IVG Iveco Group NV

MILANO (MF-NW)--Analisti in ordine sparso su Iveco all'indomani della pubblicazione dei conti.

ISP RIDUCE TP E CONFERMA BUY IN ATTESA CAPITAL MARKETS DAY

Intesa Sanpaolo, ad esempio, ha ridotto il prezzo obiettivo sul titolo da 14,1 a 11,9 euro, confermando la raccomandazione buy. "Se il margine nel terzo trimestre oltre le attese e l'incremento della guidance aumentano la visibilitá sul 2023, una più debole raccolta ordini e i crescenti dubbi sulla sostenibilità degli attuali livelli di prezzo in un contesto macro più debole ci fanno adottare una posizione piú cauta sul prossimo anno", spiegano gli analisti. "Dopo la reazione eccessiva del titolo di ieri e alla luce di valutazioni ancora basse manteniamo il rating buy in attesa del Capital Markets Day a marzo, che potrebbe rappresentare un catalizzatore positivo nel medio termine", aggiungono gli esperti.

BUY ANCHE DA EQUITA

Buy invariato pure da Equita Sim, con target di 13,5 euro. Gli esperti ribadiscono la revisione al rialzo della stima 2023 di Ebit adjusted in doppia cifra, solo parzialmente compensata a livello di utile netto dai maggiori oneri finanziari. "Pur individuando i punti critici emersi dai risultati, riteniamo che la reazione del mercato di ieri sia eccessivamente negativa", affermano gli esperti, considerando che il free cash flow del 3* trimestre peggiore delle attese è dovuto all'assorbimento in prevalenza temporaneo del capitale circolante netto, il rallentamento della raccolta ordini non è una sorpresa e il backlog garantisce comunque visibilitá per 6 mesi negli Lcv e 4 mesi nei medi-pesanti e non ci sono cancellazioni anomale e quindi allo stato attuale nessuna pressione sui prezzi.

MB LIMA TP E RESTA NEUTRAL

Mediobanca Securities, invece, conferma il neutral con target ridotto a 10,3 euro da 12,6 euro per riflettere il forte calo dei multipli registrato del settore dei Truck nell'ultimo trimestre. Il titolo, proseguono gli esperti, tratta a 5,5 volte il rapporto p/e atteso al 2024 rispetto ai 7 dei peer. Il rating resta neutral alla luce della cauta visione degli esperti sui trend di prezzi e volumi previsti al 2024.

PER BOFA IVECO VALE 8 EURO

Resta neutral anche BofA con prezzo obiettivo abbassato da 9,7 a 8 euro. "Aggiorniamo la nostra somma delle parti valutando ora Iveco solo sulle stime 2024 (in precedenza su quelle 2024-2025)", aggiungono gli esperti, che hanno poi ridotto i multipli per riflettere "meglio la nostra visione sul mercato e i business per il prossimo anno".

INTERMONTE E' OUTPERFORM

Outperform invariato infine da Intermonte con target limato a 10,1 euro da 10,7 euro. Secondo gli esperti i risultati dell'azienda sono stati migliori delle attese per quanto riguarda il conto economico, mentre la generazione di cassa è stata inferiore per via di problemi di customizzazione finale dei veicoli da parte di partner esterni.

fus

marco.fusi@mfnewswires.it

(END) Dow Jones Newswires

November 02, 2023 13:00 ET (17:00 GMT)

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