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25/2/2015 15:22
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
Il cda di Ei Towers , controllata al 40% da Silvio Berlusconi (secondo azionista e' Black Rock con il 10% che tra l’altro e' azionista anche di Rai Way con una quota del 4,903%) ha deciso di lanciare un' Opa totalitaria sulle azioni Rai Way, a 4,5 euro per azione. Per i dettagli principali dell’operazione si rimanda al nostro articolo di stamane.
Al prezzo proposto da Ei Towers viene incorporato un premio del 52,7% rispetto al prezzo di riferimento unitario delle azioni ordinarie Rai Way registrato il 19 novembre 2014, data di avvio delle negoziazioni delle azioni ordinarie Rai Way, pari a 2,95 euro. In termini di multipli pagati Ei Towers valuta Rai Way 14 volte EV/EBITDA e 7,2 volte in termini di P/E. Lo scopo e' di ' costruire un' aggregazione nazionale dell' infrastruttura di trasmissione televisiva' . Ed effettivamente e' lampante la logica industriale alla base dell' operazione a cominciare dal valore delle sinergie che verrebbero a costituirsi, innanzitutto in termini di taglio dei costi. Il nuovo gruppo sara' infatti una società con 450 milioni di euro di fatturato. E una volta effettuata la fusione societaria Ei Towers inizierà il processo di integrazione dell’attività di Rai Way in Ei Towers, che vede contrapporsi da una parte le 3200 torri di Ei Towers e dall’altra le 2300 di Rai Way. E' probabile che l’ottimizzazione della struttura di costo si concentri in primo luogo sulla voce di bilancio ' costi per il godimento di beni di terzi' che incide rispettivamente per il 28% del fatturato in Rai Way e per il 33% nel caso di Ei Towers. Per quanto riguarda il personale e' probabile che si lavori sull' efficienza per una voce che incide per il 37% dei ricavi nel caso di Rai Way e del 32% per Ei Towers. In questo caso i dipendenti di Ei Towers potrebbero avere la peggio in quanto i lavoratori di Rai Way hanno probabilmente piu' tutele a livello sindacale.
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02/3/2015 09:29
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI Towers, controllata di Mediaset (MS.MI), sale dell'1,6% a 49,79 euro
Dopo l'annuncio di Opas da parte del gruppo che fa capo a Mediaset della famiglia di Silvio Berlusconi, su Rai Way, la Consob ha chiesto alla Rai informazioni sulla governance aziendale della controllata e, in particolare, su accordi e clausole.
Secondo i quotidiani del weekend la risposta dovrebbe essere sul tavolo della commissione oggi.
Repubblica anticipa i contenuti della lettera Rai in cui la TV di Stato richiama il "golden power" spettante al presidente del Consiglio per i settori di rilevanza strategica.
Il ministro dell'Economia Pier Carlo Padoan ha escluso di avere colloqui con Mediaset per un'offerta rivista su Rai Way e (RWAY.MI) ha ribadito, in un'intervista al Corriere della Sera di domenica, che il Governo intende mantenere una quota di maggioranza.
Il Messaggero sabato scriveva di un mandato a Banca IMI, UniCredit e Mediobanca per lo studio di un'integrazione a tre tra Rai Way, EI Towers e Inwit (torri di Telecom).
L'offerta, che prevede una componente in denaro (3,13 euro) e una in azioni, valorizza la società delle torri di trasmissione della Rai 1,22 miliardi di euro, pari a circa 4,5 euro per azione. Ieri Rai Way ha chiuso a 3,70 euro.
Il Cda di Mediaset, che controlla EI Towers, ha dato il via libera alle condizioni dell'offerta che ha l'obiettivo di costruire un'aggregazione nazionale dell'infrastruttura di trasmissione televisiva.
Mediaset pertanto voterà a favore di una proposta di aumento di capitale, i cui termini non sono definiti, in occasione dell'assemblea di Ei Towers prevista il 27 marzo.
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03/3/2015 09:09
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI Towers, controllata di Mediaset (MS.MI), sotto i riflettori.
In una nota, il gruppo scrive che "non esiste alcuna norma di legge che imponga il mantenimento del 51% del capitale di Rai Way in mano pubblica".
