RISULTATI AL 30 GIUGNO 2021 - Nel primo semestre 2021 Generali presenta una forte crescita dei premi, del risultato operativo e dell’utile netto, con una solida posizione di capitale.
In particolare i premi lordi di competenza sono saliti del 9,1% a 36.398 milioni, ed in particolare i Premi lordi Vita sono aumentati del 12,2% a 25.001 milioni, per effetto dello sviluppo dei prodotti unit-linked (+8,1%), soprattutto in Francia e in Germania, delle linee puro rischio e malattia (+4%) in Asia e Italia e delle linee risparmio (+2%) soprattutto in Francia.
I premi Vita aumenterebbero del 12,7% e quelli unit-linked del 38,4% escludendo l’effetto del fondo pensione collettivo Italia.
La raccolta vita si attesta a 6,3 miliardi (-8,4%), in calo principalmente nelle linee risparmio, in coerenza con la strategia di riorientamento del portafoglio, mentre al netto del citato fondo pensione Italia la raccolta vita sarebbe salita del 16,6%.
Per quanto riguarda la nuova produzione, la raccolta in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) evidenzia una crescita dell’8,9% a 24,5 miliardi (+23% escludendo il fondo pensione Italia).
La redditività sul PVNBP sale al 4,67% (+0,73 p.p.), per effetto del miglior mix produttivo verso linee più redditizie e per le migliori caratteristiche dei nuovi prodotti, soprattutto in Italia e Francia (+0,46 p.p.
escludendo il fondo pensione Italia).
Il valore della nuova produzione (NBV) è pari a 1.145 milioni, in crescita ben del 29,3% (+36,4% escludendo il fondo pensione Italia).
Nel Vita il risultato operativo registra una crescita del 5,4% a 1,4 miliardi, per effetto dell’aumento del margine tecnico (+7,5%), grazie allo sviluppo dei prodotti unit-linked e protection.
Per quanto riguarda invece il segmento Danni, i premi lordi (esclusa la variazione riserva premi) sono saliti del 2,9% a 11.396 milioni, ed in particolare sono cresciuti sia nel business Non Auto (+4,9%) nelle diverse aree di operatività del gruppo, sia nel business Auto (+4,7%), con uno sviluppo in ACEER (+6,1%), Italia (+5,5%) e Argentina (+47,1%).
Il CoR si è attestato all’89,7% (+0,2 p.p.), sostanzialmente stabile con un impatto di sinistri catastrofali pari a 0,2 p.p.
(1,1 p.p.
nel primo semestre 2020), considerando eventi catastrofali per 218 milioni (118 milioni un anno prima).
In miglioramento la sinistralità corrente non catastrofale per il minor impatto dei grandi sinistri man-made.
Il risultato operativo danni registra un calo del 3,6% a 1,3 miliardi, con un calo del risultato tecnico (1,5%).
Le commissioni nette sono balzate del 49,9% a 568 milioni grazie soprattutto alle commissioni attive per servizi finanziari prestati da società di Asset Management, passate da 539 a 708 milioni.
Il risultato della gestione caratteristica ha peggiorato il valore negativo da 2.408 a 2.647 milioni per maggiori oneri netti relativi ai sinistri, aumentati ben del 57,8% a 36.913 milioni (di cui 31.149 relativi ai sinistri Vita, ai quali è dovuto pressochè interamente il balzo degli oneri).
Però, mentre nel primo semestre 2020 erano stati evidenziati oneri netti da attività a fair value per 5.486 milioni, nello stesso periodo del 2021 vi sono stati proventi netti per 5.376 milioni.
Quanto alle partecipazioni, il loro contributo positivo (soprattutto da dividendi) è aumentato da 71 a 102 milioni, e inoltre nel primo semestre 2020 erano stati registrati oneri su partecipazioni per 96 milioni non più presenti nel 2021.
I proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari sono scesi del 6,3% a 6.545 milioni (minori utili realizzati su attività disponibili per la vendita), ma anche i relativi oneri sono scesi ben del 65,6% a 682 milioni.
Così il reddito netto da investimenti è nel complesso aumentato del 17,3% a 5.863 milioni.
Poco variato il saldo degli altri costi netti, che si sono attestati a 803 milioni (+1,4%).
