Cintas Corporation (Nasdaq : CTAS) publie aujourd’hui des
résultats pour son premier trimestre 2025 clos au 31 août 2024. Les
revenus pour le premier trimestre 2025 s'élèvent à 2,5 milliards
USD, contre 2,34 milliards USD au premier trimestre de l'exercice
précédent. La croissance des revenus du premier trimestre s'établit
à 6,8 %, ce qui a été affecté négativement par une journée de
travail de moins au premier trimestre de l'exercice 2025 par
rapport au premier trimestre de l'exercice 2024. Sur la même base
de jour ouvrable, la croissance des revenus du premier trimestre
s'établit à 8,4 %. Le taux de croissance organique des revenus pour
le premier trimestre de l'exercice 2025, qui tient compte des
impacts des acquisitions, des fluctuations des taux de change et
des différences dans le nombre de jours ouvrables, s'établit à 8,0
%.
La marge brute pour le premier trimestre de l’exercice 2025
s'élève à 1,25 milliard USD, contre 1,14 milliard USD au premier
trimestre de l’exercice précédent, soit une hausse de 9,7 %. La
marge brute en pourcentage des revenus s’établit à 50,1 % pour le
premier trimestre 2025, contre 48,7 % au premier trimestre de
l’exercice précédent, soit une hausse de 140 points de base. Les
dépenses énergétiques (essence, gaz naturel et électricité) ont
diminué de 20 points de base au premier trimestre de l’exercice
2025 par rapport au premier trimestre de l’exercice précédent.
Le résultat d’exploitation pour le premier trimestre de
l’exercice 2025 a augmenté de 12,1 %, à 561,0 millions USD, contre
500,6 millions USD au premier trimestre de l’exercice précédent. Le
résultat d’exploitation en pourcentage des revenus s’établit à 22,4
% au premier trimestre de l’exercice 2025, contre 21,4 % au premier
trimestre de l’exercice précédent.
Le bénéfice net s'élève à 452,0 millions USD pour le premier
trimestre de l'exercice 2025, contre 385,1 millions USD au premier
trimestre de l’exercice précédent, soit une hausse de 17,4 %. Le
taux d'impôt effectif du premier trimestre 2025 s'élève à 15,8 %,
contre 19,2 % au premier trimestre de l’exercice précédent. Les
taux d'imposition dans les deux trimestres ont été influencés par
certains éléments distincts, principalement l’incidence comptable
fiscale de la rémunération en actions. Le bénéfice par action (BPA)
dilué du premier trimestre de l’exercice 2025 s'établit à 1,10 USD,
contre 0,93 USD au premier trimestre de l’exercice précédent, soit
une hausse de 18,3 %. Le BPA dilué pour chaque période reflète
l'impact du fractionnement quatre pour une de l'action ordinaire de
Cintas le 11 septembre 2024.
Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
s'élèvent à 466,7 millions USD pour le premier trimestre de
l'exercice 2025, contre 336,9 millions USD au premier trimestre de
l'exercice 2024, soit une hausse de 38,5 %. Au cours du premier
trimestre de l'exercice 2025, Cintas a racheté des actions
ordinaires de Cintas pour un prix d'achat total de 473,6 millions
USD. Cintas a augmenté son dividende trimestriel par action
ordinaire de 15,6 %, ce qui s'est traduit par un versement
trimestriel agrégé de dividendes en espèces le 3 septembre 2024 de
157,9 millions USD aux actionnaires.
Todd M. Schneider, président et chef de la direction de Cintas,
déclare : « Nos résultats du premier trimestre de l'exercice 2025
reflètent la force et l'ampleur de la proposition de valeur de
Cintas pour les entreprises de tous types et l'exécution stellaire
par nos employés-partenaires. Cintas a généré une croissance des
revenus et des bénéfices, une expansion continue des marges et une
forte génération de trésorerie, ce qui a assuré notre approche
équilibrée de l'allocation du capital. Parallèlement à la
redistribution de capital aux actionnaires grâce à sa 41e
augmentation annuelle consécutive du dividende et à son importante
activité de rachat d’actions au cours du trimestre, Cintas a
continué de réinvestir dans ses clients et employés-partenaires
afin de s'assurer d’être les mieux placés pour offrir une valeur à
long terme à nos actionnaires. »
Et M. Schneider de conclure : « Nous revoyons à la hausse nos
prévisions pour l'exercice financier. Nous relevons nos attentes de
revenus annuels, passant d'une plage entre 10,16 milliards USD à
10,31 milliards USD à une plage de 10,22 milliards USD à 10,32
milliards USD et augmentons nos prévisions de BPA diluées d'une
fourchette de 4,06 $ à 4,19 $ à une plage de 4,17 $ à 4,25 $.