Convinta della valenza industriale del progetto, la società ribadisce che l'offerta è "pienamente valida e legittima".
La nota è giunta dopo che la Rai ha ribadito che il "51% deve rimanere alla Rai", ricordano i giornali.
L'ipotesi di un polo delle torri con EI Towers e Rai Way non è sul tavolo, ha detto il presidente di Telecom secondo quanto scritto dai giornali.
Dopo l'annuncio di Opas la Consob ha chiesto alla Rai informazioni sulla governance aziendale della controllata e, in particolare, su accordi e clausole.
L'offerta, che prevede una componente in denaro (3,13 euro) e una in azioni, valorizza la società delle torri di trasmissione della Rai 1,22 miliardi di euro, pari a circa 4,5 euro per azione. Ieri Rai Way ha chiuso a 4,08 euro.
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04/3/2015 10:14
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
L'antitrust ha chiesto chiarimenti a Ei Towers in merito all'OPAS, giudicando la documentazione incompleta.
Rammentiamo che le attività di Ei Towers sono state sottoposte a scrutinio di antitrust al momento della fusione EI Towers/DMT e prevedono la pubblicazione di un listino e la formazione di un CDA indipendente.
Una eventuale fusione con Rai Way richiede comunque l'approvazione da parte dell'antitrust, che ci aspettiamo estenda gli obblighi a EI Towers
Confermiamo su EI Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 56 euro. (WEBSIM)
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05/3/2015 09:26
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
Secondo "IlSole24Ore", sarebbe emersa l'ipotesi di creare un polo delle torri con un soggetto terzo (un fondo infrastrutturale) incaricato della gestione della società, capace di consistenti investimenti e di acquistare parte della quota di Rai e Mediaset.
Oggi gli amministratori delegati di Ei Towers e Rai Way risponderanno alle domande della commissione industria in Senato e a quelle della Consob circa i dettagli dell'OPAS.
Secondo "Il Messaggero", Ei Towers potrebbe sostenere che non esistono condizioni immodificabili, a partire dalla soglia di adesione del 66,67% che al momento condiziona l'efficacia dell'operazione e potrebbe scrivere che si riserva di modificare il 66,67% anche in base alle adesioni all'OPAS.
L'arrivo di un soggetto terzo potrebbe aiutare a sbloccare la situazione.
Confermiamo su EI Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 56 euro. (WEBSIM)
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05/3/2015 12:13
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
L' AD di EI Towers a margine dell' audizione in Consob non esclude che la soglia di accettazione dell' OPAS su Rai Way possa scendere dal 66,6% al 49%. Cio' consentirebbe a RAI Spa di continuare a controllare il 51% di Rai Way. In particolare il manager avrebbe detto: "ora non posso dirlo", riferendosi alla possibilita' di ridurre la soglia.
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Modificato il 10/3/2015 10:20
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI Towers prevede di poter creare una società che possa agire in un eventuale processo di consolidamento internazionale nel mercato delle torri per antenne, sia per televisione sia per la telefonia, il proposito emerge nel documento che accompagna l'Opa su Rai Way.
Ei Towers ha inviato inoltre la documentazione in risposta ai rilievi dell'Antitrust.
Riteniamo che l'operazione EI Towers abbia un forte senso industriale, indipendentemente da ulteriori operazioni su portafogli di torri TLC, da valutare anche alla luce della struttura finanziaria post
operazione.
Rammentiamo in ogni caso che le sinergie tra torri TLC e TV sono limitate, pertanto si tratterebbe di una diversificazione.
Confermiamo su EI Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 56 euro. (WEBSIM)
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27/3/2015 14:11
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
Il fondo Amber è disponibile a rivedere il corrispettivo dell'offerta su Rai Way , con un innalzamento della parte azionaria e quindi anche a incrementare l'aumento di capitale funzionale all'opas, aumento di capitale da 374 milioni di euro approvato oggi a stragrande maggioranza (99,9% dei voti) dall'assemblea degli azionisti di Ei Towers .
