissione di potenza, alzando anche significativamente del 25% a 40 euro per azione il target price.

L'upgrade è arrivato dopo l'accordo vincolante per l'acquisizione del 70% della NewCo risultante dallo spin-off della giapponese Nabtesco (prodotti idraulici di alta qualità, componenti e accessori utilizzati nelle macchine per costruzioni) pagando cash 85 milioni di euro (con aggiustamento prezzo post-closing). Nabtesco manterrà il 30%, con lock-up di 2 anni e put option tra l'approvazione del bilancio 2027 e 2029; gli analisti ritengono quindi che Comer salirà al 100% entro 4 anni.

Il deal è molto rilevante in quanto il pro-forma FY24 di Comer registra un aumento: dei ricavi del 30% a 1,21 miliardi di euro (col settore construction che sale quasi al 60%); EBITDA del 14% a 180 milioni di euro (margine del 14,8%).

"Il rilancio del business è sfidante in quanto la Newco ha un modello di business verticalmente integrato più capital intensive rispetto a quello light di Comer basato sull'assemblaggio, ed essendo giapponese richiede l'integrazione di "due culture industriali molto diverse" - si legge nella ricerca - A questo si aggiunge l'esposizione a volatilità dei forex (e dazi). Alla luce del brillante track record registrato con l'acquisizione della tedesca WPG nel 2021 (il cui EBITDA di partenza era inferiore al 9% e oggi riteniamo sia intorno a quello consolidato del 16%), riteniamo che il management sappia sfruttare questa opportunità".

Lo scenario tecnico di Comer Industries mostra un ampliamento della trendline discendente al test del supporto 35 con area di resistenza individuata a quota 36,3.

La figura ribassista suggerisce la probabilità di testare nuovi bottom identificabili in area 34,4.

Deve crollare un pò

37 primo supportino

Occhio che ha bucato 37

Il commento dell'esperto

STA ANDANDO SU A DENTE DI SEGA, SE PERO' PRENDE LA MOTOSEGA ALLORA L' UP DIVENTA MEGA