Antares Vision, Equita conferma Buy: prevista riduzione dell'organico di circa l'8/9%

Finanza,Consensus05 luglio 2024 - 13.52

(Teleborsa) - Equita ha confermato il target price (a 4 euro per azione) e la raccomandazione (a Buy) sul titolo Antares Vision, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore del controllo qualità e tracciabilità dei prodotti, dopo che il broker ha recentemente ospitato a Parigi una serie di meeting con il nuovo new management team. .

"A nostro avviso, il tono delle discussioni è stato costruttivo e rafforza la nostra convinzione che la società dispone di leve da utilizzare per incrementare gli utili e il flusso di cassa", si legge in una ricerca.

Nel corso degli incontri, il nuovo management team (Luca Mazzantini CEO e Stefano De Rosa CFO) ha avuto l'opportunità di fornire più colore sui principali pilastri del piano industriale triennale (pubblicato a metà giugno)..

Il 100% delle iniziative sono già definite con un tasso di implementazione effettivo del 25% nel primo semestre 2024 (previsto intorno al 70-80% entro il primo semstre del 2025).

Tra i principali messaggi emersi, c'è quello che il management sta rimodellando completamente la società con l'obiettivo di tornare al 20% di margine EBITDA entro il 2026 (livello raggiunto nel 2021) e ridurre materialmente la leva finanziaria. .

Solo per citare le principali iniziative: nuove procedure interne, nuove linee guida commerciali (focus sugli utili e sul flusso di cassa per i bonus piuttosto che sul mero fatturato), misure di efficienza (è prevista una riduzione dell'organico di circa l'8/9% entro il 3Q24 con risparmi sui costi di circa 5 milioni di euro all'anno), maggiore attenzione ai prodotti standardizzati e alle aree geografiche redditizie (ad esempio per uscire dai paesi asiatici per le macchine per l'ispezione farmaceutica), entità legali inferiori (nell'anno fiscale 23 erano addirittura 27).

"A nostro avviso, il carico di lavoro da svolgere è ancora notevole e saranno necessari alcuni trimestri prima di vedere i reali benefici del processo di ristrutturazione - scrivono gli analisti - Detto questo, il tono delle discussioni è stato costruttivo e rafforza la nostra convinzione che la società abbia ancora un lungo percorso di crescita davanti a sé (rispetto ai bassi livelli del 2023) e leve che può utilizzare per incrementare gli utili e il flusso di cassa (EBITDA da 13 milioni a 48 milioni di euro dal 2023 al 2026)".

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Antares Vision, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore del controllo qualità e tracciabilità dei prodotti, ha comunicato la nascita di V Electronics, controllata che avrà lo scopo di progettare e fornire componenti elettroniche hardware e software personalizzate sia per supportare gli sviluppi innovativi dell'ecosistema tecnologico del gruppo che per soddisfare specifiche esigenze nel settore packaging, con elettroniche ad alto contenuto innovativo.

Il progetto partirà ufficialmente il 1° gennaio 2023, quando avrà effetto giuridico la fusione per incorporazione della società Ingg. Vescovini nella società Tecnel. All'atto di fusione, la stessa società Tecnel cambierà la propria ragione sociale in AV Electronics. Tecnel è stata acquisita da FT System (controllata da Antares Vision) a marzo 2021, mentre Ingg. Vescovini è stata acquisita da FT System ad agosto 2022.

"AV Electronics accoglie lo straordinario expertise e le competenze specifiche presenti in due realtà, operanti sul mercato da lungo tempo - ha dichiarato Fabio Forestelli, CEO di FT System e Board Member di Antares Vision Group - L'obiettivo è di continuare ad investire nello sviluppo tecnologico e di creare un polo d'eccellenza nell'elettronica specializzata in grado di potenziare il percorso di innovazione tecnologica di qualsiasi costruttore di impianti di confezionamento e di packaging".

Lo scenario di breve periodo di Antares Vision evidenzia un assalto dei corsi verso area 3,40 - 3,60 con prima area di supporto vista a 2,90 - 3,10.

Le attese sono per un ampliamento della fase d'assalto verso i prezzi visti a 3,40 - 3,60.

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Si prevede che l’acquisizione avrá un effetto accrescitivo su (1) crescita dei ricavi, (2) utile netto per azione, e (3) flussi di cassa del Gruppo Antares Vision già dal primo anno successivo al perfezionamento dell’operazione (escludendo l’impatto delle sinergie attese tra rfXcel e il Gruppo Antares Vision).

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