Nel dettaglio, la proposta prevede l'emissione di 8,16 milioni di azioni ordinarie Ei Towers da liberarsi mediante conferimento in natura delle azioni ordinarie Rai Way portate in adesione all'offerta. L'opas, annunciata lo scorso 24 febbraio, prevede un corrispettivo in contanti, pari a 3,13 euro, e una componente azionaria, costituita da 0,03 azioni ordinarie Ei Towers di nuova emissione. La valorizzazione di ogni singola azione Rai Way è di 4,5 euro mentre stamani a Piazza Affari il titolo passa di mano a 4,218 euro (-0,99%) ed Ei Towers scambia sulla parità a 49,82 euro.
In assemblea era presente l'80% del capitale, per la metà fondi di investimento che hanno dato la propria approvazione all'operazione. "Noi partecipiamo all'assemblea perché vogliamo dare il nostro appoggio all'operazione che ha molto senso da un punto di vista industriale ed economico oltre che da un punto di vista sociale con lo spegnimento delle torri che non sono necessarie", ha sottolineato in assemblea il rappresentante del fondo Amber, Arturo Albano, socio di Ei Towers con il 2% circa, auspicando che "altre parti compreso il governo diano il loro assenso".
Inoltre Albano si è detto non contrario a una revisione della proporzione cash e carta dell'offerta, se fosse necessario per buon esito operazione, con un innalzamento della parte azionaria. In questo modo Rai Way avrebbe un peso azionario maggiore nella futura nuova società integrata. "A oggi la nostra struttura dell'offerta è questa, tecnicamente non è possibile fare niente che si discosti", ha tuttavia replicato a stretto giro l'ad di Ei Towers , Guido Barbieri, ritenendo opportuno che la controparte si esprima sul merito industriale del progetto.
"Deve essere la primissima cosa da fare", ha aggiunto, facendo presente che l'Italia è l'unico Paese europeo ad avere una struttura duplicata: Ei Towers e Ray Way sono due società gemelle che lavorano in parallelo sullo stesso servizio. "Possono anche andare avanti per anni ma è giunto il momento di pensare a un progetto più ambizioso" con un'unione che creerebbe un operatore veramente forte a livello internazionale.
Comunque i vertici di Ei Towers prenderanno loro l'iniziativa e contatteranno a breve quelli di Rai Way per un confronto sul merito industriale del progetto di accorpamento tra i due gruppi. Detto questo, Barbieri ha chiarito, in vista della possibile rinuncia della clausola che prevede il raggiungimento della soglia minima del 66,67% del capitale di Rai Way , che "sarebbe impensabile accettare una quota del 49% senza garanzie di governance". In ogni caso, rinunciare alla condizione del raggiungimento del 66,67% "non è uno scenario che stiamo prendendo in considerazione", ha spiegato, ribadendo che la soglia minima logica sarebbe quella del controllo di legge, cioè del 51%.
Questa mattina però la Consob ha sospeso l'opas di Ei Towers su Rai Way . La Commissione di borsa ha chiesto informazioni supplementari e la sospensione dei termini istruttori (sono 15 i giorni di calendario entro cui deve pronunciarsi sul documento di offerta). Una sospensione, a detta di Barbieri, "fisiologica" e prevista dal Testo Unico della Finanza. A breve la società risponderà alla Commissione di borsa. "Forniremo i chiarimenti nei prossimi giorni", ha assicurato Barbieri, auspicando, infine, che l'azionista di controllo di Ei Towers , Mediaset , prenda in considerazione la possibilità di ridurre la sua quota di maggioranza relativa, oggi pari al 40% detenuta attraverso Elettronica Industriale, per favorire l'integrazione con Ray Way.
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17/4/2015 12:54
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI Towers accelera in ribasso del 4,3% a 50,90 euro.
Fonti vicine alla vicenda dicono che la società ha deciso di abbandonare il progetto di una nuova offerta d'acquisto su Rai Way (RWAY.MI), dopo che il Cda della Rai ha definito "strategica", e quindi non cedibile, la sua partecipazione (65%) nella società delle torri.
Rai Way perde il 5% a 4 euro.
