6T6 Aramis Group SA

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Arcueil, le 27 mai 2024

Résultats du 1er semestre 2024

Accélération de la croissance profitable : volumes en forte hausse de +26% et EBITDA en très forte progression à 16 millions d’eurosObjectifs annuels relevésRésultats au 31 mars 2024, 1er semestre de l’exercice clos au 30 septembre 2024

• Chiffre d’affaires de 1 098,3 millions d’euros, en hausse organique de +16,7% par rapport au 1er semestre 2023
• Satisfaction client toujours très élevée, avec un NPS1 de 71, parmi les plus hauts du secteur
• Volumes de véhicules vendus à des particuliers en hausse de près de +26% par rapport au 1er semestre 2023, dont près de +10% pour les véhicules reconditionnés et +140% pour les véhicules pré-immatriculés. La croissance d’Aramis Group dépasse une nouvelle fois celle du marché des voitures d’occasion2, avec une surperformance de 24 points
• Marge brute par véhicule vendu (GPU) supérieure à 2 150 euros, la plus élevée des acteurs européens cotés
• EBITDA ajusté en très nette progression, à 16,2 millions d’euros contre 1 million d’euros au 1er semestre 2023, avec une structure de coûts maîtrisée
• Poursuite de l’amélioration du BFR opérationnel, en baisse de 10 jours par rapport à fin mars 2023 pour atteindre 27 jours, un niveau de référence en Europe
• Génération de trésorerie de près de 6 millions d’euros au 1er semestre 2024. Dette nette de 76,5 millions d’euros au 31 mars 2024 contre 110,1 millions d’euros au 31 mars 2023
• Objectifs annuels 2024 relevés : à périmètre constant, les volumes de véhicules B2C vendus par Aramis Group seront supérieurs à 110 000 unités (vs supérieur à 100 000 unités précédemment) et son EBITDA ajusté sera supérieur à 32 millions d’euros (vs supérieur à 19 millions d’euros précédemment)
• Organisation d’un Capital Markets Day le 27 novembre 2024 pour revenir en détails sur le modèle d’affaires, la stratégie et les perspectives du Groupe

Nicolas Chartier et Guillaume Paoli, co-fondateurs3 d’Aramis Group, déclarent :« Grâce à l’engagement de ses équipes et à son modèle d’affaires unique, Aramis Group a accéléré sa croissance et nettement amélioré sa profitabilité au cours du 1er semestre 2024. Les volumes totaux de véhicules vendus à des particuliers ont dépassé les 55 000 unités sur le semestre, grâce à une très solide performance de la quasi-totalité des géographies. Le taux de satisfaction client est resté très élevé, témoignant de la dimension saine et pérenne de cette croissance. La génération d’EBITDA ajusté a fortement augmenté ce semestre pour atteindre 16 millions d'euros et notre qualité d’exécution nous a permis de générer près de 6 millions de trésorerie positive. Compte tenu de ces résultats solides et du redressement progressif de la demande sur le marché des véhicules d’occasion, nous abordons la seconde partie de l’année avec confiance et relevons l’ensemble des objectifs d’Aramis Group pour 2024. Nous donnons également rendez-vous aux investisseurs en fin d’année, pour un Capital Markets Day qui fournira une vue d’ensemble sur le modèle d’affaires d’Aramis Group, ses avantages concurrentiels, ainsi qu’une mise à jour de sa stratégie et de ses perspectives à moyen et long terme. »

ACTIVITÉ DU 1er SEMESTRE 2024

Synthèse des volumes et du chiffre d’affaires

Volumes B2C du 1er semestre 2024    

Chiffre d’affaires du 1er semestre 2024

Par segment

Par pays

Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires par segment

B2C – ventes de voitures à clients particuliers (88% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du segment B2C – correspondant aux ventes de voitures reconditionnées et pré-immatriculées à des particuliers – s’établit à 964,9 millions d’euros au 1er semestre 2024, en hausse de +23,2% par rapport au 1er semestre 2023, dont +25,5% d’effet volume. Grâce à son savoir-faire, sa maîtrise de l’ensemble des canaux d’approvisionnement et en particulier son réseau unique de fournisseurs, Aramis Group a pu pleinement tirer profit de la normalisation en cours des équilibres sur le marché automobile et plus particulièrement de la disponibilité croissante de véhicules d’occasion, à la fois récents et pré-immatriculés.