L'augmentation de nos prévisions pour l'exercice 2025 reflète
l'élan continu que nous observons dans l'ensemble de l'entreprise
et le dévouement exceptionnel de nos employés-partenaires pour
aider nos clients à répondre à leurs besoins en matière d'image, de
sécurité, de propreté et de conformité. Je me réjouis à la
perspective d’un autre exercice financier fructueux. »
Veuillez garder à l'esprit que l'exercice 2025 comporte deux
jours de travail de moins par rapport à l'exercice 2024. Le tableau
suivant permet d'illustrer l'impact de deux journées de travail en
moins :
Perspective initiale
Perspective actualisée
Exercice 2025
Exercice 2025
(en millions)
Exercice 2024
Bas de la fourchette
Variation vs 2024
Haut de la fourchette
Variation vs 2024
Bas de la fourchette
Variation vs 2024
Haut de la fourchette
Variation vs 2024
A
B
E
H
I
L
M
P
Q
Revenus totaux
$ 9 596,6
$ 10 160,0
5,9 %
$ 10 310,0
7,4 %
$ 10 220,0
6,5 %
$ 10 320,0
7,5 %
E=(B-A)/A
I=(H-A)/A
M=(L-A)/A
Q=(P-A)/A
C
D
D
D
D
Jours ouvrables dans la période
262
260
260
260
260
A
F
G
J
K
N
O
R
S
Revenus ajustés au nombre de jours
ouvrables
$ 9 596,6
$ 10 238,2
6,7 %
$ 10 389,3
8,3 %
$ 10 298,6
7,3 %
$ 10 399,4
8,4 %
F=(B/D)*C
E=(F-A)/A
F=(H/D)*C
K=(J-A)/A
N=(L/D)*C
O=(N-A)/A
R=(P/D)*C
S=(R-A)/A
Impact d'acquisition
(0,3) %
(0,3) %
(0,3) %
(0.3)%
Variation organique des
revenus
6,4 %
8,0 %
7,0 %
8.1%
Veuillez noter ce qui suit à propos de la perspective des
revenus totaux :
- la perspective ne prend en compte aucune acquisition
future
- la perspective assume un taux de change en devise
constante.
Pour l'exercice 2025, nous augmentons nos prévisions de BPA
dilué d'une plage de 4,06 $ à 4,19 $, après avoir donné effet au
fractionnement quatre pour une de l'action ordinaire de Cintas le
11 septembre 2024, à une plage de 4,17 $ à 4,25 $.
Perspective initiale
Perspective actualisée
Exercice 2025
Exercice 2025
Exercice 2024 (1)
Bas de la fourchette
Variation vs 2024
Haut de la fourchette
Variation vs 2024
Bas de la fourchette
Variation vs 2024
Haut de la fourchette
Variation vs 2024
BPA dilué
$
3,79
$
4,06
7,1
%
$
4,19
10,6
%
$
4,17
10,0
%
$
4,25
12,1
%
(1)
Le BPA dilué de l'exercice 2024 reflète le
fractionnement quatre pour une de l'action ordinaire de Cintas le
11 septembre 2024.
