RISULTATI AL 30 GIUGNO 2021 - Nel primo semestre 2021 Generali presenta una forte crescita dei premi, del risultato operativo e dell’utile netto, con una solida posizione di capitale.
In particolare i premi lordi di competenza sono saliti del 9,1% a 36.398 milioni, ed in particolare i Premi lordi Vita sono aumentati del 12,2% a 25.001 milioni, per effetto dello sviluppo dei prodotti unit-linked (+8,1%), soprattutto in Francia e in Germania, delle linee puro rischio e malattia (+4%) in Asia e Italia e delle linee risparmio (+2%) soprattutto in Francia.
I premi Vita aumenterebbero del 12,7% e quelli unit-linked del 38,4% escludendo l’effetto del fondo pensione collettivo Italia.
La raccolta vita si attesta a 6,3 miliardi (-8,4%), in calo principalmente nelle linee risparmio, in coerenza con la strategia di riorientamento del portafoglio, mentre al netto del citato fondo pensione Italia la raccolta vita sarebbe salita del 16,6%.
Per quanto riguarda la nuova produzione, la raccolta in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) evidenzia una crescita dell’8,9% a 24,5 miliardi (+23% escludendo il fondo pensione Italia).
La redditività sul PVNBP sale al 4,67% (+0,73 p.p.), per effetto del miglior mix produttivo verso linee più redditizie e per le migliori caratteristiche dei nuovi prodotti, soprattutto in Italia e Francia (+0,46 p.p.
escludendo il fondo pensione Italia).
Il valore della nuova produzione (NBV) è pari a 1.145 milioni, in crescita ben del 29,3% (+36,4% escludendo il fondo pensione Italia).
Nel Vita il risultato operativo registra una crescita del 5,4% a 1,4 miliardi, per effetto dell’aumento del margine tecnico (+7,5%), grazie allo sviluppo dei prodotti unit-linked e protection.
Per quanto riguarda invece il segmento Danni, i premi lordi (esclusa la variazione riserva premi) sono saliti del 2,9% a 11.396 milioni, ed in particolare sono cresciuti sia nel business Non Auto (+4,9%) nelle diverse aree di operatività del gruppo, sia nel business Auto (+4,7%), con uno sviluppo in ACEER (+6,1%), Italia (+5,5%) e Argentina (+47,1%).
Il CoR si è attestato all’89,7% (+0,2 p.p.), sostanzialmente stabile con un impatto di sinistri catastrofali pari a 0,2 p.p.
(1,1 p.p.
nel primo semestre 2020), considerando eventi catastrofali per 218 milioni (118 milioni un anno prima).
In miglioramento la sinistralità corrente non catastrofale per il minor impatto dei grandi sinistri man-made.
Il risultato operativo danni registra un calo del 3,6% a 1,3 miliardi, con un calo del risultato tecnico (1,5%).
Le commissioni nette sono balzate del 49,9% a 568 milioni grazie soprattutto alle commissioni attive per servizi finanziari prestati da società di Asset Management, passate da 539 a 708 milioni.
Il risultato della gestione caratteristica ha peggiorato il valore negativo da 2.408 a 2.647 milioni per maggiori oneri netti relativi ai sinistri, aumentati ben del 57,8% a 36.913 milioni (di cui 31.149 relativi ai sinistri Vita, ai quali è dovuto pressochè interamente il balzo degli oneri).
Però, mentre nel primo semestre 2020 erano stati evidenziati oneri netti da attività a fair value per 5.486 milioni, nello stesso periodo del 2021 vi sono stati proventi netti per 5.376 milioni.
Quanto alle partecipazioni, il loro contributo positivo (soprattutto da dividendi) è aumentato da 71 a 102 milioni, e inoltre nel primo semestre 2020 erano stati registrati oneri su partecipazioni per 96 milioni non più presenti nel 2021.
I proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari sono scesi del 6,3% a 6.545 milioni (minori utili realizzati su attività disponibili per la vendita), ma anche i relativi oneri sono scesi ben del 65,6% a 682 milioni.
Così il reddito netto da investimenti è nel complesso aumentato del 17,3% a 5.863 milioni.
Poco variato il saldo degli altri costi netti, che si sono attestati a 803 milioni (+1,4%).