Le chiffre d’affaires du segment des voitures reconditionnées s’établit à 731,4 millions d’euros, en croissance de +7,4%, dont un effet volume de +9,8% et un effet prix de -2,2%. 42 362 véhicules ont été livrés sur la période. Il s'agit d'une performance solide, dans un contexte où - pour les pays qui les proposent - l'augmentation de l’offre de véhicules pré-immatriculées a joué sur les ventes de véhicules reconditionnés les moins âgés.

Le chiffre d’affaires du segment des voitures pré-immatriculées s’élève quant à lui à 233,4 millions d’euros, en très forte hausse de +128,3% par rapport au 1er semestre 2023, dont un effet volume de +137,7%. 12 867 véhicules ont été livrés sur la période, soit quasiment l’équivalent des livraisons effectuées sur l’intégralité de l’exercice fiscal 2023.

Dans un marché du véhicule d’occasion de moins de 8 ans4 qui a amorcé un rebond sur 5 de ses 6 géographies (+1,6%5 de hausse en moyenne sur la période malgré un repli de c. -9% au Royaume-Uni) Aramis Group démontre une nouvelle fois la qualité de sa proposition de valeur. Le Groupe continue de gagner des parts de marché, surperformant de 24 points au 1er semestre 2024.

B2B – ventes de voitures à clients professionnels (7% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du segment B2B s’élève à 76,4 millions d’euros au 1er semestre 2024, en recul de -27,9% par rapport au 1er semestre 2023. La baisse de cette activité reflète la diminution de la part des approvisionnements d’Aramis Group en véhicules d'occasion auprès des particuliers, dont une partie est revendue en B2B (majoritairement des véhicules de plus de 8 ans ou 150 000 kms). Le Groupe a en effet saisi davantage d’opportunités ce semestre auprès de ses fournisseurs professionnels.

Services (5% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires généré par les services s’établit à 57,0 millions d’euros au 1er semestre 2024, en progression de +10,9% par rapport au 1er semestre 2023. Après quelques mois d’érosion dans un contexte haussier de taux d’intérêt, le taux de pénétration des solutions de financement proposées par Aramis Group s’est stabilisé autour de 40%.

Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires par pays

Par géographie, le chiffre d’affaires généré en France au 1er semestre 2024 progresse de +23,5%. Les volumes totaux progressent de c. +37%, grâce notamment au redressement des ventes de véhicules pré-immatriculés. Pour référence, le marché français6 affiche sur la même période une progression de c. +7% en volumes.

Le chiffre d'affaires réalisé au Royaume-Uni ressort quant à lui en hausse de +20,4%. Les volumes vendus ont augmenté de c. +21% sur le semestre, une forte surperformance dans un marché en recul sensible de c. -9%. Dans un marché très compliqué, avec une orientation négative à la fois des volumes et des prix (ces derniers ont baissé de -16% entre fin septembre 2023 et fin mars 2024), les équipes de CarSupermarket.com, filiale d’Aramis Group au Royaume-Uni, ont su faire preuve d’une grande agilité dans l’adaptation de leur offre, contrebalançant l’orientation conjoncturellement négative de la demande, ainsi que d'une grande discipline en matière de gestion des stocks.

En Espagne, le chiffre d’affaires recule de -17,4%, dont un effet volume de c. -10%. Cela résulte de la transition dans laquelle Clicars, filiale espagnole d’Aramis Group, est engagée depuis plusieurs trimestres sur divers fronts de ses opérations (remise à plat des process de reconditionnement et travail sur l'offre notamment) afin de pouvoir renouer avec une trajectoire de croissance pérenne. La baisse des volumes enregistrée sur l’ensemble du 1er semestre 2024 masque d’ailleurs une amélioration tendancielle de l’activité au fil des mois, se traduisant à la fois par des volumes en hausse et des marges unitaires en amélioration. Le 2ème semestre poursuit sur cette tendance, affichant d’ores et déjà une trajectoire de croissance positive et profitable.

En Belgique, le chiffre d’affaires s’établit en hausse de +15,2%, en phase avec la dynamique du marché.

En Autriche, le chiffre d’affaires bondit de +52,0% par rapport au 1er semestre 2023. Les volumes vendus progressent de c. +69%, surperformant le marché autrichien en croissance de c. +12% sur la même période.

En Italie, les ventes poursuivent leur progression, permettant au chiffre d’affaires du 1er semestre 2024 de s’établir à 13,6 millions d’euros, en hausse de +164,7%.

COMPTE DE RÉSULTAT

Synthèse du compte de résultat7

Marge brute

Au 1er semestre 2024, la marge brute s’établit à 118,9 millions d’euros, en hausse de +24,8% par rapport au 1er semestre 2023. La marge brute unitaire, i.e. générée par véhicule B2C vendu (GPU), ressort à 2 153 euros, un niveau une nouvelle fois le plus élevé en Europe parmi les acteurs cotés.

