A BrasilAgro (BOV:AGRO3), líder na aquisição, desenvolvimento e
venda de propriedade rurais com alto potencial de valorização,
registrou lucro líquido de R$ 75,65 milhões no primeiro trimestre
da safra 2020/21 (julho a setembro), representando aumento de 86,5%
em comparação com igual período da safra anterior 2019/20 (R$
40,576 milhões).
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(Ebitda) ajustado cresceu 18,8% entre os períodos, passando de R$
57,44 milhões para R$ 68,24 milhões. O resultado reflete receita
líquida de vendas de R$ 229 milhões no primeiro trimestre de
2020/21, composta por R$ 6,8 milhões de venda de fazendas e R$
222,2 milhões de vendas de produtos agrícolas. Esse desempenho em
receita corresponde a um aumento de 23,8% em relação ao mesmo
período do ano anterior 2019/20 (R$ 184,98 milhões).
Para a safra 2020/2021, a BrasilAgro deve operar uma área de
155,2 mil hectares no Brasil e no Paraguai que, mesmo com a venda
de 3,2 mil hectares no exercício passado e o encerramento de
contratos de arrendamento, aumentou 1,3% em relação à safra
anterior. A produção de grãos (soja, milho e feijão) deve atingir
340 mil toneladas, aumento de 7,9% ante 2019/20 (315 mil t), além
de 1,9 milhão de toneladas de carne.
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Até o momento, a companhia já entregou 1,8 milhão de toneladas
de cana-de-açúcar da safra 2020. Até o encerramento da colheita, a
BrasilAgro deve entregar mais 439,3 mil toneladas, totalizando 2,2
milhões de toneladas colhidas.
A BrasilAgro destaca, ainda, que no dia 16 de outubro foi
aprovada em Assembleia Geral Ordinária a distribuição de R$ 42
milhões em dividendos, equivalentes a R$ 0,71 por ação, gerando uma
rentabilidade dos dividendos de 3,2%.
Teleconferência
André Guillaumon, diretor da companhia, disse em
teleconferência, que na safrinha, a BrasilAgro plantou 17,9 mil
hectares. “Precisamos esperar [para ver] como será o clima no
inverno, e se haverá La Niña, para saber se aumentaremos ou
diminuiremos essa área”.
“O plantio de soja no Centro-Sul do país foi bastante tumultuado
e haverá impacto na safrinha se as condições climáticas se
mantiverem na média dos últimos anos”.
Para o milho, o diretor disse: “Fomos conservadores na
venda de milho atentos ao preços atrativos no mercado interno”.
Disse Gillaumon: “Se a soja seguir nesses patamares,
valoriza nossas terras. No ano passado, vendemos e compramos
fazenda, e isso é raro. Neste exercício é de se esperar que sejamos
mais vendedores do que compradores”.
VISÃO DO MERCADO
BB Investimentos
“A BrasilAgro está se beneficiando não apenas de um momento
muito favorável para preços dos grãos, mas também de ganhos de
produtividade, resultado dos esforços da empresa no desenvolvimento
de áreas onde atua”, destacou a analista Luciana Carvalho, em
relatório divulgado ontem.
O BB Investimentos ainda está otimista com o desempenho do setor
de grãos. A demanda internacional permanecerá consistente,
principalmente por parte da China.
“Acreditamos que a BrasilAgro deve continuar surfando essa onda
positiva à frente”, acrescentou a analista.
BB Investimentos eleva recomendação para compra, com
preço-alvo de R$ 28,00.
Eleven Financial
O resultado apresentado no 1T21 foi em linha com nossas
expectativas, refletindo um aumento da receita de grãos e maior
produtividade operacional
Por ser o primeiro trimestre da safra 2020/2021, o resultado
da Brasil Agro refletiu essencialmente as vendas de milho e algodão
da safra 2019/2020. A companhia também divulgou suas estimativas
para a safra que teve início em julho de 2020.
Em produção, a companhia espera um aumento de 15,7% na
produção de soja, aumento de 17,1% de milho safra e queda de 6,4%
no milho safrinha. No algodão, a produção da safra 2020/2021 deve
ser 29% a/a inferior devido à redução da área plantada,
parcialmente compensado pelo aumento da produtividade.
A Eleven acredita que as perspectivas para a BrasilAgro
permanecem positivas, refletindo ganhos constantes de produtividade
e consistência na venda de terras. Os atuais preços das commodities
agrícolas, assim como o real desvalorizado também devem contribuir
positivamente para o resultado da companhia nas próximas safras.
Vale ressaltar que a companhia se encontra com um mix de 50% de
terras arrendadas vs. terras próprias, reduzindo assim, a
volatilidade dos seus retornos.
A Eleven mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$
27,00.
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