Ne è complessivamente derivato un balzo dell’utile ante imposte da 1.775 a 2.514 milioni (+41,6%); dopo imposte per 791 milioni (tax rate sceso dal 38,5% al 31,5%) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi passata da 135 a 183 milioni (il primo semestre 2020 includeva inoltre una perdita da attività in cessione pari a 183 milioni), l’utile netto è pressochè raddoppiato, passando da 774 a 1.540 milioni.
Il pagamento della seconda tranche del dividendo, pari a 0,46 euro per azione, avrà luogo a partire dal 20 ottobre 2021.
Il Solvency Ratio è salito al 231% (224% a fine 2020), e gli Asset Under Management complessivi sono risultati pari a 672,4 miliardi (+2,7%).
RISULTATI 2020 - Nel 2020 i risultati di Generali evidenziano una performance resiliente con una conferma della solidità patrimoniale, in un contesto di mercato che risente delle pesanti ricadute economiche e finanziarie della pandemia da Covid-19.
I premi lordi di competenza si sono attestati a 67.393 milioni (-1,1%), e i premi netti a 64.468 milioni (-2,7%).
In particolare, i Premi Vita sono aumentati dello 0,8% a 48.557 milioni, per effetto dello sviluppo dei prodotti unit-linked (+21,7%), che beneficiano del fondo pensione collettivo sottoscritto in Italia nel mese di giugno per circa 1,5 miliardi; aumentano anche i prodotti della linea puro rischio e malattia (+1,6%).
La raccolta vita si è attestata a 12,1 miliardi (-10,5%), costituita per il 93% dalle linee unit-linked e puro rischio.
Per quanto riguarda la nuova produzione, la raccolta in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) ha evidenziato una crescita del 3,3% a 47,1 miliardi, mentre la redditività sul PVNBP è salita al 3,94% (+0,06 p.p.), per effetto del miglior mix produttivo verso linee più redditizie e della variazione delle garanzie sui prodotti di risparmio.
Il valore della nuova produzione (NBV) è stato pari a 1.856 milioni, in crescita del 4,9%.
I premi del segmento Danni sono rimasti sostanzialmente stabili a 22.147 milioni (+0,1%); in particolare, il business Non Auto (+0,2% a 13.116 milioni) riflette lo sviluppo in Italia (+3,3%) e Francia (+2,3%), mentre il business Auto evidenzia una crescita dei premi dello 0,7% a 8.117 milioni per il buon andamento del quarto trimestre, con uno sviluppo in ACEER (+4,2%), Francia (+1,8%) e Argentina (+27,6%).
Gli oneri netti relativi ai sinistri sono però diminuiti ben del 15,6% a 60.011 milioni per la contrazione della sinistralità corrente non catastrofale, soprattutto a seguito del lockdown.
Nel periodo l’impatto degli eventi catastrofali è stato dell’1,5% (2% nel 2019).
Il gruppo ha beneficiato del positivo andamento di Banca Generali e del contributo del private equity, ma l’impatto negativo del Covid-19 è stimabile in 123 milioni; inoltre, hanno pesato l’operazione di liability management (per 332 milioni), l’onere one-off per la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale per il Covid-19 e le svalutazioni sugli investimenti (per 287 milioni).
Tutto considerato, l’utile ante imposte è passato da 3.587 a 3.390 milioni (-5,5%); ma dopo imposte per 1.175 milioni (tax rate in aumento dal 31,3% al 34,7%), perdite da attività in cessione per 183 milioni (utili per 474 milioni nel 2019) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi in aumento da 269 a 288 milioni, l’esercizio si è chiuso chiude con un utile netto in flessione a 1.744 milioni (-34,7%.
Al netto degli oneri non ricorrenti il risultato netto normalizzato risulta pari a 2.076 milioni (-12,7%).
Il Solvency Ratio è rimasto stabile al 224%, e gli Asset Under Management complessivi sono risultati pari a 664 miliardi (+5,4%).
Il dividendo complessivo annunciato ammonta a 1,47 euro per azione, in due tranches: la prima di 1,01 euro in pagamento dal 24 maggio 2021, mentre la seconda di 0,46 euro relativa alla parte di dividendo non distribuito nel 2019 verrà messa in pagamento dal 20 ottobre 2021, ma sarà soggetta ad una verifica da parte del CdA in base all’insussistenza di eventuali disposizioni ostative da parte delle autorità regolamentari (IVASS). |