Veuillez noter ce qui suit à propos de la perspective du BPA
dilué :
- Les intérêts nets pour l'exercice 2025 devraient être d'environ
101,0 millions USD, contre 95,0 millions USD pour l'exercice 2024,
principalement en raison de la dette à taux variable plus élevée
utilisée pour effectuer une partie des rachats d'actions
susmentionnés. Cela peut changer à la suite de rachats d'actions
futurs ou d'activités d'acquisition
- Le taux d’imposition effectif pour l’exercice 2025 devrait être
de 20,4 %, soit le même taux que pour l’exercice 2024
- Nos prévisions de BPA dilué ne comprennent pas de rachats
d'actions futurs ni de perturbations économiques ou de
ralentissement significatifs.
Cintas
Cintas Corporation aide plus d'un million d'entreprises de tous
types et de toutes tailles à être prêtes (Ready™) à ouvrir
leurs portes avec confiance, chaque jour, en fournissant des
produits et des services qui permettent à leurs clients de
maintenir la propreté, la sécurité et la qualité de l’environnement
de travail des employés. Grâce à des offres qui comprennent des
uniformes, des petits tapis, des vadrouilles, des fournitures
hygiéniques, des produits de premiers soins et de sécurité, des
extincteurs et des tests, ainsi que des séances de formation en
matière de sécurité, Cintas aide ses clients à être prêts pour leur
journée de travail (Ready for the Workday®). Basé à
Cincinnati, Cintas est une entreprise publique figurant au palmarès
Fortune 500. Cintas est cotée au Nasdaq Global Select Market sous
le mnémo CTAS et fait partie de l’indice Standard & Poor’s 500
et de l’indice Nasdaq-100.
Cintas tient aujourd'hui une webdiffusion en direct pour passer
en revue les résultats du premier trimestre 2025 à 10h00, heure de
l'Est. La webdiffusion sera disponible sur le site de Cintas à
l'adresse www.Cintas.com. Un enregistrement de la webdiffusion sera
disponible environ deux heures après la fin de l'événement en
direct et sera disponible pendant deux semaines.
MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs
concernant nos plans d'affaires et nos attentes futurs, y compris
les prévisions pour l'exercice 2025 de la société. Le Private
Securities Litigation Reform Act de 1995 comporte une règle refuge
en cas de contentieux civil relatif aux énoncés prospectifs. Les
énoncés prospectifs peuvent être identifiés par l’utilisation de
termes tels que « estime », « anticipe », « prédit », « projette »,
« planifie », « s'attend à », « a l'intention de », « vise », «
prévoit », « croit », « cherche à », « pourrait », « devrait », «
peut », « fera », ou leur version négative, ainsi que de mots,
termes et expressions semblables, ou par le contexte dans lequel
ils sont utilisés. Ces énoncés sont basés sur les attentes
actuelles de Cintas et ne sont valables qu’à la date où ils sont
formulés. Le lecteur est invité à ne pas se fier indûment aux
énoncés prospectifs. Nous ne saurions garantir la réalisation d’un
quelconque énoncé prospectif. Ces énoncés comportent un certain
nombre de risques, d’incertitudes, d’hypothèses potentiellement
erronées et d’autres facteurs susceptibles d’entraîner un écart
entre les résultats réels et ceux exprimés ou sous-entendus dans le
présent communiqué de presse. Les facteurs susceptibles de
provoquer une telle différence incluent, sans toutefois s'y
limiter, la possibilité de coûts d'exploitation supérieurs aux
prévisions, y compris les coûts de l'énergie et des carburants ; la
baisse des volumes de vente ; la perte de clientèle en raison des
tendances à l'externalisation ; les performances et les coûts
d'intégration des acquisitions ; des contraintes sur la chaîne
d'approvisionnement et des conditions macroéconomiques, y compris
des pressions inflationnistes et une hausse des taux d'intérêt ;
des fluctuations des coûts des matériaux et de la main-d’œuvre, y
compris l’augmentation des coûts médicaux ; les coûts et l'impact
potentiel des activités syndicales ; le non-respect des
réglementations gouvernementales concernant la discrimination dans
l’emploi, les salaires et avantages sociaux des employés, ainsi
qu'en matière de santé et de sécurité des employés ; l'incidence
sur l'exploitation des variations des taux de change, des droits de
douane et d'autres risques politiques, économiques et
réglementaires ; les incertitudes concernant les dépenses et
responsabilités existantes ou nouvellement découvertes liées à la
conformité et à l’assainissement de l’environnement ; notre
capacité à concrétiser nos aspirations en matière d'opportunités,
améliorations et efficiences ESG (environnement, social et
gouvernance) ; le coût, les résultats et l’évaluation continue des
contrôles internes pour l’établissement de rapports financiers ;
les risques associés aux menaces de cybersécurité, y compris les
perturbations causées par l'impossibilité d'accéder aux données des
systèmes informatiques et aux mesures de cybersécurité ; le
déclenchement ou l’issue de litiges, enquêtes ou autres procédures
; l’augmentation des coûts supposés d’approvisionnement ou de
distribution des produits ; la perturbation des opérations suite à
des événements catastrophiques ou exceptionnels, y compris les
pandémies mondiales ; le montant et le calendrier des rachats de
nos actions ordinaires, le cas échéant ; les modifications
apportées aux lois internationales en matière fiscale et d'emploi ;
et les réactions des concurrents en matière de prix et de service.