Il Cda della Rai ha chiarito ieri in una nota che "non avrebbe aderito in alcuna misura" all'Opas di EI Towers, neanche a quella che modificava la soglia minima di partecipazione abbassandola al 40% da 67% a causa dell'intransigenza del governo a rinunciare al controllo di diritto della società
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70 di 110
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20/4/2015 09:33
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI Towers ha rinunciato all'Opas su RAI Way, dopo che il Cda di Rai aveva indicato che non avrebbe aderito neanche nella nuova versione con la soglia spostata dal 66% al 40%.
In precedenza la Consob aveva definito il nuovo prospetto non proseguibile nemmeno nella versione modificata, mentre l'Antitrust aveva negato il via libera all'operazione.
Notizia attesa dopo che il Cda della Rai si era dimostrato contrario. A questo punto l'unica via percorribile è una trattativa privata, un progetto che riunisce più soggetti guidato da un operatore terzo
come garante istituzionale.
Confermiamo su EI Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 61 euro.
(WEBSIM)
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71 di 110
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05/5/2015 13:02
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Lore95
N° messaggi: 1497 -
Iscritto da: 18/12/2014
Ei Towers (+0,6%): perquisizioni GdF in corso (Reuters)
Reuters scrive che fonti investigative riferiscono che il gruppo valutario della Guardia di Finanza di Milano, sta effettuando perquisizioni presso gli uffici di Ei Towers, in esecuzione di disposizioni della Procura della Repubblica di Milano.
(SF)
Au
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72 di 110
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05/5/2015 14:24
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lynce8484
N° messaggi: 1033 -
Iscritto da: 08/9/2013
Dopo una notizia del genere come fa a non crollare.. C'è poco da fare è Tutto pilotato e noi comuni mortali siamo soltanto dei passeggeri...
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73 di 110
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05/5/2015 14:30
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Lore95
N° messaggi: 1497 -
Iscritto da: 18/12/2014
Spero di aver dato un aiuto a qualcuno ..... ma poi chi sa a volte non cè logica .
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74 di 110
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05/5/2015 17:01
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lynce8484
N° messaggi: 1033 -
Iscritto da: 08/9/2013
Bene adesso ci siamo..
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75 di 110
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05/5/2015 17:29
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Lore95
N° messaggi: 1497 -
Iscritto da: 18/12/2014
Fanno - 2,7 direi un ottimo risultato io ho in portafoglio le Saras -4,2 oltre alla guardia di finanza devono esserci anche i pompieri .....
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76 di 110
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06/5/2015 09:01
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Lore95
N° messaggi: 1497 -
Iscritto da: 18/12/2014
EI Towers conferma perquisizioni della Guardia di Finanza
06/05/2015di Edoardo Fagnani
Su richiesta della Consob, EI Towers ha precisato che, su iniziativa della Procura della Repubblica di Milano, la Guardia di Finanza ha proceduto all'acquisizione di documentazione inerente l'Offerta pubblica di acquisto e scambio avente ad oggetto le azioni Rai Way.
La società ha ribadito la piena correttezza dell'operato proprio e dei suoi amministratori.
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77 di 110
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06/5/2015 09:43
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI TOWERS - Cda indigato con ipotesi di aggiiotaggio per l'operazione Rai Way 06/05/2015 09:36 - WS
FATTO
Il cda di EI Towers è indagato con l'ipotesi di reato di aggiotaggio in relazione al tentativo di Opas su Rai Way.
Secondo la stampa il problema sembra essere legato al fatto che non è stato citato il vincolo del 51% di proprietà di RAI su RAI WAY nel comunicato del 24 febbraio.
EI Towers, con un comunicato, ribadisce la piena correttezza dell'operato proprio e dei suoi amministratori che è sempre stato improntato al rispetto delle leggi e alla trasparenza e completezza delle informazioni rese al mercato.
Confermiamo su EI Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 61 euro.
(MILANO FINANZA)
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07/5/2015 13:11
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
RAI WAY/EI TOWERS - Si quota in Spagna Cellnex, multipli a confronto
Oggi è il primo giorno di quotazione di Cellnex, operatore spagnolo del settore delle torri telefoniche, attivo in Spagna e in Italia, dove recentemente ha acquistato le torri di Wind. Il collocamento è stato effettuato a 14 euro per azione, nella parte alta del range indicato dalle banche, per una capitalizzazione complessiva di 3,24 miliardi di euro.
