RISULTATI 2018 - Ricavi in crescita ma margini in contrazione (essenzialmente per gli oneri di quotazione al MTA-STAR che ha avuto luogo l’11 giugno 2018) per Carel Industries nell’esercizio 2018.
Il giro d’affari è passato da 255,4 a 280,2 milioni (+9,7%, e +11,4% a cambi costanti), ed in tale ambito quelli del comparto condizionamento dell’aria (HVAC) sono saliti del 9,9% a 171,7 milioni e quelli del settore Refrigerazione ben del 17,6% a 102,3 milioni.
I ricavi del settore HVAC hanno anche beneficiato del consolidamento delle società Recuperator (dal 23 novembre) e Hygromatik Gmbh (dal 30 novembre) per circa 2,1 milioni, oltre a Alfaco Polska Spzoo che ha contribuito per 3 milioni.
I ricavi delle attività “non core”, poco rilevanti, sono invece scesi del 25,4% a 6,2 milioni.
Per quanto riguarda l’andamento nelle diverse aree geografiche, il fatturato in Europa Occidentale è salito del 13,9% a 125,7 milioni (+14% a cambi costanti), negli altri Paesi Europei, Medio Oriente e Africa del 15,2% a 47,5 milioni (+15,6% a cambi costanti), in Nord America del 2,5% a 35,5 milioni (+7,2% a cambi costanti), in Asia Pacific Sud dello 0,3% a 12,9 milioni (+5,2% a cambi costanti) e in Asia Pacific Nord del 3% a 33,7 milioni (+5,8% a cambi costanti).
Invece in Sud America vi è stata una flessione del 9,5% a 7,5 milioni (ma +1,8% a cambi costanti).
I costi operativi sono però saliti in misura superiore al giro d’affari, e in particolare quelli per consumi di materie prime del 10% a 115,4 milioni, i costi del personale del 10,7% a 70,8 milioni (in presenza del resto di un numero di dipendenti passato da 1.364 a 1.577 unità), i costi per servizi ben del 28,7% a 50,3 milioni e gli altri costi operativi sono balzati da 0,9 a 2,4 milioni.
Pertanto l’ebitda è passato da 50,3 a 47 milioni (-6,7%); non considerando gli oneri di quotazione, pari a 5,9 milioni, e quelli legati alle operazioni di acquisizione, l’ebitda rettificato sarebbe ammontato a 55,2 milioni.
Dopo ammortamenti in aumento da 8,1 a 8,8 milioni (sempre a seguito della acquisizioni), nonché accantonamenti per 0,3 milioni, l’ebit è sceso del 10,4% a 37,9 milioni.
Il saldo negativo della gestione finanziaria, poco rilevante, è peggiorato, passando da 383.000 a 473.000 euro; al 31/12/2018 l’indebitamento finanziario netto ammontava a 59,1 milioni, a fronte di una liquidità netta di 40,2 milioni a fine 2017.
Ciò per effetto principalmente delle acquisizioni di Recuperator e Hygromatik che hanno pesato per circa 78 milioni; inoltre, vi è stato un aumento del capitale circolante netto dovuto a maggiori scorte legate alla situazione globale di “shortage” dei componenti elettronici.
L’utile ante imposte è così passato da 41,9 a 37,4 milioni (-10,7%) e, dopo imposte per 6,6 milioni (tax rate in diminuzione dal 25,6% al 17,8% grazie all’applicazione delle normativa sul Patent Box), l’utile netto si è attestato a 30,7 milioni (-1,4% rispetto ai 31,1 milioni al 31/12/2017).
Su base rettificata l’utile netto sarebbe stato pari a 37,5 milioni.
Il dividendo ammonta a 0,1 euro per azione, in pagamento dal 26 giugno 2019. |