Cintas ne s’engage nullement à publier des révisions de ces énoncés
prospectifs ou à les actualiser, que ce soit suite à de nouvelles
informations ou afin de refléter des événements, des circonstances
ou tout autre développement imprévu survenant après la date de
formulation de ces énoncés, sauf si la loi l'exige. Une liste et
une description plus exhaustives de ces risques, incertitudes et
d’autres sujets se trouvent dans notre rapport annuel sur
formulaire 10-K pour l’exercice clos au 31 mai 2024 et dans nos
rapports sur formulaires 10-Q et 8-K. Les risques et incertitudes
décrits dans le présent communiqué ne sont pas les seuls auxquels
nous sommes exposés. D'autres risques et incertitudes dont nous
n'avons pas connaissance à ce jour, ou que nous ne considérons pas
comme menaçants à l'heure actuelle, pourraient également nuire à
nos activités.
Cintas Corporation
États des résultats consolidés
condensés
(non vérifiés)
(en milliers, sauf pour les
données par action)
Trimestre clos au
31 août 2024
31 août 2023
Variation en pourcentage
Revenus :
Location d'uniformes et services aux
établissements
$
1 933 839
$
1 826 825
5,9
%
Autres
567 748
515 505
10,1
%
Revenus totaux
2 501 587
2 342 330
6,8
%
Coûts et dépenses :
Coût de location d’uniformes et services
aux établissements
981 163
947 583
3,5
%
Autres coûts
268 293
253 176
6,0
%
Frais de vente et d’administration
691 100
641 015
7,8
%
Résultat d’exploitation
561 031
500 556
12,1
%
Intérêts créditeurs
(1 250
)
(422
)
196,2
%
Intérêts débiteurs
25 619
24 544
4,4
%
Bénéfice avant impôts
536 662
476 434
12,6
%
Impôts sur le revenu
84 629
91 349
(7,4
)%
Bénéfice net
$
452 033
$
385 085
17,4
%
Bénéfice de base par action
$
1,12
$
0,94
19,1
%
Bénéfice dilué par action
$
1,10
$
0,93
18,3
%
Nombre moyen pondéré de base d'actions
ordinaires en circulation
403 382
407 580
Nombre moyen pondéré dilué d'actions
ordinaires en circulation
410 496
414 289
DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES DE CINTAS CORPORATION
Résultats de marge brute et de
marge bénéficiaire nette
Trimestre clos au
31 août 2024
31 août 2023
Marge brute sur la location d’uniformes et
les services aux établissements
49,3
%
48,1
%
Marge brute sur les autres activités
52,7
%
50,9
%
Marge brute totale
50,1
%
48,7
%
Marge bénéficiaire nette
18,1
%
16,4
%
Rapprochement des mesures financières non
conformes aux PCGR
Le présent communiqué de presse contient des mesures financières
non-PCGR au sens des règles promulguées par la Commission
américaine des valeurs mobilières (SEC). Pour compléter ses états
financiers consolidés condensés, présentés conformément aux
principes comptables généralement reconnus (PCGR) aux États-Unis,
la Société fournit ces mesures financières supplémentaires non
conformes aux PCGR du flux de trésorerie disponible et de la
croissance organique du chiffre d'affaires. La Société estime que
ces mesures financières non-PCGR permettent de mieux comprendre son
rendement antérieur ainsi que ses perspectives de rendement futur.