Aramis Group est parvenu à maintenir ce haut niveau de GPU en dépit de l’érosion de la contribution de sa composante “Services”8, affectée par la hausse des taux d’intérêt, en particulier en Espagne et au Royaume-Uni. La GPU du Royaume-Uni a également dû faire face ces derniers mois à une pression sur sa composante “Métal”9, du fait de la correction extrêmement brutale des prix des véhicules d’occasion sur le marché britannique depuis septembre dernier.

Ces effets externes conjoncturels ont été compensés par un important travail effectué, dans l’ensemble des géographies du Groupe, sur les marges des véhicules vendus, via notamment l'optimisation des frais de reconditionnement et de logistique et les efforts continus des équipes pour affiner la sélection et le prix des véhicules proposés à ses clients, grâce aux outils technologiques et data d’Aramis Group.

EBITDA ajusté

L’EBITDA ajusté ressort à 16,2 millions d’euros au 1er semestre 2024, contre 1 million d’euros l’année précédente et 9,6 millions d’euros sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2023. Aramis Group poursuit le redressement rapide de sa profitabilité, doublant quasiment dès le 1er semestre 2024 le montant de l’EBITDA ajusté généré sur l’ensemble de son exercice 2023.

Si la croissance et le bon niveau de GPU réalisés sur la période ont assurément inscrit Aramis Group dans une dynamique positive, une grande discipline a également été maintenue en matière de gestion des frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A). Ces derniers s’établissent à 102,7 millions d’euros au 1er semestre 2024, en hausse modérée de +8,9% par rapport au 1er semestre 2023, en dépit de la hausse de +25,5% des volumes sur la période.

L’efficacité des dépenses marketing a une nouvelle fois été améliorée, permettant d’en optimiser le coût tout en poursuivant la croissance des ventes. Elles se sont ainsi établies à 16,7 millions d’euros, en baisse de -11,2% exprimés en coût unitaire (COCA). Les charges de personnel reconnues dans les SG&A se sont quant à elles élevées à 52,5 millions d’euros, en augmentation relativement limitée de +8,3% compte tenu d’une part de l’inflation salariale, et d’autre part du renforcement de certaines équipes de vente pour soutenir la croissance de l’activité. Les coûts de livraison des véhicules se sont élevés pour leur part à 15,0 millions d’euros, en hausse de +21,3% en valeur absolue et donc en amélioration de -3,4% en termes de coût unitaire. Enfin, les autres SG&A, qui intègrent notamment les frais généraux et de siège, sont ressortis à 18,5 millions d’euros, quasiment stables.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du 1er semestre 2024 ressort à -7,7 millions d’euros contre -22,8 millions d’euros au 1er semestre 2023 (hors impact du produit de badwill lié à l’acquisition de Brumbrum), reflétant la bonne performance du Groupe en cette première partie d’année 2024. Pour rappel, le résultat opérationnel du 1er semestre 2023 intégrait un produit sous forme d’un excédent de juste valeur (badwill) de +15,0 millions d’euros, reflétant l’achat à un prix symbolique de la filiale italienne du Groupe fin octobre 2022.

Plus en détails, le résultat opérationnel du 1er semestre 2024 intègre des charges de personnel liées à des acquisitions pour -6,4 millions d’euros (correspondant à la reconnaissance progressive dans le compte de résultats consolidé des compléments de prix à venir pour l'acquisition des filiales britanniques et autrichienne), des charges de personnel liées à des paiements fondés sur des actions pour -1,2 million d’euros, des frais de restructuration pour -0,4 million d’euros, et des dotations aux amortissements pour -15,9 millions d’euros (dont -7,2 millions d’euros au titre de la norme IFRS 16).

Résultat net

Le résultat net au titre du 1er semestre 2024 ressort à -13,3 millions d’euros contre -12,6 millions d’euros au 1er semestre 2023 (même impact du produit de badwill à prendre en compte que pour le résultat opérationnel, pour une comparaison effective d’une année sur l’autre). Il intègre notamment un résultat financier de -5,5 millions d’euros, dont un coût de l’endettement financier net de -3,1 millions d’euros, des charges financières sur dettes de location (IFRS 16) de -2,2 millions d’euros, et d’autres charges financières nettes pour -0,2 million d’euros.