Ne è complessivamente derivato un balzo dell’utile ante imposte da 1.775 a 2.514 milioni (+41,6%); dopo imposte per 791 milioni (tax rate sceso dal 38,5% al 31,5%) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi passata da 135 a 183 milioni (il primo semestre 2020 includeva inoltre una perdita da attività in cessione pari a 183 milioni), l’utile netto è pressochè raddoppiato, passando da 774 a 1.540 milioni.
Il pagamento della seconda tranche del dividendo, pari a 0,46 euro per azione, avrà luogo a partire dal 20 ottobre 2021.
Il Solvency Ratio è salito al 231% (224% a fine 2020), e gli Asset Under Management complessivi sono risultati pari a 672,4 miliardi (+2,7%).
RISULTATI 2020 - Nel 2020 i risultati di Generali evidenziano una performance resiliente con una conferma della solidità patrimoniale, in un contesto di mercato che risente delle pesanti ricadute economiche e finanziarie della pandemia da Covid-19.
I premi lordi di competenza si sono attestati a 67.393 milioni (-1,1%), e i premi netti a 64.468 milioni (-2,7%).
In particolare, i Premi Vita sono aumentati dello 0,8% a 48.557 milioni, per effetto dello sviluppo dei prodotti unit-linked (+21,7%), che beneficiano del fondo pensione collettivo sottoscritto in Italia nel mese di giugno per circa 1,5 miliardi; aumentano anche i prodotti della linea puro rischio e malattia (+1,6%).
La raccolta vita si è attestata a 12,1 miliardi (-10,5%), costituita per il 93% dalle linee unit-linked e puro rischio.
Per quanto riguarda la nuova produzione, la raccolta in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) ha evidenziato una crescita del 3,3% a 47,1 miliardi, mentre la redditività sul PVNBP è salita al 3,94% (+0,06 p.p.), per effetto del miglior mix produttivo verso linee più redditizie e della variazione delle garanzie sui prodotti di risparmio.
Il valore della nuova produzione (NBV) è stato pari a 1.856 milioni, in crescita del 4,9%.
I premi del segmento Danni sono rimasti sostanzialmente stabili a 22.147 milioni (+0,1%); in particolare, il business Non Auto (+0,2% a 13.116 milioni) riflette lo sviluppo in Italia (+3,3%) e Francia (+2,3%), mentre il business Auto evidenzia una crescita dei premi dello 0,7% a 8.117 milioni per il buon andamento del quarto trimestre, con uno sviluppo in ACEER (+4,2%), Francia (+1,8%) e Argentina (+27,6%).
Gli oneri netti relativi ai sinistri sono però diminuiti ben del 15,6% a 60.011 milioni per la contrazione della sinistralità corrente non catastrofale, soprattutto a seguito del lockdown.
Nel periodo l’impatto degli eventi catastrofali è stato dell’1,5% (2% nel 2019).
Il gruppo ha beneficiato del positivo andamento di Banca Generali e del contributo del private equity, ma l’impatto negativo del Covid-19 è stimabile in 123 milioni; inoltre, hanno pesato l’operazione di liability management (per 332 milioni), l’onere one-off per la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale per il Covid-19 e le svalutazioni sugli investimenti (per 287 milioni).
Tutto considerato, l’utile ante imposte è passato da 3.587 a 3.390 milioni (-5,5%); ma dopo imposte per 1.175 milioni (tax rate in aumento dal 31,3% al 34,7%), perdite da attività in cessione per 183 milioni (utili per 474 milioni nel 2019) e lo scomputo di una quota di utile di competenza di terzi in aumento da 269 a 288 milioni, l’esercizio si è chiuso chiude con un utile netto in flessione a 1.744 milioni (-34,7%.
Al netto degli oneri non ricorrenti il risultato netto normalizzato risulta pari a 2.076 milioni (-12,7%).
Il Solvency Ratio è rimasto stabile al 224%, e gli Asset Under Management complessivi sono risultati pari a 664 miliardi (+5,4%).
Il dividendo complessivo annunciato ammonta a 1,47 euro per azione, in due tranches: la prima di 1,01 euro in pagamento dal 24 maggio 2021, mentre la seconda di 0,46 euro relativa alla parte di dividendo non distribuito nel 2019 è stata messa in pagamento dal 20 ottobre 2021. |