Un rapprochement de la différence entre ces mesures financières
non-PCGR et les mesures financières les plus directement
comparables calculées conformément aux PCGR est présenté dans les
tableaux ci-dessous.
Calcul du flux de trésorerie
disponible
Trimestre clos au
(en milliers)
31 août 2024
31 août 2023
Encaisse nette générée par les
activités
$
466 732
$
336 945
Dépenses en capital
(92 921
)
(106 697
)
Flux de trésorerie disponible
$
373 811
$
230 248
La direction utilise le flux de trésorerie disponible pour
évaluer le rendement financier de la Société. La direction estime
que le flux de trésorerie disponible est une donnée utile aux
investisseurs, car il associe le flux de trésorerie d'exploitation
de la Société au capital utilisé pour assurer la continuité,
l’amélioration et le développement de ses activités
commerciales.
Calcul de la croissance
organique des revenus
Trimestre clos au
31 août 2024
31 août 2023
Variation en pourcentage
A
B
G
Revenus
$
2 501 587
$
2 342 330
6,8
%
G=(A-B)/B
C
D
Jours ouvrables durant la période
65
66
E
F
H
Croissance des revenus corrigée en
fonction du nombre de jours ouvrables
$
2 540 073
$
2 342 330
8,4
%
E=(A/C)*D
F=(B/D)*D
H=(E-F)/F
Impact des acquisitions et des taux de
change des devises, montants nets
(0,4
)%
Croissance organique des revenus
8,0
%
La direction estime que la croissance organique des revenus est
une donnée utile aux investisseurs, car elle reflète la performance
des revenus par rapport à une période antérieure avec le même
nombre de jours générant des revenus et exclut l’impact des
acquisitions et des variations des taux de change.
DONNÉES SECTORIELLES
SUPPLÉMENTAIRES
(en milliers)
Location
d'uniformes et services aux
établissements
Premiers
soins et services de sécurité
Toutes les
autres activités
Total
Pour le trimestre clos le 31 août
2024
Revenus
$
1 933 839
$
292 567
$
275 181
$
2 501 587
Marge brute
$
952 676
$
168 803
$
130 652
$
1 252 131
Frais de vente et d’administration
$
506 238
$
97 515
$
87 347
$
691 100
Résultat d'exploitation
$
446 438
$
71 288
$
43 305
$
561 031
Pour le trimestre clos le 31 août 2023
Revenus
$
1 826 825
$
260 693
$
254 812
$
2 342 330
Marge brute
$
879 242
$
145 776
$
116 553
$
1 141 571
Frais de vente et d’administration
$
472 713
$
86 196
$
82 106
$
641 015
Résultat d'exploitation
$
406 529
$
59 580
$
34 447
$
500 556
Cintas Corporation
Bilans consolidés
condensés
(en milliers, sauf pour les
données par action)
31 août, 2024
31 mai 2024
(non vérifiés)
ACTIF
Actif à court terme :
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
$
101 373
$
342 015
Comptes débiteurs nets
1 293 791
1 244 182
Stocks nets
399 078
410 201
Uniformes et autres articles de location
en service
1 061 065
1 040 144
Charges payées d'avance et autres actifs à
court terme
188 085
148 665
Total de l'actif à court terme
3 043 392
3 185 207
Immobilisations corporelles nettes
1 554 640
1 534 168
Investissements
325 651
302 212
Écarts d'acquisition
3 223 528
3 212 424
Contrats de service, nets
311 199
321 902
Actifs liés aux droits d’utilisation des
contrats de location d’exploitation, nets
190 965
187 953
Autres actifs nets
419 332
424 951
$
9 068 707
$
9 168 817
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme :
Comptes créditeurs
$
395 931
$
339 166
Rémunération à payer et engagements
connexes
125 004
214 130
Charges à payer
717 093
761 283
Impôts exigibles
84 622
18 618
Passif de location-exploitation, à court
terme
46 537
45 727
Dette exigible à un an
615 702
449 595
Total du passif à court terme
1 984 889
1 828 519
Passif à long terme :
Dette exigible à plus d’un an
2 026 448
2 025 934