L'azionista Abertis collocherà sul mercato una quota compresa tra il 60% e il 66% del capitale.
I multipli Ev/Ebitda a cui avviene l'operazione sono di circa 18,9 volte per il 2015 e di 14,7 volte per il 2016, a premio rispetto sia a Ei Towers (14,3 volte e 13,4 volte) che a Rai Way (11,5 volte ? 10,8 volte) in entrambi gli anni.
Nel 2015 il multiplo di Cellnex è molto elevato perché le torri Wind sono consolidate per soli 9 mesi.
- La nostra raccomandazione su Ei Towers è INTERESSANTE, target price a 61 euro.
- La nostra raccomandazione su RaiWay è INTERESSANTE, target price a 5,1 euro.
(WEBSIM)
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17/6/2015 09:57
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI TOWERS - Indicazioni da IPO Inwit
La forchetta di prezzo dell'Ipo di Inwit, la società delle torri del gruppo Telecom Italia, è stata ristretta a 3,50 - 3,65 euro per azione, nel mid-range range di prezzo (fissato inizialmente a 3,25 -3,90 euro).
Secondo la stampa odierna, l'offerta è già sottoscritta e probabilmente il prezzo sarà fissato a 3,65 euro.
Una valutazione nel mezzo del range indicato valuterebbe Inwit a 14,9 volte il rapporto EV/EBITDA 2016 e a 13,1 volte l'EV/EBITDA 2017 ovvero con uno sconto dell'11 - 12% nei confronti di Cellnex, ma a premio rispetto a EI towers e Rai WAY.
Confermiamo per Ei Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 61 euro e per Rai Way la raccomandazione INTERESSANTE con target 5,1 euro.
(WEBSIM)
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26/6/2015 09:44
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GIOLA
N° messaggi: 29991 -
Iscritto da: 03/9/2014
EI TOWERS - L'a.d. Barbieri spera sul matrimonio con Rai Way
A margine dell'Italian Conference, Guido Barbieri, amministratore delegato di Ei Towers, ha ribadito la validità del progetto industriale di fusione con Rai Way anche se esclude una nuova offerta da parte di Ei Towers.
Riteniamo probabile un'aggregazione tra i due soggetti, alla luce delle significative sinergie, in parte incluse nel nostro giudizio.
Sul settore confermiamo per Ei Towers la raccomandazione INTERESSANTE con target price a 61 euro e per Rai Way la raccomandazione INTERESSANTE con target 5,1 euro.
(WEBSIM)
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Al prezzo proposto da Ei Towers viene incorporato un premio del 52,7% rispetto al prezzo di riferimento unitario delle azioni ordinarie Rai Way registrato il 19 novembre 2014, data di avvio delle negoziazioni delle azioni ordinarie Rai Way, pari a 2,95 euro. In termini di multipli pagati Ei Towers valuta Rai Way 14 volte EV/EBITDA e 7,2 volte in termini di P/E. Lo scopo e' di ' costruire un' aggregazione nazionale dell' infrastruttura di trasmissione televisiva' . Ed effettivamente e' lampante la logica industriale alla base dell' operazione a cominciare dal valore delle sinergie che verrebbero a costituirsi, innanzitutto in termini di taglio dei costi. Il nuovo gruppo sara' infatti una società con 450 milioni di euro di fatturato. E una volta effettuata la fusione societaria Ei Towers inizierà il processo di integrazione dell’attività di Rai Way in Ei Towers, che vede contrapporsi da una parte le 3200 torri di Ei Towers e dall’altra le 2300 di Rai Way. E' probabile che l’ottimizzazione della struttura di costo si concentri in primo luogo sulla voce di bilancio ' costi per il godimento di beni di terzi' che incide rispettivamente per il 28% del fatturato in Rai Way e per il 33% nel caso di Ei Towers. Per quanto riguarda il personale e' probabile che si lavori sull' efficienza per una voce che incide per il 37% dei ricavi nel caso di Rai Way e del 32% per Ei Towers. In questo caso i dipendenti di Ei Towers potrebbero avere la peggio in quanto i lavoratori di Rai Way hanno probabilmente piu' tutele a livello sindacale.