Gianni Barba
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Per individuare i titoli meglio posizionati per far fronte a un elevato costo del debito utilizzano due indicatori (escludendo valori estremi delle due misure): il rapporto Net Debt/EBITDA (tra debito al netto della cassa ed EBITDA) e l'Interest Coverage (rapporto tra risultato operativo EBIT e spesa per interessi). Vanno quindi a preferire le società che presentano un basso indebitamento rispetto a quanto generato con la gestione operativa e un'alta capacità di far fronte alla spesa per interessi con la propria gestione. Reply, Biesse e Cementir sono le tre società meglio posizionate: hanno una posizione finanziaria netta positiva (net cash) e interest coverage ratio superiore a tutto il panel. Considerando valori di interest coverage comunque accettabili, possiamo includere anche Aeroporto di Bologna, Salcef, B&C Speakers, Sesa e Tinexta tra i titoli meglio posizionati.
Analizzando le due metriche, i titoli dello STAR sono in ottimo stato con un Net Debt/EBITDA mediano di 1,1x e Interest Coverage a 5,7x, con 9 titoli che riportano una posizione finanziaria netta positiva. Questi valori portano AcomeA SGR quindi a considerare, alla luce delle valutazioni di mercato del segmento fortemente compresse, il rapporto tra la capitalizzazione di mercato delle società e la cassa effettivamente a disposizione. I titoli più interessanti sono quelli il cui prezzo di mercato è più basso in rapporto alla cassa a disposizione della società, andando in certi casi a rappresentare situazioni in cui si può dire che l'azionista si stia (in senso figurato) comprando la cassa della società. I titoli a sconto sulla cassa e con basso indebitamento sono, anche in questo caso, Biesse, Cementir, Sesa e Tinexta a cui si aggiungono Gefran, Saes Getters e Servizi Italia.
mauri1972
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Biesse, Intesa taglia target price e conferma Buy
Intesa Sanpaolo ha abbassato a 16,5 euro per azione (da 18,5 euro) il target price sul titolo Biesse, multinazionale quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella tecnologia per la lavorazione di legno, vetro, pietra, metallo e materiali compositi, confermando la raccomandazione a "Buy". La revisione del giudizio arriva dopo la diffusione dei risultati del secondo trimestre 2023, con gli analisti che evidenziano come i ricavi siano stati influenzati dal rallentamento dell'acquisizione degli ordini a partire dal secondo semestre 2022.
"Dopo i risultati e il portafoglio ordini del primo semestre 2023, confermiamo sostanzialmente le nostre stime FY23E mentre allineiamo le nostre stime di fatturato ed EBITDA FY24 con le nostre ipotesi FY23, considerando la guidance per un portafoglio ordini per il 2024 in linea con il 2023 - si legge nella ricerca - Ciò implica un taglio delle nostre stime su EBITDA ed utile netto, rispettivamente del 9,1% e del 20,8%".
874 di 887-05/11/2023 10:290
mauri1972
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Conti Biesse, la frenata è lieve. Gli utili passano da 24 a 16 milioni
Presentati i risultati del terzo trimestre. Migliora la posizione finanziaria, ma previsioni non buone per il 2024
Il calo di fine anno del fatturato viene stimato tra il 6 e il 7 per cento alla Biesse. Si viaggia rispetto al 2022 con 50 milioni in meno. Che è un ottimo risultato per i tempi che corrono tenendo poi conto che la società della famiglia Selci ha messo fieno in cascina per il tempo... brutto: la posizione finanziaria netta è salita dai 79 milioni del settembre dello scorso anno ai 90 di quest’anno. Questo in linea di massima il quadro che si ricava dai dati della terza trimestrale: ieri un consiglio d’amministrazione fiume a Chiusa di Ginestreto. E’ iniziato alle 9,30 ed è finito alle 15 con in collegamento da casa anche di Giancarlo Selci, oltre naturalmente al figlio Roberto. I numeri dicono che in questi primi 9 mesi dell’anno il fatturato si è attestato a 595,7 milioni rispetto ai 613 di settembre del 2022 e il risultato netto, pagate le tasse, è stato di 16 milioni rispetto ai 24,8 del 2022.
875 di 887-21/11/2023 16:000
pako7
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Strong sell
876 di 887-21/11/2023 16:070
MULTYNYCK
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TG16,50 euro per azione
877 di 887-25/11/2023 06:480
micio79
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