CASH FLOW ET STRUCTURE FINANCIÈRE

Stocks et besoin en fonds de roulement opérationnel

Le montant des stocks s’élevait à 226,9 millions d’euros au 31 mars 2024, en augmentation contenue de +6,6 millions d’euros par rapport au 30 septembre 2023 et en baisse de -19,1 millions d’euros par rapport au 31 mars 2023, en dépit de la croissance de +25,5% des volumes sur le 1er semestre 2024. Ces chiffres attestent d’une excellente gestion de ses stocks par Aramis Group, qui a poursuivi son travail d’accélération de la rotation dans l’ensemble de ses géographies, lui permettant de sécuriser ses niveaux de GPU et d’optimiser l’emploi de ses capitaux.

Le BFR opérationnel s’établit à 156,3 millions d’euros, en baisse de -8,1 million d’euros par rapport au 30 septembre 2023 et de -39,4 millions d’euros par rapport au 31 mars 2023. Il représente ainsi 27 jours de chiffre d’affaires au 31 mars 2024, soit une très nette amélioration de 4 jours par rapport au 30 septembre 2023 et de 10 jours par rapport au 31 mars 2023.

Situation de trésorerie

La dette nette s’élève à 76,7 millions d’euros au 31 mars 2024, contre 82,3 millions d’euros à fin septembre 2023 et 110,1 millions d’euros fin mars 2023, soit une génération de trésorerie positive de près de 6 millions d’euros sur le 1er semestre 2024 et de près de 34 millions d’euros sur les 12 derniers mois.

La génération de trésorerie liée aux opérations de la période s’établit à +21,7 millions d’euros, contre une consommation de -6,6 millions d’euros au 1er semestre 2023. Elle est essentiellement portée par la contribution de l’EBITDA ajusté positif et la diminution du BFR opérationnel tel qu’évoqué précédemment.

La consommation de trésorerie liée aux investissements s’est élevée à -5,9 millions d’euros contre -36,8 millions d’euros l’année dernière compte tenu de l’acquisition des deux filiales en Autriche et en Italie. Les capex dépensées sur le 1er semestre 2024 s'élèvent à -6,8 millions d’euros, soit 0,6% du chiffre d’affaires de la période. Le Groupe a optimisé l’enveloppe dédiée à son écosystème digital et n’a pas investi dans de nouveaux centres de reconditionnement sur la période, ses installations actuelles disposant d’un potentiel de capacité complémentaire.

La consommation de trésorerie liée aux financements, enfin, s’élève à -10,1 millions d’euros, contre -11,3 millions d’euros au 1er semestre 2023. Ces flux sont essentiellement composés des loyers d'IFRS 16 et des intérêts payés sur la période.

Les équilibres bilanciels d’Aramis Group restent ainsi très sains. Au 31 mars 2024, le Groupe dispose de 169 millions de capitaux propres et de lignes de crédit non tirées et sans conditions à hauteur de 201 millions d’euros, dont 71% auprès de son actionnaire de référence, le Groupe Stellantis.

PERSPECTIVES

Le marché des véhicules d’occasion a entamé un rebond au premier semestre de 2024 dans la plupart des régions européennes. L’impact de la normalisation de la production de véhicules neufs sur les équilibres du marché des véhicules d’occasion se traduit, tout d’abord, par une détente des canaux d'approvisionnement professionnels et une poursuite de la tendance baissière généralisée des prix des voitures, ensuite, par une inflexion haussière de la demande des ménages.

Dans ce marché qui retrouve progressivement son fonctionnement traditionnel, Aramis Group aborde l’avenir avec confiance et ambition, fort de sa capacité à identifier, acquérir et traiter rapidement et à des conditions compétitives, des véhicules lui permettant d’assurer une proposition de valeur inégalée pour ses clients.

Au 2ème semestre 2024, le Groupe continuera à capitaliser sur son modèle d’affaires unique pour croître de manière rentable. La progression des volumes devrait rester élevée et une discipline rigoureuse sera maintenue dans la gestion des coûts et des stocks. Aramis Group révise à la hausse ses objectifs pour son exercice fiscal 2024 et attend désormais :

• des volumes de véhicules B2C vendus supérieurs 110 000 unités (vs 100 000 unités précédemment) à périmètre constant;
• un EBITDA ajusté supérieur à 32 millions d’euros (vs supérieur à 19 millions d’euros précédemment).

Le Groupe annonce la tenue d’un Capital Markets Day le 27 novembre 2024.