Impôts sur le revenu différés
474 461
475 512
Passif de location-exploitation
149 345
146 824
Charges à payer
412 141
375 656
Total du passif à long terme
3 062 395
3 023 926
Capitaux propres :
Actions privilégiées, sans valeur nominale
:
—
—
400 000 actions autorisées, aucune en
circulation
Actions ordinaires, sans valeur nominale,
et capital versé :
2 415 723
2 305 301
1 700 000 000 actions autorisées
Exercice 2025 : 775 230 624 actions émises
et 403 258 456 en circulation
Exercice 2024 : 773 097 184 actions émises
et 405 007 976 en circulation
Bénéfices non répartis
10 912 033
10 617 955
Actions de trésorerie :
(9 389 711
)
(8 698 085
)
Exercice 2025 : 371 972 168 actions
Exercice 2024 : 368 089 208 actions
Cumul des autres éléments du résultat
étendu
83 378
91 201
Total des capitaux propres
4 021 423
4 316 372
$
9 068 707
$
9 168 817
Cintas Corporation
États consolidés condensés des
flux de trésorerie
(non vérifiés)
(en milliers)
Trimestre clos au
31 août 2024
31 août 2023
Flux de trésorerie provenant des
activités d'exploitation :
Bénéfice net
$
452 033
$
385 085
Ajustements pour rapprocher les revenus
nets de la trésorerie nette provenant des activités d'exploitation
:
Amortissement
73 838
67 613
Amortissement des actifs incorporels et
coûts contractuels capitalisés
41 366
39 199
Rémunération en actions
33 367
30 242
Impôts différés
1 887
(1 367
)
Variation des actifs et des passifs
courants, nette des acquisitions d’entreprises :
Comptes débiteurs nets
(49 129
)
(43 892
)
Stocks nets
11 318
8 541
Uniformes et autres articles de location
en service
(20 144
)
(7 414
)
Charges payées d’avance, autres actifs à
court terme et coûts contractuels capitalisés
(68 719
)
(66 791
)
Comptes créditeurs
56 698
12 443
Rémunération à payer et obligations
connexes
(86 965
)
(124 408
)
Charges à payer et autres
(44 268
)
(48 952
)
Impôts exigibles
65 450
86 646
Trésorerie nette provenant des activités
d'exploitation
466 732
336 945
Flux de trésorerie provenant des
activités d'investissement :
Dépenses en capital
(92 921
)
(106 697
)
Achats d'investissements
(7 124
)
(6 525
)
Acquisitions d'entreprises, déduction
faite de la trésorerie acquise
(9 436
)
(55 651
)
Autres, montants nets
(4 851
)
(963
)
Trésorerie nette utilisée dans les
activités d'investissement
(114 332
)
(169 836
)
Flux de trésorerie provenant des
activités de financement :
Émission de papier commercial, net
166 000
—
Remboursement de la dette
—
(10 000
)
Produit tiré de l’exercice des
rémunérations à base d'actions
231
479
Dividendes payés
(138 237
)
(117 565
)
Rachat d'actions ordinaires
(614 802
)
(73 276
)
Autres, montants nets
(5 984
)
(2 013
)
Trésorerie nette utilisée dans les
activités de financement
(592 792
)
(202 375
)
Impact des variations des taux de change
sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
(250
)
(757
)
Baisse nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
(240 642
)
(36 023
)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en
début de période
342 015
124 149
Trésorerie et équivalents de trésorerie en
fin de période
$
101 373
$
88 126
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manière être considéré comme officiel. La seule version du
communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue
d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte
source, qui fera jurisprudence.
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J. Michael Hansen, vice-président exécutif et directeur
financier - 513-972-2079
Jared S. Mattingley, vice-président, trésorier et
responsable des relations avec les investisseurs - 513-972-4195
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