Bilancio - Dati Fondamentali Telecom Italia

RISULTATI 2018 - A fronte di ricavi in flessione, nell’esercizio 2019 Telecom Italia ha evidenziato un incremento dei margini reddituali grazie al contenimento dei costi e, a partire dall’ebit, all’assenza delle svalutazioni che avevano interessato il 2018.
Il gruppo, a seguito della recente modifica dei principi contabili (fra cui l’adozione dal 1° gennaio 2019 del nuovo principio IFRS 16, nonché in precedenza dei principi contabili IFRS 9 e IFRS 15), ha predisposto una situazione contabile al 31/12/2019 “confrontabile” con quella al 31/12/2018, in quanto redatta secondo i precedenti principi contabili.
Su base “confrontabile” (e anche reported), i ricavi consolidati sono scesi del 5,1%, passando da 18.940 a 17.974 milioni; tale riduzione è principalmente attribuibile alla Business Unit Domestic (-6,3% a 14.081 milioni, e -6,7% escludendo gli oneri non ricorrenti che nel 2018 ammontavano a 62 milioni e nel 2019 a 15 milioni).
Il Brasile ha visto ricavi sostanzialmente stabili (-0,2% a 3.937 milioni, e su base organica ed esclusi gli oneri non ricorrenti vi sarebbe stato un incremento del 2,3%).
I costi per acquisti di materie prime sono diminuiti ben del 28,7% a 1.396 milioni e quelli per servizi dell’11,5% a 4.639 milioni.
Il costo del personale si è ridotto solo dello 0,9% a 3.077 milioni.
Al 31/12/2019 i dipendenti del gruppo risultavano pari a 55.198 unità (di cui 45.266 in Italia), a fronte di 57.901 unità (di cui 48.005 in Italia) a fine 2018.
Invece gli altri costi operativi sono scesi dell’8,5% a 2.053 milioni.
Ne è derivato un ebitda in aumento da 7.403 a 8.151 milioni (+10,1%, e +1,2% su base confrontabile); l’ebitda margin è salito dal 39,1% al 45,3% (41,7% l’ebitda margin 2019 confrontabile).
Nel 2018 erano stati sostenuti oneri netti non ricorrenti per 408 milioni (incluso l’accantonamento per sanzione relativa alla violazione del “Golden Power”), mentre nel 2019 tali oneri netti sono ammontati a 71 milioni, in relazione a oneri non ricorrenti per 777 milioni (rettifiche di ricavi di esercizi precedenti nonché a oneri conseguenti ai contenziosi e sanzioni di carattere regolatorio), mentre i proventi non ricorrenti sono stati di ben 706 milioni, connessi all’iscrizione nella Business Unit Brasile dei crediti fiscali conseguenti all’esito favorevole di contenziosi fiscali relativi all’inclusione dell’imposta indiretta ICMS nella base di calcolo delle imposte sui ricavi PIS e COFINS (per complessivi 685 milioni) e 21 milioni riferiti all’iscrizione nella Business Unit Domestic del credito per il rimborso della sanzione relativa al procedimento Antitrust I761, come da sentenza del Consiglio di Stato del dicembre 2019.
Su base organica l’ebitda sarebbe passato da 7.774 a 7.560 milioni (-2,8%), e l’ebitda margin dal 41% al 42,1%.
Gli ammortamenti sono passati da 4.255 a 4.927 milioni, ma come si è detto il 2018 includeva una svalutazione di 2.586 milioni sull’avviamento Core Domestic e pertanto l’ebit è balzato da 561 a 3.175 milioni (3.058 milioni l’ebit comparabile).
A livello organico l’ebit è passato da 3.544 a 3.147 milioni (-11,2%).
Il saldo negativo della gestione finanziaria è peggiorato da 1.338 a 1.438 milioni, anche perché al 31/12/2019 l’indebitamento finanziario netto ammontava a 29.807 milioni a fronte di 27.589 milioni a fine 2018.
Su base rettificata tuttavia l’indebitamento finanziario netto sarebbe passato da 28.823 a 27.668 milioni.
Sull'indebitamento va tenuto conto che dall’1/1/2019 vi sono gli effetti del principio contabile IFRS 16, mentre quello al netto dell’impatto di tutti i leasing (metrica adottata dai principali competitor europei) risulta pari a 21.893 milioni al 31/12/2019.
Il flusso di cassa della gestione operativa confrontabile è stato positivo per 3.096 milioni (2.077 milioni nel 2018).
Nel complesso si è passati da una perdita ante imposte di 777 milioni a un utile ante imposte di 1.739 milioni (1.821 milioni su base confrontabile).
Dopo imposte per 513 milioni (tax rate del 29,5%) ed al netto di una quota di utile di competenza di terzi in aumento da 259 a 326 milioni, si è giunti a un utile netto di 916 milioni (962 milioni su base confrontabile) contro una perdita netta di 1.411 milioni al 31/12/2018 che scontava imposte per 259 milioni.
Il dividendo ammonta a 0,01 euro per azione ordinaria (ritorno al dividendo per la prima volta dall’esercizio 2012) e 0,0275 euro per azione di risparmio, in pagamento dal 24 giugno 2020.