Cet événement offrira une vue d’ensemble sur le modèle d’affaires d’Aramis Group, ses avantages concurrentiels, ainsi qu’une mise à jour de sa stratégie et de ses perspectives à moyen et long terme. Il permettra également aux participants de mieux appréhender sa technologie, ses processus organisationnels et sa culture d’entreprise singulière, autant d’éléments déterminants de sa création de valeur et qui participent de son profil de croissance profitable et soutenable.

***

Etat des procédures des commissaires aux comptes :

Lors de sa réunion du 27 mai 2024, le Conseil d’administration d’Aramis Group a arrêté les états financiers consolidés pour le premier semestre de l’exercice 2024, clos le 31 mars 2024. Les procédures d’examen limité sur ces comptes ont été effectuées. Le rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle est en cours d’émission.

Prochaine informations financières :

Activité du troisième trimestre 2024 : 23 juillet 2024 (après bourse)Résultats annuels 2024 : 26 novembre 2024 (après bourse)Capital Markets Day : 27 novembre 2024

À propos d’Aramis Group – www.aramis.group

Aramis Group est le leader européen de la vente en ligne de voitures d’occasion aux particuliers. Le Groupe est présent dans six pays. Groupe de croissance, expert du e-commerce et pionnier du reconditionnement automobile, Aramis Group agit au quotidien pour une mobilité plus durable avec une offre inscrite dans l’économie circulaire. Créé en 2001, il révolutionne depuis plus de 20 ans son marché, en mettant au centre de son action la satisfaction de ses clients et en capitalisant sur la technologie et l’engagement de ses collaborateurs au service de la création de valeur pour l’ensemble de ses parties prenantes. Avec un chiffre d’affaires annuel de 2 milliards d’euros, Aramis Group dépassera cette année le seuil des 110 000 véhicules vendus à des particuliers, et accueille chaque année plus de 70 millions de visiteurs sur l’ensemble de ses plateformes digitales. Le Groupe emploie plus de 2 500 collaborateurs et dispose de huit centres de reconditionnement industriel à travers l’Europe. Aramis Group est coté sur le compartiment B du marché réglementé d'Euronext Paris (Ticker: ARAMI – ISIN : FR0014003U94).

Avertissement

Certaines informations incluses dans ce communiqué de presse ne sont pas des données historiques mais des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles, y compris, sans s'y limiter, des hypothèses concernant les stratégies commerciales actuelles et futures et l'environnement dans lequel Aramis Group opère, et impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs, qui peuvent avoir pour conséquence que les résultats ou performances réels, ou les résultats ou d'autres événements, soient sensiblement différents de ceux décrits explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes incluent ceux développés ou identifiés au chapitre 4 " Facteurs de risques et environnement de contrôle " du Document d'enregistrement universel en date du 19 décembre 2023, déposé par l'AMF sous le numéro D. 23-0864 et disponible sur le site Internet du Groupe (www.aramis.group) et sur le site Internet de l'AMF (www.amf-france.org). Ces informations et déclarations prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures. Les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse. Ce communiqué de presse ne contient ni ne constitue une offre de titres ou une invitation ou incitation à investir dans des titres en France, aux États-Unis ou dans toute autre juridiction.

Contact Investisseurs

Alexandre LeroyDirecteur des relations investisseurs,financement et trésoreriealexandre.leroy@aramis.group

+33 (0)6 58 80 50 24

Contacts Presse

BrunswickHugues Boëton Tristan Roquet Montegon

aramisgroup@brunswickgroup.com+33 (0)6 79 99 27 15

ANNEXES

État du résultat net

État de la situation financière

État des flux de trésorerie

Réconciliation de la marge brute par véhicule vendu (GPU)

Réconciliation de l’EBITDA ajusté

Calcul détaillé du besoin en fonds de roulement opérationnel   

Réconciliation de la dette nette avec l’endettement financier net IFRS

1 Net Promoter Score, indicateur répandu de la mesure de la satisfaction clients2 Marché des véhicules d'occasion de moins de 8 ans, en moyenne sur les 6 géographies du Groupe, source S&P Global et Aramis Group3 Guillaume Paoli est Président Directeur général de la Société, et Nicolas Chartier Directeur général délégué, sur la base d'une rotation tous les 2 ans4 Cœur du marché d’Aramis Group5 Source : S&P Global et Aramis Group6 Marché des véhicules d’occasion de moins de 8 ans, source S&P Global et Aramis Group7 Cf annexes pour la réconciliation de la marge brute et de l’EBITDA ajusté

8 Contribution à la marge brute de la vente de services additionnels9 Contribution à la marge brute de la vente des véhicules en tant que tels

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