Unipol🛒💶🚬🥸 (UNI)

CORPORATE ITALIALeggi dopo

Unipol pronta a rinnovare gli accordi assicurativi con Bper e Popolare di Sondrio. Terzo polo più vicino

di Luca Gualtieri

Entro fine anno la compagnia guidata da Carlo Cimbri potrebbe raggiungere un’intesa di durata almeno decennale con le due banche. Le partnership nei rami danni e vita erano state avviate nel 2009 e prolungate nel 2017 | Bper, strategia da terzo polo

Piccole prese di beneficio

Carlo Cimbri, ceo di Unipol

ANALISI

Nessuna fusione in vista tra Unipol e UnipolSai, dividendo confermato grazie alle riserve

di Francesca Gerosa

In un roadshow con Equita il management ha ribadito la volontà di mantenere la struttura Unipol-UnipolSai per opportunità strategiche (crescita all’estero). La sim da Unipol si aspetta un dividendo 2022 di 35 centesimi di euro (rende il 7,4%), buy | Unipol pronta a rinnovare gli accordi assicurativi con Bper e Popolare di Sondrio

Entro fine anno il gruppo Unipol dovrebbe rinnovare le partnership di bancassicurazione (vita e danni) con Bper Banca e la Banca Popolare di Sondrio.
Come anticipato da Mf-Milano Finanza, i nuovi accordi dovrebbero durare almeno 10 anni (forse 15).
La partnership tra Unipol e i due istituti di credito nel ramo danni e vita era stata avviata nel 2009 e prorogata nel 2017.

• Leggi anche: Bper, strategia da terzo polo

Focus sul rinnovo delle partnership di bancassicurazione

Fiducia nell'esito delle discussioni è stata espressa da Matteo Laterza, amministratore delegato di UnipolSai e direttore generale di Unipol. "Ci stiamo concentrando sulla possibilità che i nostri partner della bancassicurazione possano proseguire in un percorso di crescita e sviluppo di reciproco interesse", ha dichiarato. Unipol possiede il 19,9% di Bper Banca e il 9,5% della Banca Popolare di Sondrio. Gli analisti di Mediobanca Securities ricordano che quest'anno è previsto un altro accordo tra Banco Bpm e Credit Agricole relativo alla bancassicurazione.

I giudizi degli analisti

Mediobanca Securities ha un rating outperform e un target price a 5,50 euro sul titolo Unipol,

l’ufficio studi di Intesa Sanpaolo add con un target price a 5,3 euro,

mentre Equita Sim un giudizio buy con un target price a 6,9 euro dopo un roadshow organizzato con il management della società.

Spunti interessanti da un roadshow di Equita con Unipol/ UnipolSai

Un’occasione in cui è stata confermata la resilienza operativa della compagnia nell’attuale contesto di mercato, focalizzandosi, inoltre, sulle leve a disposizione della società per raccogliere le sfide/opportunità dei prossimi trimestri. Nel P&C, la sfida principale è legata allo scenario inflazionistico.

• Leggi anche: Il patrimonio di Unipol scende a 5.980 milioni, ma il solvency ratio si conferma molto solido al 197%

Altri incrementi tariffari nel business Motor

Nel business Motor UnipolSai ritiene di poter fronteggiare l’impatto dell’inflazione attraverso un’attenta politica di contenimento dei costi, cercando di canalizzare ulteriormente la clientela presso il network di carrozzerie convenzionate. Sono previsti ulteriori incrementi tariffari: +5% a novembre, si valuterà se sarà sufficiente o se sarà necessario un ulteriore rialzo nel 2023. Gli incrementi tariffari non stanno portando a perdite sul portafoglio clienti, che al contrario risulta in crescita.

Nel business Life nessuna accelerazione dei riscatti nei prodotti Ramo I

Invece, per quanto riguarda il business Life, il principale rischio è legato ad un’accelerazione dei riscatti nei prodotti Ramo I. Questo, tuttavia, è un fenomeno che al momento Unipol non sta osservando e che, vista l’alta componente di clientela retail, la società non si attende in futuro. A differenza che in passato, oggi ci sono le condizioni per rivedere i volumi produttivi sulle Ramo I, tuttavia la concorrenza del Btp potrebbe rendere meno concorrenziale questa tipologia di prodotti.

Ultimo aggiornamento: 07/12/2022 11:45

Possibilità intatte di distribuire dividendi

Inoltre, l’incremento dei tassi di interesse rappresenta un’opportunità sul contributo dal portafoglio investimenti non inclusa nei target del piano (reinvestment yield target P&C/Life pari allo 0,5%/2% contro oltre il 2%/3% attuali). Nonostante il tema delle minusvalenze latenti in portafoglio, che impattano il bilancio civilistico, le possibilità di distribuire dividendi rimangono intatte visto il significativo ammontare di riserve disponibili.

Nessuna fusione in vista tra Unipol e UnipolSai

Infine, è stata ribadita la volontà di mantenere la struttura Unipol- UnipolSai per ragioni di opportunità strategica, qualora si individuassero occasioni per crescita inorganica all’estero.
Al momento, il titolo UnipolSai (stabile a 2,40 euro in Borsa) tratta a un multiplo prezzo/utile 2023 di 9 volte con un dividend yield del 7%, secondo Equita (rating hold e target price a 2,7 euro)
che punta su Unipol (+0,72% a 4,74 euro in Borsa) in quanto tratta a sconto sul net asset value del 38%
e offre un dividend yield di oltre il 7% (7,4% con un dividendo stimato a valere sul bilancio 2022 di 35 centesimi di euro). (riproduzione riservata)

Analisi di Status e trend UNIPOL

Lo status di medio periodo ribadisce la fase positiva della società finanziaria e assicurativa.
Tuttavia, se analizzato nel breve termine, evidenzia un andamento meno intenso della tendenza rialzista al test del top 4,833.
Primo supporto a 4,649. Le implicazioni tecniche propendono per un sviluppo in senso ribassista in tempi brevi verso l'imminente bottom stimato a quota 4,587.

Analisi di Status e trend UNIPOLSAI

Per il medio periodo, le implicazioni tecniche assunte da UnipolSai restano ancora lette in chiave positiva.
Gli indicatori di breve periodo evidenziano una frenata della fase di spinta in contrasto con l'andamento dei prezzi per cui, a questo punto,
non dovrebbero stupire dei decisi rallentamenti della fase rivalutativa in avvicinamento a 2,428. Il supporto più immediato è stimato a 2,386.
Le attese sono per una fase di assestamento tesa a smaltire gli eccessi di medio periodo e garantire un adeguato ricambio delle correnti operative con target a 2,372,
da raggiungere in tempi ragionevolmente brevi.

UnipolSai acquisisce Centri Medici Santagostino per crescere in comparto salute

condividitweetsegnala

21 minuti fa - UnipolSai, compagnia assicurativa quotata su Euronext Milan, ha sottoscritto il contratto di acquisizione, dal fondo d'investimento L-GAM, della totalità del capitale sociale di Società e Salute...